El Banco Central del Reino Unido fue el primero en reducir las tasas de interés en 25 puntos base, y el mercado interpreta esto como que el ciclo de recortes de tasas podría haberse detenido.
El Banco Central del Reino Unido anunció el 7 de agosto que reduciría la tasa de interés de referencia del 4.25% al 4%, siendo esta la quinta reducción desde agosto de 2024, en línea con las expectativas generales del mercado.
Sin embargo, detrás de este ajuste aparentemente rutinario de la política monetaria, se revelaron profundas divergencias entre los miembros del Banco Central. Debido a la dificultad de unificar opiniones durante el proceso de toma de decisiones, el Banco de Inglaterra realizó, por primera vez en su historia, dos rondas de votación para aprobar la resolución.
En la primera ronda de votaciones, el comité experimentó raramente un empate de 4:4:1. El miembro externo del MPC, Alan Taylor, abogó por un recorte de tasas más agresivo de 50 puntos base;
Los cuatro miembros incluyen a la subgobernadora del MPC, Clare Lombardelli, y al economista jefe Huw Pill, quienes insisten en mantener la tasa de interés en 4.25%; mientras que los otros cuatro miembros, incluido el presidente Andrew Bailey, apoyan la decisión de reducirla en 25 puntos base hasta el 4%.
Después de la segunda ronda de votaciones, se aprobó por un estrecho margen de 5-4 la decisión de reducir las tasas de interés, lo que muestra la difícil ponderación del Banco Central entre hacer frente a la desaceleración económica y la presión inflacionaria.
Cabe destacar que el Banco Central del Reino Unido ha eliminado en su declaración de política la frase anterior "la política sigue siendo restrictiva", y ha pasado a decir "con la reducción de las tasas de interés, la restricción de la política monetaria ha disminuido".
Este cambio también ha sido interpretado por el mercado como una señal de que el Banco Central podría estar a punto de pausar el ciclo de recortes de tasas de interés, y esta señal directamente rompió el cheque que la ministra de Finanzas Rachel Reeves y el primer ministro Keir Starmer esperaban para estimular la economía mediante políticas laxas.
Mientras tanto, la economía del Reino Unido ha mostrado una tendencia a la baja durante dos meses consecutivos, y la tasa de desempleo ha alcanzado un máximo de cuatro años del 4.7%. La inflación es del 3.6%, mucho más allá del objetivo del 2%, y se prevé que en septiembre podría aumentar al 4%. Lo que es peor, el Banco Central estima que la inflación no volverá a niveles normales hasta el segundo trimestre de 2027, lo que es tres meses más tarde de lo que se había estimado anteriormente.
La reacción del mercado fue relativamente tranquila, con el tipo de cambio de la libra esterlina frente al dólar fluctuando de manera limitada tras la publicación de la decisión, lo que refleja que los inversores ya han asimilado completamente las expectativas de recortes en las tasas de interés. Los analistas señalan que la futura trayectoria de la política dependerá en gran medida del rendimiento de los datos, especialmente de la tendencia de la inflación y los cambios en el mercado laboral.
La mayoría de las instituciones prevén que, si la economía sigue débil, el Banco Central del Reino Unido podría reducir nuevamente las tasas de interés en noviembre, pero el espacio para recortes en 2026 podría limitarse a 1-2 veces, con una tasa de interés final que podría mantenerse en el rango del 3.25%-3.5%.
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El Banco Central del Reino Unido fue el primero en reducir las tasas de interés en 25 puntos base, y el mercado interpreta esto como que el ciclo de recortes de tasas podría haberse detenido.
El Banco Central del Reino Unido anunció el 7 de agosto que reduciría la tasa de interés de referencia del 4.25% al 4%, siendo esta la quinta reducción desde agosto de 2024, en línea con las expectativas generales del mercado.
Sin embargo, detrás de este ajuste aparentemente rutinario de la política monetaria, se revelaron profundas divergencias entre los miembros del Banco Central. Debido a la dificultad de unificar opiniones durante el proceso de toma de decisiones, el Banco de Inglaterra realizó, por primera vez en su historia, dos rondas de votación para aprobar la resolución.
En la primera ronda de votaciones, el comité experimentó raramente un empate de 4:4:1. El miembro externo del MPC, Alan Taylor, abogó por un recorte de tasas más agresivo de 50 puntos base;
Los cuatro miembros incluyen a la subgobernadora del MPC, Clare Lombardelli, y al economista jefe Huw Pill, quienes insisten en mantener la tasa de interés en 4.25%; mientras que los otros cuatro miembros, incluido el presidente Andrew Bailey, apoyan la decisión de reducirla en 25 puntos base hasta el 4%.
Después de la segunda ronda de votaciones, se aprobó por un estrecho margen de 5-4 la decisión de reducir las tasas de interés, lo que muestra la difícil ponderación del Banco Central entre hacer frente a la desaceleración económica y la presión inflacionaria.
Cabe destacar que el Banco Central del Reino Unido ha eliminado en su declaración de política la frase anterior "la política sigue siendo restrictiva", y ha pasado a decir "con la reducción de las tasas de interés, la restricción de la política monetaria ha disminuido".
Este cambio también ha sido interpretado por el mercado como una señal de que el Banco Central podría estar a punto de pausar el ciclo de recortes de tasas de interés, y esta señal directamente rompió el cheque que la ministra de Finanzas Rachel Reeves y el primer ministro Keir Starmer esperaban para estimular la economía mediante políticas laxas.
Mientras tanto, la economía del Reino Unido ha mostrado una tendencia a la baja durante dos meses consecutivos, y la tasa de desempleo ha alcanzado un máximo de cuatro años del 4.7%. La inflación es del 3.6%, mucho más allá del objetivo del 2%, y se prevé que en septiembre podría aumentar al 4%. Lo que es peor, el Banco Central estima que la inflación no volverá a niveles normales hasta el segundo trimestre de 2027, lo que es tres meses más tarde de lo que se había estimado anteriormente.
La reacción del mercado fue relativamente tranquila, con el tipo de cambio de la libra esterlina frente al dólar fluctuando de manera limitada tras la publicación de la decisión, lo que refleja que los inversores ya han asimilado completamente las expectativas de recortes en las tasas de interés. Los analistas señalan que la futura trayectoria de la política dependerá en gran medida del rendimiento de los datos, especialmente de la tendencia de la inflación y los cambios en el mercado laboral.
La mayoría de las instituciones prevén que, si la economía sigue débil, el Banco Central del Reino Unido podría reducir nuevamente las tasas de interés en noviembre, pero el espacio para recortes en 2026 podría limitarse a 1-2 veces, con una tasa de interés final que podría mantenerse en el rango del 3.25%-3.5%.
#英国央行降息 # reducción de tasas