RWA: El punto de encuentro entre la realidad y la Cadena de bloques
Introducción
La tokenización de activos del mundo real (RWA) tiene como objetivo mejorar la liquidez, la transparencia y la accesibilidad, permitiendo que más personas accedan a activos de alto valor. Aunque esta interpretación es general, no es del todo precisa. Este artículo interpretará los RWA en el contexto actual desde una perspectiva personal.
Uno, la evolución de RWA
La combinación de RWA y la cadena de bloques se remonta a los Colored Coins en Bitcoin. Este protocolo similar a BRC20 es un intento sistemático de la cadena de bloques para implementar funciones no monetarias por primera vez, y marca un avance hacia la inteligencia de la cadena de bloques. Sin embargo, debido a las limitaciones del script de Bitcoin, los Colored Coins necesitan depender de billeteras de terceros para su interpretación, lo que finalmente impidió su aplicación generalizada.
La aparición de Ethereum marcó el inicio de la era de la completitud de Turing, pero fuera de la división RWA contra las stablecoins, no ha habido avances sustanciales. Esto se debe principalmente a las siguientes razones:
La contradicción entre la descentralización y la suposición de confianza: RWA debe basarse en entidades centralizadas, mientras que la esencia de la Cadena de bloques es resistir la regulación.
Complejidad de los activos: Los activos financieros son relativamente fáciles de tokenizar, mientras que los activos no financieros enfrentan más desafíos.
Diferencia en la tasa de rendimiento: en comparación con los altos rendimientos de DeFi, la tasa de retorno de los activos tradicionales parece no ser lo suficientemente atractiva.
Dos, el avance del marco regulatorio
Recientemente, lugares como Hong Kong, Dubái y Singapur han implementado sucesivamente marcos regulatorios de RWA, proporcionando una base para su desarrollo. Sin embargo, la fragmentación de la regulación y la cautela del sistema financiero tradicional hacia el riesgo siguen siendo obstáculos principales.
Resumen de los marcos regulatorios en diferentes regiones:
Estados Unidos: la SEC y la CFTC regulan respectivamente los tokens de tipo valor y los de tipo mercancía, y los requisitos de KYC/AML son estrictos.
Hong Kong: Incluir los tokens de tipo valor en la regulación y lanzar el plan de sandbox Ensemble para probar las aplicaciones de tokenización.
Unión Europea: La regulación MiCA entrará en vigor en 2025, imponiendo requisitos claros a los emisores de RWA.
Dubái: Lanzar un sandbox de tokenización, apoyando pruebas de tokens de tipo valor y derivados.
Singapur: Los tokens de tipo valor se incluyen en el marco legal existente, los tokens de tipo funcional deben cumplir con las regulaciones contra el lavado de dinero.
A pesar de que el marco regulatorio se está perfeccionando gradualmente, los protocolos RWA todavía enfrentan desafíos de accesibilidad e interoperabilidad. Algunos proyectos como Ondo están explorando formas innovadoras de eludir la definición de valores a través de diseños especiales para lograr la interacción con el mundo DeFi.
Tres, el estado y el potencial de RWA
El valor total de los activos RWA en la cadena es de aproximadamente 20.690 millones de dólares (sin incluir las monedas estables), que incluyen principalmente créditos privados, bonos del Tesoro de EE. UU., materias primas, bienes raíces y valores de acciones. El protocolo RWA está dirigido principalmente a usuarios de finanzas tradicionales, especialmente a pequeñas y medianas empresas y clientes a nivel institucional.
Ventajas de RWA en la cadena:
Liquidación instantánea 24/7
Romper las limitaciones geográficas y promover el flujo global de capitales
Reducir el costo de servicio marginal
Proporcionar canales de financiamiento para industrias especiales (como la minería)
Reducir la barrera de inversión
Para el ecosistema Crypto, se espera que RWA traiga un mercado de billones. Para los usuarios de DeFi, RWA ofrece más opciones de asignación de activos, especialmente en el actual entorno de alta incertidumbre económica.
Cuatro, RWA como "portador de la espada"
En ciertos ámbitos, RWA podría convertirse en el "portador de la espada" del mundo de la Cadena de bloques. Tomemos como ejemplo los NFT, actualmente en la mayoría de los proyectos de NFT, los poseedores no tienen derechos reales sobre la propiedad intelectual. El modelo RWA tiene el potencial de cambiar esta situación, proporcionando más derechos y beneficios a los poseedores.
Cinco, Perspectivas Futuras
RWA tiene el potencial de remodelar las finanzas, trayendo oportunidades del mundo real a la cadena de bloques. Sin embargo, el marco regulatorio actual aún limita su desarrollo. En el futuro, a medida que las regulaciones se perfeccionen y la tecnología avance, se espera que RWA logre una aplicación más amplia, creando una plataforma de gestión y comercio de activos globalizada y de alta eficiencia.
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NFTArchaeologis
· 08-06 00:52
La era de los Colored Coins parece haber regresado a 2011.
RWA: el enlace entre la realidad y la Cadena de bloques, oportunidades y desafíos ante la regulación más estricta
RWA: El punto de encuentro entre la realidad y la Cadena de bloques
Introducción
La tokenización de activos del mundo real (RWA) tiene como objetivo mejorar la liquidez, la transparencia y la accesibilidad, permitiendo que más personas accedan a activos de alto valor. Aunque esta interpretación es general, no es del todo precisa. Este artículo interpretará los RWA en el contexto actual desde una perspectiva personal.
Uno, la evolución de RWA
La combinación de RWA y la cadena de bloques se remonta a los Colored Coins en Bitcoin. Este protocolo similar a BRC20 es un intento sistemático de la cadena de bloques para implementar funciones no monetarias por primera vez, y marca un avance hacia la inteligencia de la cadena de bloques. Sin embargo, debido a las limitaciones del script de Bitcoin, los Colored Coins necesitan depender de billeteras de terceros para su interpretación, lo que finalmente impidió su aplicación generalizada.
La aparición de Ethereum marcó el inicio de la era de la completitud de Turing, pero fuera de la división RWA contra las stablecoins, no ha habido avances sustanciales. Esto se debe principalmente a las siguientes razones:
La contradicción entre la descentralización y la suposición de confianza: RWA debe basarse en entidades centralizadas, mientras que la esencia de la Cadena de bloques es resistir la regulación.
Complejidad de los activos: Los activos financieros son relativamente fáciles de tokenizar, mientras que los activos no financieros enfrentan más desafíos.
Diferencia en la tasa de rendimiento: en comparación con los altos rendimientos de DeFi, la tasa de retorno de los activos tradicionales parece no ser lo suficientemente atractiva.
Dos, el avance del marco regulatorio
Recientemente, lugares como Hong Kong, Dubái y Singapur han implementado sucesivamente marcos regulatorios de RWA, proporcionando una base para su desarrollo. Sin embargo, la fragmentación de la regulación y la cautela del sistema financiero tradicional hacia el riesgo siguen siendo obstáculos principales.
Resumen de los marcos regulatorios en diferentes regiones:
A pesar de que el marco regulatorio se está perfeccionando gradualmente, los protocolos RWA todavía enfrentan desafíos de accesibilidad e interoperabilidad. Algunos proyectos como Ondo están explorando formas innovadoras de eludir la definición de valores a través de diseños especiales para lograr la interacción con el mundo DeFi.
Tres, el estado y el potencial de RWA
El valor total de los activos RWA en la cadena es de aproximadamente 20.690 millones de dólares (sin incluir las monedas estables), que incluyen principalmente créditos privados, bonos del Tesoro de EE. UU., materias primas, bienes raíces y valores de acciones. El protocolo RWA está dirigido principalmente a usuarios de finanzas tradicionales, especialmente a pequeñas y medianas empresas y clientes a nivel institucional.
Ventajas de RWA en la cadena:
Para el ecosistema Crypto, se espera que RWA traiga un mercado de billones. Para los usuarios de DeFi, RWA ofrece más opciones de asignación de activos, especialmente en el actual entorno de alta incertidumbre económica.
Cuatro, RWA como "portador de la espada"
En ciertos ámbitos, RWA podría convertirse en el "portador de la espada" del mundo de la Cadena de bloques. Tomemos como ejemplo los NFT, actualmente en la mayoría de los proyectos de NFT, los poseedores no tienen derechos reales sobre la propiedad intelectual. El modelo RWA tiene el potencial de cambiar esta situación, proporcionando más derechos y beneficios a los poseedores.
Cinco, Perspectivas Futuras
RWA tiene el potencial de remodelar las finanzas, trayendo oportunidades del mundo real a la cadena de bloques. Sin embargo, el marco regulatorio actual aún limita su desarrollo. En el futuro, a medida que las regulaciones se perfeccionen y la tecnología avance, se espera que RWA logre una aplicación más amplia, creando una plataforma de gestión y comercio de activos globalizada y de alta eficiencia.