Radpie：RDNT的"Convex"即将推出

近期，Penpie代币上市后短时间内涨幅达5倍。Magpie趁势宣布将以子DAO模式推出Radiant代币的"Convex"项目——Radpie。在多重利好因素的支持下，Radpie能否复制甚至超越PNP的表现？本文将深入分析Radpie的运作机制、优劣势、叙事标签以及参与方式。

Radpie运作机制

Radpie与Radiant的关系类似于Convex与Curve。Radiant作为全链借贷协议采取了流动性激励限制措施，要求用户间接锁定一定比例的RDNT才能获取挖矿收益。具体来说，用户需持有相当于存款金额5%的dLP（80%RDNT/20%ETH的Balancer池子LP）。如果比例低于5%，将无法获得RDNT排放收益。

Radiant的一键循环功能会在dLP占比不足时自动借款购买dLP。这种机制为RDNT带来了良好的持续性，因为用户在挖矿的同时也为RDNT提供长期流动性。dLP有锁定期要求，锁定时间越长，APR越高。

Radpie的核心功能是募集dLP并共享给DeFi矿工，使矿工无需持有RDNT即可参与挖矿。这与Convex共享veCRV的模式类似。募集的dLP将转换为mDLP代币，与CRV通过Convex转换为cvxCRV的逻辑相同。

对RDNT持有者而言，可将dLP通过Radpie转换为mDLP，在保持RDNT头寸的同时享受高收益。这对Radiant项目也有利，因为转换为mDLP后将永久锁定，支持RDNT的长期流动性，并有助于吸引更多轻量级用户。

虽然Radiant目前不像Pendle/Curve那样由投票决定激励分配，缺少贿赂收入，但Radiant已明确将继续推进DAO建设。未来治理权可能获得更多价值，作为大量治理权（dLP）持有者的Radpie也有望从中受益。

产品优劣势分析

Radpie作为站在巨人肩膀上的项目，其上下限较为明确。横向对比，Aura的FDV为Balancer的35%，Convex为Curve的14%。考虑到RDNT是一个FDV为3亿美元且已上币安的项目，Radpie的估值具有一定可比性。按照Magpie子DAO的惯例，Radpie IDO的FDV预计在1000万美元以下，为IDO参与者提供了一定获利空间。

Radpie的劣势在于缺乏母DAO Magpie的横向扩展能力。不过，它将受益于Magpie各子DAO的内外循环体系。

叙事标签

Radpie的主要叙事标签包括：LayerZero、ARB空投、超主权杠杆治理、内外双循环和子DAO。

1. LayerZero：RDNT是知名LayerZero概念币，Radpie将利用LayerZero实现跨链互操作性。

2. ARB空投：RDNT DAO决定将获得的ARB部分空投给新锁定和存续的dLP，Radpie有望参与分享这200万+ARB的收益。

3. 超主权杠杆治理：大量RDP将分配给Magpie财库，带来的收益将分给MGP持有者。在Radiant DAO决策时，MGP持有者可通过控制的RDP参与。

4. 内外双循环：Magpie通过子DAO模式扩张形成的独特体系。内循环指代币排放留在Magpie体系内，减少对外净支出；外循环指多个项目间实现资源共享，降本增效。

5. 子DAO：继承母DAO信誉，充分发挥Tokenomics优势实现增长，为市场提供更多投资选择。

Magpie系IDO参与方式

参考Penpie的IDO份额分配，Magpie系IDO的参与方式可分为：

1. 长线参与：购买并持有vlMGP，预计可参与Magpie今后所有子DAO IDO。但受MGP价格波动影响大，需谨慎评估。

2. 短线套利：通过抵押借入RDNT或做空合约对冲，参与mDLP Rush活动将DLP转化为mDLP，同时获得RDP空投和IDO份额。

需注意，mDLP/DLP类似cvxCRV/CRV，是软性挂钩而非强制挂钩，退出时不一定能保持1:1比例。

总结

Radpie作为RDNT的"Convex"，最大优势在于估值低和背靠大树。它拥有LayerZero、ARB空投、超主权杠杆治理、内外双循环和子DAO五重叙事标签。IDO参与方式多样化，适合长线和短线不同策略的投资者。