تحليل هبوط سعر بيتكوين: استكشاف توقيت الشراء في هذه الجولة

ارتفعت أسعار البيتكوين مؤخرًا بشكل حاد، متجاوزة مستوى الدعم المهم 56,000 دولار، مما جعل التحليل الفني التقليدي صعبًا في تحديد اتجاه السوق بدقة. في هذه اللحظات من الذعر الكبير، نحتاج إلى العودة إلى الأساسيات، وتحليل علاقة العرض والطلب على البيتكوين بعمق، على أمل أن نجد أفضل وقت للشراء للمستثمرين في السوق المعقدة.

تحليل الطلب

على المدى الطويل، قد تستمر قوة الشراء هذا العام، استنادًا إلى عاملين ماكرويين رئيسيين:

1. من المحتمل أن تخفض الولايات المتحدة أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الأصول ذات المخاطر.
2. يبدو أن آفاق حملة ترامب الانتخابية مشرقة، وقد تؤثر بشكل إيجابي على بيئة تنظيم العملات الرقمية.

من خلال مقارنة سعر البيتكوين خلال الستة أشهر الماضية مع ارتباطه بأسواق الأسهم الأمريكية، وجدنا أن الانخفاض الحاد في اليومين الأخيرين مرتبط بإغلاق تداول ETF البيتكوين الفوري، مما أدى إلى عدم قدرة المشترين الرئيسيين على المشاركة.

مراقبة حجم تداول العقود الآجلة في CME، فإن مشاعر المستثمرين المؤسسيين مستقرة نسبيًا، وقد يكونون في انتظار فرصة مناسبة لشراء العملة في القاع. حجم تداول العقود الآجلة لبيتكوين في CME لم يتغير بشكل كبير مع تقلبات سعر العملة، مما يثبت بشكل غير مباشر أن المستثمرين المؤسسيين يتبنون موقف الانتظار.

يستحق أداء بيتكوين بعد استئناف تداول ETF الفوري في 5 يوليو اهتمامًا خاصًا. مؤخرًا، كانت مشاعر سوق الأسهم الأمريكية متفائلة، حيث حققت الأسهم التكنولوجية مستويات قياسية جديدة، وارتفعت حماسة المستثمرين لأسهم تسلا وغيرها. سيكون ما إذا كان المشترون في ETF الفوري لبيتكوين سيتبعون الأسهم الأمريكية في الشراء أو سيتبعون هبوط سعر بيتكوين هو محور اهتمام السوق. ومن بين ذلك، فإن حجم التداول الفوري في الوقت الحقيقي وبيانات صافي التدفق بعد التداول هي المؤشرات الأساسية للمراقبة.

تحليل البيع

المبيعات الواضحة حاليا تأتي بشكل رئيسي من مصدرين:

1. الحكومة الألمانية ضبطت بيتكوين
2. تعويض بيتكوين لدائني Mt.Gox

من المحتمل أن تكون الحكومة الألمانية هي أكبر مصدر للضغط البيعي على المدى القصير. حتى 5 يوليو، قامت الحكومة الألمانية بتحويل حوالي 0.808 ألف عملة بيتكوين، مع بقاء 4.227 ألف عملة، تشكل 83.94% من إجمالي الحيازة. لا يزال هناك عدم يقين بشأن ما إذا كانت هذه العملات البيتكوين ستستمر في البيع بكميات كبيرة على المدى القصير.

قد يكون ضغط البيع القادم من Mt.Gox أقل من المتوقع في السوق. من المتوقع تعويض الدائنين بـ 142,000 عملة بيتكوين، لكن وفقًا لرسائل من مجتمع التشفير الياباني، قد تم استحواذ أكثر من 70% من الديون من قبل مشترين مؤسسيين من خلال التداول خارج البورصة. من المحتمل أن تؤدي العملات البيتكوين المتبقية، التي تبلغ حوالي 40-50 ألف عملة، إلى ضغط بيع كبير. في 5 يوليو، قامت Mt.Gox بتحويل حوالي 50,000 عملة بيتكوين، حيث تم تحويل 1,544 عملة إلى البورصة، و47,228.7 عملة تم نقلها إلى عنوان جديد ولم يكن هناك أي تحرك إضافي بعد.

بالإضافة إلى ذلك، أصبح بيع المعدنين أحد عوامل التأثير في هذه الجولة من الهبوط. بسبب تقليص مكافآت تعدين البيتكوين، انخفضت ربحية المعدنين إلى أدنى مستوى لها في عامين. قد يضطر بعض المعدنين الذين لا يحققون أرباحًا إلى تصفية أصولهم والخروج، مما يؤدي إلى ضغط بيع محتمل.

الخاتمة

من خلال التحليل الشامل لحالة البائعين والمشترين، نعتقد أن ضغط البيع الناتج عن الأحداث الخاصة قد يوفر فرصة للشراء للمستثمرين المتفائلين على المدى الطويل بشأن بيتكوين. وفقًا للتجارب السابقة، فإن السوق عادةً ما يتعامل مع مشاعر الضغط الناتج عن الأحداث الخاصة في غضون شهرين. بدأت هذه الجولة من هبوط بيتكوين في 7 يونيو، ومن المتوقع أن يتم التعامل معها تدريجياً بحلول حوالي 7 أغسطس. قد تكون أكبر خسارة يومية سجلت في اليومين الماضيين هي أدنى نقطة في هذه الجولة من الهبوط.