El impulso detrás de la ruptura del Bitcoin a un nuevo máximo de 112,000 dólares: debilidad del dólar y la entrada de capital institucional.
Bitcoin hoy por la mañana superó los 112,000 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico. Este aumento es impulsado por múltiples factores, incluyendo la continua debilidad del dólar, la abundancia de liquidez global y la aceleración de la entrada de capital institucional en el mercado. Este artículo revisará la dinámica reciente del mercado, analizará el impacto de la situación geopolítica y los datos económicos sobre los activos de riesgo, y explorará el rendimiento único de Bitcoin en este rebote y su tendencia futura.
Revisión del mercado de junio
En junio de 2025, el mercado está envuelto en incertidumbre comercial, conflictos geopolíticos y datos económicos complejos. Sin embargo, a pesar del severo entorno macroeconómico, los activos de riesgo aún experimentan un rebote generalizado. El mercado de valores de Estados Unidos sube en su totalidad, con el índice Nasdaq 100 y el S&P 500 alcanzando máximos históricos. Bitcoin, a mediados de mes, cayó por debajo de 100,000 dólares, pero luego se recuperó con fuerza, registrando un aumento mensual del 2.84%. En comparación, el mercado de criptomonedas en general cayó un 2.03%, con Ethereum presentando una alta volatilidad y un rendimiento inferior al de otros activos principales, registrando una caída del 2.41%.
A principios de mes, el mercado en general es optimista, y los inversores reaccionan de manera positiva a los datos macroeconómicos y la situación geopolítica. Aunque las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China estuvieron inicialmente tensas, se han suavizado tras la conversación entre los líderes de ambos países. El PMI de manufactura de China cayó a su nivel más bajo en años, y la OCDE volvió a reducir sus expectativas de crecimiento global. Los datos económicos de Estados Unidos son mixtos: el empleo no agrícola superó las expectativas, la tasa de desempleo se mantuvo estable, y el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo disminuyó inesperadamente, pero las ventas al por menor mostraron una caída. El IPC de junio volvió a estar por debajo de lo esperado, lo que refuerza la opinión de un enfriamiento de la inflación. En la reunión del FOMC de junio, la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios por cuarta vez consecutiva, indicando que necesita esperar más señales de inflación y del mercado laboral.
El mercado de criptomonedas experimentó varias conmociones a corto plazo en junio, incluyendo el debate público sobre la política fiscal por parte de algunas figuras públicas, así como un breve aumento en las tensiones geopolíticas. En las dos últimas semanas del mes, el sentimiento del mercado mejoró y la participación institucional aumentó, impulsando el rebote de Bitcoin. La entrada neta de Bitcoin ETF en junio superó los 4,000 millones de dólares. Ethereum, por otro lado, enfrentó una mayor volatilidad y correcciones, aunque las razones específicas aún no están claras. Al mismo tiempo, la estrategia de tesorería criptográfica recibió atención, ya que varias empresas comenzaron a ampliar sus posiciones en activos no Bitcoin como ETH, SOL, BNB y HYPE, lo que muestra que la aceptación de esta estrategia en el mercado está en aumento.
La geopolítica se convirtió en el foco a finales de junio. En los primeros días del conflicto que estalló el 13, la reacción del mercado fue estable. Después de la escalada de la situación el 21, los precios de los activos criptográficos cayeron drásticamente, mientras que las acciones estadounidenses se mantuvieron estables. El 24, el acuerdo de alto el fuego alivió el pánico a corto plazo en el mercado. A pesar de que todavía ocurren conflictos aislados, el mercado de criptomonedas se está recuperando gradualmente después del alto el fuego, mientras que los activos tradicionales de refugio seguro como el oro y el petróleo retroceden, reflejando una disminución de la preocupación del mercado por un conflicto a largo plazo.
La diversificación de la asignación de activos criptográficos por parte de instituciones
Un sorprendente tendencia en 2025 es la rápida adopción por parte de las empresas de estrategias de tesorería cripto, en junio esta tendencia se aceleró notablemente, y el número de empresas relacionadas casi se duplicó. En ese mes, la escala de las compras de Bitcoin por parte de las empresas de tesorería cripto superó la entrada neta total del ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. (4,000 millones de dólares).
A pesar de que Bitcoin y Ethereum siguen dominando, cada vez más empresas comienzan a sumar una gama más amplia de activos criptográficos, como SOL, BNB, TRX y HYPE, lo que muestra una tendencia de diversificación más allá de las monedas principales. Según datos de investigación, actualmente, de las 53 empresas de tesorería criptográfica confirmadas, 36 se centran en BTC, 5 han sumado SOL, 3 han sumado XRP, 2 han sumado ETH, BNB y HYPE respectivamente, y hay 1 que ha sumado TRX, FET, así como una cartera de inversión en criptomonedas alternativas.
El mercado anticipa que esta tendencia continuará, con empresas existentes que siguen avanzando, mientras que el mercado también muestra disposición para proporcionar financiamiento y apoyar la asignación de múltiples activos. Sin embargo, algunas empresas han suscitado preocupaciones sobre los posibles riesgos de apalancamiento al financiar activos criptográficos a través de deuda, especialmente la práctica de utilizar bonos convertibles a cero o bajo interés.
Ante estos riesgos, las empresas generalmente tienen cuatro opciones de respuesta: vender activos criptográficos para recaudar fondos, emitir nueva deuda para pagar la deuda antigua, emitir nuevas acciones para financiarse o posiblemente incumplir. La opción final dependerá de las condiciones del mercado en el momento del vencimiento. En comparación, aumentar los activos criptográficos mediante la emisión de acciones conlleva menos riesgos, ya que no implica deuda y es más fácilmente aceptado por el mercado.
La preocupación del mercado por la estructura de apalancamiento puede estar exagerada. La mayoría de las deudas de las empresas de tesorería de Bitcoin vencerán entre junio de 2027 y septiembre de 2028, lo que no representa una amenaza sistémica a corto plazo. Sin embargo, si más empresas adoptan esta estrategia y emiten deudas a corto plazo, el riesgo potencial se acumulará gradualmente.
La industria de las monedas estables alcanza un punto de inflexión
Junio de 2025 será un punto de inflexión clave en la industria de las monedas estables, impulsado principalmente por dos eventos significativos: un conocido emisor de monedas estables que logra salir a bolsa, y la aprobación por parte del Senado de EE. UU. de la ley GENIUS, que es la primera legislación integral sobre monedas estables en EE. UU.
Como el segundo emisor de stablecoins más grande del mundo, la compañía se convirtió en la primera empresa nativa de stablecoins que se cotiza en bolsa en los Estados Unidos, y su precio de acciones se disparó más de 6 veces en junio. A pesar de que tal aumento sugiere que el precio de la OPI podría estar subestimado, lo que es más importante, esto refleja un reconocimiento significativamente mayor por parte de los inversores del papel futuro de las stablecoins en la infraestructura.
La ley GENIUS fue aprobada en el Senado con 68 votos a favor y 30 en contra, marcando un hito después de un largo proceso de votación y lucha política. Actualmente, el proyecto de ley ha sido transferido a la Cámara de Representantes, donde algunos legisladores sugieren incorporarlo a la más amplia ley CLARITY, aunque las perspectivas de fusión siguen siendo inciertas.
Bajo el impulso de la regulación, el interés de las empresas por las monedas estables sigue en aumento. Varias grandes cadenas minoristas de EE. UU. están considerando emitir su propia moneda estable; un gigante de los pagos está ampliando su apoyo ecológico mediante la integración de múltiples productos de monedas estables. Estas empresas no solo compiten por emitir monedas estables, sino que también esperan liderar en términos de escala de circulación y usos reales. El enfoque de la industria ha cambiado de "si se puede emitir" a "si se puede implementar", y el éxito de las monedas estables dependerá de su grado de penetración en los escenarios de pago reales y la cobertura de usuarios.
A nivel internacional, esta tendencia también se está extendiendo gradualmente. Por ejemplo, una empresa ha obtenido la licencia regulatoria para su moneda estable en Dubái, y el banco central de Corea del Sur también está explorando la emisión de una moneda estable anclada en el won. Actualmente, el desarrollo de Estados Unidos es el más avanzado.
Las stablecoins son solo el comienzo, marcando la primera fase de la introducción de monedas fiduciarias tradicionales en la blockchain. La siguiente fase se centrará en la introducción de activos financieros en la cadena, comenzando con la tokenización de acciones. Una plataforma de negociación ha lanzado recientemente en Europa la funcionalidad de comercio tokenizado de 200 acciones que cotizan en bolsa. Otro intercambio también está buscando las licencias regulatorias correspondientes en Estados Unidos. Estos intentos allanan el camino para más productos financieros tradicionales en la cadena, y se espera que el siguiente paso abarque categorías de activos como el crédito privado y fondos estructurados.
El impacto limitado de los conflictos geopolíticos en el mercado
El conflicto geopolítico que estalló a mediados de junio de 2025 duró 12 días. A pesar de atraer la atención mundial, su impacto a largo plazo en los activos de riesgo fue limitado. En las primeras etapas del conflicto, los mercados de criptomonedas y acciones reaccionaron de manera moderada; pero después de una importante acción militar, los precios de los activos criptográficos cayeron drásticamente. Con el acuerdo de alto el fuego alcanzado, los precios se recuperaron rápidamente. Aunque a finales de mes aún hubo conflictos aislados, el mercado en general había vuelto a la estabilidad.
Durante este período, el movimiento de Bitcoin se ha alineado con el mercado de valores estadounidense, sin mostrar propiedades de refugio seguro. El rendimiento de Bitcoin ha superado al del oro y al del mercado de criptomonedas en general, en parte debido al fuerte apoyo institucional, que incluye flujos mensuales de 4,000 millones de dólares en ETF, compras continuas por parte de empresas de tesorería y señales de compras soberanas, lo que indica que el impacto de las tensiones geopolíticas sobre Bitcoin es relativamente breve.
Este evento también ha suscitado un renovado interés en la infraestructura criptográfica en ciertas regiones, especialmente en la industria de minería de Bitcoin. Hay rumores de que algunas minas en ciertas áreas han sido dañadas, lo que ha llevado a una disminución en la potencia de la red. Sin embargo, las fluctuaciones de potencia a corto plazo son a menudo más propensas a ser causadas por diferencias en el tiempo de bloque o ruido en los datos, y actualmente no hay evidencia clara que indique que este conflicto haya causado daños sistémicos a las instalaciones de minería. Otra posible explicación es que la ola de calor en ciertas regiones ha obligado a los mineros a reducir temporalmente su producción.
Además de la infraestructura, este conflicto también ha provocado discusiones sobre el papel de las criptomonedas en los sistemas financieros de ciertos países. Durante mucho tiempo, la alta inflación, las sanciones internacionales y las tasas de cambio inestables han llevado a que en algunas regiones la economía informal y la economía gris adopten masivamente las criptomonedas.
Los datos históricos muestran que durante ciertos eventos políticos, el flujo de activos criptográficos en algunas regiones ha aumentado significativamente. Sin embargo, en este conflicto, el volumen de transacciones y liquidaciones de stablecoins en cadena no ha mostrado un aumento notable, lo que indica que el patrón general de uso de criptomonedas no ha cambiado debido a la guerra, y la actividad en cadena de los tenedores a corto plazo ha disminuido.
A pesar de que los datos en la cadena no muestran anomalías significativas, la industria criptográfica ha surgido de manera simbólica durante este conflicto: la mayor bolsa de criptomonedas de una región sufrió un ataque de hackers de 90 millones de dólares durante la guerra, los atacantes eran organizaciones que apoyaban al lado opuesto y dejaron un mensaje político a través de la dirección de la billetera. Esto se asemeja más a una guerra psicológica en línea que a un ataque con fines de lucro.
Para ciertos países que han enfrentado durante mucho tiempo la devaluación de la moneda y sanciones, los activos criptográficos desempeñan un papel importante en el flujo de capital transfronterizo. Las dimensiones políticas y de red que han mostrado en este conflicto indican aún más que las criptomonedas se han convertido en parte del sistema financiero de ciertos países.
Variables clave de julio influirán en la dirección macro y del mercado
Al entrar en julio de 2025, el enfoque central del mercado se concentrará en varios eventos clave e indicadores macroeconómicos, que podrían tener un impacto significativo en la fijación de precios de los activos y en el entorno general.
La firma de una nueva ley podría ampliar significativamente el déficit fiscal que ya supera las expectativas. Según los últimos datos económicos, el gasto público de Estados Unidos continúa superando los niveles de ingresos.
La presión inflacionaria sigue siendo una consideración clave, pero los datos recientes muestran que la inflación ha mostrado cierta moderación. El índice de gastos de consumo personal (PCE) subyacente muestra una tendencia a la baja, y en 2025 solo se registró un aumento mensual en febrero, y el aumento podría deberse principalmente a la presión de precios previa relacionada con los aranceles. A día de hoy, la inflación parece estar bajo control, pero el verdadero riesgo radica en que si el banco central reduce las tasas de interés demasiado pronto, podría reavivar el aumento de precios.
El mercado laboral sigue siendo ajustado, lo que proporciona mayor flexibilidad a las decisiones del banco central. En junio, se añadieron más empleos de lo esperado, y la tasa de desempleo cayó al 4.1%, por debajo de la predicción más optimista del mercado. Esta disminución se debe en parte a que la tasa de participación laboral cayó del 62.4% al 62.3%. Actualmente, las expectativas del mercado sobre una reducción de tasas en julio han caído a cero, y la expectativa general para el año es de dos reducciones de tasas, que dependerán de la dirección de los datos sobre aranceles y crecimiento.
Otra tendencia que merece atención es la continua debilidad del dólar. La incertidumbre económica, la falta de claridad en la política fiscal y las expectativas de posibles recortes de tasas en el futuro están impulsando la debilidad del dólar. El índice del dólar (DXY) se dirige hacia su peor desempeño en el primer semestre desde 1973. Los activos de riesgo están denominados en dólares, y la debilidad del dólar ayuda a explicar la resistencia actual del mercado de acciones y el fuerte desempeño de Bitcoin, a pesar de que los datos fundamentales son complejos. Mientras tanto, la oferta monetaria M2 de EE. UU. se acerca a máximos históricos, la liquidez del mercado es abundante, y si el banco central cambia a una política de estímulo en la segunda mitad del año, el dólar podría estar bajo más presión.
Puntos clave a tener en cuenta en julio:
11 de julio: Publicación del índice de precios al consumidor (CPI)
16 de julio: Se publica el índice de precios al productor (IPP) y el libro beige del banco central
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
Bitcoin supera los 112,000 dólares, el ingreso de instituciones y la debilidad del dólar impulsan la subida.
El impulso detrás de la ruptura del Bitcoin a un nuevo máximo de 112,000 dólares: debilidad del dólar y la entrada de capital institucional.
Bitcoin hoy por la mañana superó los 112,000 dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico. Este aumento es impulsado por múltiples factores, incluyendo la continua debilidad del dólar, la abundancia de liquidez global y la aceleración de la entrada de capital institucional en el mercado. Este artículo revisará la dinámica reciente del mercado, analizará el impacto de la situación geopolítica y los datos económicos sobre los activos de riesgo, y explorará el rendimiento único de Bitcoin en este rebote y su tendencia futura.
Revisión del mercado de junio
En junio de 2025, el mercado está envuelto en incertidumbre comercial, conflictos geopolíticos y datos económicos complejos. Sin embargo, a pesar del severo entorno macroeconómico, los activos de riesgo aún experimentan un rebote generalizado. El mercado de valores de Estados Unidos sube en su totalidad, con el índice Nasdaq 100 y el S&P 500 alcanzando máximos históricos. Bitcoin, a mediados de mes, cayó por debajo de 100,000 dólares, pero luego se recuperó con fuerza, registrando un aumento mensual del 2.84%. En comparación, el mercado de criptomonedas en general cayó un 2.03%, con Ethereum presentando una alta volatilidad y un rendimiento inferior al de otros activos principales, registrando una caída del 2.41%.
A principios de mes, el mercado en general es optimista, y los inversores reaccionan de manera positiva a los datos macroeconómicos y la situación geopolítica. Aunque las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China estuvieron inicialmente tensas, se han suavizado tras la conversación entre los líderes de ambos países. El PMI de manufactura de China cayó a su nivel más bajo en años, y la OCDE volvió a reducir sus expectativas de crecimiento global. Los datos económicos de Estados Unidos son mixtos: el empleo no agrícola superó las expectativas, la tasa de desempleo se mantuvo estable, y el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo disminuyó inesperadamente, pero las ventas al por menor mostraron una caída. El IPC de junio volvió a estar por debajo de lo esperado, lo que refuerza la opinión de un enfriamiento de la inflación. En la reunión del FOMC de junio, la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios por cuarta vez consecutiva, indicando que necesita esperar más señales de inflación y del mercado laboral.
El mercado de criptomonedas experimentó varias conmociones a corto plazo en junio, incluyendo el debate público sobre la política fiscal por parte de algunas figuras públicas, así como un breve aumento en las tensiones geopolíticas. En las dos últimas semanas del mes, el sentimiento del mercado mejoró y la participación institucional aumentó, impulsando el rebote de Bitcoin. La entrada neta de Bitcoin ETF en junio superó los 4,000 millones de dólares. Ethereum, por otro lado, enfrentó una mayor volatilidad y correcciones, aunque las razones específicas aún no están claras. Al mismo tiempo, la estrategia de tesorería criptográfica recibió atención, ya que varias empresas comenzaron a ampliar sus posiciones en activos no Bitcoin como ETH, SOL, BNB y HYPE, lo que muestra que la aceptación de esta estrategia en el mercado está en aumento.
La geopolítica se convirtió en el foco a finales de junio. En los primeros días del conflicto que estalló el 13, la reacción del mercado fue estable. Después de la escalada de la situación el 21, los precios de los activos criptográficos cayeron drásticamente, mientras que las acciones estadounidenses se mantuvieron estables. El 24, el acuerdo de alto el fuego alivió el pánico a corto plazo en el mercado. A pesar de que todavía ocurren conflictos aislados, el mercado de criptomonedas se está recuperando gradualmente después del alto el fuego, mientras que los activos tradicionales de refugio seguro como el oro y el petróleo retroceden, reflejando una disminución de la preocupación del mercado por un conflicto a largo plazo.
La diversificación de la asignación de activos criptográficos por parte de instituciones
Un sorprendente tendencia en 2025 es la rápida adopción por parte de las empresas de estrategias de tesorería cripto, en junio esta tendencia se aceleró notablemente, y el número de empresas relacionadas casi se duplicó. En ese mes, la escala de las compras de Bitcoin por parte de las empresas de tesorería cripto superó la entrada neta total del ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. (4,000 millones de dólares).
A pesar de que Bitcoin y Ethereum siguen dominando, cada vez más empresas comienzan a sumar una gama más amplia de activos criptográficos, como SOL, BNB, TRX y HYPE, lo que muestra una tendencia de diversificación más allá de las monedas principales. Según datos de investigación, actualmente, de las 53 empresas de tesorería criptográfica confirmadas, 36 se centran en BTC, 5 han sumado SOL, 3 han sumado XRP, 2 han sumado ETH, BNB y HYPE respectivamente, y hay 1 que ha sumado TRX, FET, así como una cartera de inversión en criptomonedas alternativas.
El mercado anticipa que esta tendencia continuará, con empresas existentes que siguen avanzando, mientras que el mercado también muestra disposición para proporcionar financiamiento y apoyar la asignación de múltiples activos. Sin embargo, algunas empresas han suscitado preocupaciones sobre los posibles riesgos de apalancamiento al financiar activos criptográficos a través de deuda, especialmente la práctica de utilizar bonos convertibles a cero o bajo interés.
Ante estos riesgos, las empresas generalmente tienen cuatro opciones de respuesta: vender activos criptográficos para recaudar fondos, emitir nueva deuda para pagar la deuda antigua, emitir nuevas acciones para financiarse o posiblemente incumplir. La opción final dependerá de las condiciones del mercado en el momento del vencimiento. En comparación, aumentar los activos criptográficos mediante la emisión de acciones conlleva menos riesgos, ya que no implica deuda y es más fácilmente aceptado por el mercado.
La preocupación del mercado por la estructura de apalancamiento puede estar exagerada. La mayoría de las deudas de las empresas de tesorería de Bitcoin vencerán entre junio de 2027 y septiembre de 2028, lo que no representa una amenaza sistémica a corto plazo. Sin embargo, si más empresas adoptan esta estrategia y emiten deudas a corto plazo, el riesgo potencial se acumulará gradualmente.
La industria de las monedas estables alcanza un punto de inflexión
Junio de 2025 será un punto de inflexión clave en la industria de las monedas estables, impulsado principalmente por dos eventos significativos: un conocido emisor de monedas estables que logra salir a bolsa, y la aprobación por parte del Senado de EE. UU. de la ley GENIUS, que es la primera legislación integral sobre monedas estables en EE. UU.
Como el segundo emisor de stablecoins más grande del mundo, la compañía se convirtió en la primera empresa nativa de stablecoins que se cotiza en bolsa en los Estados Unidos, y su precio de acciones se disparó más de 6 veces en junio. A pesar de que tal aumento sugiere que el precio de la OPI podría estar subestimado, lo que es más importante, esto refleja un reconocimiento significativamente mayor por parte de los inversores del papel futuro de las stablecoins en la infraestructura.
La ley GENIUS fue aprobada en el Senado con 68 votos a favor y 30 en contra, marcando un hito después de un largo proceso de votación y lucha política. Actualmente, el proyecto de ley ha sido transferido a la Cámara de Representantes, donde algunos legisladores sugieren incorporarlo a la más amplia ley CLARITY, aunque las perspectivas de fusión siguen siendo inciertas.
Bajo el impulso de la regulación, el interés de las empresas por las monedas estables sigue en aumento. Varias grandes cadenas minoristas de EE. UU. están considerando emitir su propia moneda estable; un gigante de los pagos está ampliando su apoyo ecológico mediante la integración de múltiples productos de monedas estables. Estas empresas no solo compiten por emitir monedas estables, sino que también esperan liderar en términos de escala de circulación y usos reales. El enfoque de la industria ha cambiado de "si se puede emitir" a "si se puede implementar", y el éxito de las monedas estables dependerá de su grado de penetración en los escenarios de pago reales y la cobertura de usuarios.
A nivel internacional, esta tendencia también se está extendiendo gradualmente. Por ejemplo, una empresa ha obtenido la licencia regulatoria para su moneda estable en Dubái, y el banco central de Corea del Sur también está explorando la emisión de una moneda estable anclada en el won. Actualmente, el desarrollo de Estados Unidos es el más avanzado.
Las stablecoins son solo el comienzo, marcando la primera fase de la introducción de monedas fiduciarias tradicionales en la blockchain. La siguiente fase se centrará en la introducción de activos financieros en la cadena, comenzando con la tokenización de acciones. Una plataforma de negociación ha lanzado recientemente en Europa la funcionalidad de comercio tokenizado de 200 acciones que cotizan en bolsa. Otro intercambio también está buscando las licencias regulatorias correspondientes en Estados Unidos. Estos intentos allanan el camino para más productos financieros tradicionales en la cadena, y se espera que el siguiente paso abarque categorías de activos como el crédito privado y fondos estructurados.
El impacto limitado de los conflictos geopolíticos en el mercado
El conflicto geopolítico que estalló a mediados de junio de 2025 duró 12 días. A pesar de atraer la atención mundial, su impacto a largo plazo en los activos de riesgo fue limitado. En las primeras etapas del conflicto, los mercados de criptomonedas y acciones reaccionaron de manera moderada; pero después de una importante acción militar, los precios de los activos criptográficos cayeron drásticamente. Con el acuerdo de alto el fuego alcanzado, los precios se recuperaron rápidamente. Aunque a finales de mes aún hubo conflictos aislados, el mercado en general había vuelto a la estabilidad.
Durante este período, el movimiento de Bitcoin se ha alineado con el mercado de valores estadounidense, sin mostrar propiedades de refugio seguro. El rendimiento de Bitcoin ha superado al del oro y al del mercado de criptomonedas en general, en parte debido al fuerte apoyo institucional, que incluye flujos mensuales de 4,000 millones de dólares en ETF, compras continuas por parte de empresas de tesorería y señales de compras soberanas, lo que indica que el impacto de las tensiones geopolíticas sobre Bitcoin es relativamente breve.
Este evento también ha suscitado un renovado interés en la infraestructura criptográfica en ciertas regiones, especialmente en la industria de minería de Bitcoin. Hay rumores de que algunas minas en ciertas áreas han sido dañadas, lo que ha llevado a una disminución en la potencia de la red. Sin embargo, las fluctuaciones de potencia a corto plazo son a menudo más propensas a ser causadas por diferencias en el tiempo de bloque o ruido en los datos, y actualmente no hay evidencia clara que indique que este conflicto haya causado daños sistémicos a las instalaciones de minería. Otra posible explicación es que la ola de calor en ciertas regiones ha obligado a los mineros a reducir temporalmente su producción.
Además de la infraestructura, este conflicto también ha provocado discusiones sobre el papel de las criptomonedas en los sistemas financieros de ciertos países. Durante mucho tiempo, la alta inflación, las sanciones internacionales y las tasas de cambio inestables han llevado a que en algunas regiones la economía informal y la economía gris adopten masivamente las criptomonedas.
Los datos históricos muestran que durante ciertos eventos políticos, el flujo de activos criptográficos en algunas regiones ha aumentado significativamente. Sin embargo, en este conflicto, el volumen de transacciones y liquidaciones de stablecoins en cadena no ha mostrado un aumento notable, lo que indica que el patrón general de uso de criptomonedas no ha cambiado debido a la guerra, y la actividad en cadena de los tenedores a corto plazo ha disminuido.
A pesar de que los datos en la cadena no muestran anomalías significativas, la industria criptográfica ha surgido de manera simbólica durante este conflicto: la mayor bolsa de criptomonedas de una región sufrió un ataque de hackers de 90 millones de dólares durante la guerra, los atacantes eran organizaciones que apoyaban al lado opuesto y dejaron un mensaje político a través de la dirección de la billetera. Esto se asemeja más a una guerra psicológica en línea que a un ataque con fines de lucro.
Para ciertos países que han enfrentado durante mucho tiempo la devaluación de la moneda y sanciones, los activos criptográficos desempeñan un papel importante en el flujo de capital transfronterizo. Las dimensiones políticas y de red que han mostrado en este conflicto indican aún más que las criptomonedas se han convertido en parte del sistema financiero de ciertos países.
Variables clave de julio influirán en la dirección macro y del mercado
Al entrar en julio de 2025, el enfoque central del mercado se concentrará en varios eventos clave e indicadores macroeconómicos, que podrían tener un impacto significativo en la fijación de precios de los activos y en el entorno general.
La firma de una nueva ley podría ampliar significativamente el déficit fiscal que ya supera las expectativas. Según los últimos datos económicos, el gasto público de Estados Unidos continúa superando los niveles de ingresos.
La presión inflacionaria sigue siendo una consideración clave, pero los datos recientes muestran que la inflación ha mostrado cierta moderación. El índice de gastos de consumo personal (PCE) subyacente muestra una tendencia a la baja, y en 2025 solo se registró un aumento mensual en febrero, y el aumento podría deberse principalmente a la presión de precios previa relacionada con los aranceles. A día de hoy, la inflación parece estar bajo control, pero el verdadero riesgo radica en que si el banco central reduce las tasas de interés demasiado pronto, podría reavivar el aumento de precios.
El mercado laboral sigue siendo ajustado, lo que proporciona mayor flexibilidad a las decisiones del banco central. En junio, se añadieron más empleos de lo esperado, y la tasa de desempleo cayó al 4.1%, por debajo de la predicción más optimista del mercado. Esta disminución se debe en parte a que la tasa de participación laboral cayó del 62.4% al 62.3%. Actualmente, las expectativas del mercado sobre una reducción de tasas en julio han caído a cero, y la expectativa general para el año es de dos reducciones de tasas, que dependerán de la dirección de los datos sobre aranceles y crecimiento.
Otra tendencia que merece atención es la continua debilidad del dólar. La incertidumbre económica, la falta de claridad en la política fiscal y las expectativas de posibles recortes de tasas en el futuro están impulsando la debilidad del dólar. El índice del dólar (DXY) se dirige hacia su peor desempeño en el primer semestre desde 1973. Los activos de riesgo están denominados en dólares, y la debilidad del dólar ayuda a explicar la resistencia actual del mercado de acciones y el fuerte desempeño de Bitcoin, a pesar de que los datos fundamentales son complejos. Mientras tanto, la oferta monetaria M2 de EE. UU. se acerca a máximos históricos, la liquidez del mercado es abundante, y si el banco central cambia a una política de estímulo en la segunda mitad del año, el dólar podría estar bajo más presión.
Puntos clave a tener en cuenta en julio: