Analisis Protokol Penghasilan Nyata di Bidang Keuangan Desentralisasi: 7 Proyek yang Patut Diikuti

Dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi, banyak proyek menarik likuiditas melalui imbalan token yang tinggi. Meskipun praktik ini dapat meningkatkan TVL dalam jangka pendek, ada juga risiko potensial: pertama, penerbitan berlebihan dapat menyebabkan devaluasi token; kedua, loyalitas pengguna rendah, sehingga mudah kehilangan setelah insentif berkurang. Oleh karena itu, mencari protokol yang dapat menghasilkan nilai nyata dan pendapatan yang berkelanjutan menjadi sangat penting.

Protokol pengembalian nyata harus memiliki karakteristik berikut:

1. Kecocokan pasar produk tinggi, dan permintaan pengguna stabil
2. Terus menghasilkan pendapatan on-chain melalui produk
3. Pendapatan lebih besar dari biaya operasional dan emisi token
4. Membayar imbal hasil dengan aset berkualitas seperti ETH atau stablecoin

Berikut 7 protokol yang patut diikuti:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

Dengan peluncuran V2, BTRFLY beralih dari model dilusi yang mengandalkan obligasi ke model pendapatan riil. PENGGUNA DAPAT MEMPEROLEH DIVIDEN ETH DENGAN MENGUNCI BTRFLY, DAN PENDAPATANNYA BERASAL DARI MANAJEMEN DANA DAN EKOLOGI PRODUKNYA.

2. Gains Network(Polygon)

Platform perdagangan leverage terdesentralisasi yang menawarkan leverage hingga 150x pada berbagai aset seperti cryptocurrency, saham, dan forex. DAI Vault dan GNS-DAI LP saat ini tersedia, dan staking GNS token tunggal akan segera tersedia.

! Bear Market Light: Inventaris 7 Protokol DeFi dengan Pengembalian dan Token Nyata

3. Umami (Arbitrum)

Pengguna dapat menyimpan UMAMI ke mUMAMI, menghasilkan imbal hasil WETH sekitar 5% per tahun dari pendapatan protokol. Ada juga kolam GLP/TCR USDC, dengan imbal hasil sekitar 20% per tahun, dicapai melalui biaya GMX dan lindung nilai TracerDao.

! Bear Market Light: Inventarisasi 7 Protokol DeFi dengan Pengembalian Nyata dan Token Memberdayakan Produk

4. Kujira (Cosmos)

Ekosistem Kujira mencakup platform kliring Orca, pertukaran Fin, inti ekologis Blue, dan stablecoin USK. Staking KUJI dapat memperoleh sebagian dari pendapatan protokol yang saat ini sekitar 0,49% tahunan, dan diperkirakan akan meningkat seiring dengan perluasan ekosistem.

5. Trader Joe (Avalanche)

Avalanche memimpin DEX. Staking JOE untuk mendapatkan hadiah USDC. Platform ini membebankan biaya 0,05% untuk setiap transaksi, yang didistribusikan kepada pemegang sJOE setiap 24 jam setelah konversi ke stablecoin.

! Bear Market Light: Inventaris 7 Protokol DeFi dengan Pengembalian dan Token Nyata

6. Synthetix ( Ethereum/Optimism )

Proyek DeFi inovatif, memungkinkan pembuatan dan perdagangan aset sintetis. Staking SNX dapat memperoleh:

1. Penghasilan sUSD dari kontrak berjangka Kwenta, opsi Lyra, dll
2. Hadiah inflasi SNX

! Bear Market Light: Inventaris 7 Protokol DeFi dengan Pengembalian dan Token Nyata

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

Bursa perdagangan kontrak berjangka terdesentralisasi, dengan leverage hingga 30x. Platform ini menarik 30% biaya dari transaksi, yang ditukar menjadi ETH/AVAX yang didistribusikan kepada pemegang GMX. Saat ini merupakan salah satu dApp terpopuler di Arbitrum.

Alat Penelitian

• TokenTerminal/CryptoFees: memahami sumber pendapatan
• Dune Analytics: lihat dasbor data proyek
• Messari: informasi pasokan token
• Data resmi proyek: indikator internal

Saat mengevaluasi proyek, pertimbangkan faktor-faktor seperti sumber pendapatan, skala pendapatan, pasokan token dan inflasi, metode pembayaran pendapatan, dan daya tarik pengguna.

Peringatan Risiko

1. Beberapa model berbagi pendapatan mungkin menghadapi risiko regulasi
2. Sebagian besar proyek bergantung pada rekayasa keuangan, seperti kontrak dan perdagangan opsi.

Singkatnya, dalam memilih proyek Keuangan Desentralisasi, kita harus mengikuti protokol yang dapat terus menghasilkan nilai nyata dan memiliki arus kas yang nyata, bukan hanya bergantung pada proyek yang memberikan insentif token yang tinggi.

! Bear Market Light: Inventaris 7 Protokol DeFi dengan Pengembalian dan Token Nyata