Inversión Estructurada: Nuevas Oportunidades y Riesgos en el Campo Web3
Con las restricciones de identidad en el mercado secundario cada vez más estrictas, las barreras de entrada para la inversión tradicional en incubadoras son altas y los plazos son largos, un enfoque de inversión más flexible y personalizable está ganando cada vez más la preferencia de los inversores de alto patrimonio: productos estructurados.
De hecho, la inversión estructurada no es un concepto nuevo exclusivo de Web3, sino una práctica madura en el ámbito de las finanzas tradicionales. En el mercado tradicional, las instituciones financieras suelen agrupar una cesta de activos y luego procesarlos en capas: la capa de alto riesgo está dirigida a inversores que buscan altos rendimientos, mientras que la capa de bajo riesgo atrae capital conservador mediante mecanismos como el pago prioritario y la garantía del capital.
Este concepto se ha introducido en el ecosistema Web3.
Principales tipos de inversión estructurada en Web3
En el actual mercado de Web3, podemos observar los siguientes tipos de productos estructurados:
producto de ingresos fijos
Este es el tipo de producto estructurado más común. El proyecto o la plataforma empaqueta parte de los derechos de ingresos futuros (como ganancias de Staking, tasas de interés de DeFi, participación en tarifas de protocolo, etc.) y los vende en forma de rendimiento anual fijo, atrayendo capital de tipo conservador.
La mayoría de las plataformas de intercambio ofrecen una estructura de productos de "plazo fijo + rendimiento anual". Los activos suelen estar bloqueados durante 30 o 90 días, con un rendimiento anual que oscila entre el 5% y el 15%, dirigido principalmente a activos principales como USDT, ETH y BTC. Algunas plataformas incluso indican la palabra "garantía de capital" para reducir la percepción de riesgo de los usuarios.
Además, algunas plataformas DeFi tokenizan los derechos de rendimiento de DeFi, formando una estructura de "YT (Token de rendimiento) + PT (Token de capital)". Los usuarios pueden optar por comprar PT para asegurar los rendimientos futuros sin asumir el riesgo de volatilidad, o elegir YT para apostar por un aumento en las tasas de interés futuras.
productos de bonos convertibles / certificados de ingresos
Este tipo de productos se observa comúnmente en inversiones de primer nivel o en colaboraciones de proyectos, y su esencia es la estrategia de "derechos de crédito primero + conversión de tokens en el momento adecuado": en la etapa inicial, se obtienen rendimientos fijos y estables, y en la etapa posterior, se activa un descuento para obtener tokens del proyecto según ciertas condiciones, equilibrando la estabilidad y la especulación.
Los inversores generalmente obtienen el derecho a comprar tokens del proyecto en el futuro a través de la firma de acuerdos como el SAFT (Acuerdo Simple de Futuros Tokens) o Warrants de Tokens. Estos acuerdos suelen establecer condiciones de activación específicas, como el lanzamiento del proyecto, alcanzar una determinada etapa de desarrollo o un punto en el tiempo específico.
Al mismo tiempo, para aumentar el atractivo y garantizar el riesgo a la baja, el protocolo también introducirá cláusulas de rendimiento fijo, como el pago periódico de intereses fijos a los inversores antes de que el Token se lance, que pueden ser en forma de stablecoins u otros activos.
Fondo de riesgo por niveles
Este es el tipo más característico de ingeniería financiera en productos estructurados de Web3. Normalmente se agrupa un conjunto de activos y se divide en diferentes niveles de riesgo. La estructura más común es la de dos capas: Junior (subordinada) y Senior (preferente): la capa Junior asume el riesgo principal pero tiene un rendimiento más alto; la capa Senior tiene prioridad en la distribución de beneficios cuando el proyecto genera ingresos, y tiene prioridad en la protección del capital en caso de pérdidas.
La ventaja central de esta estructura radica en satisfacer las diferentes necesidades de los inversores a través de un mecanismo claro de ajuste riesgo-recompensa, al mismo tiempo que se logra una optimización de la asignación de fondos. Sin embargo, sus debilidades son igualmente evidentes: una vez que una fuerte volatilidad del mercado causa pérdidas severas en los activos del pool principal, la Junior Tranche, como primer nivel de amortiguación de riesgos, puede disminuir rápidamente o incluso llegar a cero. Aunque la Senior Tranche tiene derechos preferenciales, si la capacidad de pago de todo el pool colapsa, esos derechos preferenciales también son difíciles de hacer valer.
producto de estructura de plataforma
En los últimos años, la inversión estructurada ha pasado de la agrupación de activos punto a punto a nivel de protocolo, a un camino más orientado a la plataforma y a la producción de productos. Impulsados por intercambios, billeteras o plataformas de inversión de terceros, los productos estructurados ya no se limitan a la separación de收益 nativa del protocolo, sino que son dirigidos por la plataforma para completar todo el proceso desde el diseño hasta el empaque y la venta.
Este tipo de productos está dirigido principalmente a usuarios que desean obtener ingresos estructurados pero carecen de la capacidad para implementar estrategias complejas, reduciendo así la barrera de entrada a través del diseño de la plataforma.
Límites legales y desafíos de cumplimiento
Al participar en productos estructurados, los inversores deben considerar las siguientes cuestiones clave:
¿Cumple con el estándar de "inversor calificado"? La mayoría de los derivados de activos virtuales se consideran productos complejos, limitados a la participación de inversores profesionales.
¿Son los canales de entrada y salida de fondos conformes? Especialmente para los inversores de la China continental, incluso transferir USDT a plataformas en el extranjero puede tocar la línea roja de la regulación de divisas.
¿Entiende completamente la estructura del producto? Detrás de la aparente simplicidad de "período de bloqueo + rendimiento anual" puede haber una lógica de protocolo compleja oculta.
¿La plataforma tiene la calificación para vender? Algunas plataformas pequeñas ni siquiera tienen una entidad registrada y venden productos directamente a usuarios de todo el mundo, lo que podría constituir una conducta de venta ilegal de productos financieros.
¿Cómo participar de manera compliant en inversiones estructuradas?
Para participar de manera conforme en inversiones estructuradas, los inversores deben prestar atención a los siguientes puntos:
Establecer una estructura de identidad clara, como SPV en el extranjero, oficinas familiares en Hong Kong o fondos exentos en Singapur, para facilitar el aislamiento de riesgos y la gestión de cumplimiento.
Asegúrese de que las rutas de entrada y salida de fondos sean legales, utilizando cuentas bancarias que correspondan a la estructura de identidad, y completando el intercambio y la liquidación a través de instituciones autorizadas.
Seleccione la plataforma con precaución, prestando atención a su cualificación para la venta de productos financieros, divulgación de activos subyacentes y mecanismos de resolución de disputas, entre otra información clave.
La inversión estructurada ofrece a los participantes de Web3 un "acceso controlado", pero no es adecuada para todos los inversores. Requiere una comprensión profunda de los mecanismos de riesgo, un diseño cuidadoso de los flujos de capital y una conciencia prospectiva de la responsabilidad legal. Solo cuando se cuenta con la capacidad adecuada y se está dispuesto a invertir tiempo en entender la lógica del producto, la inversión estructurada puede convertirse en una forma efectiva de participar en Web3.
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BlockchainTherapist
· hace9h
tontos tomar a la gente por tonta versión con sal
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TestnetScholar
· hace9h
Los pobres no pueden jugar a esta trampa.
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ImpermanentLossFan
· hace9h
¿Ya hay un nuevo método para tomar a la gente por tonta?
Inversión estructurada en Web3: nuevas oportunidades y Cumplimiento desafíos.
Inversión Estructurada: Nuevas Oportunidades y Riesgos en el Campo Web3
Con las restricciones de identidad en el mercado secundario cada vez más estrictas, las barreras de entrada para la inversión tradicional en incubadoras son altas y los plazos son largos, un enfoque de inversión más flexible y personalizable está ganando cada vez más la preferencia de los inversores de alto patrimonio: productos estructurados.
De hecho, la inversión estructurada no es un concepto nuevo exclusivo de Web3, sino una práctica madura en el ámbito de las finanzas tradicionales. En el mercado tradicional, las instituciones financieras suelen agrupar una cesta de activos y luego procesarlos en capas: la capa de alto riesgo está dirigida a inversores que buscan altos rendimientos, mientras que la capa de bajo riesgo atrae capital conservador mediante mecanismos como el pago prioritario y la garantía del capital.
Este concepto se ha introducido en el ecosistema Web3.
Principales tipos de inversión estructurada en Web3
En el actual mercado de Web3, podemos observar los siguientes tipos de productos estructurados:
producto de ingresos fijos
Este es el tipo de producto estructurado más común. El proyecto o la plataforma empaqueta parte de los derechos de ingresos futuros (como ganancias de Staking, tasas de interés de DeFi, participación en tarifas de protocolo, etc.) y los vende en forma de rendimiento anual fijo, atrayendo capital de tipo conservador.
La mayoría de las plataformas de intercambio ofrecen una estructura de productos de "plazo fijo + rendimiento anual". Los activos suelen estar bloqueados durante 30 o 90 días, con un rendimiento anual que oscila entre el 5% y el 15%, dirigido principalmente a activos principales como USDT, ETH y BTC. Algunas plataformas incluso indican la palabra "garantía de capital" para reducir la percepción de riesgo de los usuarios.
Además, algunas plataformas DeFi tokenizan los derechos de rendimiento de DeFi, formando una estructura de "YT (Token de rendimiento) + PT (Token de capital)". Los usuarios pueden optar por comprar PT para asegurar los rendimientos futuros sin asumir el riesgo de volatilidad, o elegir YT para apostar por un aumento en las tasas de interés futuras.
productos de bonos convertibles / certificados de ingresos
Este tipo de productos se observa comúnmente en inversiones de primer nivel o en colaboraciones de proyectos, y su esencia es la estrategia de "derechos de crédito primero + conversión de tokens en el momento adecuado": en la etapa inicial, se obtienen rendimientos fijos y estables, y en la etapa posterior, se activa un descuento para obtener tokens del proyecto según ciertas condiciones, equilibrando la estabilidad y la especulación.
Los inversores generalmente obtienen el derecho a comprar tokens del proyecto en el futuro a través de la firma de acuerdos como el SAFT (Acuerdo Simple de Futuros Tokens) o Warrants de Tokens. Estos acuerdos suelen establecer condiciones de activación específicas, como el lanzamiento del proyecto, alcanzar una determinada etapa de desarrollo o un punto en el tiempo específico.
Al mismo tiempo, para aumentar el atractivo y garantizar el riesgo a la baja, el protocolo también introducirá cláusulas de rendimiento fijo, como el pago periódico de intereses fijos a los inversores antes de que el Token se lance, que pueden ser en forma de stablecoins u otros activos.
Fondo de riesgo por niveles
Este es el tipo más característico de ingeniería financiera en productos estructurados de Web3. Normalmente se agrupa un conjunto de activos y se divide en diferentes niveles de riesgo. La estructura más común es la de dos capas: Junior (subordinada) y Senior (preferente): la capa Junior asume el riesgo principal pero tiene un rendimiento más alto; la capa Senior tiene prioridad en la distribución de beneficios cuando el proyecto genera ingresos, y tiene prioridad en la protección del capital en caso de pérdidas.
La ventaja central de esta estructura radica en satisfacer las diferentes necesidades de los inversores a través de un mecanismo claro de ajuste riesgo-recompensa, al mismo tiempo que se logra una optimización de la asignación de fondos. Sin embargo, sus debilidades son igualmente evidentes: una vez que una fuerte volatilidad del mercado causa pérdidas severas en los activos del pool principal, la Junior Tranche, como primer nivel de amortiguación de riesgos, puede disminuir rápidamente o incluso llegar a cero. Aunque la Senior Tranche tiene derechos preferenciales, si la capacidad de pago de todo el pool colapsa, esos derechos preferenciales también son difíciles de hacer valer.
producto de estructura de plataforma
En los últimos años, la inversión estructurada ha pasado de la agrupación de activos punto a punto a nivel de protocolo, a un camino más orientado a la plataforma y a la producción de productos. Impulsados por intercambios, billeteras o plataformas de inversión de terceros, los productos estructurados ya no se limitan a la separación de收益 nativa del protocolo, sino que son dirigidos por la plataforma para completar todo el proceso desde el diseño hasta el empaque y la venta.
Este tipo de productos está dirigido principalmente a usuarios que desean obtener ingresos estructurados pero carecen de la capacidad para implementar estrategias complejas, reduciendo así la barrera de entrada a través del diseño de la plataforma.
Límites legales y desafíos de cumplimiento
Al participar en productos estructurados, los inversores deben considerar las siguientes cuestiones clave:
¿Cumple con el estándar de "inversor calificado"? La mayoría de los derivados de activos virtuales se consideran productos complejos, limitados a la participación de inversores profesionales.
¿Son los canales de entrada y salida de fondos conformes? Especialmente para los inversores de la China continental, incluso transferir USDT a plataformas en el extranjero puede tocar la línea roja de la regulación de divisas.
¿Entiende completamente la estructura del producto? Detrás de la aparente simplicidad de "período de bloqueo + rendimiento anual" puede haber una lógica de protocolo compleja oculta.
¿La plataforma tiene la calificación para vender? Algunas plataformas pequeñas ni siquiera tienen una entidad registrada y venden productos directamente a usuarios de todo el mundo, lo que podría constituir una conducta de venta ilegal de productos financieros.
¿Cómo participar de manera compliant en inversiones estructuradas?
Para participar de manera conforme en inversiones estructuradas, los inversores deben prestar atención a los siguientes puntos:
Establecer una estructura de identidad clara, como SPV en el extranjero, oficinas familiares en Hong Kong o fondos exentos en Singapur, para facilitar el aislamiento de riesgos y la gestión de cumplimiento.
Asegúrese de que las rutas de entrada y salida de fondos sean legales, utilizando cuentas bancarias que correspondan a la estructura de identidad, y completando el intercambio y la liquidación a través de instituciones autorizadas.
Seleccione la plataforma con precaución, prestando atención a su cualificación para la venta de productos financieros, divulgación de activos subyacentes y mecanismos de resolución de disputas, entre otra información clave.
La inversión estructurada ofrece a los participantes de Web3 un "acceso controlado", pero no es adecuada para todos los inversores. Requiere una comprensión profunda de los mecanismos de riesgo, un diseño cuidadoso de los flujos de capital y una conciencia prospectiva de la responsabilidad legal. Solo cuando se cuenta con la capacidad adecuada y se está dispuesto a invertir tiempo en entender la lógica del producto, la inversión estructurada puede convertirse en una forma efectiva de participar en Web3.