新基建浪潮：剖析DePIN赛道的机遇与挑战

DePIN代表去中心化物理基础设施网络，通过代币激励用户共享个人资源来建设基础设施网络,包括存储空间、通信流量、云计算、能源等领域。它以众包形式将原本由中心化公司提供的基础设施分散给全球用户提供。

目前DePIN领域市值已达52亿美元,超过预言机领域,呈持续上升趋势。无论是早期的Arweave和Filecoin,还是上个牛市的Helium,以及近期热门的Render Network等,均属于这个领域。

DePIN近期再次引起关注的原因主要有三:

1. 基础设施搭建比几年前更完善,为DePIN赛道铺路赋能;

2. 2022年底Messari首次提出DePIN概念,认为其是"未来十年加密投资最重要领域之一",新定义和期待为赛道注入热度;

3. Web3破圈叙事从社交和游戏转向与用户紧密相连的DePIN赛道。

本文将从五个角度深度剖析DePIN:需求背景、代币经济模型、行业现状、代表性项目、优势分析,以及局限性与挑战。

为什么需要DePIN?

传统ICT行业现状

传统ICT基础设施主要包括:硬件、软件、云计算与数据存储、通讯技术。

目前全球市值前十公司中六家属于ICT行业,占据半壁江山。2022年全球ICT市场规模达43900亿美元,数据中心、软件近年呈增长趋势。

传统ICT行业的困境

1. 行业进入门槛高,限制充分竞争,导致定价被巨头垄断。

以云计算和数据存储为例,高昂成本导致只有巨头企业参与,市场份额高度集中。这造成定价受垄断,高成本最终转嫁消费者。

2022年企业和个人在云服务支出总额达4900亿美元,预计2024年超7200亿美元。31%大型企业年度云服务支出超1200万美元,54%中小企业超120万美元。60%企业表示云成本高于预期。

2. 中心化基础设施资源利用率低。

根据Flexera报告,平均32%公司云预算被浪费,意味着三分之一云资源闲置。这种资源分配不当源于高估需求、缺乏成本了解等因素。

面对高价格和资源浪费困境,DePIN赛道提供解决方案。去中心化存储价格比中心化便宜数倍;部分项目采用分层计价,高效匹配供需关系。

DePIN的代币经济模型

DePIN核心逻辑是通过代币激励用户提供资源,包括GPU算力、热点部署、存储空间等,为网络做贡献。

早期阶段,代币通常没有实际价值,用户参与类似风险投资。供给方选择看好项目投入资源成为"风险矿工",通过代币数量增加和价格升值获利。

这种激励方式形成飞轮效应,发展向好时正向循环,反之易造成撤离循环。

1. 代币吸引供给方参与:良好代币经济模型吸引早期参与者提供资源,给予代币回报。

2. 吸引开发者和消费者:随资源增加,开发者加入构建产品,低价吸引消费者。

3. 形成积极反馈:需求增加带来供给方更多收入,形成积极反馈,吸引更多参与。

在此循环下,供给方获得更多代币回报,需求方享受更便宜服务,项目代币价值与参与者增长一致,吸引更多投机者,形成价值捕获。

DePIN行业现状

早期DePIN项目主要聚焦存储和通信技术,如Helium(2013)、Storj(2014)、Sia(2015)等。

随互联网、物联网和AI发展,对基础设施要求和创新需求增加。目前DePIN项目主要集中在计算、存储、通信技术及数据收集与分享。

市值前10项目多属Storage和Computing领域,telecommunications领域也有Helium和Theta等优秀项目。

DePIN行业代表性项目

Filecoin & Arweave - 去中心化存储赛道

Filecoin是去中心化分布式存储网络,通过代币激励用户提供存储空间。目前存储空间达24EiB。构建在IPFS协议上,支持智能合约。采用Proof of Storage共识机制。

与许多知名区块链项目和企业合作,如NFT.Storage、Shoah基金会、互联网档案馆等。OpenSea利用Filecoin存储NFT元数据。

Arweave是永久性存储网络,一旦数据上传将永久保存。采用"Proof of Access"机制激励用户提供存储空间。

两者在存储方式、经济模型和共识机制等方面有明显区别,各具优势。

去中心化存储相较中心化存储价格优势明显。同样存储1TB一个月,去中心化存储价格平均不到Google Drive一半,是Amazon S3十分之一。

除价格优势外,去中心化存储安全性更高,数据分布存储降低单点故障风险,具更高抗审查性。用户保留数据绝对所有权和控制权。

劣势方面,去中心化存储面临技术挑战,如存储检索效率、节点可靠性等。可用性和性能可能受网络参与者影响,有波动。

Helium - 去中心化无线网络

Helium成立于2013年,是DePIN赛道先驱。通过代币激励用户购买网络设备形成网络,实现网络供给。在物联网(IoT)领域具显著优势,去年8月热点数量突破90万,IoT月活跃热点60万,是传统IoT网络The Things Network的20倍。

Helium在IoT领域表现突出,但5G领域表现平平,原因如下:

1. IoT领域采用LoRaWAN技术,低功耗、传输远、穿透性好,无需特定授权,适合大规模物联网部署。

2. IoT网络市场因覆盖广但数据传输量少而难以覆盖营收,尚未出现行业巨头。Helium抓住机遇,通过DePIN解决资金门槛问题。

3. 5G市场面临合规和市场天花板双重困境。美国频段分配受严格监管,Helium选择CBRS GAA频段,覆盖范围小,无明显优势。5G受国家政策监管,难以将美国经验复制海外。

4. 合作设备不透明性影响供给者体验,存在二手设备滥竽充数现象。

今年3月27日,Helium开始迁移至Solana,原因包括:

1. 团队聚焦网络建设,将底层区块链维护交给专业团队。

2. Solana生态丰富,HNT与其他创新项目兼容,增加用例。

3. Solana状态压缩功能降低NFT铸造成本,便于Helium迁移。

4. 与Solana Mobile Stack、Saga手机等项目有合作空间。

长远来看,Helium在IoT领域的探索具有高价值,未来在智慧农业、智慧城市等领域有巨大潜力。

Render Network - 去中心化计算

Render Network是去中心化GPU渲染平台。对于大型项目,渲染所需计算资源巨大,通常依赖中心化云服务提供商,价格昂贵。

Render Network采用多层定价策略,高效匹配GPU供需:

• Tier1:价格与AWS等中心化平台相当
• Tier2:提供2-4倍OctaneBench工作量,优先级高于Tier3
• Tier3:提供8-16倍OctaneBench工作量,优先级最低

此外,Render Network强调充分利用GPU闲置资源,为全球GPU计算供需提供高效双向市场。

Theta Network - 去中心化视频网络

Theta Network采用基于区块链的优化内容分发网络,降低视频内容传输成本,提升分发效率。

传统CDN中,观看者直接连接POP服务器。Theta Network让用户贡献带宽和算力,成为Caching节点,以更接近观看者位置分发视频。

这提升了观众体验,为提供资源的用户带来代币奖励,同时降低平台成本。随视频内容消费增加,Theta Network有望在更多场景应用。

其他值得关注的项目包括:

• IoTex:为IoT项目提供底层基础设施
• DePINscan:为DEPIN开发者提供数据分析平台
• Ketchup Republic:打造基于web3的大众点评,直接将商家流量费给到用户

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