Análisis de la lista negra de monedas estables: nuevas tendencias en el Blanqueo de capital y la financiación del terrorismo

En los últimos años, el rápido desarrollo de las monedas estables ha despertado la atención de los reguladores sobre sus riesgos potenciales. Especialmente en la lucha contra el blanqueo de capital y las actividades financieras ilegales, establecer un mecanismo efectivo de congelación de fondos se ha convertido en un tema importante. Este artículo explorará este problema desde dos perspectivas: un análisis sistemático de las conductas de congelación de direcciones en la lista negra de USDT, así como la exploración de la posible relación entre los fondos congelados y la financiación del terrorismo.

1. Análisis de direcciones en la lista negra de USDT

A través del análisis de los datos de Tether en las cadenas de Ethereum y Tron, descubrimos:

Desde enero de 2016, un total de 5,188 direcciones han sido incluidas en la lista negra, involucrando la congelación de fondos por más de 2,900 millones de dólares. Solo entre el 13 y el 30 de junio de 2025, 151 direcciones fueron bloqueadas, de las cuales el 90.07% proviene de la cadena Tron, con un monto congelado de 86,340,000 dólares.

Principales hallazgos:

1. Distribución desigual del monto congelado: las diez principales direcciones representan el 61.91% del monto total congelado, con un monto promedio congelado de 57.18 mil dólares, y una mediana de solo 40 mil dólares.

2. La mayor parte de los fondos se transfirió con antelación: estas direcciones recibieron un total de 808 millones de dólares, pero 721 millones de dólares ya se habían transferido antes de ser bloqueados.

3. Riesgo más alto de nuevas direcciones: el 41% de las direcciones en la lista negra se crearon hace menos de 30 días, y solo el 3% se han utilizado durante más de 2 años.

4. La mayoría de las direcciones logran "escapar antes del congelamiento": aproximadamente el 54% de las direcciones habían transferido más del 90% de los fondos antes de ser bloqueadas.

5. La eficiencia del blanqueo de capital en nuevas direcciones es más alta: en términos de frecuencia de transferencias y velocidad de transferencia de fondos, las direcciones recién creadas se destacan.

Seguimiento del flujo de fondos

El análisis del flujo de fondos de 151 direcciones de USDT bloqueadas muestra:

Fuente de fondos:

• Contaminación interna (91 direcciones)
• Etiquetas de phishing (37 direcciones)
• Billetera caliente del intercambio (34 direcciones)
• Un solo distribuidor principal (35 direcciones)
• Entrada de puente entre cadenas (2 direcciones)

Destino de los fondos：

• Otras direcciones en la lista negra (54)
• Intercambios centralizados (41)
• Puentes entre cadenas (12)

Es notable que algunos intercambios principales aparezcan tanto en el flujo de entrada como en el de salida de fondos, lo que resalta su posición central en la cadena de capital. Esto también expone la falta de rigor en la ejecución de las medidas contra el blanqueo de capital y la financiación del terrorismo por parte de los intercambios actuales.

2. Análisis de financiamiento del terrorismo

A través del análisis de la orden de embargo administrativa emitida por la Oficina Nacional de Financiamiento Antiterrorista de Israel, descubrimos:

• Desde el 13 de junio de 2025, solo se ha emitido una nueva orden de confiscación.
• Desde que estalló el conflicto el 7 de octubre de 2024, se han emitido 8 órdenes de confiscación, 4 de las cuales mencionan explícitamente "Hamas", y la más reciente menciona por primera vez "Irán".
• Involucra 76 USDT( direcciones de TRON), 16 direcciones BTC, 2 direcciones de Ethereum, 641 cuentas de alguna plataforma de intercambio y 8 cuentas de alguna plataforma.

El seguimiento en cadena de 76 USDT( en la dirección de Tron) muestra que el emisor de la moneda estable tiene dos patrones de comportamiento al responder a las instrucciones oficiales:

1. Congelación activa: 17 direcciones relacionadas con Hamás fueron añadidas a la lista negra en promedio 28 días antes de la emisión de la orden de confiscación.
2. Respuesta rápida: las demás direcciones se congelan en un promedio de 2.1 días después de la publicación de la orden de confiscación.

Esto indica que puede existir un mecanismo de cooperación estrecha e incluso proactiva entre los emisores de moneda estable y ciertas agencias de aplicación de la ley de algunos países.

3. Desafíos en la lucha contra el blanqueo de capital y la financiación del terrorismo

A pesar de que las monedas estables ofrecen medios técnicos para el control de las transacciones, en la práctica todavía enfrentan los siguientes desafíos:

• Aplicación de la ley reactiva vs control proactivo: La mayoría de las acciones de aplicación de la ley aún dependen del tratamiento posterior.
• Lagunas de regulación en los intercambios: como un punto de entrada y salida de fondos, a menudo hay una falta de monitoreo.
• El blanqueo de capital entre cadenas se vuelve cada vez más complejo: el ecosistema de múltiples cadenas y los puentes entre cadenas hacen que la transferencia de fondos sea más oculta.

sugerencia

1. Fortalecer el intercambio de información en la cadena
2. Análisis de comportamiento de inversión en tiempo real
3. Establecer un marco de cumplimiento intercadena

Solo estableciendo un sistema de blanqueo de capital y financiamiento del terrorismo que sea oportuno, colaborativo y tecnológicamente maduro, se puede garantizar realmente la legalidad y seguridad del ecosistema de moneda estable.