毎週市場のホットトピックの振り返り【6.3 - 6.7】：Pump.Funコインを発行と韓国の新政策の解析

今週の暗号通貨市場は全体的に振動傾向を示しており、主に下落しています。好材料としては、ある取引プラットフォームのエコシステムトークンが流動性インセンティブ活動を開始したことで全般的に上昇し、トランプと習近平の電話会談が緩和の信号を発信し、Circleがステーブルコイン政策の背景の中で上場した際に好成績を収めました。悪材料は主に鉄鋼関税と金曜日のトランプとマスクの言論の対立に集中しており、同時に金利引き下げがなかなか実現していません。この記事では、Pump.Funのコインを発行する計画と韓国とシンガポールの暗号政策の動向に重点を置いています。

! ウィークリーマーケットホットスポットレビューレビュー[6.3-6.7]:Pump.Fun コイン発行と韓国の新政策分析

1. Pump.Fun コイン発行計画

近日、Pump.funが40億ドルの評価額で10億ドルのトークンセールを行う計画があるとのニュースが報じられ、一般投資家とプライベート投資家を対象にしていると予想され、2週間以内に発行される見込みです。このニュースはすぐに市場での熱い議論を引き起こしました。

1.コインの背景

市場の流動性に関して、今年の初めに行われた2回の大規模なmemeコインの発行活動は、当時の市場流動性を迅速に消耗しました。データ分析によると、これらのコインの新規保有者の約半数は、以前はSolanaベースのアルトコイン市場に関与していませんでした。これらの出来事は市場のパニックを引き起こし、全体の流動性の低下を招きました。

プラットフォーム競争において、Pump.FunはSolanaのmeme市場での主導的地位が挑戦を受けています。新興プラットフォームのBelieveやLetsBONK.funが競争に参加し、Pump.Funの市場シェアを急速に侵食しています。データによると、Pump.funの日次取引市場シェアは一時56.2%に急激に減少しました。

同時に、memeの熱潮が退潮し、収入が急減しました。Pump.funの取引量は年初の1189億ドルから251億ドルに減少し、減少率は79%に達しました。5月のプラットフォーム収入は4660万ドルで、1月の1.37億ドルから42.85%減少しました。

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2. バリュエーション分析

Pump.Fun は、2024年3月の発売以来、約7億ドルの収益を蓄積しています。 P/S(株価売上高比率)を評価指標として使用すると、Pump.fun の評価額40億ドルと年間収益約4億4,000万ドルに基づいて、P/Sレシオは9.1になります。

一般的に、P/Sが5未満である場合は過小評価されている可能性があり、5から20の間はプロジェクトが安定した収入を持ち、市場がその成長に対して一定の期待を持っていることを反映しています。20以上は市場の期待が高すぎるか、投機バブルが存在することを示唆している可能性があります。

総合的に見ると、現在の40億の評価額は高すぎるリスクがあり、特に収益が継続的に減少し、競争が激化している状況ではそうです。収益の回復状況、トークンの販売実行効果、そしてSolanaエコシステム全体のパフォーマンスに注視することをお勧めします。

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2. 韓国とシンガポールの仮想通貨政策の動向

3. 韓国の新大統領の暗号化政策

新任韓国大統領李在明は、暗号ETFとウォン安定通貨の発展を推進することを約束しました。主な政策方向は次のとおりです：

• スポット暗号ETFの合法化を促進し、韓国の暗号市場と世界の統合を促進します。
• 韓国ウォンのステーブルコインを発行し、資本の流出を制御し、金融主権を強化することを目的としています。
• 国民年金基金などの国家機関が暗号資産を配分するように指導します。
• 規制を最適化し、暗号取引の税負担と取引手数料を削減するためのポリシーの調整を計画します。

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2. シンガポールの暗号規制新規則

シンガポール金融管理局（MAS）は、無許可の海外暗号通貨サービスを禁止します。主な内容は次のとおりです：

• シンガポールで登録または運営されているすべての暗号サービスプロバイダーは、DTSPライセンスを取得する必要があります。
• "営業所"の広範な定義は、非常に広い範囲をカバーしています。
• デジタルトークンサービスは、トークンの発行、取引、保管などの多くの側面を含む広範な定義です。
• 新規則は2025年6月30日に直接発効し、移行期間はありません。

これはシンガポールが「暗号に優しい」から厳しい規制へと移行することを示しています。短期的には、中小プロジェクトの撤退や大規模機関との合併を引き起こす可能性がありますが、長期的には市場の信頼を高める可能性がありますが、シンガポールがWeb3イノベーションの中心としての魅力に影響を与える可能性があります。

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3. JPモルガンチェースは、ローンの担保としてビットコインETFの使用を許可しています

モルガン・スタンレーは、顧客がビットコインETFをローンの担保として使用できるようにする計画を立てており、この取り組みはビットコインの金融属性を強化し、"静的資産"から"流動資本"へと変化させます。これは、暗号資産が主流の金融機関によって合法的な投資ツールとして認識されていることを示しており、他の大手銀行がこれに続く可能性があり、暗号資産の機関受容度をさらに高めることが期待されます。

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