Web3合规时代来临，交易所如何应对?

近期香港对Web3领域的一系列动作引发业内高度关注。据悉，香港证监会已收到80余份经营实质报告，预计最终将有130多家虚拟资产交易所申请牌照。尽管香港的合规政策相对落后,但作为国际金融中心,其拥抱Web3的潜力巨大。许多交易所选择在香港布局,看重的不仅是Web3赛道,更是全局金融格局。合规这条路虽然不如全局营销那么引人注目,但背后蕴藏的势能巨大,若执行得当可能改变世界格局。

Crypto交易模式亟待创新

目前Crypto交易主要有两种模式:一是在交易所订单簿上交易,快速但缺乏议价权;二是在社交群组中询价交易,灵活但缺乏保障。显然,Crypto世界缺少类似传统金融中的"场外交易平台"。考虑到Web3的快速进化,仅靠订单簿交易模式是不够的,还需要引入All To All的询价交易模式,或用Trustless方式取代不安全的群组交易。

Web3金融布局面临挑战

在香港合规政策下,许多传统金融机构和人士准备布局Web3金融,但这并非易事。一方面传统金融对虚拟资产了解不足,需要时间学习;另一方面这一领域充满未知,投资回报尚不明确。同时,众多Web3交易所也在香港申请各类牌照,希望与传统金融客户达成协同。

CeFi或成Web2进入Web3的桥梁

对香港众多传统金融投资者而言,DeFi存在不低的门槛。相比之下,CeFi更符合他们的使用习惯,门槛更低。香港拥有庞大的用户基础和浓厚的投资氛围,如何教育这么多人使用钱包、判断资产安全、甄别可信交易所,是一项艰巨任务。CeFi无疑更贴近传统金融投资者习惯,更易上手。

然而,想做合规的CeFi,门槛也不低。香港对虚拟资产交易的监管偏保守,如要求98%客户资产存入冷钱包、禁止第三方托管等,这对交易所运营和技术能力提出了很高要求。

用户教育是关键

交易所能否利用香港合规政策,开辟"先用CeFi吸引入局,再通过教育引导了解DeFi"的新路径,仍有待观察。但无论采取何种方式吸引用户进入Web3,用户教育都是必不可少的环节。在与用户互动中潜移默化地加深其对Web3的理解,至关重要。

Web3发展面临的困境

Web3目前存在一个矛盾:短期能赚钱的项目往往与长期builder们所做的事情不同。行业中充斥着投机炒作,而认真做事的builder们短期内难以盈利。主流用户并不关心真正为行业发展努力的项目,这些项目若只专注服务"真正的目标客户"又难以存活。解决这一矛盾,需要长期资本的支持,而非短期逐利的游资。

在全球加息环境下,Web3圈子日益萎缩。如何引入新的流动性,考验着下一波叙事中项目和团队的选择能力。需要有愿意长期陪伴项目的资本,共同为行业做出贡献。这需要天时地利人和,确实不易。

尽管如此,香港作为连接中国内地与全球的枢纽,在未来仍大有可为。若能在数字货币等领域取得突破,将为中国在全球金融格局中赢得先机。期待香港政府能顶住压力,推进既定计划,为Web3发展创造良好环境。