La nueva era del dólar digital: la lucha de cuatro en el mercado de monedas estables
En 2025, Estados Unidos aprobó una ley importante que transformó las reglas del juego de las monedas estables, desencadenando una "guerra sin precedentes por el dólar digital". Si comparamos el mercado de monedas estables con la antigua era de los Estados Combatientes, ahora hay cuatro poderosos "príncipes" luchando por el dominio. Cada alianza tiene sus propias características y estrategias, como cuatro sectas marciales de personalidades distintas. Vamos a conocer esta emocionante competencia.
Ley GENIUS: la nueva "constitución" que cambia las reglas del juego
La ley GENIUS se llama oficialmente "Ley de Innovación Nacional sobre Monedas Estables de EE.UU.", y establece reglas claras para la industria de las monedas estables. Las principales disposiciones incluyen:
Los fondos de reserva deben estar respaldados al 100% 1:1
100 mil millones de dólares de capitalización de mercado es la línea divisoria regulatoria
Prohibido pagar intereses directamente
Establecer barreras de entrada para las grandes empresas de tecnología
Estas regulaciones están destinadas a regular el desarrollo de la industria, proteger los derechos de los usuarios y equilibrar la relación con el sistema financiero tradicional.
Primera Fuerza: Alianza de Estudiantes Excelentes en Cumplimiento (USDC)
La alianza centrada en el USDC emitido por Circle es el "estudiante modelo" del mercado de monedas estables. Cumplen estrictamente con los requisitos regulatorios, tienen una alta transparencia en las reservas y han ganado la confianza de los reguladores y los inversores institucionales.
Sin embargo, hay "conflictos familiares" dentro de esta alianza. La relación entre Circle (el emisor) y una plataforma de intercambio (el principal distribuidor) es algo tensa. Dicha plataforma de intercambio, como un "distribuidor" dominante, se queda con la mayor parte de las ganancias y también ha establecido numerosas cláusulas restrictivas en el contrato.
Para liberarse de la dependencia de una plataforma de intercambio, Circle optó por salir a bolsa, con la esperanza de obtener más fondos e independencia, y establecer sus propios canales de venta. Este juego entre "fabricantes" y "distribuidores" determinará el futuro de la alianza USDC.
Segunda fuerza: Imperio offshore (USDT)
La alianza centrada en USDT de Tether se considera el "líder del mercado" de las monedas estables. USDT es actualmente la moneda estable con mayor capitalización de mercado, con una capacidad de generación de ganancias asombrosa. Sus secretos de éxito incluyen:
Estrategias de inversión de alto rendimiento: además de invertir en activos seguros, también se invertirán algunos activos de alto riesgo y alto rendimiento.
Costos de canal extremadamente bajos: gracias a la posición en el mercado, no es necesario pagar altas tarifas a los intercambios.
Frente al desafío del nuevo proyecto de ley, Tether ha adoptado una estrategia de doble vía: mantener el servicio original de USDT en el mercado global, mientras desarrolla una nueva moneda estable completamente compliant para el mercado estadounidense.
La alianza USDT cuenta con un fuerte trasfondo político y estrategias de cumplimiento flexibles, lo que les ofrece más posibilidades en el futuro entorno regulatorio.
Tercera fuerza: grupo de poder político (USD1)
La alianza centrada en la moneda estable USD1 es un típico "combinado fuerte de política + capital". La alineación de miembros incluye:
Estrella política: estrecha relación con una familia política
Gigante de distribución: una de las mayores plataformas de intercambio de criptomonedas del mundo
Capital soberano: alguna institución de inversión estatal
Infraestructura: Una conocida red de blockchain proporciona soporte
Esta alianza adopta una estrategia de mercado "de arriba hacia abajo", creando rápidamente enormes escenarios de aplicación y demanda del mercado a través de la influencia política y transacciones de gran volumen a nivel soberano. Sin embargo, la alta dependencia de las relaciones políticas también puede convertirse en un factor de incertidumbre en el futuro.
Cuarta fuerza: La contraofensiva de los bancos tradicionales
Las instituciones financieras tradicionales también han comenzado a ingresar al mercado de monedas estables. Un producto de moneda digital lanzado por un gran banco utiliza una estrategia ingeniosa: no es legalmente una moneda estable, sino una forma tokenizada de depósitos bancarios. Esta posición trae varias ventajas:
Se puede pagar intereses legalmente
Avalado directamente por bancos, con una alta credibilidad.
Operar bajo un marco regulatorio bancario maduro
Sin embargo, este producto está dirigido principalmente a clientes institucionales, lo que dificulta su uso para los usuarios comunes.
Otros grandes bancos también están explorando la emisión de sus propios tokens de depósito e incluso considerando la formación de alianzas bancarias para crear un sistema de moneda digital compartido. Estas acciones reflejan la estrategia defensiva de las instituciones financieras tradicionales frente a los nuevos tokens de moneda estable.
Los desafiantes fuera de la puerta de la ciudad: las estrategias de diversificación de las grandes empresas tecnológicas
Además de los principales competidores, algunas empresas de tecnología y fintech también están buscando oportunidades:
Una empresa de tecnología de pagos: ofrece infraestructura de "moneda estable como servicio"
Una empresa de pago electrónico: atrae a los usuarios con grandes recompensas
Grandes minoristas: Debido a restricciones legales, pueden buscar colaborar con los emisores de monedas estables existentes.
Un gigante de las redes sociales: retorno cauteloso, centrado en escenarios de pago reales
Perspectivas futuras
Esta guerra de monedas estables puede que no tenga un único ganador, y es más probable que haya una diversificación en el mercado:
Mercado institucional: los tokens de depósito de la alianza bancaria podrían dominar
Mercado minorista de EE. UU.: La alianza USDC puede seguir liderando
Mercados emergentes globales: la alianza USDT podría mantener su ventaja
Escenarios impulsados por políticas especiales: la alianza USD1 podría desempeñar un papel único.
Esta competencia no solo refleja la lucha entre tecnologías y modelos de negocio, sino también la confrontación de diferentes conceptos financieros y modelos de gobernanza. Para los usuarios comunes, esta competencia impulsa la innovación tecnológica, mejora la calidad del servicio y también ofrece más opciones.
¡La era del dólar digital ha llegado, vamos a presenciar juntos esta emocionante "Cuatro Reinos"!
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PensionDestroyer
· 07-13 15:56
¿La regulación puede vencer al USDt? Jeje
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CryptoGoldmine
· 07-13 11:56
USDT lidera la relación de ganancias, los datos hablan
Las cuatro grandes fuerzas compiten en el mercado del dólar digital: revelando el nuevo patrón de la moneda estable.
La nueva era del dólar digital: la lucha de cuatro en el mercado de monedas estables
En 2025, Estados Unidos aprobó una ley importante que transformó las reglas del juego de las monedas estables, desencadenando una "guerra sin precedentes por el dólar digital". Si comparamos el mercado de monedas estables con la antigua era de los Estados Combatientes, ahora hay cuatro poderosos "príncipes" luchando por el dominio. Cada alianza tiene sus propias características y estrategias, como cuatro sectas marciales de personalidades distintas. Vamos a conocer esta emocionante competencia.
Ley GENIUS: la nueva "constitución" que cambia las reglas del juego
La ley GENIUS se llama oficialmente "Ley de Innovación Nacional sobre Monedas Estables de EE.UU.", y establece reglas claras para la industria de las monedas estables. Las principales disposiciones incluyen:
Estas regulaciones están destinadas a regular el desarrollo de la industria, proteger los derechos de los usuarios y equilibrar la relación con el sistema financiero tradicional.
Primera Fuerza: Alianza de Estudiantes Excelentes en Cumplimiento (USDC)
La alianza centrada en el USDC emitido por Circle es el "estudiante modelo" del mercado de monedas estables. Cumplen estrictamente con los requisitos regulatorios, tienen una alta transparencia en las reservas y han ganado la confianza de los reguladores y los inversores institucionales.
Sin embargo, hay "conflictos familiares" dentro de esta alianza. La relación entre Circle (el emisor) y una plataforma de intercambio (el principal distribuidor) es algo tensa. Dicha plataforma de intercambio, como un "distribuidor" dominante, se queda con la mayor parte de las ganancias y también ha establecido numerosas cláusulas restrictivas en el contrato.
Para liberarse de la dependencia de una plataforma de intercambio, Circle optó por salir a bolsa, con la esperanza de obtener más fondos e independencia, y establecer sus propios canales de venta. Este juego entre "fabricantes" y "distribuidores" determinará el futuro de la alianza USDC.
Segunda fuerza: Imperio offshore (USDT)
La alianza centrada en USDT de Tether se considera el "líder del mercado" de las monedas estables. USDT es actualmente la moneda estable con mayor capitalización de mercado, con una capacidad de generación de ganancias asombrosa. Sus secretos de éxito incluyen:
Frente al desafío del nuevo proyecto de ley, Tether ha adoptado una estrategia de doble vía: mantener el servicio original de USDT en el mercado global, mientras desarrolla una nueva moneda estable completamente compliant para el mercado estadounidense.
La alianza USDT cuenta con un fuerte trasfondo político y estrategias de cumplimiento flexibles, lo que les ofrece más posibilidades en el futuro entorno regulatorio.
Tercera fuerza: grupo de poder político (USD1)
La alianza centrada en la moneda estable USD1 es un típico "combinado fuerte de política + capital". La alineación de miembros incluye:
Esta alianza adopta una estrategia de mercado "de arriba hacia abajo", creando rápidamente enormes escenarios de aplicación y demanda del mercado a través de la influencia política y transacciones de gran volumen a nivel soberano. Sin embargo, la alta dependencia de las relaciones políticas también puede convertirse en un factor de incertidumbre en el futuro.
Cuarta fuerza: La contraofensiva de los bancos tradicionales
Las instituciones financieras tradicionales también han comenzado a ingresar al mercado de monedas estables. Un producto de moneda digital lanzado por un gran banco utiliza una estrategia ingeniosa: no es legalmente una moneda estable, sino una forma tokenizada de depósitos bancarios. Esta posición trae varias ventajas:
Sin embargo, este producto está dirigido principalmente a clientes institucionales, lo que dificulta su uso para los usuarios comunes.
Otros grandes bancos también están explorando la emisión de sus propios tokens de depósito e incluso considerando la formación de alianzas bancarias para crear un sistema de moneda digital compartido. Estas acciones reflejan la estrategia defensiva de las instituciones financieras tradicionales frente a los nuevos tokens de moneda estable.
Los desafiantes fuera de la puerta de la ciudad: las estrategias de diversificación de las grandes empresas tecnológicas
Además de los principales competidores, algunas empresas de tecnología y fintech también están buscando oportunidades:
Perspectivas futuras
Esta guerra de monedas estables puede que no tenga un único ganador, y es más probable que haya una diversificación en el mercado:
Esta competencia no solo refleja la lucha entre tecnologías y modelos de negocio, sino también la confrontación de diferentes conceptos financieros y modelos de gobernanza. Para los usuarios comunes, esta competencia impulsa la innovación tecnológica, mejora la calidad del servicio y también ofrece más opciones.
¡La era del dólar digital ha llegado, vamos a presenciar juntos esta emocionante "Cuatro Reinos"!