Bitcoin menembus level tinggi baru dan mengalami pullback, volatilitas pasar kripto meningkat

Dengan disetujuinya Bitcoin ETF dan harga yang mencetak rekor tertinggi, topik apakah Bitcoin bisa menembus seratus ribu dolar sekali lagi menjadi perbincangan hangat. Namun, fluktuasi pasar kripto masih sangat signifikan. Setelah mencetak rekor tertinggi, para investor mengalami pullback terbesar sejak 2020, dengan total kapitalisasi pasar koin kripto menyusut dari 2,44 triliun dolar AS pada 2 Agustus menjadi 1,99 triliun dolar AS pada 6 Agustus, dengan penurunan maksimal dalam satu hari mencapai 8,4%.

Pullback kali ini disebabkan oleh berbagai faktor: gejolak ekonomi global yang menyebabkan penurunan pasar saham, Bank Jepang menaikkan suku bunga, tanda-tanda resesi dalam ekonomi Amerika, data ketenagakerjaan non-pertanian yang tidak memenuhi ekspektasi, serta penjualan oleh suatu kelompok perdagangan dan ketegangan geopolitik di Timur Tengah.

Pada siklus pengurangan setengah tahun 2020, model S2F dari seorang analis pernah memprediksi puncak dengan akurat, tetapi kemudian teori kelangkaan dari model tersebut beberapa kali gagal. Pullback kali ini sekali lagi membuktikan bahwa harga Bitcoin terkait erat dengan faktor ekonomi makro dan politik, dan mungkin tidak lagi menjadi "pelabuhan aman" dalam arti tradisional.

Saat ini, ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve, pemilihan umum Amerika Serikat, pergerakan pasar global, dan situasi geopolitik akan berdampak penting pada pasar bullish di masa depan. Bagi investor biasa, pasar masih menunggu dorongan baru yang dibawa oleh inovasi orisinal. Dengan pengaruh faktor-faktor ini, pasar akan terus mengalami fluktuasi.

Pengaruh Penurunan Suku Bunga terhadap Pasar

Meskipun ekspektasi penurunan suku bunga terus memicu pasar kripto, situasinya mungkin berbeda ketika penurunan suku bunga sebenarnya terjadi. Menurut data CME, probabilitas penurunan suku bunga oleh Federal Reserve pada 24 September telah mencapai 100%. Dari sudut pandang makro, penurunan suku bunga akan menurunkan suku bunga simpanan dan pinjaman, mendorong aliran dana keluar dari bank, dan investor mungkin lebih cenderung berinvestasi dalam aset kripto dan investasi berisiko tinggi lainnya.

Namun, sejak paruh kedua tahun 2022, ekspektasi penurunan suku bunga telah mendominasi sentimen pasar, menjadi salah satu pendorong utama kenaikan harga Bitcoin. Oleh karena itu, penurunan suku bunga yang sebenarnya mungkin hanya menyebabkan reaksi pasar yang moderat. Sejarah menunjukkan bahwa ketika Federal Reserve menghentikan kenaikan suku bunga, Bitcoin mengalami kenaikan terbesar, tetapi penurunan suku bunga pertama biasanya bereaksi datar; jika penurunan suku bunga berasal dari ketidakpastian ekonomi, itu bahkan mungkin berdampak negatif pada harga Bitcoin.

Latar belakang penurunan suku bunga sangat penting. Jika terjadi pada periode inflasi rendah dan pertumbuhan ekonomi, efek stimulasi pada harga aset mungkin lebih jelas. Namun, jika suku bunga diturunkan pada saat ekonomi lemah, hal ini dapat mengirimkan sinyal negatif, menyebabkan dana berpindah dari aset berisiko tinggi ke aset yang lebih aman.

Saat ini, sentimen pesimis terhadap kemungkinan resesi di Amerika Serikat semakin menyebar. Data pasar tenaga kerja AS yang dirilis pada 2 Agustus menunjukkan bahwa tingkat pengangguran mencapai level tertinggi sejak Oktober 2021, sementara pertumbuhan pekerjaan di bawah ekspektasi. Diperkirakan ekonomi AS akan terus lemah, dan pengurangan suku bunga akan memiliki dampak yang berkurang terhadap pasar kripto seiring melemahnya latar belakang ekonomi, sehingga fluktuasi pasar mungkin akan berlanjut dalam jangka pendek.

Sejak 2008, Amerika Serikat telah memulai model pertumbuhan ekonomi yang didorong oleh utang, krisis ekonomi yang bersiklus tidak dapat dihindari. Namun, selama modal dapat bergerak bebas, peralihan dari mata uang fiat ke koin enkripsi seperti Bitcoin, akan tetap menjadi salah satu pilihan jangka panjang untuk melindungi kekayaan.

Pengaruh Pola Politik Amerika terhadap Koin Enkripsi

Seiring dengan koin enkripsi yang secara bertahap menjadi fokus politik di Amerika Serikat, pemilihan presiden dan sikap kedua partai terhadap koin enkripsi juga menjadi faktor penting yang mempengaruhi pasar. Trump menyatakan di konferensi Bitcoin bahwa jika terpilih, ia akan mempertahankan "cadangan Bitcoin strategis negara" dan merumuskan kebijakan enkripsi yang komprehensif, mencakup regulasi stablecoin dan hak penyimpanan mandiri Bitcoin.

Berbeda dengan Partai Republik, sikap Partai Demokrat terhadap enkripsi koin agak kabur. Industri enkripsi sedang berusaha untuk memahami niat kebijakan ekonomi Harris dan posisinya terhadap enkripsi koin.

Meskipun dukungan untuk Trump meningkat dan Bitcoin kembali ke kisaran 60.000 dolar, penekanan pertama kali sebagai calon utama partai besar terhadap enkripsi mungkin akan membuat pasar semakin terjebak dalam pusaran politik bipartisan, meningkatkan fluktuasi.

Putusan baru-baru ini dari lembaga pengatur tertentu terhadap sebuah perusahaan enkripsi menunjukkan bahwa sikap Amerika Serikat terhadap cryptocurrency sedang membaik. Siapa pun yang menjadi presiden, kedua belah pihak memiliki keinginan untuk membangun kerangka regulasi yang jelas untuk melindungi konsumen dan mendorong inovasi, yang akan meningkatkan aktivitas bisnis.

Partai Demokrat cenderung condong ke kiri, menekankan peran pemerintah dan keadilan sosial; Partai Republik cenderung condong ke kanan, lebih memperhatikan usaha kecil dan kepentingan perusahaan. Hambatan pelaksanaan kebijakan terutama tergantung pada kepemilikan kedua majelis kongres, jika Partai Demokrat mengendalikan mayoritas kursi, hambatan pelaksanaan kebijakan akan kecil; sebaliknya, hambatan akan besar.

Untuk mata uang kripto, Partai Demokrat mendukung penguatan regulasi, sementara Partai Republik lebih terbuka. Oleh karena itu, jika Partai Demokrat menang, pasar kripto akan menghadapi tekanan regulasi, yang mungkin tidak menguntungkan untuk kenaikan pasar dalam jangka menengah dan pendek, tetapi dalam jangka panjang, pasar yang sehat dan teratur akan mendorong perkembangannya dan mengintegrasikannya ke dalam pasar keuangan utama, yang menguntungkan bagi pasar kripto.

Jika Partai Republik menang, pasar kripto mungkin akan mendapatkan keuntungan dalam jangka pendek hingga menengah, tetapi dalam jangka panjang, untuk membuat pasar keuangan mainstream menerima koin enkripsi, regulasi yang diperlukan tetap sangat penting.

Perbandingan Emas dan Bitcoin

Koin kripto pertama kali muncul di panggung dunia berasal dari krisis ekonomi Siprus tahun 2008, saat masyarakat membeli Bitcoin dalam jumlah besar untuk melindungi diri dari devaluasi mata uang. Namun, saat ini pasar kripto semakin terikat dengan situasi politik dan ekonomi global.

Dalam ekspektasi, ketegangan di Timur Tengah dan data ekonomi AS yang lemah akan membawa lebih banyak ketidakpastian ke pasar, dan fluktuasi pasar mungkin akan berlanjut. Selain itu, semua dana yang terakumulasi untuk ETF Bitcoin telah masuk, dan sulit untuk terus membawa pertumbuhan besar dalam waktu dekat.

Pada bulan Agustus, "Undang-Undang Cadangan Strategis Bitcoin" telah diajukan ke Kongres dan diserahkan kepada Komite Perbankan Senat untuk ditinjau. Seorang pendiri proyek enkripsi mengatakan, meskipun cadangan Bitcoin yang strategis dapat menguntungkan tren harga, jika Departemen Keuangan AS mengendalikan 19% dari pasokan BTC, itu akan menimbulkan risiko sentralisasi yang signifikan bagi Bitcoin.

Dalam situasi tegang, modal tampaknya lebih memilih emas. Sejak penarikan besar-besaran pasar minggu lalu, emas telah berkinerja lebih baik daripada Bitcoin, dan terputus dari indeks pasar yang lebih luas. Namun, dari data jangka panjang, dalam 10 tahun terakhir, di antara kelas aset seperti saham, obligasi, komoditas, emas, dan real estat, Bitcoin telah menjadi aset terbaik selama 8 tahun, dengan imbal hasil 10 tahun mencapai 18.719%.

Sebenarnya, kinerja emas yang mencolok dalam jangka pendek hanya mencerminkan fluktuasi pasar baru-baru ini, tetapi sulit untuk mengubah hukum ekonomi global. Elemen inti yang mendukung pasar kripto yang bullish tetap kuat. Pertama, ekonomi global sedang berada di awal pelonggaran moneter, dan peningkatan likuiditas global selalu menjadi katalisator untuk kenaikan Bitcoin.

Kedua, ETF Bitcoin spot telah menarik aliran bersih sebesar 17 miliar USD, dan ETF Ethereum spot juga sedang mengatasi masalah aliran keluar. Seorang eksekutif perusahaan manajemen aset memperkirakan bahwa dana pensiun, dana sumbangan, dana kekayaan negara, perusahaan asuransi, perusahaan manajemen aset lainnya, dan kantor keluarga akan membawa gelombang aliran dana baru. Laporan regulator juga menunjukkan bahwa bank terbesar kedua di Eropa membeli saham ETF Bitcoin spot tertentu.

Titik tinggi dan rendah di pasar kripto biasanya dipengaruhi oleh berbagai faktor, termasuk suku bunga tinggi, kemajuan teknologi, dan psikologi herd investor, bukan oleh satu peristiwa tunggal. Saat ini, faktor-faktor bullish jangka panjang masih ada, "semuanya secara perlahan tetapi pasti mendorong untuk membeli."

Saran Strategi Investor

Pasar kripto sebagai pasar baru di dalam pasar keuangan global, meskipun dipengaruhi oleh semakin banyak faktor makro, fluktuasi mungkin akan berlangsung dalam waktu yang lama, tetapi sebagai teknologi yang muncul, tetap penuh dengan peluang.

Bull run ini dimulai oleh ETF Bitcoin di Amerika dan ekspektasi penurunan suku bunga dolar, dengan keterkaitan yang rendah terhadap blockchain publik dan koin alternatif. Oleh karena itu, selain Bitcoin, kurang ada proyek atau token yang benar-benar bernilai dan inovatif. Token yang kurang inovatif sulit menarik konsensus global pengguna, hanya dapat mendorong konsensus lokal melalui komunitas yang kuat, menciptakan fenomena "saling tidak membeli" yang tampak di permukaan.

Pasar yang kurang inovasi asli mudah terpengaruh oleh kejadian mendadak yang menyebabkan Fluktuasi jangka pendek, tetapi di bawah pengaruh kebijakan pelonggaran moneter, Bitcoin dan ETF Ethereum, serta perubahan sikap dari kedua partai di AS, pasar tetap bullish dalam jangka panjang.

Untuk investor biasa yang memahami pasar kripto dan sedang menunggu waktu yang tepat untuk masuk, investasi berkala adalah pilihan yang baik dalam jangka panjang. Strategi investasi berkala dari suatu platform perdagangan memungkinkan investor untuk menginvestasikan jumlah tetap pada periode waktu yang tetap untuk membeli kombinasi koin yang dipilih. Saat pasar mengalami fluktuasi yang tajam, strategi investasi berkala yang tepat dapat membeli lebih banyak koin pada titik terendah, menghasilkan keuntungan yang lebih mengesankan. Strategi ini cocok untuk semua orang, terutama investor jangka panjang, mendukung investasi berkala dengan satu klik, penarikan kapan saja, dan kombinasi koin yang bebas. Sebagai produk alat, strategi investasi berkala dapat menghindari kegagalan pemesanan manual hingga tingkat tertentu.

Koin kripto telah menjadi bagian yang tak terpisahkan dari portofolio investasi. Sebuah penelitian menemukan bahwa alokasi Bitcoin berdampak positif pada rasio Sharpe keseluruhan dari setiap portofolio investasi tradisional yang mungkin selama tiga tahun. Meningkatkan alokasi Bitcoin sebesar 2,5% akan meningkatkan tingkat pengembalian kumulatif portofolio menjadi sekitar 101,6%. Jika kepemilikan Bitcoin mencapai 5% dari portofolio, maka tingkat pengembalian naik menjadi 144,7%.

Dalam konteks fluktuasi jangka pendek dan prospek bullish jangka panjang, investor harus mengontrol risiko dengan bijak, meningkatkan efisiensi penggunaan modal, dan menunggu kesempatan. Metode untuk meningkatkan efisiensi modal termasuk menggunakan alat keuangan untuk menyimpan koin dan menghasilkan koin, memperhatikan strategi perdagangan berbunga majemuk, membangun posisi secara bertahap dan memilih strategi pembelian di dasar yang tepat, serta memilih platform enkripsi yang dapat diandalkan.

Baik di pasar kripto maupun pasar keuangan tradisional, kunci untuk mendapatkan keuntungan terletak pada analisis ilmiah terhadap tren pasar dan kesadaran risiko dalam pengaturan dana. Alat perdagangan hanya sebagai bantuan, keunggulan utamanya adalah menghemat biaya waktu. Meskipun alat perdagangan di pasar semakin beragam, investor tetap perlu merencanakan jangka panjang sesuai dengan kebutuhan mereka untuk secara efektif meningkatkan efisiensi dana dan mencapai keuntungan.