Plan Pendle 2025: Actualización V2, expansión cross-chain y productos de ingresos de Futuros perpetuos

Planificación de Pendle para 2025: Actualización V2, expansión multicanal y productos de rendimiento de Futuros perpetuos

Pendle se ha convertido en un protocolo de ingresos fijos que domina el campo DeFi, permitiendo a los usuarios comerciar con ingresos futuros y asegurar retornos en cadena predecibles.

En 2024, Pendle impulsó el desarrollo de narrativas clave como LST, re-staking y stablecoins de rendimiento, convirtiéndose en la plataforma de inicio preferida para emisores de activos.

En 2025, Pendle se expandirá más allá del ecosistema EVM, evolucionando hacia una capa de ingresos fijos integral para DeFi, apuntando a nuevos mercados, productos y grupos de usuarios, abarcando el mercado de criptomonedas nativas así como el mercado de capital institucional.

El mercado de derivados de ingresos en el mundo DeFi se puede comparar con uno de los segmentos más grandes del mundo financiero tradicional: los derivados de tasas de interés. Este es un mercado de más de 500 billones de dólares, y incluso una pequeña porción de este mercado representa oportunidades de miles de millones de dólares.

La mayoría de las plataformas DeFi solo ofrecen rendimientos flotantes, lo que inevitablemente expone a los usuarios a la volatilidad del mercado, pero Pendle ha introducido productos de tasa fija a través de un sistema transparente y combinable.

Esta innovación ha reconfigurado el panorama del mercado DeFi valorado en 120 mil millones de dólares, convirtiendo a Pendle en un protocolo de rendimiento dominante. En 2024, el TVL de Pendle creció más de 20 veces, y actualmente su TVL representa más de la mitad del mercado de rendimientos, siendo 5 veces mayor que la del segundo competidor más grande.

Pendle no es solo un protocolo de rendimiento, se ha convertido en una infraestructura fundamental en DeFi, impulsando el crecimiento de la liquidez de los principales protocolos.

"Luz del mercado bajista" Plan 2025 de Pendle: Actualización V2, expansión multichain, productos de rendimiento de Futuros perpetuos

Encontrar puntos en común: de LST a Restaking

Pendle ha ganado la atención temprana del mercado al abordar un problema central en DeFi: la volatilidad e imprevisibilidad de los rendimientos. A diferencia de Aave o Compound, Pendle permite a los usuarios asegurar rendimientos fijos al separar el capital del rendimiento.

Con el auge de los tokens de participación líquida (LST), la adopción de Pendle ha aumentado drásticamente para ayudar a los usuarios a liberar la liquidez de los activos en participación. En 2024, Pendle también logró captar la narrativa de la reestacación (Restaking) - su fondo eETH se convirtió en el mayor fondo de la plataforma en solo unos días desde su lanzamiento.

Hoy en día, Pendle juega un papel clave en todo el ecosistema de ingresos en la cadena. Ya sea proporcionando herramientas de cobertura para tasas de financiación volátiles o actuando como un motor de liquidez para activos generadores de interés, Pendle tiene ventajas únicas en áreas de crecimiento como los tokens de re-staking de liquidez (LRT), los activos del mundo real (RWA) y los mercados monetarios en cadena.

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Pendle V2: Actualización de infraestructura

Pendle V2 introduce tokens de rendimiento estandarizados (SY) para unificar la forma de empaquetar activos generadores de ingresos. Esto reemplaza la solución de integración personalizada y fragmentada de V1, logrando una acuñación fluida de los tokens de principal (PT) y los tokens de rendimiento (YT).

El AMM de Pendle V2 está diseñado específicamente para el comercio de PT-YT, ofreciendo una mayor eficiencia de capital y un mejor mecanismo de precios. La V1 utiliza un modelo AMM genérico, mientras que la V2 introduce parámetros dinámicos (como rateScalar y rateAnchor), que pueden ajustar la liquidez con el tiempo, reduciendo así el diferencial, optimizando el descubrimiento de rendimientos y disminuyendo el deslizamiento.

Pendle V2 también ha mejorado la infraestructura de precios, integrando un oráculo nativo TWAP en el AMM, reemplazando el modelo V1 que dependía de oráculos externos. Estas fuentes de datos en cadena reducen el riesgo de manipulación y aumentan la precisión. Además, Pendle V2 ha añadido la funcionalidad de libro de órdenes, proporcionando un mecanismo alternativo de descubrimiento de precios cuando el rango de precios del AMM se supera.

Para los proveedores de liquidez (LP), Pendle V2 ofrece un mecanismo de protección más robusto. Los fondos ahora están compuestos por activos altamente correlacionados, y el diseño de AMM minimiza al máximo las pérdidas impermanentes, especialmente para los LP que mantienen hasta el vencimiento; en V1, debido a que el mecanismo no estaba lo suficientemente especializado, los resultados de las ganancias de los LP eran más difíciles de predecir.

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Rompiendo los límites de EVM: Entrando en Solana, Hyperliquid y TON

La expansión de Pendle hacia Solana, Hyperliquid y TON marca un punto de inflexión clave en su hoja de ruta para 2025. Hasta ahora, Pendle siempre ha estado limitado al ecosistema EVM; aun así, Pendle ha logrado más del 50% de participación en el mercado de ingresos fijos.

Sin embargo, la multichainización de las criptomonedas se ha convertido en una tendencia; a través de la estrategia Citadel, Pendle romperá la isla EVM y alcanzará nuevas reservas de capital y grupos de usuarios.

Solana se ha convertido en un centro principal para DeFi y actividades de trading - el TVL de enero alcanzó un pico histórico de 14 mil millones de dólares, con una sólida base de minoristas y un mercado de LST de rápido crecimiento.

Hyperliquid, gracias a su infraestructura de Futuros perpetuos verticalmente integrada, y TON, que se apoya en el embudo de usuarios nativos de Telegram, están experimentando un rápido crecimiento en sus respectivos ecosistemas, pero ambos carecen de una infraestructura de ingresos madura. Pendle tiene el potencial de llenar este vacío.

Si la implementación tiene éxito, estas medidas ampliarán significativamente el tamaño total del mercado accesible de Pendle. Captar flujos de fondos de ingresos fijos en cadenas que no son EVM podría generar cientos de millones de dólares en TVL incremental. Más importante aún, esta acción consolidará a Pendle no solo como un protocolo nativo de Ethereum, sino también como una infraestructura de ingresos fijos en DeFi a través de las principales cadenas públicas.

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Abrazar las finanzas tradicionales: construir un sistema de acceso a ingresos conforme

Otra medida clave en la hoja de ruta de Pendle para 2025 es el lanzamiento de Citadel, una versión KYC compliant diseñada específicamente para fondos institucionales. Esta solución tiene como objetivo conectar las oportunidades de rendimiento en cadena con los mercados de capital regulados tradicionales, proporcionando un canal de acceso a productos de renta fija nativos de cripto estructurados y cumplidos.

El plan colaborará con protocolos como Ethena, gestionado por un gestor de inversiones con licencia en una estructura SPV independiente. Esta configuración elimina puntos de fricción clave como la custodia, el cumplimiento y la ejecución en cadena, permitiendo a los inversores institucionales participar en los productos de rendimiento de Pendle a través de una estructura legal familiar.

El tamaño del mercado global de renta fija supera los 100 billones de dólares. Incluso si los fondos institucionales solo asignan una pequeña proporción a la cadena, esto podría traer decenas de miles de millones de dólares en flujos de capital. La investigación de EY-Parthenon 2024 muestra que el 94% de los inversores institucionales reconoce el valor a largo plazo de los activos digitales, y más de la mitad está aumentando su asignación.

McKinsey predice que el tamaño del mercado de la tokenización podría alcanzar entre 2 y 4 billones de dólares en la década de 2030. Aunque Pendle no es una plataforma de tokenización, juega un papel clave en este ecosistema al proporcionar descubrimiento de precios, cobertura y funciones de comercio secundario para productos de ingresos tokenizados. Ya sea bonos tokenizados o stablecoins generadoras de intereses, Pendle puede servir como la infraestructura de renta fija para estrategias de nivel institucional.

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Finanzas islámicas: una nueva oportunidad de 4.5 billones de dólares

Pendle también planea lanzar una solución Citadel conforme a la ley islámica, que servirá al mercado financiero islámico global, cuyo tamaño alcanza los 4.5 billones de dólares - esta industria abarca más de 80 países y ha mantenido una tasa de crecimiento anual compuesta del 10% en la última década, especialmente en las regiones del sudeste asiático, Medio Oriente y África.

Las estrictas restricciones religiosas han obstaculizado a los inversores musulmanes la participación en DeFi a largo plazo, pero la estructura PT/YT de Pendle puede diseñarse de manera flexible para cumplir con los productos de rendimiento conforme a la ley islámica, cuya forma puede ser similar a los bonos islámicos (Sukuk).

Si se lleva a cabo con éxito, este Citadel no solo podrá expandir la cobertura geográfica de Pendle, sino que también validará la capacidad de DeFi para adaptarse a un sistema financiero diverso, consolidando así a Pendle como la infraestructura de renta fija global en el mercado en cadena.

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Ingreso al mercado de tasas de financiación

Boros, como uno de los catalizadores más importantes en la hoja de ruta de Pendle 2025, tiene como objetivo introducir el comercio de tasas de interés fijas en el mercado de tasas de financiación de futuros perpetuos. Aunque Pendle V2 ya ha establecido su posición dominante en el mercado de tokenización de rendimientos al contado, Boros planea expandir su alcance empresarial hacia la fuente de ingresos más grande y volátil en el ámbito cripto: las tasas de financiación de futuros perpetuos.

El mercado actual de Futuros perpetuos tiene un volumen de contratos no liquidados que supera los 150 mil millones de dólares, y el volumen diario de transacciones alcanza los 200 mil millones de dólares. Este es un mercado de gran tamaño, pero con herramientas de cobertura gravemente insuficientes.

Boros planea proporcionar rendimientos más estables a protocolos como Ethena mediante la implementación de una tasa de financiación fija - esto es crucial para las instituciones que gestionan estrategias a gran escala.

Para Pendle, este diseño contiene un gran valor. Boros no solo tiene la esperanza de abrir un nuevo mercado de miles de millones de dólares, sino que también ha logrado una actualización en la posición del protocolo: ha evolucionado de una aplicación de rendimiento DeFi a una plataforma de negociación de tasas en cadena, cuya funcionalidad se puede comparar con la mesa de operaciones de tasas de CME o JPMorgan en las finanzas tradicionales.

Boros también ha reforzado la ventaja competitiva a largo plazo de Pendle. A diferencia de perseguir tendencias del mercado, Pendle está sentando las bases para la infraestructura de ingresos del futuro: tanto la arbitraje de tasas de financiación como las estrategias de tenencia de activos ofrecen herramientas prácticas para los traders y los departamentos de gestión de fondos.

Dado que actualmente tanto en el ámbito DeFi como en CeFi falta una solución escalable para la cobertura de tasas de financiación, Pendle tiene la posibilidad de obtener una ventaja competitiva significativa. Si se implementa con éxito, Boros mejorará notablemente la cuota de mercado de Pendle, atraerá a nuevos grupos de usuarios y consolidará su posición como la infraestructura central de ingresos fijos en DeFi.

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Equipo central y diseño estratégico

Pendle Finance fue fundada a mediados de 2020 por los desarrolladores anónimos TN, GT, YK y Vu, y ha recibido inversiones de instituciones de primer nivel como Bitscale Capital, Crypto.com Capital, Binance Labs y The Spartan Group.

Hitos de financiamiento:

  • Ronda de financiación privada (abril de 2021): recaudación de 3,7 millones de dólares, con inversores como HashKey Capital, Mechanism Capital, entre otros;
  • IDO (abril de 2021): financió 11.83 millones de dólares a un precio de 0.797 dólares/token;
  • Binance Launchpool (julio de 2023): Distribución de 5.02 millones de PENDLE (1.94% del suministro total) a través de Binance Launchpool;
  • Inversión estratégica de Binance Labs (agosto de 2023): Acelerar el desarrollo del ecosistema y la expansión entre cadenas (monto no divulgado);
  • Subvención de la Fundación Arbitrum (octubre de 2023): se obtuvieron 1.61 millones de dólares para la construcción del ecosistema Arbitrum;
  • Inversión estratégica del Grupo Spartan (noviembre de 2023): impulsa el crecimiento a largo plazo y la adopción institucional (monto no divulgado).

La matriz de cooperación ecológica es la siguiente:

  • Base (Coinbase L2): Despliegue en la red Base, conexión de activos nativos y expansión de la infraestructura de ingresos fijos;
  • Anzen(sUSDz):lanzamiento de la stablecoin RWA sUSDz, que realiza transacciones de ingresos fijos vinculadas a los ingresos del mundo real;
  • Ethena (USDe/sUSDe): integración de stablecoins de alto APY, acceso a ingresos nativos de criptomonedas y fortalecimiento de la colaboración DeFi;
  • Ether.fi (eBTC): Lanzamiento del primer fondo de rendimiento nativo de BTC, rompiendo las fronteras de los activos de ETH;
  • Berachain (iBGT/iBERA): Como una de las primeras infraestructuras en establecerse, construyendo un marco de ingresos fijos a través de LST nativo.

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DeFiGraylingvip
· 07-22 20:14
Estable, el bebé pdl va a darlo todo.
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RegenRestorervip
· 07-20 14:29
Siempre he tenido buenas expectativas sobre Pendle, ¡vamos a hacerlo!
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ZKProofEnthusiastvip
· 07-20 04:44
2025 es un año de bull run.
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GateUser-2fce706cvip
· 07-20 04:40
Los beneficios ya son una gran tendencia, las instituciones están organizándose en secreto. Despierten, tontos.
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WalletDetectivevip
· 07-20 04:36
Con esta planificación, la probabilidad de explosión es del 98.
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AirdropDreamBreakervip
· 07-20 04:32
alcista ah finalmente ha llegado a la gran escena
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