El rápido crecimiento de Ethena-USDe y la recuperación del ecosistema DeFi
Recientemente, la stablecoin USDe del protocolo Ethena ha mostrado un sorprendente impulso de crecimiento. En solo un mes, el suministro total de USDe ha aumentado de 2.4 mil millones de dólares a 3.8 mil millones de dólares, con un aumento mensual de más del 58%. Este crecimiento se debe principalmente al aumento del sentimiento alcista en el mercado tras el nuevo máximo histórico del precio de Bitcoin, lo que a su vez ha elevado la tasa de financiamiento y ha mejorado el rendimiento de los staking de USDe. Aunque ha habido una ligera caída recientemente, la tasa de rendimiento anualizada de USDe se mantiene en un nivel considerable de alrededor del 25%.
Al mismo tiempo, MakerDAO, como un participante importante en el ecosistema de Finanzas descentralizadas, también se ha beneficiado enormemente de esta ola de crecimiento. Actualmente, los ingresos diarios de MakerDAO han subido más del 200% en comparación con hace un mes, alcanzando un récord histórico. Este crecimiento está estrechamente relacionado con el desarrollo de Ethena. Por un lado, la alta tasa de rendimiento de staking de USDe ha estimulado la demanda de préstamos de activos sUSDe y PT. Los datos muestran que el volumen total de préstamos de DAI con sUSDe y PT como colateral en la plataforma Morpho ha alcanzado los 570 millones de dólares, con una tasa de utilización de préstamos superior al 80%, y una tasa de rendimiento anual de depósitos del 12%. En el último mes, MakerDAO ha incrementado sus préstamos en Morpho a través de su módulo D3M en más de 300 millones de dólares.
Por otro lado, la demanda de préstamos de sUSDe y PT también ha elevado indirectamente la tasa de uso de DAI en otros canales. Por ejemplo, la tasa de interés de los depósitos de DAI en la plataforma Sparkfi ha alcanzado el 8.5%. El balance de MakerDAO muestra que el monto total de los préstamos de DAI otorgados a Morpho y Spark a través del módulo D3M se acerca a los 2,000 millones de dólares, lo que representa casi el 40% de su lado de activos. Solo estas dos operaciones han generado 203 millones de dólares en ingresos anuales para MakerDAO, lo que equivale a un ingreso diario de 550,000 dólares, representando el 54% del total de ingresos anuales.
En este ciclo de subir, Ethena, MakerDAO y Morpho constituyen el núcleo impulsor. Al mismo tiempo, los protocolos DeFi como AAVE, Curve y Pendle también se benefician en diferentes grados del crecimiento de USDe. Por ejemplo, la tasa de uso de préstamos de DAI en la plataforma AAVE supera el 50%, y el total de depósitos de USDS se acerca a 400 millones de USD. Los pares de intercambio relacionados con USDe/ENA ocupan el segundo, cuarto y quinto lugar en el ranking de volumen de Curve, y el primer y quinto lugar en el ranking de liquidez de Pendle.
Si este modelo de crecimiento puede sostenerse, depende principalmente de si la diferencia de intereses entre USDe y DAI existirá a largo plazo. Los factores que influyen incluyen: la continuidad del sentimiento del mercado alcista, si Ethena puede mejorar la eficiencia de distribución de APY a través de la mejora del modelo económico y el aumento de la cuota de mercado, así como la presión competitiva de otras plataformas (como las estrategias de stablecoins generadoras de intereses lanzadas por ciertos intercambios).
Sin embargo, junto con el crecimiento viene la preocupación por la seguridad de DAI, especialmente con el uso del módulo D3M. Aunque D3M no lleva directamente a que DAI se convierta en una moneda estable sin colateral suficiente, sí aumenta ciertos riesgos:
La alta proporción del módulo D3M podría hacer que DAI se convierta nuevamente en una "moneda estable sombra".
Los riesgos operativos, de contrato y de custodia de Ethena pueden trasladarse a DAI.
Los intermediarios (como Morpho) pueden aumentar aún más la acumulación de riesgos.
Podría reducir la tasa de colateralización de DAI en general.
En general, el rápido crecimiento de Ethena-USDe no solo ha impulsado su propio desarrollo, sino que también ha inyectado nueva vitalidad a todo el ecosistema de Finanzas descentralizadas. Sin embargo, los participantes deben estar alerta ante los riesgos potenciales, asegurando la sostenibilidad de este modelo de crecimiento y el desarrollo saludable a largo plazo del ecosistema.
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ArbitrageBot
· hace18h
25% de rendimiento ¡Qué bien!
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StakeOrRegret
· hace18h
¿Un 25% de rendimiento? ¿No es atractivo?
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TheMemefather
· hace18h
aún hay que ver el volumen para que funcione
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BoredStaker
· hace18h
¿25% anual? Olvídalo, no puedo jugar eso.
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TaxEvader
· hace18h
¿Quién lo entiende? Ganar dinero es una habilidad que te hace ganar mucho.
El aumento del USD impulsa la recuperación del ecosistema DeFi, los ingresos de MakerDAO alcanzan un nivel récord.
El rápido crecimiento de Ethena-USDe y la recuperación del ecosistema DeFi
Recientemente, la stablecoin USDe del protocolo Ethena ha mostrado un sorprendente impulso de crecimiento. En solo un mes, el suministro total de USDe ha aumentado de 2.4 mil millones de dólares a 3.8 mil millones de dólares, con un aumento mensual de más del 58%. Este crecimiento se debe principalmente al aumento del sentimiento alcista en el mercado tras el nuevo máximo histórico del precio de Bitcoin, lo que a su vez ha elevado la tasa de financiamiento y ha mejorado el rendimiento de los staking de USDe. Aunque ha habido una ligera caída recientemente, la tasa de rendimiento anualizada de USDe se mantiene en un nivel considerable de alrededor del 25%.
Al mismo tiempo, MakerDAO, como un participante importante en el ecosistema de Finanzas descentralizadas, también se ha beneficiado enormemente de esta ola de crecimiento. Actualmente, los ingresos diarios de MakerDAO han subido más del 200% en comparación con hace un mes, alcanzando un récord histórico. Este crecimiento está estrechamente relacionado con el desarrollo de Ethena. Por un lado, la alta tasa de rendimiento de staking de USDe ha estimulado la demanda de préstamos de activos sUSDe y PT. Los datos muestran que el volumen total de préstamos de DAI con sUSDe y PT como colateral en la plataforma Morpho ha alcanzado los 570 millones de dólares, con una tasa de utilización de préstamos superior al 80%, y una tasa de rendimiento anual de depósitos del 12%. En el último mes, MakerDAO ha incrementado sus préstamos en Morpho a través de su módulo D3M en más de 300 millones de dólares.
Por otro lado, la demanda de préstamos de sUSDe y PT también ha elevado indirectamente la tasa de uso de DAI en otros canales. Por ejemplo, la tasa de interés de los depósitos de DAI en la plataforma Sparkfi ha alcanzado el 8.5%. El balance de MakerDAO muestra que el monto total de los préstamos de DAI otorgados a Morpho y Spark a través del módulo D3M se acerca a los 2,000 millones de dólares, lo que representa casi el 40% de su lado de activos. Solo estas dos operaciones han generado 203 millones de dólares en ingresos anuales para MakerDAO, lo que equivale a un ingreso diario de 550,000 dólares, representando el 54% del total de ingresos anuales.
En este ciclo de subir, Ethena, MakerDAO y Morpho constituyen el núcleo impulsor. Al mismo tiempo, los protocolos DeFi como AAVE, Curve y Pendle también se benefician en diferentes grados del crecimiento de USDe. Por ejemplo, la tasa de uso de préstamos de DAI en la plataforma AAVE supera el 50%, y el total de depósitos de USDS se acerca a 400 millones de USD. Los pares de intercambio relacionados con USDe/ENA ocupan el segundo, cuarto y quinto lugar en el ranking de volumen de Curve, y el primer y quinto lugar en el ranking de liquidez de Pendle.
Si este modelo de crecimiento puede sostenerse, depende principalmente de si la diferencia de intereses entre USDe y DAI existirá a largo plazo. Los factores que influyen incluyen: la continuidad del sentimiento del mercado alcista, si Ethena puede mejorar la eficiencia de distribución de APY a través de la mejora del modelo económico y el aumento de la cuota de mercado, así como la presión competitiva de otras plataformas (como las estrategias de stablecoins generadoras de intereses lanzadas por ciertos intercambios).
Sin embargo, junto con el crecimiento viene la preocupación por la seguridad de DAI, especialmente con el uso del módulo D3M. Aunque D3M no lleva directamente a que DAI se convierta en una moneda estable sin colateral suficiente, sí aumenta ciertos riesgos:
En general, el rápido crecimiento de Ethena-USDe no solo ha impulsado su propio desarrollo, sino que también ha inyectado nueva vitalidad a todo el ecosistema de Finanzas descentralizadas. Sin embargo, los participantes deben estar alerta ante los riesgos potenciales, asegurando la sostenibilidad de este modelo de crecimiento y el desarrollo saludable a largo plazo del ecosistema.