Aave V4: Reestructurando la arquitectura de préstamos DeFi para abordar escenarios financieros diversificados
Aave, como uno de los pilares centrales del ecosistema DeFi, está atrayendo mucha atención en la industria por sus últimos movimientos. En la reciente conferencia ETHCC, el fundador de Aave anunció oficialmente el próximo lanzamiento de una versión importante de la siguiente generación - Aave V4.
No se trata de una simple actualización rutinaria, sino de un hito clave en el plan estratégico a largo plazo de Aave 2030. Esta actualización fue propuesta por primera vez en mayo de 2024 y tiene como objetivo abordar de manera sistemática las limitaciones expuestas en la versión V3 durante su operación, logrando avances especialmente en áreas clave como la escalabilidad y la gestión de riesgos. A través de esta actualización de gran alcance, Aave se compromete a transformar fundamentalmente la arquitectura subyacente y las funciones clave del protocolo de préstamos DeFi, preparándose para el desarrollo futuro.
Este artículo explorará en profundidad el contenido específico de Aave V4, revisará su evolución, analizará la nueva arquitectura y situará estos cambios en el contexto de las tendencias de desarrollo más amplias de las Finanzas descentralizadas.
La evolución de AAVE
AAVE comenzó en ETHLend, una plataforma P2P donde los prestamistas y los prestatarios deben buscar contrapartes, pero el proceso de emparejamiento es lento y está lleno de incertidumbres. Al reconocer estos defectos fundamentales, el equipo actualizó la marca a Aave( en septiembre de 2018, pasando decididamente del modelo P2P al modelo de contrato P2C) basado en pools de liquidez, donde los fondos se agrupan para lograr préstamos instantáneos. El posterior Aave V2 optimizó los contratos inteligentes, reduciendo aún más los costos de transacción en la red de Ethereum, permitiendo que más personas accedan a las Finanzas descentralizadas.
La versión actual Aave V3 en comparación con V2 ha dado un paso importante en eficiencia de capital y gestión de riesgos. Introduce varias características clave:
Modo Eficiente ( E-Mode ): Cuando los precios de los activos depositados y prestados están altamente correlacionados, como entre stablecoins, o entre ETH y stETH (, E-Mode permite a los usuarios desbloquear una mayor capacidad de préstamo. Esto aborda directamente el problema de la insuficiencia de eficiencia de capital de activos correlacionados en V2.
Modo de Aislamiento )Isolation Mode(: Permite que nuevos activos de mayor riesgo se lancen de manera "aislada". Los colaterales proporcionados en el modo de aislamiento solo pueden utilizarse para pedir prestado stablecoins aprobados, y tienen un límite de deuda claro, no se pueden mezclar con otros colaterales. Esto aísla efectivamente el riesgo de los nuevos activos, previniendo la contagión de riesgos.
Sin embargo, Aave V3 también expone limitaciones estratégicas más profundas: la arquitectura de una sola entidad no puede responder de manera flexible a la demanda de mercados emergentes y escenarios diversificados. Cuando la industria comienza a introducir RWA como colateral, la arquitectura única de Aave V3 se muestra incapaz. RWA implica cumplimiento legal fuera de la cadena, riesgo de contraparte y diferentes lógicas de liquidación, que no se pueden simplemente incorporar en el marco actual de contratos inteligentes.
Este es el problema central que Aave V4 busca abordar de manera fundamental: cómo evolucionar de un producto único y rígido a una plataforma flexible que pueda soportar innumerables escenarios financieros.
AAVE V4: Nueva arquitectura modular
Aave V4 introduce un nuevo diseño, llamado "Centro de Liquidez + Rayo" ) Liquidity Hub + Spoke ( modelo. Esta arquitectura es una respuesta directa a las limitaciones de "una sola entidad", que podemos entender con una simple analogía del financiamiento tradicional: un banco central y su red de bancos comerciales.
Centro de liquidez: "Banco central" de Aave
En cada red blockchain que opera en Aave, hay un centro de liquidez unificado que reúne todos los activos suministrados por los usuarios. Este centro actúa como la fuente central de liquidez para toda la red. No ofrece servicios "retail" directamente a los usuarios finales, sino que se enfoca en la gestión macro de la liquidez y el control de riesgos, proporcionando liquidez estable y profunda para todo el ecosistema. Este modelo tiene el potencial de mejorar la eficiencia de capital, brindando mayores rendimientos a los prestamistas y tasas de interés más bajas a los prestatarios.
Los centros de liquidez en diferentes cadenas no son islas, sino que pueden comunicarse y transferir liquidez de manera eficiente entre sí. Esto se logra principalmente a través de un mecanismo llamado "capa unificada de liquidez entre cadenas", cuyo soporte técnico central es el protocolo de interoperabilidad entre cadenas de Chainlink.
Spoke:"banco comercial especializado" de Aave
El centro de liquidez opera en segundo plano, y los usuarios interactuarán con el protocolo a través de varios Spokes. Los Spokes son mercados de préstamo modulares orientados al usuario, cada uno diseñado para un propósito específico y conectado al centro de liquidez central. Son como bancos comerciales especializados. Por ejemplo, podría haber:
Core Spoke: utilizado para manejar activos criptográficos de primera línea de bajo riesgo y alta liquidez, como ETH y WBTC, en préstamos generales.
E-Mode Spoke: optimizado específicamente para pares de monedas con alta correlación como las stablecoins y LST, ofreciendo la máxima eficiencia de capital.
RWA Spoke: diseñado para activos del mundo real tokenizados, como bonos del tesoro y bienes raíces. Este tipo de Spoke puede integrar reglas de acceso, custodia o cumplimiento más estrictas para satisfacer las necesidades de instituciones y reguladores.
Un Spoke de trading de alta apalancamiento, diseñado para traders profesionales que buscan alto riesgo y alta recompensa, con un modelo de tasas de interés especial y parámetros de control de riesgos.
El aspecto más importante de este diseño es su apertura. Aave V4 permitirá a los desarrolladores construir y proponer su propio Spoke. Si un nuevo diseño de Spoke es aprobado por la gobernanza de Aave, podrá obtener una línea de crédito del centro de liquidez, aprovechando así la enorme red de liquidez de Aave para lanzar un nuevo mercado especializado. Esto transforma completamente a Aave de un producto puramente funcional en una plataforma base para la innovación financiera.
![Interpretación de Aave V4: amores y desamores con MakerDAO, caminos diferentes, mismo destino])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956fdc9027e6e121e459bc00001ff61a.webp(
Comparación: AAVE VS. SKY) anterior a MAKERDAO(
Para comprender plenamente la dirección estratégica de Aave, sería útil compararla con sus principales competidores Sky) y MakerDAO(. Sky también ha realizado recientemente un cambio de marca y ha lanzado su propio plan "Fin del juego". Ambas adoptan una arquitectura modular, lo que marca una evolución de toda la industria hacia un diseño más flexible y escalable.
) similar
La arquitectura de Sky se puede describir como "Sky Core + SubDAO".
Sky Core desempeña el papel de "banco central" en el ecosistema Sky, heredando la función de emisión de stablecoins de MakerDAO, ( el actual USDS, el antiguo DAI ). Establece las reglas más fundamentales, mantiene la estabilidad del USDS y actúa como la última garantía de crédito y seguridad.
SubDAO es una organización especializada, semiautónoma que opera dentro del ecosistema Sky, y desempeña el papel de un "banco comercial" orientado a áreas específicas. El trabajo principal de SubDAO es la gestión de activos y la evaluación de riesgos. Están autorizados por el Protocolo Sky para recibir tipos específicos de colaterales y solicitar la acuñación de USDS a Sky Core.
Las similitudes entre el "Liquidity Hub + Spoke" de Aave y el "Sky Core + SubDAO" de Sky son evidentes: ambos reconocen que una única entidad no puede satisfacer todas las necesidades del mercado, por lo que adoptan el modelo de "banco central + bancos comerciales especializados": el banco central establece políticas y proporciona liquidez, mientras que los bancos comerciales especializados son responsables de desarrollar escenarios de negocio específicos.
diferente
A pesar de ser tan similares, AAVE y Sky también presentan diferencias significativas en sus modelos de negocio, modelos económicos y soberanía ecológica.
Primero, tipos de liquidez: El Liquidity Hub de Aave tiene como objetivo proporcionar liquidez para una amplia gama de clases de activos, incluidos stablecoins, activos volátiles, derivados, entre otros. Sky, por su parte, hereda los genes de MakerDAO, y su estrategia central siempre ha girado en torno a la emisión, estabilidad y promoción de su stablecoin nativa USDS. La principal tarea de su SubDAO es crear más escenarios de aplicación y demanda para USDS, profundizando su foso de liquidez.
En segundo lugar, el modelo económico y la soberanía: esta es la diferencia más fundamental entre ambos. Sky SubDAO se le otorga una alta soberanía económica, cada SubDAO puede emitir su propio token de gobernanza, lo que le permite construir un modelo económico independiente, implementar su propio programa de incentivos y capturar directamente el valor creado por el crecimiento de su negocio.
En comparación, la independencia y autonomía de los Spokes en Aave V4 son mucho más débiles. Actualmente, los Spokes no pueden emitir su propio token. Son una extensión del protocolo central de Aave, y el valor que generan regresará a la DAO de Aave. Un Spoke es similar a las diferentes divisiones de un gran grupo, operando bajo una marca y un marco económico unificados de Aave, y el valor que crean también regresa a la sede del grupo.
Perspectiva macroeconómica
Los cambios en la arquitectura de Aave y Sky no son eventos aislados, sino una respuesta directa a las principales tendencias que están dando forma al futuro de las Finanzas descentralizadas.
( Integración de RWA
El próximo frente del crecimiento de las Finanzas descentralizadas se considera ampliamente que es la tokenización de activos del mundo real, como bonos del gobierno, bienes raíces y crédito privado. Estos activos tienen requisitos legales y de cumplimiento únicos que son difíciles de gestionar dentro de un solo y gran protocolo. La arquitectura modular de Aave V4 y Sky es muy adecuada para esto, ya que permite a los protocolos crear entornos "sandbox" independientes, personalizables e incluso con licencia, diseñados específicamente para aceptar y gestionar RWA, mientras mantienen sus características centrales de descentralización y sin permisos.
) El auge de las cadenas de aplicaciones
Un punto lógico final de esta evolución modular es que los principales protocolos lancen su propia cadena de bloques exclusiva, es decir, "Appchain". Aave y Sky ya han anunciado planes para avanzar en esta dirección, lanzando respectivamente Aave Network y NewChain.
Tener su propia cadena de aplicaciones significa que el protocolo puede controlar completamente su entorno de ejecución, personalizar el mercado de tarifas, capturar el MEV que originalmente sería tomado por mineros o validadores de cadenas públicas, y proporcionar a los usuarios una experiencia más fluida e integrada. Más importante aún, el uso de tokens nativos como Gas y activos de staking crea una rueda de captura de valor más poderosa y directa que simplemente cobrar una parte de los intereses. Esto marca la transición del protocolo de "inquilino" a "propietario".
impacto en Ethereum
Aunque estas cadenas de aplicación parecen estar "salvando" a Ethereum, en realidad su diseño depende de Ethereum. Aave Network y NewChain planean utilizar Ethereum como su capa de seguridad y liquidación final. Esto refleja un cambio más amplio en el papel de Ethereum: de ser el lugar donde ocurren todas las actividades, a convertirse en una capa de confianza básica que proporciona seguridad a un vasto ecosistema de cadenas interconectadas.
Sin embargo, esta transformación también presenta desafíos severos para el modelo económico de Ethereum. La experiencia histórica muestra que cuando la actividad de los principales protocolos se traslada a Layer 2, el volumen de transacciones en la red principal de Ethereum disminuye, lo que conlleva a una reducción en los ingresos por tarifas de transacción. Además, la disminución en la cantidad de Base Fee quemada debilitará el mecanismo deflacionario de ETH, exponiéndolo a presiones inflacionarias.
Por lo tanto, ante la tendencia principal de que los protocolos de Finanzas descentralizadas se independizan en cadenas, Ethereum debe evolucionar proactivamente, explorando un nuevo modelo económico que le permita capturar eficazmente el valor de su nuevo rol como "proveedor de seguridad ecológica", con el fin de mantener el funcionamiento saludable de todo el ecosistema.
Conclusión
Aave V4 no es solo una actualización, sino una reubicación estratégica. Es una solución bien considerada al desafío interno de que "una sola entidad no puede satisfacer necesidades diversificadas", así como una respuesta prospectiva a oportunidades externas como RWA y el paisaje multichain.
A través de la transformación en una plataforma abierta y modular, Aave está sentando las bases para superar las simples aplicaciones de préstamos y convertirse en la infraestructura de las finanzas en cadena de próxima generación. El modelo "Liquidity Hub + Spoke" ofrece a los usuarios una mayor eficiencia de capital y proporciona a los desarrolladores una flexibilidad sin precedentes. Esta evolución, en consonancia con los movimientos de sus principales competidores, marca la madurez de la industria DeFi, preparándose para una adopción más amplia y una integración financiera más compleja. El lanzamiento de Aave V4 será un evento clave a tener en cuenta, ya que tiene el potencial de establecer nuevos estándares en el ámbito de los préstamos DeFi en los próximos años.
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GateUser-3824aa38
· hace20h
¡No voy a subirme a este coche de aave!
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HashBard
· hace22h
aave Soltar v4 como Shakespeare soltó sonetos... poesía pura en defi tbh
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GateUser-cff9c776
· 08-05 22:53
Llegó el punto de inflexión de la vaca alcista de Schrödinger.
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BearMarketSurvivor
· 08-03 10:49
Está bien, creo que mejorar el control de riesgos es seguro~
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BitcoinDaddy
· 08-03 10:46
Después de v4, pedir prestado ya no da miedo.
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Rekt_Recovery
· 08-03 10:45
sobrevivió a 3 mercados bajistas y aún adicto al apalancamiento... aquí para compartir el dolor y las ganancias
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MidnightSeller
· 08-03 10:30
¡Antes de que V4 se lance, ya comienza a obtener liquidación!
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Fren_Not_Food
· 08-03 10:22
La cadena no se destruye, siempre seré un alcista.
Aave V4: reestructuración modular de Finanzas descentralizadas para enfrentar los desafíos de múltiples escenarios financieros
Aave V4: Reestructurando la arquitectura de préstamos DeFi para abordar escenarios financieros diversificados
Aave, como uno de los pilares centrales del ecosistema DeFi, está atrayendo mucha atención en la industria por sus últimos movimientos. En la reciente conferencia ETHCC, el fundador de Aave anunció oficialmente el próximo lanzamiento de una versión importante de la siguiente generación - Aave V4.
No se trata de una simple actualización rutinaria, sino de un hito clave en el plan estratégico a largo plazo de Aave 2030. Esta actualización fue propuesta por primera vez en mayo de 2024 y tiene como objetivo abordar de manera sistemática las limitaciones expuestas en la versión V3 durante su operación, logrando avances especialmente en áreas clave como la escalabilidad y la gestión de riesgos. A través de esta actualización de gran alcance, Aave se compromete a transformar fundamentalmente la arquitectura subyacente y las funciones clave del protocolo de préstamos DeFi, preparándose para el desarrollo futuro.
Este artículo explorará en profundidad el contenido específico de Aave V4, revisará su evolución, analizará la nueva arquitectura y situará estos cambios en el contexto de las tendencias de desarrollo más amplias de las Finanzas descentralizadas.
La evolución de AAVE
AAVE comenzó en ETHLend, una plataforma P2P donde los prestamistas y los prestatarios deben buscar contrapartes, pero el proceso de emparejamiento es lento y está lleno de incertidumbres. Al reconocer estos defectos fundamentales, el equipo actualizó la marca a Aave( en septiembre de 2018, pasando decididamente del modelo P2P al modelo de contrato P2C) basado en pools de liquidez, donde los fondos se agrupan para lograr préstamos instantáneos. El posterior Aave V2 optimizó los contratos inteligentes, reduciendo aún más los costos de transacción en la red de Ethereum, permitiendo que más personas accedan a las Finanzas descentralizadas.
La versión actual Aave V3 en comparación con V2 ha dado un paso importante en eficiencia de capital y gestión de riesgos. Introduce varias características clave:
Modo Eficiente ( E-Mode ): Cuando los precios de los activos depositados y prestados están altamente correlacionados, como entre stablecoins, o entre ETH y stETH (, E-Mode permite a los usuarios desbloquear una mayor capacidad de préstamo. Esto aborda directamente el problema de la insuficiencia de eficiencia de capital de activos correlacionados en V2.
Modo de Aislamiento )Isolation Mode(: Permite que nuevos activos de mayor riesgo se lancen de manera "aislada". Los colaterales proporcionados en el modo de aislamiento solo pueden utilizarse para pedir prestado stablecoins aprobados, y tienen un límite de deuda claro, no se pueden mezclar con otros colaterales. Esto aísla efectivamente el riesgo de los nuevos activos, previniendo la contagión de riesgos.
Sin embargo, Aave V3 también expone limitaciones estratégicas más profundas: la arquitectura de una sola entidad no puede responder de manera flexible a la demanda de mercados emergentes y escenarios diversificados. Cuando la industria comienza a introducir RWA como colateral, la arquitectura única de Aave V3 se muestra incapaz. RWA implica cumplimiento legal fuera de la cadena, riesgo de contraparte y diferentes lógicas de liquidación, que no se pueden simplemente incorporar en el marco actual de contratos inteligentes.
Este es el problema central que Aave V4 busca abordar de manera fundamental: cómo evolucionar de un producto único y rígido a una plataforma flexible que pueda soportar innumerables escenarios financieros.
AAVE V4: Nueva arquitectura modular
Aave V4 introduce un nuevo diseño, llamado "Centro de Liquidez + Rayo" ) Liquidity Hub + Spoke ( modelo. Esta arquitectura es una respuesta directa a las limitaciones de "una sola entidad", que podemos entender con una simple analogía del financiamiento tradicional: un banco central y su red de bancos comerciales.
En cada red blockchain que opera en Aave, hay un centro de liquidez unificado que reúne todos los activos suministrados por los usuarios. Este centro actúa como la fuente central de liquidez para toda la red. No ofrece servicios "retail" directamente a los usuarios finales, sino que se enfoca en la gestión macro de la liquidez y el control de riesgos, proporcionando liquidez estable y profunda para todo el ecosistema. Este modelo tiene el potencial de mejorar la eficiencia de capital, brindando mayores rendimientos a los prestamistas y tasas de interés más bajas a los prestatarios.
Los centros de liquidez en diferentes cadenas no son islas, sino que pueden comunicarse y transferir liquidez de manera eficiente entre sí. Esto se logra principalmente a través de un mecanismo llamado "capa unificada de liquidez entre cadenas", cuyo soporte técnico central es el protocolo de interoperabilidad entre cadenas de Chainlink.
El centro de liquidez opera en segundo plano, y los usuarios interactuarán con el protocolo a través de varios Spokes. Los Spokes son mercados de préstamo modulares orientados al usuario, cada uno diseñado para un propósito específico y conectado al centro de liquidez central. Son como bancos comerciales especializados. Por ejemplo, podría haber:
Core Spoke: utilizado para manejar activos criptográficos de primera línea de bajo riesgo y alta liquidez, como ETH y WBTC, en préstamos generales.
E-Mode Spoke: optimizado específicamente para pares de monedas con alta correlación como las stablecoins y LST, ofreciendo la máxima eficiencia de capital.
RWA Spoke: diseñado para activos del mundo real tokenizados, como bonos del tesoro y bienes raíces. Este tipo de Spoke puede integrar reglas de acceso, custodia o cumplimiento más estrictas para satisfacer las necesidades de instituciones y reguladores.
Un Spoke de trading de alta apalancamiento, diseñado para traders profesionales que buscan alto riesgo y alta recompensa, con un modelo de tasas de interés especial y parámetros de control de riesgos.
El aspecto más importante de este diseño es su apertura. Aave V4 permitirá a los desarrolladores construir y proponer su propio Spoke. Si un nuevo diseño de Spoke es aprobado por la gobernanza de Aave, podrá obtener una línea de crédito del centro de liquidez, aprovechando así la enorme red de liquidez de Aave para lanzar un nuevo mercado especializado. Esto transforma completamente a Aave de un producto puramente funcional en una plataforma base para la innovación financiera.
![Interpretación de Aave V4: amores y desamores con MakerDAO, caminos diferentes, mismo destino])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956fdc9027e6e121e459bc00001ff61a.webp(
Comparación: AAVE VS. SKY) anterior a MAKERDAO(
Para comprender plenamente la dirección estratégica de Aave, sería útil compararla con sus principales competidores Sky) y MakerDAO(. Sky también ha realizado recientemente un cambio de marca y ha lanzado su propio plan "Fin del juego". Ambas adoptan una arquitectura modular, lo que marca una evolución de toda la industria hacia un diseño más flexible y escalable.
) similar
La arquitectura de Sky se puede describir como "Sky Core + SubDAO".
Sky Core desempeña el papel de "banco central" en el ecosistema Sky, heredando la función de emisión de stablecoins de MakerDAO, ( el actual USDS, el antiguo DAI ). Establece las reglas más fundamentales, mantiene la estabilidad del USDS y actúa como la última garantía de crédito y seguridad.
SubDAO es una organización especializada, semiautónoma que opera dentro del ecosistema Sky, y desempeña el papel de un "banco comercial" orientado a áreas específicas. El trabajo principal de SubDAO es la gestión de activos y la evaluación de riesgos. Están autorizados por el Protocolo Sky para recibir tipos específicos de colaterales y solicitar la acuñación de USDS a Sky Core.
Las similitudes entre el "Liquidity Hub + Spoke" de Aave y el "Sky Core + SubDAO" de Sky son evidentes: ambos reconocen que una única entidad no puede satisfacer todas las necesidades del mercado, por lo que adoptan el modelo de "banco central + bancos comerciales especializados": el banco central establece políticas y proporciona liquidez, mientras que los bancos comerciales especializados son responsables de desarrollar escenarios de negocio específicos.
diferente
A pesar de ser tan similares, AAVE y Sky también presentan diferencias significativas en sus modelos de negocio, modelos económicos y soberanía ecológica.
Primero, tipos de liquidez: El Liquidity Hub de Aave tiene como objetivo proporcionar liquidez para una amplia gama de clases de activos, incluidos stablecoins, activos volátiles, derivados, entre otros. Sky, por su parte, hereda los genes de MakerDAO, y su estrategia central siempre ha girado en torno a la emisión, estabilidad y promoción de su stablecoin nativa USDS. La principal tarea de su SubDAO es crear más escenarios de aplicación y demanda para USDS, profundizando su foso de liquidez.
En segundo lugar, el modelo económico y la soberanía: esta es la diferencia más fundamental entre ambos. Sky SubDAO se le otorga una alta soberanía económica, cada SubDAO puede emitir su propio token de gobernanza, lo que le permite construir un modelo económico independiente, implementar su propio programa de incentivos y capturar directamente el valor creado por el crecimiento de su negocio.
En comparación, la independencia y autonomía de los Spokes en Aave V4 son mucho más débiles. Actualmente, los Spokes no pueden emitir su propio token. Son una extensión del protocolo central de Aave, y el valor que generan regresará a la DAO de Aave. Un Spoke es similar a las diferentes divisiones de un gran grupo, operando bajo una marca y un marco económico unificados de Aave, y el valor que crean también regresa a la sede del grupo.
Perspectiva macroeconómica
Los cambios en la arquitectura de Aave y Sky no son eventos aislados, sino una respuesta directa a las principales tendencias que están dando forma al futuro de las Finanzas descentralizadas.
( Integración de RWA
El próximo frente del crecimiento de las Finanzas descentralizadas se considera ampliamente que es la tokenización de activos del mundo real, como bonos del gobierno, bienes raíces y crédito privado. Estos activos tienen requisitos legales y de cumplimiento únicos que son difíciles de gestionar dentro de un solo y gran protocolo. La arquitectura modular de Aave V4 y Sky es muy adecuada para esto, ya que permite a los protocolos crear entornos "sandbox" independientes, personalizables e incluso con licencia, diseñados específicamente para aceptar y gestionar RWA, mientras mantienen sus características centrales de descentralización y sin permisos.
) El auge de las cadenas de aplicaciones
Un punto lógico final de esta evolución modular es que los principales protocolos lancen su propia cadena de bloques exclusiva, es decir, "Appchain". Aave y Sky ya han anunciado planes para avanzar en esta dirección, lanzando respectivamente Aave Network y NewChain.
Tener su propia cadena de aplicaciones significa que el protocolo puede controlar completamente su entorno de ejecución, personalizar el mercado de tarifas, capturar el MEV que originalmente sería tomado por mineros o validadores de cadenas públicas, y proporcionar a los usuarios una experiencia más fluida e integrada. Más importante aún, el uso de tokens nativos como Gas y activos de staking crea una rueda de captura de valor más poderosa y directa que simplemente cobrar una parte de los intereses. Esto marca la transición del protocolo de "inquilino" a "propietario".
impacto en Ethereum
Aunque estas cadenas de aplicación parecen estar "salvando" a Ethereum, en realidad su diseño depende de Ethereum. Aave Network y NewChain planean utilizar Ethereum como su capa de seguridad y liquidación final. Esto refleja un cambio más amplio en el papel de Ethereum: de ser el lugar donde ocurren todas las actividades, a convertirse en una capa de confianza básica que proporciona seguridad a un vasto ecosistema de cadenas interconectadas.
Sin embargo, esta transformación también presenta desafíos severos para el modelo económico de Ethereum. La experiencia histórica muestra que cuando la actividad de los principales protocolos se traslada a Layer 2, el volumen de transacciones en la red principal de Ethereum disminuye, lo que conlleva a una reducción en los ingresos por tarifas de transacción. Además, la disminución en la cantidad de Base Fee quemada debilitará el mecanismo deflacionario de ETH, exponiéndolo a presiones inflacionarias.
Por lo tanto, ante la tendencia principal de que los protocolos de Finanzas descentralizadas se independizan en cadenas, Ethereum debe evolucionar proactivamente, explorando un nuevo modelo económico que le permita capturar eficazmente el valor de su nuevo rol como "proveedor de seguridad ecológica", con el fin de mantener el funcionamiento saludable de todo el ecosistema.
Conclusión
Aave V4 no es solo una actualización, sino una reubicación estratégica. Es una solución bien considerada al desafío interno de que "una sola entidad no puede satisfacer necesidades diversificadas", así como una respuesta prospectiva a oportunidades externas como RWA y el paisaje multichain.
A través de la transformación en una plataforma abierta y modular, Aave está sentando las bases para superar las simples aplicaciones de préstamos y convertirse en la infraestructura de las finanzas en cadena de próxima generación. El modelo "Liquidity Hub + Spoke" ofrece a los usuarios una mayor eficiencia de capital y proporciona a los desarrolladores una flexibilidad sin precedentes. Esta evolución, en consonancia con los movimientos de sus principales competidores, marca la madurez de la industria DeFi, preparándose para una adopción más amplia y una integración financiera más compleja. El lanzamiento de Aave V4 será un evento clave a tener en cuenta, ya que tiene el potencial de establecer nuevos estándares en el ámbito de los préstamos DeFi en los próximos años.