dYdX巩固去中心化永续合约领先地位，新版本展现强劲势头

去中心化永续合约市场竞争日益激烈，dYdX作为该领域的龙头企业，近期交易量表现突出。根据数据平台统计，截至2024年1月24日，即便仅考虑Starkware二层（dYdX v3）的数据，dYdX的交易量也远超其他衍生品协议。值得注意的是，dYdX v4的交易量已与v3相当，在激励措施的推动下可能具有更大潜力。

dYdX v4即dYdX Chain于2023年10月26日推出，实现了包括订单簿和匹配引擎在内的完全去中心化，同时开始向DYDX代币质押者分配交易手续费。

完全去中心化的dYdX Chain

dYdX是一家领先的去中心化永续合约交易所，由Antonio Juliano于2017年创立。初期，dYdX主要提供保证金交易协议（v1和v2），允许用户借入资金进行加密货币杠杆交易。然而，这一产品效率较低，且受以太坊高Gas费影响。

从v3开始，dYdX构建了基于订单簿的交易系统，利用Starkware技术开发以太坊二层解决方案并发行DYDX代币后，交易量显著增长，2023年7月14日总交易量突破1万亿美元。

目前重点推广的dYdX Chain是一条独立区块链，采用Cosmos SDK和Tendermint PoS共识协议，支持每秒2000笔交易。与v3相比，v4真正实现了完全去中心化。在v4中，前端由dYdX Operations SubDAO运营，订单簿和匹配引擎由全球分布的活跃验证者管理，上线币种通过链上治理决定。

费用全部分配给质押者和验证者

dYdX Chain产生的所有费用目前全部分配给验证者和质押者。这些费用包括两部分：主要是以USDC计价的交易费用，以及以DYDX或USDC计价的Gas费。

费用按区块逐步累积，平均1.08秒产生一个区块，用户需手动领取。由于奖励主要来自USDC，即使未及时领取也不受市场波动影响。

数据显示，过去30天共分配了251万USDC和126 DYDX的奖励。验证者收取5%-100%的佣金，用户可通过钱包将DYDX质押给活跃验证者获得奖励，目前有60个活跃验证者。

截至1月24日，过去30天的日均质押收益率在6.2%-29.06%之间，平均为14.97%。当前质押的DYDX价值2.12亿美元，过去一个月保持稳定。

某些硬件钱包已与相关软件钱包集成，使用硬件钱包的用户也可以连接到Cosmos应用程序进行质押等操作。此外，Cosmos生态系统中的头部流动性质押服务提供商也推出了DYDX的流动性质押服务，为用户提供更多选择。

多项措施激励dYdX Chain交易量增长

官方数据显示，v4在某些指标上已超越v3。过去24小时，v4交易量为6.88亿美元，v3为5.46亿美元；v4交易订单笔数为635791笔，v3为161337笔。未平仓合约方面，v4为3888万美元，v3为2.51亿美元。

dYdX采取了一系列措施促进v4交易量增长。在dYdX Chain上线前，就制定了一套激励计划，鼓励交易从v3转向v4，同时逐步停止v3上的原有激励。

通过治理，dYdX DAO授权某机构运行为期6个月的启动激励计划，向dYdX Chain早期用户分配价值2000万美元的DYDX代币。该计划分为4个阶段（Trading Season），目前进行到第二阶段。用户在dYdX上交易可获得积分，每个阶段结束后根据积分发放DYDX奖励。每个阶段都会根据前一阶段反馈优化激励措施，如第二阶段引入了绩效奖励，将交易奖励的20%（80万美元）分配给表现优异的交易员。

为吸引交易量和流动性，dYdX Chain还提供了交易手续费优惠。整体费率略低于主流中心化交易所。对Maker，120天后最高手续费为0.01%；对Taker，最高为0.05%。

用户可通过多种钱包进行交易，也可通过多个网络进行存款。某支付公司已通过特定网络发行原生USDC，未来dYdX的入金流程将更加便捷。在dYdX Chain环境下，市价单交易体验更为流畅。

总结

作为去中心化永续合约领域的领军者，dYdX Chain自上线以来逐步展现出超越v3版本的竞争力，近期v4交易量已超v3。dYdX Chain实现了全面去中心化，包括前端和匹配引擎，交易手续费全部分配给DYDX质押者和验证者。目前仍有多项措施激励v4交易量增长，如Maker返利、交易奖励、绩效奖励等，有望进一步提升dYdX Chain的交易量和未平仓量。