La rueda del destino del mercado de criptomonedas: analizando los posibles guiones futuros
En el actual entorno económico, las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal son como una espada de doble filo, ya que pueden provocar tanto una euforia de activos como llevar a serias dificultades económicas. Algunas instituciones financieras ya han emitido advertencias, recordándonos que debemos tratar con precaución lo que se denomina "flexibilización del tipo incorrecto". Esta cuestión clave determinará si vamos a experimentar la comedia de un aterrizaje suave de la economía o si caeremos en la tragedia de una estanflación. Para las criptomonedas, que están estrechamente relacionadas con la macroeconomía, esto no solo se refiere a la dirección futura, sino que también es una prueba de supervivencia.
Profundicemos en varias situaciones que podrían surgir, especialmente si la "flexibilización errónea" se convierte en una realidad, y cómo se desarrollará el futuro. Esto no solo remodelará el panorama de los activos tradicionales, sino que también podría provocar una profunda "gran diferenciación" dentro del mundo de las criptomonedas, al mismo tiempo que someterá a una prueba de estrés sin precedentes a la infraestructura de finanzas descentralizadas (DeFi).
La dualidad de la reducción de tasas de interés
El efecto de la reducción de tasas de interés depende en gran medida del entorno económico en ese momento.
En un escenario positivo, si el crecimiento económico es sólido y la inflación está controlada, la reducción de tasas por parte de la Reserva Federal podría estimular aún más la economía. Los datos históricos muestran que en este tipo de "reducción de tasas correcta", el mercado de valores de EE. UU. aumenta un promedio del 14.1% en los 12 meses siguientes. Para activos de alto riesgo como la encriptación, esto significa que podría haber un fuerte aumento.
Sin embargo, si el crecimiento económico es débil pero la inflación se mantiene alta, la Reserva Federal se verá obligada a reducir las tasas de interés para evitar una recesión más grave, lo que complicará la situación. Esta "reducción de tasas errónea" podría llevar a la estanflación, similar a la crisis económica de Estados Unidos en la década de 1970. En ese período, la tasa de rendimiento anual real del mercado de valores de Estados Unidos fue del -11.6%, mientras que el oro aumentó un 32.2% de media anual.
Un importante banco de inversión ha elevado recientemente sus expectativas sobre la probabilidad de una recesión económica en Estados Unidos y prevé que la Reserva Federal podría bajar las tasas de interés en 2025 debido a la desaceleración económica. Esto nos advierte que debemos considerar seriamente la posibilidad de escenarios negativos.
La tendencia del dólar y las oportunidades para Bitcoin
En el gran escenario de la economía macro, el dólar desempeña un papel central, y su tendencia afectará directamente el desarrollo del mercado de criptomonedas.
La experiencia histórica muestra que las políticas de relajación de la Reserva Federal a menudo van acompañadas de un debilitamiento del dólar. Esto es una buena noticia directa para el Bitcoin, ya que el precio del Bitcoin medido en dólares naturalmente aumentará.
Pero el escenario de "aflojamiento erróneo" podría tener un impacto más profundo. Pondrá a prueba las teorías de algunos inversores famosos en el mundo de la encriptación. Algunos ven al bitcoin como una "propiedad digital" contra la continua devaluación de las monedas fiduciarias, considerándolo un refugio para escapar del riesgo del sistema financiero tradicional. También hay quienes opinan que la enorme carga de deuda de Estados Unidos podría obligarlo a resolver el problema del déficit fiscal a través de "imprimir dinero". Si se produce un "recorte de tasas erróneas", estas predicciones podrían convertirse gradualmente en realidad, momento en el cual podría haber una gran afluencia de capital hacia activos duros como el bitcoin en busca de protección.
Sin embargo, esta situación también conlleva enormes riesgos. Cuando el dólar se debilita y el Bitcoin sube, la base del mundo de encriptación —las stablecoins— puede enfrentar amenazas. Actualmente, las stablecoins, que tienen un valor de mercado de más de 160 mil millones de dólares, tienen sus reservas principalmente compuestas por activos en dólares. Esto crea una contradicción: la fuerza macroeconómica que impulsa el aumento del Bitcoin puede, al mismo tiempo, debilitar el valor real y la base de confianza de los instrumentos financieros utilizados para negociar Bitcoin. Si los inversores globales pierden la confianza en los activos en dólares, las stablecoins pueden enfrentar una grave crisis de confianza.
Competencia en tasas de rendimiento y la evolución de DeFi
La tasa de interés es el bastón de mando del flujo de capital. En el escenario de "expansión incorrecta", la competencia de rendimientos entre las finanzas tradicionales y DeFi alcanzará niveles sin precedentes.
Los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. se consideran el estándar de inversión "sin riesgo" a nivel mundial. Cuando pueden ofrecer un retorno estable del 4%-5%, los rendimientos similares pero de mayor riesgo en los protocolos DeFi parecen relativamente menos atractivos. Esta presión de costo de oportunidad limita directamente el capital que fluye hacia DeFi.
Para hacer frente a este desafío, el mercado ha presentado "bonos del Tesoro tokenizados de EE. UU.", intentando llevar los ingresos estables de las finanzas tradicionales a la blockchain. Pero esto podría acarrear nuevos riesgos. Estos activos seguros de bonos del Tesoro están siendo cada vez más utilizados como garantía para operaciones de derivados de alto riesgo. Si ocurre una "reducción de tasas errónea", las tasas de rendimiento de los bonos del Tesoro caerán, y el valor y atractivo de los bonos del Tesoro tokenizados podrían disminuir, lo que podría provocar una fuga de capital y liquidaciones en cadena, transmitiendo el riesgo macroeconómico de las finanzas tradicionales al ámbito de DeFi.
Al mismo tiempo, la estancación económica podría debilitar la demanda de préstamos especulativos, que es precisamente de donde provienen los altos rendimientos de muchos protocolos DeFi. Ante estos desafíos, los protocolos DeFi pueden necesitar acelerar su transformación, pasando de ser un mercado especulativo cerrado a un sistema que integre más activos del mundo real y ofrezca rendimientos reales sostenibles.
Mercado de criptomonedas de la diversificación
A pesar de que el "ruido" macroeconómico puede dominar el mercado, aún debemos prestar atención a las "señales" que provienen de la blockchain. Algunos datos de instituciones de investigación muestran que, independientemente de cómo fluctúe el mercado, los datos centrales de desarrolladores y usuarios siguen creciendo de manera sólida. Algunos inversores experimentados creen que, con la mejora del entorno regulatorio, el mercado está entrando en la "segunda fase" de un mercado alcista.
Sin embargo, el escenario de "aflojamiento erróneo" podría intensificar la diferenciación en el mercado de criptomonedas, obligando a los inversores a elegir entre herramientas de cobertura macroeconómica y activos de crecimiento tecnológico.
En este caso, la propiedad de "oro digital" de Bitcoin podría amplificarse, convirtiéndose en la opción preferida de capital para cubrir la inflación y la devaluación de las monedas fiduciarias. Mientras tanto, muchas criptomonedas pequeñas podrían enfrentar severos desafíos. Su lógica de valoración es similar a la de las acciones de tecnología de crecimiento, pero en un entorno de estanflación, las acciones de crecimiento a menudo tienen un rendimiento deficiente. Por lo tanto, los fondos podrían retirarse masivamente de estas criptomonedas pequeñas y fluir hacia Bitcoin, causando una gran diferenciación dentro del mercado. Solo aquellos proyectos con fundamentos sólidos y ingresos reales podrán sobrevivir en esta ola de "búsqueda de calidad".
Conclusión
El mercado de criptomonedas se encuentra en medio de dos fuerzas enormes: por un lado, la presión macroeconómica de la "flexibilización monetaria estancada", y por el otro, la fuerza endógena impulsada por la tecnología y la aplicación.
El desarrollo futuro no será único. Una "reducción de tasas de interés errónea" podría impulsar al mismo tiempo el aumento de Bitcoin y presentar desafíos para muchas criptomonedas pequeñas. Este entorno complejo está impulsando a la industria de encriptación a madurar a una velocidad sin precedentes, y el verdadero valor de los diferentes proyectos será puesto a prueba en un entorno económico severo.
Para los participantes de la industria, entender la lógica de diferentes escenarios y captar la compleja relación entre lo macro y lo micro será clave para enfrentar los ciclos del mercado en el futuro. No se trata solo de un juego sobre tecnología, sino de una gran apuesta sobre cuál futuro eliges creer en momentos clave de la economía global.
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MissingSats
· 07-18 14:19
¡Si cae, aumentaré la posición!
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ETHReserveBank
· 07-16 23:27
mundo Cripto un día, la humanidad un año
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¯\_(ツ)_/¯
· 07-16 23:22
Lección aprendida a posteriori solo sé predecir y predecir
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NeverPresent
· 07-16 23:22
Los trabajadores esperan que la reducción de tasas de interés les ayude a no quedarse calvos.
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ForumLurker
· 07-16 23:20
Ay, todavía son La Reserva Federal (FED) los que están jugando con todos.
¿Cómo reconfigurará la flexibilización errónea el mercado de criptomonedas?
La rueda del destino del mercado de criptomonedas: analizando los posibles guiones futuros
En el actual entorno económico, las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal son como una espada de doble filo, ya que pueden provocar tanto una euforia de activos como llevar a serias dificultades económicas. Algunas instituciones financieras ya han emitido advertencias, recordándonos que debemos tratar con precaución lo que se denomina "flexibilización del tipo incorrecto". Esta cuestión clave determinará si vamos a experimentar la comedia de un aterrizaje suave de la economía o si caeremos en la tragedia de una estanflación. Para las criptomonedas, que están estrechamente relacionadas con la macroeconomía, esto no solo se refiere a la dirección futura, sino que también es una prueba de supervivencia.
Profundicemos en varias situaciones que podrían surgir, especialmente si la "flexibilización errónea" se convierte en una realidad, y cómo se desarrollará el futuro. Esto no solo remodelará el panorama de los activos tradicionales, sino que también podría provocar una profunda "gran diferenciación" dentro del mundo de las criptomonedas, al mismo tiempo que someterá a una prueba de estrés sin precedentes a la infraestructura de finanzas descentralizadas (DeFi).
La dualidad de la reducción de tasas de interés
El efecto de la reducción de tasas de interés depende en gran medida del entorno económico en ese momento.
En un escenario positivo, si el crecimiento económico es sólido y la inflación está controlada, la reducción de tasas por parte de la Reserva Federal podría estimular aún más la economía. Los datos históricos muestran que en este tipo de "reducción de tasas correcta", el mercado de valores de EE. UU. aumenta un promedio del 14.1% en los 12 meses siguientes. Para activos de alto riesgo como la encriptación, esto significa que podría haber un fuerte aumento.
Sin embargo, si el crecimiento económico es débil pero la inflación se mantiene alta, la Reserva Federal se verá obligada a reducir las tasas de interés para evitar una recesión más grave, lo que complicará la situación. Esta "reducción de tasas errónea" podría llevar a la estanflación, similar a la crisis económica de Estados Unidos en la década de 1970. En ese período, la tasa de rendimiento anual real del mercado de valores de Estados Unidos fue del -11.6%, mientras que el oro aumentó un 32.2% de media anual.
Un importante banco de inversión ha elevado recientemente sus expectativas sobre la probabilidad de una recesión económica en Estados Unidos y prevé que la Reserva Federal podría bajar las tasas de interés en 2025 debido a la desaceleración económica. Esto nos advierte que debemos considerar seriamente la posibilidad de escenarios negativos.
La tendencia del dólar y las oportunidades para Bitcoin
En el gran escenario de la economía macro, el dólar desempeña un papel central, y su tendencia afectará directamente el desarrollo del mercado de criptomonedas.
La experiencia histórica muestra que las políticas de relajación de la Reserva Federal a menudo van acompañadas de un debilitamiento del dólar. Esto es una buena noticia directa para el Bitcoin, ya que el precio del Bitcoin medido en dólares naturalmente aumentará.
Pero el escenario de "aflojamiento erróneo" podría tener un impacto más profundo. Pondrá a prueba las teorías de algunos inversores famosos en el mundo de la encriptación. Algunos ven al bitcoin como una "propiedad digital" contra la continua devaluación de las monedas fiduciarias, considerándolo un refugio para escapar del riesgo del sistema financiero tradicional. También hay quienes opinan que la enorme carga de deuda de Estados Unidos podría obligarlo a resolver el problema del déficit fiscal a través de "imprimir dinero". Si se produce un "recorte de tasas erróneas", estas predicciones podrían convertirse gradualmente en realidad, momento en el cual podría haber una gran afluencia de capital hacia activos duros como el bitcoin en busca de protección.
Sin embargo, esta situación también conlleva enormes riesgos. Cuando el dólar se debilita y el Bitcoin sube, la base del mundo de encriptación —las stablecoins— puede enfrentar amenazas. Actualmente, las stablecoins, que tienen un valor de mercado de más de 160 mil millones de dólares, tienen sus reservas principalmente compuestas por activos en dólares. Esto crea una contradicción: la fuerza macroeconómica que impulsa el aumento del Bitcoin puede, al mismo tiempo, debilitar el valor real y la base de confianza de los instrumentos financieros utilizados para negociar Bitcoin. Si los inversores globales pierden la confianza en los activos en dólares, las stablecoins pueden enfrentar una grave crisis de confianza.
Competencia en tasas de rendimiento y la evolución de DeFi
La tasa de interés es el bastón de mando del flujo de capital. En el escenario de "expansión incorrecta", la competencia de rendimientos entre las finanzas tradicionales y DeFi alcanzará niveles sin precedentes.
Los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. se consideran el estándar de inversión "sin riesgo" a nivel mundial. Cuando pueden ofrecer un retorno estable del 4%-5%, los rendimientos similares pero de mayor riesgo en los protocolos DeFi parecen relativamente menos atractivos. Esta presión de costo de oportunidad limita directamente el capital que fluye hacia DeFi.
Para hacer frente a este desafío, el mercado ha presentado "bonos del Tesoro tokenizados de EE. UU.", intentando llevar los ingresos estables de las finanzas tradicionales a la blockchain. Pero esto podría acarrear nuevos riesgos. Estos activos seguros de bonos del Tesoro están siendo cada vez más utilizados como garantía para operaciones de derivados de alto riesgo. Si ocurre una "reducción de tasas errónea", las tasas de rendimiento de los bonos del Tesoro caerán, y el valor y atractivo de los bonos del Tesoro tokenizados podrían disminuir, lo que podría provocar una fuga de capital y liquidaciones en cadena, transmitiendo el riesgo macroeconómico de las finanzas tradicionales al ámbito de DeFi.
Al mismo tiempo, la estancación económica podría debilitar la demanda de préstamos especulativos, que es precisamente de donde provienen los altos rendimientos de muchos protocolos DeFi. Ante estos desafíos, los protocolos DeFi pueden necesitar acelerar su transformación, pasando de ser un mercado especulativo cerrado a un sistema que integre más activos del mundo real y ofrezca rendimientos reales sostenibles.
Mercado de criptomonedas de la diversificación
A pesar de que el "ruido" macroeconómico puede dominar el mercado, aún debemos prestar atención a las "señales" que provienen de la blockchain. Algunos datos de instituciones de investigación muestran que, independientemente de cómo fluctúe el mercado, los datos centrales de desarrolladores y usuarios siguen creciendo de manera sólida. Algunos inversores experimentados creen que, con la mejora del entorno regulatorio, el mercado está entrando en la "segunda fase" de un mercado alcista.
Sin embargo, el escenario de "aflojamiento erróneo" podría intensificar la diferenciación en el mercado de criptomonedas, obligando a los inversores a elegir entre herramientas de cobertura macroeconómica y activos de crecimiento tecnológico.
En este caso, la propiedad de "oro digital" de Bitcoin podría amplificarse, convirtiéndose en la opción preferida de capital para cubrir la inflación y la devaluación de las monedas fiduciarias. Mientras tanto, muchas criptomonedas pequeñas podrían enfrentar severos desafíos. Su lógica de valoración es similar a la de las acciones de tecnología de crecimiento, pero en un entorno de estanflación, las acciones de crecimiento a menudo tienen un rendimiento deficiente. Por lo tanto, los fondos podrían retirarse masivamente de estas criptomonedas pequeñas y fluir hacia Bitcoin, causando una gran diferenciación dentro del mercado. Solo aquellos proyectos con fundamentos sólidos y ingresos reales podrán sobrevivir en esta ola de "búsqueda de calidad".
Conclusión
El mercado de criptomonedas se encuentra en medio de dos fuerzas enormes: por un lado, la presión macroeconómica de la "flexibilización monetaria estancada", y por el otro, la fuerza endógena impulsada por la tecnología y la aplicación.
El desarrollo futuro no será único. Una "reducción de tasas de interés errónea" podría impulsar al mismo tiempo el aumento de Bitcoin y presentar desafíos para muchas criptomonedas pequeñas. Este entorno complejo está impulsando a la industria de encriptación a madurar a una velocidad sin precedentes, y el verdadero valor de los diferentes proyectos será puesto a prueba en un entorno económico severo.
Para los participantes de la industria, entender la lógica de diferentes escenarios y captar la compleja relación entre lo macro y lo micro será clave para enfrentar los ciclos del mercado en el futuro. No se trata solo de un juego sobre tecnología, sino de una gran apuesta sobre cuál futuro eliges creer en momentos clave de la economía global.