Preocupaciones sobre la crisis de deuda detrás del aumento de la tasa de interés a largo plazo de los bonos del Tesoro de EE. UU.
Esta semana, el mercado de criptomonedas ha experimentado una gran volatilidad, con un patrón de precios que muestra una forma de cabeza en M. Con la nueva presidencia a punto de asumir oficialmente, el mercado de capitales ya ha comenzado a sopesar las oportunidades y riesgos tras su elección, lo que marca el final de tres meses de un mercado impulsado por emociones. En medio de la compleja información, necesitamos identificar el núcleo de la especulación a corto plazo del mercado, para poder hacer un juicio racional sobre los cambios en el mercado.
En general, los activos de riesgo de alto crecimiento, incluidos los del mercado de criptomonedas, pueden continuar bajo presión de precios a corto plazo. La principal razón es la expansión de la prima de plazo en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU., lo que ha llevado a un aumento de las tasas de interés a medio y largo plazo, afectando negativamente a estos activos. La causa fundamental de esta situación es que el mercado está fijando precios para la potencial crisis de deuda de EE. UU.
Desde la perspectiva de los indicadores macroeconómicos, la economía de Estados Unidos sigue siendo fuerte. Los índices de gerentes de compras del sector manufacturero y no manufacturero ISM continúan aumentando, lo que sugiere que las perspectivas económicas a corto plazo son optimistas. En el mercado laboral, el número de empleos no agrícolas ha aumentado, la tasa de desempleo ha disminuido, las vacantes de empleo han aumentado y el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo sigue disminuyendo, lo que indica que el mercado laboral sigue siendo fuerte, con un aterrizaje suave casi asegurado. Aunque las expectativas de inflación han aumentado ligeramente, siguen dentro de un rango razonable y el mercado no ha entrado en pánico excesivo por la inflación.
Sin embargo, las tasas de interés a largo plazo de los bonos del gobierno de EE. UU. continúan aumentando, y el patrón de una curva de rendimiento más empinada se agudiza aún más. Tomando como ejemplo los bonos a 10 años, han subido aproximadamente 20 puntos básicos en una semana. El aumento de las tasas de interés tiene un impacto más significativo en las empresas de alto crecimiento, principalmente en aspectos como el aumento de los costos de financiamiento, la presión sobre la valoración y el cambio en las preferencias de los inversores. En comparación, el impacto en las empresas estables es relativamente menor.
El factor clave que causa el aumento de las tasas de interés a largo plazo de los bonos del gobierno es el aumento de la prima por plazo. Las estimaciones del modelo ACM muestran que la prima por plazo de los bonos del gobierno de EE. UU. a 10 años ha aumentado notablemente recientemente. Al mismo tiempo, el índice MOVE muestra que la volatilidad implícita de las tasas de interés a corto plazo no ha experimentado cambios drásticos, lo que indica que el mercado no es muy sensible a los posibles cambios en la política de la Reserva Federal. Esto significa que el mercado actualmente se preocupa más por el desarrollo económico de EE. UU. a mediano y largo plazo, especialmente por las preocupaciones sobre el déficit fiscal.
!["La inauguración del "mercado de Trump" ha terminado oficialmente: ¿cómo está el mercado valorando la "crisis de deuda" a partir del aumento de la prima de plazo?](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-554cf0ab1ce4cba8fd94d47fc0240820.webp01
En un futuro cercano, al observar la información política y las opiniones de los interesados, es necesario pensar en su impacto en el riesgo de deuda. Por ejemplo, los comentarios del nuevo presidente sobre la posibilidad de que Estados Unidos entre en un estado de emergencia económica nacional, aunque pueden aumentar las preocupaciones sobre la guerra comercial, desde una perspectiva directa, el aumento de los ingresos por aranceles es positivo para los ingresos fiscales de Estados Unidos. En comparación, el progreso de la ley de reducción de impuestos y cómo se recortará el gasto gubernamental son los aspectos más dignos de atención en todo este juego.
!["La inauguración del "Mercado de Trump" ha terminado oficialmente: ¿cómo está el mercado valorando la "crisis de deuda" a partir del aumento de la prima por el vencimiento?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-17df5a179b1cda58a37c9a5b92ef33df.webp(
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
24 me gusta
Recompensa
24
6
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
StakeOrRegret
· 07-18 06:55
¿Qué temer? Lo peor que puede pasar es que se acabe.
Ver originalesResponder0
LiquidationWatcher
· 07-15 23:13
2022 ptsd golpeando fuerte rn... cuídense familia
Ver originalesResponder0
ZeroRushCaptain
· 07-15 23:12
La buena noticia de la derrota total ha llegado de nuevo.
Ver originalesResponder0
hodl_therapist
· 07-15 23:11
caída caída sin fin, aún hay que mirar BTC
Ver originalesResponder0
Lonely_Validator
· 07-15 23:06
Déficit aún déficit, agujero sin fondo.
Ver originalesResponder0
BlockchainDecoder
· 07-15 22:44
El análisis de datos históricos muestra que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años superando el 5% realmente merece atención.
Los tipos de interés a largo plazo de los bonos del Tesoro de EE. UU. aumentan, mientras el mercado evalúa el riesgo de crisis de deuda.
Preocupaciones sobre la crisis de deuda detrás del aumento de la tasa de interés a largo plazo de los bonos del Tesoro de EE. UU.
Esta semana, el mercado de criptomonedas ha experimentado una gran volatilidad, con un patrón de precios que muestra una forma de cabeza en M. Con la nueva presidencia a punto de asumir oficialmente, el mercado de capitales ya ha comenzado a sopesar las oportunidades y riesgos tras su elección, lo que marca el final de tres meses de un mercado impulsado por emociones. En medio de la compleja información, necesitamos identificar el núcleo de la especulación a corto plazo del mercado, para poder hacer un juicio racional sobre los cambios en el mercado.
En general, los activos de riesgo de alto crecimiento, incluidos los del mercado de criptomonedas, pueden continuar bajo presión de precios a corto plazo. La principal razón es la expansión de la prima de plazo en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU., lo que ha llevado a un aumento de las tasas de interés a medio y largo plazo, afectando negativamente a estos activos. La causa fundamental de esta situación es que el mercado está fijando precios para la potencial crisis de deuda de EE. UU.
Desde la perspectiva de los indicadores macroeconómicos, la economía de Estados Unidos sigue siendo fuerte. Los índices de gerentes de compras del sector manufacturero y no manufacturero ISM continúan aumentando, lo que sugiere que las perspectivas económicas a corto plazo son optimistas. En el mercado laboral, el número de empleos no agrícolas ha aumentado, la tasa de desempleo ha disminuido, las vacantes de empleo han aumentado y el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo sigue disminuyendo, lo que indica que el mercado laboral sigue siendo fuerte, con un aterrizaje suave casi asegurado. Aunque las expectativas de inflación han aumentado ligeramente, siguen dentro de un rango razonable y el mercado no ha entrado en pánico excesivo por la inflación.
Sin embargo, las tasas de interés a largo plazo de los bonos del gobierno de EE. UU. continúan aumentando, y el patrón de una curva de rendimiento más empinada se agudiza aún más. Tomando como ejemplo los bonos a 10 años, han subido aproximadamente 20 puntos básicos en una semana. El aumento de las tasas de interés tiene un impacto más significativo en las empresas de alto crecimiento, principalmente en aspectos como el aumento de los costos de financiamiento, la presión sobre la valoración y el cambio en las preferencias de los inversores. En comparación, el impacto en las empresas estables es relativamente menor.
El factor clave que causa el aumento de las tasas de interés a largo plazo de los bonos del gobierno es el aumento de la prima por plazo. Las estimaciones del modelo ACM muestran que la prima por plazo de los bonos del gobierno de EE. UU. a 10 años ha aumentado notablemente recientemente. Al mismo tiempo, el índice MOVE muestra que la volatilidad implícita de las tasas de interés a corto plazo no ha experimentado cambios drásticos, lo que indica que el mercado no es muy sensible a los posibles cambios en la política de la Reserva Federal. Esto significa que el mercado actualmente se preocupa más por el desarrollo económico de EE. UU. a mediano y largo plazo, especialmente por las preocupaciones sobre el déficit fiscal.
!["La inauguración del "mercado de Trump" ha terminado oficialmente: ¿cómo está el mercado valorando la "crisis de deuda" a partir del aumento de la prima de plazo?](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-554cf0ab1ce4cba8fd94d47fc0240820.webp01
En un futuro cercano, al observar la información política y las opiniones de los interesados, es necesario pensar en su impacto en el riesgo de deuda. Por ejemplo, los comentarios del nuevo presidente sobre la posibilidad de que Estados Unidos entre en un estado de emergencia económica nacional, aunque pueden aumentar las preocupaciones sobre la guerra comercial, desde una perspectiva directa, el aumento de los ingresos por aranceles es positivo para los ingresos fiscales de Estados Unidos. En comparación, el progreso de la ley de reducción de impuestos y cómo se recortará el gasto gubernamental son los aspectos más dignos de atención en todo este juego.
!["La inauguración del "Mercado de Trump" ha terminado oficialmente: ¿cómo está el mercado valorando la "crisis de deuda" a partir del aumento de la prima por el vencimiento?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-17df5a179b1cda58a37c9a5b92ef33df.webp(