加密货币市场现状:山寨币持续下跌，寻找真实收益成关键

自2025年初以来,加密货币市场整体表现低迷,不仅交易所上的山寨币持续下跌,就连去年第四季度表现优异的链上代币也难逃大幅下挫的命运。

以AI Agent相关代币为例,主要币种在短短不到三个月内出现惊人跌幅:

• Virtual下跌79.2%
• Ai16z下跌85.5%
• AIXBT下跌68%
• Griffain下跌80.3%
• Buzz下跌72.4%
• Fartcoin下跌67.5%
• ARC下跌62%
• Swarms下跌45%

虽然目前还不能断定AI Agent赛道已经失败,但投资者注意力的流失已成事实,短期内难以重新吸引。

名人币赛道的跌幅更为惨烈。自高点以来,主要代币跌幅如下:

• Trump下跌77.1%
• Melania下跌91%
• Vine下跌92.7%
• jailstool下跌93.5%
• Jellyjelly下跌98%
• CAR下跌98.5%
• Libra下跌94.3%

相较AI Agent,名人币赛道的跌幅更加剧烈。在当前新叙事匮乏的市场环境下,这两个曾经热门的赛道面临怎样的问题?还有可能再度崛起吗?

当前叙事困境:概念炒作盛行,缺乏实质应用

AI Agent赛道的主要问题在于,大多数项目仍停留在概念阶段,缺乏可用且能大规模推广的产品。即便有些项目推出了可操作的服务,也存在界面复杂、用户体验差等问题,难以吸引普通投资者长期使用。更糟糕的是,一些项目方为迎合市场预期,过度夸大宣传,实际应用却迟迟未能兑现。长此以往,投资者失去耐心,资金开始撤离,导致相关代币价格大幅下跌。

名人币赛道则面临"名人效应衰减"的问题。虽然特朗普掀起了这股热潮,但随后其他政要、网红、明星的加入都无法复制最初的热度。市场追捧度逐渐减弱,导致名人币赛道呈现出昙花一现的特征,投资者信心迅速流失。

这些赛道陷入大幅波动的更深层原因在于,多数项目仅停留在炒作概念层面,缺乏真实可持续的收益模式。无论是AI Agent还是名人币,其核心叙事都过度依赖短期资金与热度,缺乏让用户长期参与的动力。一旦热度消退,价格难以维持,也无法吸引新的资金进入。

寻找真实收益项目成为关键

在当前叙事疲软的市场环境中,要脱颖而出的关键在于寻找具有"真实收益"且"愿意与用户分享"的项目。所谓"真实收益",不仅仅是指上市时的短期涨幅,而是能通过实际的业务模式和交易行为持续产生回报,并将这些回报反馈给代币持有者或生态系统参与者。

某去中心化永续合约交易平台就是一个很好的例子。该平台的业务模式与中心化交易所类似,主要收益来自合约交易手续费。但不同的是,该平台将100%的手续费用于回购平台代币。由于交易手续费与交易量直接相关,这种模式将币价与产品使用度紧密绑定。

据数据平台统计,该平台在永续合约DEX市场占据约45%的24小时交易量份额,日均交易量达37.8亿美元,每日收入约为100万美元。即便在当前市场低迷的情况下,该平台仍保持着极高的活跃度。这也是为什么在近期山寨币普遍下跌的情况下,该平台的代币价格依然保持相对强势。

无论多么热门的叙事终将过去,能在加密市场长期存在的,还是那些找到产品与市场契合点(PMF)、用户黏性高、具有真实收益的项目。在选择投资标的时,投资者需要更加注重项目的实际应用价值和可持续发展能力。