深度解析：特朗普家族加密项目WLFI的业务现状、背景细节、代币机制及估值预期

引言

近期，Circle上市后股价走势引人关注，全球稳定币概念股表现活跃。美国稳定币法案《Genius Act》已通过参议院投票，正在众议院审议。同时,特朗普家族的加密项目World Liberty Financial传出代币可能提前解锁流通的消息,成为山寨币市场的热点话题。

本文将从多个维度分析World Liberty Financial的业务现状、项目背景、代币机制和估值预期,为读者提供观察该项目的参考视角。

业务：产品现状与核心竞争优势

World Liberty Financial(WLFI)是一个去中心化金融平台,核心产品是美元稳定币USD1。USD1是1:1锚定美元、由现金和美国国债储备支持的稳定币。WLFI还计划推出借贷和DeFi应用等业务,但目前尚未上线。

USD1业务数据

截至2025年6月,USD1流通量约22亿美元,其中BNBchain占97.8%,以太坊占2.2%,Tron占比很小。

用户方面,BNBchain持币地址24.8万,以太坊6.6万,Tron仅1个。

持币分布上,BNBchain上93.7%的USD1(约20.2亿)集中在某交易平台的两个地址中。

USD1规模在2025年5月1日前仅1.3亿左右,5月1日当天突增至21.3亿,主要来自某投资公司对某交易平台的20亿美元投资,使用USD1作为支付货币。

业务合作

WLFI已与多家机构建立合作:

• 与加密基金Re7合作,在Euler Finance和Lista上推出USD1金库
• 某借贷平台已通过将USD1引入其平台的提案
• 已在多家中心化和去中心化交易平台上线

竞争优势与风险

WLFI的主要优势在于特朗普家族在政界的影响力,可能成为某些利益交换的渠道。

主要风险包括:

• 特朗普家族的利益输送渠道众多,WLFI未必是首选
• WLFI代币与项目价值脱钩
• 特朗普家族抛售代币后可能放弃项目运营

背景：核心团队与融资细节

核心团队背景

WLFI的核心团队来自政商界和加密行业:

• 特朗普及其三个儿子担任名誉联合创始人或联合创始人
• 特朗普商业伙伴Steven Witkoff担任名誉联合创始人
• 加密行业人士负责技术和运营,包括前Paxos高管等

特朗普家族在项目中的持股比例从最初的75%下降至40%。

融资历程

WLFI自2024年9月以来累计融资超7亿美金,估值也快速提升:

• 2024年9月:种子轮,融资1000万美元,估值1亿美元
• 2024年11月:A轮,融资5000万美元,估值5亿美元
• 2025年1月:B轮,融资1亿美元,估值10亿美元
• 2025年3月:C轮,融资2.5亿美元,估值25亿美元
• 2025年5月:公募轮,融资2.5亿美元,估值25亿美元
• 2025年6月:战略融资,融资1亿美元,估值未披露

代币：分配细节、功能和协议收入

代币分配和解锁

WLFI代币总供应量1000亿枚,分配方案如下:

• 公募:25%
• 私募:10%
• 创始团队:20%
• 生态系统激励:30%
• 储备金:15%

目前除公募部分外,其他代币的具体解锁条款尚未明确公布。

代币功能

WLFI是纯粹的治理代币,不具有分红或收益权,不代表对项目公司的股权。

协议收入分配

协议收入主要归于WLFI背后的实体公司,WLFI代币与业务收入不直接挂钩。

估值：WLFI长期价值分析

参考已上市的竞争对手某公司的"市值/稳定币市值"比率(0.66-0.76),以WLFI目前22亿稳定币规模计算,WLFI项目估值约14.52-16.72亿美元,对应代币价格0.0145-0.0167美元。

影响WLFI估值的正面因素:

• 早期流通量小,可能享有溢价
• 增长潜力大
• 政治资源带来的溢价
• 加密市场情绪更激进
• 或借美国稳定币法案东风

负面因素:

• 稳定币行业网络效应强,后来者劣势明显
• 代币缺乏价值捕获
• 当前业务量存疑
• 可能只是特朗普家族众多项目之一
• 山寨币市场流动性不足

WLFI上市后的短期表现,将取决于美国稳定币法案的进展,以及特朗普家族是否将其作为核心利益交换渠道。

预计WLFI代币可能在美国《Genius Act》法案正式通过后不久解锁流通。