从传奇DeFi投资人到成功的二级市场交易者

一位知名的加密货币投资者在不到3年的时间里实现了100倍的回报。如今他转向二级市场交易,依然表现出色。

这位投资者于2017年20岁时进入加密领域。他在南洋理工大学主修经济学,辅修创业学,并积极参与课外活动,担任投资俱乐部副主席。毕业后,他加入了一家大型石油商品交易公司担任交易员。

随着对区块链的兴趣日益浓厚,他辞去了石油贸易的工作。这段大宗商品交易的经历帮助他在加密投资中建立了严格的标准,使他的基金在FTX崩溃事件中将损失降到最低。

他逐渐成为一名基于基本面的投资者,专注于加密货币在投机之外的潜在用途。这使他在2019年初深入研究DeFi,并充分利用了DeFi Summer带来的机会。

目前他是一家投资基金的创始人,该基金主要专注于二级市场。同时他也是一位拥有十几万粉丝的意见领袖。

他表示:"在成长为投资者的过程中,我逐步形成了自己的投资理念。每个投资者都有独特的投资哲学,就像巴菲特代表了长期价值投资的理念。一旦确立投资理念,就会开始寻找适合的投资策略。这些策略会随市场变化调整,但核心理念通常不会轻易改变。"

通过这些经历,他认识到成功投资不仅需要敏锐的眼光,还需要不断学习和适应市场的能力。

投资策略揭秘

这位投资者表示:"我们的资金规模在八位数到九位数之间。我们采用典型的基本面导向选币策略,主要关注中小型加密货币。比特币、以太坊等大型加密货币不是我们的主要投资方向,因为我们的目标是跑赢这些大型加密货币的表现。"

"我们从2020年开始主要投资DeFi项目,之后只要我们认为某个赛道有潜在增长能力就会去投资。去年我们也投资了很多AI项目,游戏领域也一直在投。"

有人问他如何确保对所有投资领域都有足够了解,他坦言:"这只能靠花时间。只要愿意投入时间,大家都可以在不太长的时间内达到可以投资的水平,当然不可能像技术人员那样深入了解。但作为一名优秀的投资者,你不需要有那么深的认知才能投资,只需要有一个基本的了解就可以开始投资了。"

给新人的建议

谈到如何快速了解一个新的赛道,他给出了三个步骤:

1. 评估该赛道与加密货币的结合度。有时人们会勉强地将某个应用套用到区块链上,但实际结合性可能很低。

2. 判断是否有快速增长的可能性。由于行业普遍比较浮躁,如果一个赛道需要很长时间才能成长起来,可能缺乏足够的耐心。

3. 寻找支持性数据。准备一些数据来支撑你看好这个赛道的观点,并给自己3-6个月的时间来验证。如果6个月后数据还没有体现出预期的增长,就要重新审视自己的判断。

从别人的错误中吸取教训是智慧,从自己的错误中吸取教训是聪明。

投资教训

在上一期基金的运作中,由于一些不可抗力因素,导致基金在2020年至2023年间推出了新一期。许多之前的投资人对新基金表示了强烈支持并继续投资,使得最新一期基金表现相当不错。

反思这段经历,他认为对创业者来说有很多有用的教训。他指出,投资行业机会很多,门槛相对较低。然而,这个行业也有其难处,因为很多东西仍不成熟,容易产生猜测。

他提到,在过去5-7年的行业历史中,成功的关键在于"生存下来"。只要不失败,就可以算是相对成功的投资者。

在投资过程中,除了市场风险外,还有两个主要风险需要注意:

1. 托管风险。现在管理他人资金时,必须有良好的托管运作。最近一些交易所被黑客攻击,损失了数亿资金,这在2024年是不可接受的。投资者应该使用行业内顶级的托管服务来解决这个问题。

2. 对手方风险,包括交易所和投资项目本身。一些人对这些风险缺乏想象,因为大家通常对未来持乐观态度。然而,一旦出现问题,比如借款人不还钱或交易所倒闭,投资者就会面临巨大损失。他提醒大家要做好风险评估,不要轻易相信项目方的承诺。

他坦言在托管和对手方风险方面都曾亏过钱。从2022年开始,他们发现市场上存在一个不平衡点:大量风险投资(VC)基金涌现,而市场并没有足够的流动性来承接这些资金。尤其是在美国,一些大型VC基金的规模远远超过市场所能承受的能力。

这反而为二级市场提供了机会,因为二级市场波动较大,而许多投资人不愿意参与。越来越多优质项目在发行代币后无人问津,因为VC们往往只关注早期投资,而忽视后续运营。因此,他希望填补这个市场空缺,为那些需要帮助的项目提供支持。VC的职能也变得更加多元化。

行业成熟,散户如何应对?

谈到这个周期与上个周期相比的标志性变化,他认为有很多"分水岭"事件,比如FTX崩溃清算,以及某大型交易所与美国政府和解等,都是里程碑式的事件。

"当然我们这个行业还会存在一些比较激进的玩法,但我认为会越来越难。今年的表现就是,为什么比特币创新高而很多人觉得没赚到什么钱。因为我们在一级市场和小币种的仓位通常比比特币大。"

"最大的变化是市场确实朝着更加机构化的方向发展。行业最大的交易所都已经与美国政府和解了,所以它们以后在运营上可能会有更多限制。"

如何判断入场和出场时机?

有风投朋友问:"经常看你们的投资报告,表现非常好。在这个过程中,有很多你们看到但别人可能没看到的机会。你们也有重仓的代币,市场流动性可能不是很好,你是如何判断具体标的的入场和出场时机的?"

他表示,这确实是最难把握的。市场时机对这个圈子来说非常重要。他认为没有完全正确的答案,而且需要根据市场情况做出调整,他们一直在进行调整。

他认为这个周期与之前周期最大的区别是:当你看到基本面很好的项目时,在获利了结方面要更积极一些。

"在这个周期中,我认为真正好的获利退出时机不超过两个月。实际上就是3月下半月到4月上半月,短短这一个月是最佳的获利退出时机,如果不退出的话很容易与高点相距甚远。"

"所以你要根据市场情况,考虑宏观因素,关注市场流动性、交易量,然后看市场情绪,也要看资金费率的正负。我们也在不断增加可分析的数据,以便从宏观角度找到更好的配置时间点。"

在基本面方面,他也会关注链上交易量,是否有大规模买入和卖出。

还要看基本面的增长。因为有时从基本面角度来看,很多区块链项目会在很短时间内从极低估值涨到极高估值。AI赛道就是最好的例子。

他认为AI赛道在去年还算是比较低估的。因为那时大家对加密AI还比较保守。但牛市一来,大家就开始炒得很厉害,很多项目都涨了十倍以上。

最成功的投资经历

据他回忆,峰值回报率最高的项目是某游戏项目,峰值回报率接近2000倍,投资成本价在0.08美元左右,最高价超过160美元。当然不可能都在最高点卖出,因为部分代币还在锁仓,而且虽然回报率很高但投资金额很少。

该项目在第一轮融资时,相信这个赛道的投资者还非常少,再加上当时正处于熊市,那一轮总融资还不到100万美元,所以他们并没有投很多钱。但单从回报率上看,这个项目是最高的。

如果从赛道上来看,投资最成功的就是DeFi了。从很早期就进入到了这个赛道,所以基本上目前来看比较成功的DeFi蓝筹项目都有投资,比如某些知名的去中心化交易所、借贷平台等。

他们在二级市场上的投资也很成功。因为在早期很多DeFi项目并没有所谓的种子轮,想要投资的话只能通过购买代币或者参与流动性挖矿,上面提到的一些项目就是在二级市场上投资的。

从重大事件中吸取的经验教训

在经历了一些重大事件后,他对团队的道德有了更高的要求,英文叫integrity。如果一个人的人格存在问题,不管他的项目做得多成功,都有可能在短时间内垮掉。

行业经历了很多类似的事,曾经在行业内呼风唤雨的个人和机构,由于人格存在问题,突破了道德底线,即便做得很大最终还是垮掉了。对于投资人来说,这种投资并没有太大意义,除非你追求的是很短期的利益。

美国著名的天使投资人Naval Ravikant曾说过:"选择商业伙伴时要看重智慧、活力,最重要的是正直...如果只选了聪明和有干劲的人,那可能只是一个聪明而努力的骗子,最终会欺骗你。"

也就是说,如果在选择商业伙伴时只选了聪明和有能量的人,那么他可能只是一个聪明而努力的骗子。道德低下的坏人做出来的事会更加极端,可能会反噬。

另一个反思是风险控制,他在这方面做得还不错。虽然投资了某些失败的项目,但并没有遭受较大的亏损。

之后他募集了第二批基金,很多原先的投资人都继续支持他。

正如他最后所说:"如果一个人的人格存在问题,不管他的项目做得多成功,都有可能在短时间内垮掉。"

回顾他的经历,可能正是他的正直成就了今天的成功。