Productos de tokenización de acciones: ¿innovación financiera o truco de marketing? Profundidad en su valor real

En el campo de la tecnología financiera, la tokenización de acciones ha sido un tema candente. Recientemente, un producto de tokenización de acciones lanzado por una conocida plataforma de intercambio ha suscitado un amplio interés. Sin embargo, como observador que ha seguido la tecnología de cadena de bloques durante mucho tiempo, creo que es necesario realizar un análisis más profundo de este producto.

En resumen, este producto se parece más a una campaña de marketing cuidadosamente planificada que a una verdadera innovación tecnológica. Principalmente está diseñado para aprovechar la tendencia de la tokenización de activos físicos, pero desde el punto de vista de la innovación real, hay pocas características destacadas. La plataforma en realidad utiliza la tecnología de cadena de bloques como una herramienta de promoción de marca, y no ha aprovechado plenamente las ventajas centrales de la descentralización y la composibilidad de la cadena de bloques.

En comparación con otros productos similares, el modelo de "empaquetado sintético" adoptado por esta plataforma presenta ciertas limitaciones tanto en la estructura legal como en la funcionalidad. Esencialmente, proporciona a los usuarios un contrato de derivados, en lugar de la verdadera propiedad del activo subyacente. Aunque la plataforma afirma que puede ofrecer a los clientes de la UE oportunidades de inversión en acciones estadounidenses, esta funcionalidad se puede lograr completamente a través de herramientas financieras tradicionales, sin necesidad de introducir soluciones de cadena de bloques tan complejas. Además, las visiones promocionadas por el producto, como "comercio las 24 horas" y "inversión en capital privado para minoristas", enfrentan numerosos desafíos en la realidad, lo que dificulta su plena realización.

A pesar de esto, este producto ha logrado empaquetar la plataforma como un innovador en la industria. Su verdadero significado puede radicar en señalar un posible camino para la fusión de las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas. Es muy probable que este camino sea liderado por aquellas empresas de Internet tradicionales que puedan simplificar la complejidad de Web3 y encapsularla en ecosistemas más controlables.

Actualmente existen varios modelos de tokenización de acciones en el mercado, incluidos activos sintéticos, empaquetado sintético, gemelos digitales y valores digitales nativos. Cada modelo tiene sus características únicas y bases de confianza. Por ejemplo, los activos sintéticos dependen de la fiabilidad del código y del modelo económico, mientras que los gemelos digitales requieren que los usuarios confíen simultáneamente en el emisor, el banco custodio y las autoridades regulatorias.

En comparación, los productos de esta plataforma son más cercanos al modo de empaquetado sintético. Aunque superficialmente tienen similitudes con otros modos, existen diferencias significativas en los mecanismos centrales y la protección de los derechos de los usuarios. Por ejemplo, en comparación con el modo de gemelo digital, en el modo de esta plataforma, los usuarios son en realidad acreedores no garantizados de la plataforma, y no los propietarios reales de los activos subyacentes.

Después de un análisis profundo, no podemos evitar preguntar: ¿realmente se necesita usar la tecnología de la cadena de bloques para este producto? De hecho, las funciones que ofrece se pueden lograr completamente a través de herramientas financieras tradicionales como los contratos por diferencia (CFD). Parecería que el uso de la cadena de bloques se debe más a consideraciones de marketing que a una necesidad técnica.

Es aún más notable que este producto actualmente está restringido a un ecosistema cerrado, y los usuarios no pueden transferir sus Tokens a sus propias billeteras o negociar en intercambios descentralizados. Aunque esta práctica se hace por razones regulatorias, también sacrifica la ventaja central de la Cadena de bloques: la apertura y la composabilidad.

Además, este producto exige a los usuarios confiar completamente en la plataforma, lo cual va en contra del propósito de la tecnología de cadena de bloques de reducir la dependencia de instituciones centralizadas. El papel de la cadena de bloques aquí parece limitarse a probar la ocurrencia de transacciones, sin poder garantizar que la plataforma realmente posea las acciones correspondientes o tenga la capacidad de cumplir con las obligaciones contractuales.

La promoción de funciones como el comercio 24/7 y la inversión en capital privado también debe ser considerada con cautela. Lograr un comercio real las 24 horas, los 7 días de la semana enfrenta numerosos desafíos técnicos y de mercado, y abrir el capital privado a los inversores comunes podría conllevar nuevos riesgos.

A pesar de ello, no podemos negar la importancia estratégica de esta plataforma. Ha logrado vincularse exitosamente con el concepto de innovación financiera, allanando el camino para el desarrollo futuro. Este enfoque podría convertirse en un modelo para que las instituciones financieras tradicionales ingresen al ámbito de Web3.

En general, el significado práctico actual de este producto puede no ser tan significativo como su efecto de marketing. Sin embargo, representa un importante intento de fusión entre las finanzas tradicionales y la tecnología de la cadena de bloques. Para los inversores comunes, es importante mantenerse alerta, comprender la esencia del producto, no dejarse engañar por la publicidad ostentosa y tampoco negar completamente las posibilidades futuras. La innovación financiera es un proceso gradual, y quizás estamos siendo testigos de un paso importante en este proceso.