#打榜优质内容# ¿Qué es PPI? Es el termómetro de inflación más sensible del lado de la producción. Esta vez, la lectura "explotó", lo que significa que los costos empresariales están "teniendo fiebre alta". Si esta fiebre no cede, las consecuencias son muy directas:

Las expectativas de inflación vuelven a surgir: los costos de las empresas han aumentado, al final, el costo recae sobre el consumidor, ¿pueden los precios al consumidor (CPI) no verse presionados? Las carteras de los consumidores se han vaciado, la Reserva Federal se atreve a aflojar el acelerador en esta "larga marcha" contra la inflación.
La reducción de tasas en septiembre "se ve ensombrecida": antes había quienes predecían optimistamente que la Reserva Federal podría reducir las tasas en 50 puntos básicos. ¿Y ahora? Con este golpe del PPI, las principales instituciones han ajustado a la baja sus expectativas: si en septiembre se logra una reducción de 25 puntos básicos, será considerado un favor al mercado. En el mercado de pronósticos Polymarket, la probabilidad de una reducción de tasas en septiembre ha caído drásticamente del 85% de la semana pasada a alrededor del 75%.
El mercado vota con los pies: tras la publicación del PPI, los futuros de las acciones estadounidenses cayeron, el dólar se fortaleció y los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron, un guion típico de "los activos de riesgo se retiran por completo". Las expectativas de recortes de tasas, que eran como "fuego", fueron apagadas por un balde de agua fría del PPI.

¿Hay un "guion" detrás de los datos?

El BLS que publica el PPI se encuentra recientemente en el centro de la atención. No hace mucho, su director fue reemplazado por Trump, y se considera que el nuevo líder tiene una orientación política más alineada con la del expresidente. (Evento de fondo: el cambio de director de la oficina de estadísticas por parte de Trump ha generado discusión). Este cambio de personal provocó que muchos se preguntaran: "¿Se va a 'retocar' este dato clave?" Sin embargo, el PPI es un poco diferente a los datos no agrícolas. Su método de recolección es más "estricto" - las empresas cotizan directamente, la lista de precios de la industria se presenta en blanco y negro, y el proceso estadístico es relativamente "rigido". Es muy difícil ajustar artificialmente los datos, y cualquier cambio debe ser claramente explicado en la nota metodológica. Así que, la "picante" del PPI, probablemente sea "auténtica", no es una "falsa picante" con "filtros". Incluso con un cambio de liderazgo, los procesos profesionales del equipo estadístico y las garantías institucionales siguen en pie; los datos que deben ser son prácticamente los que son. Esta "fiebre alta", sigue siendo confiable.

¿Es una bendición o una maldición la "dependencia macroeconómica" en el mundo de las criptomonedas?

Cuando estalla esta "bomba de señal de inflación" del PPI, el mundo de las criptomonedas instantáneamente "se agacha en busca de refugio" - esto no es una coincidencia. Una vez más suena la alarma: el mercado de criptomonedas padece una profunda "dependencia macroeconómica". Un sutil indicio de la Reserva Federal, una fluctuación inesperada de un dato clave, su poder puede superar con creces una importante actualización en una cadena o la explosión de una aplicación.
En esta era de "datos son mercado", prestar atención al calendario económico puede ser más importante que observar el mercado. Los datos macroeconómicos ya no son un ruido de fondo en el mundo de las criptomonedas, sino que son la batuta que determina el ritmo del latido del mercado.

Falta más de un mes para la posible ventana de reducción de tasas a finales de septiembre, según las expectativas generales del mercado. Dada la "naturaleza" del mercado de criptomonedas a lo largo de la historia, no sería sorprendente que aparecieran fluctuaciones inesperadas durante este tiempo. Estar preparado para enfrentar la volatilidad es la clave.