美國設立戰略比特幣儲備：數字資產時代的新篇章

2025年3月6日，美國總統川普簽署了一項行政命令，題爲《建立戰略比特幣儲備和美國數字資產儲備》。次日，白宮召開了加密貨幣峯會。這標志着加密貨幣行業又一重要裏程碑的到來。

比特幣納入國家戰略：美國新的金融布局

從美國政府的角度來看，設立比特幣戰略儲備的目的是鞏固美國在全球金融體系中的主導地位。

行政命令中明確指出："目前美國政府持有大量比特幣，但尚未制定相關政策來發揮這些比特幣在全球金融體系中的戰略價值。正如妥善管理國家對其他資源的所有權和控制權符合國家利益一樣，我們必須利用而非限制數字資產的潛力，以促進國家繁榮。"

美國歷史上曾多次建立戰略儲備。例如：

1. 戰略黃金儲備：19世紀美國實行金本位制，美元價值由黃金儲備支持。1933年羅斯福總統禁止私人持有黃金，強制回收並存入聯邦儲蓄銀行。1944年通過布雷頓森林體系，使美元成爲國際貨幣。1971年尼克松總統宣布美元與黃金脫鉤，金本位制結束。

2. 戰略石油儲備：1974年美國與沙特等國達成協議，石油國際貿易必須使用美元。1975年美國設立戰略石油儲備，最高峯時儲備量近7億桶。2024年6月，美國與沙特之間的石油美元協議到期，沙特宣布不續籤。

此外還有鈾、稀土、白銀、糧食等戰略儲備。

石油美元體系結束不到一年，美國就設立了戰略比特幣儲備，表明比特幣作爲"數字黃金"的地位已得到廣泛認可。

美國戰略比特幣儲備的深層考量

1. 維護美元金融霸權

長期以來，美元在全球金融體系中佔主導地位，是主要的國際貿易和金融交易結算貨幣。然而，全球經濟格局變化、新興經濟體崛起和地緣政治重塑，使美元霸權地位面臨挑戰。

比特幣作爲去中心化數字貨幣，在全球流通方面具有獨特優勢。它不受傳統金融機構和政府控制，能突破地緣政治限制，實現全球範圍內的快速交易。

美國通過加強美元與比特幣和加密貨幣的聯繫，並率先建立比特幣戰略儲備，有望在加密貨幣領域佔據制高點，將加密市場納入美元結算體系，從而在新金融時代鞏固美元的國際金融交易地位。

川普在白宮加密高峰會中表示，建立比特幣儲備就是建立"虛擬諾克斯堡"。他還提到，國會正在推動有關美元穩定幣和數字資產市場監管的法案，他將確保美元地位長期穩定。

從頂層設計來看，這可能是首次公開宣布這一戰略。事實上，美國企業已在加密貨幣領域布局關鍵賽道：資產發行方面，富蘭克林鄧普頓成爲美債RWA代幣化規模最大的傳統金融機構；資產證券化方面，以BlackRock爲首的傳統金融機構發行的美國比特幣現貨ETF總資產管理規模已超1000億美元；資產交易和托管方面，Coinbase是ETF的主要托管商。

當前最迫切需要的是一套明確的監管法案，使加密行業免受模糊不清的打壓和多個政府部門的交叉、無序監管。

2. 對抗通貨膨脹的工具

理論上，建立戰略比特幣儲備可在一定程度上對沖通貨膨脹。

美國聯邦政府債務總額已突破36萬億美元，創歷史新高。債務佔GDP比例持續上升，反映債務增長速度超過經濟增長速度。由於債務規模擴大和當前高利率環境，2024年美國聯邦政府利息支出達約8820億美元，財政負擔巨大。

比特幣作爲"數字黃金"，可能成爲對抗通貨膨脹和解決國債問題的潛在工具。政府通常通過增發貨幣刺激經濟，導致貨幣貶值和通貨膨脹。比特幣總量恆定，被視爲抵御通貨膨脹的理想資產。

促使美國政府建立戰略比特幣儲備的原因是多方面的。除了鞏固美元霸權和對抗通貨膨脹，還包括滿足金融創新需求、保持全球金融競爭優勢等。從政治角度看，川普正在兌現競選承諾，加密貨幣相關利益集團在本屆政府中的影響力顯著提升。

對加密貨幣市場的深遠影響

行政命令內容不及市場預期

行政命令的主要內容包括：

1. 財政部設立辦公室管理"戰略比特幣儲備"（SBR），資金來源於刑事或民事案件罰沒的比特幣，存入SBR的比特幣不得出售。

2. 財政部設立辦公室管理"美國數字資產儲備"，負責管理除比特幣外的所有數字資產。

3. 財政部長和商務部長制定策略獲取額外政府比特幣，但不增加預算和納稅人負擔。

目前美國政府持有約20萬枚比特幣，均來自刑事或民事案件罰沒。川普要求在不增加納稅人負擔的前提下增加比特幣儲備。

這一行政命令方案不及市場預期，主要是因爲社區對另一個聯邦層面法案抱有更高期望——參議員Cynthia Lummis提交的"Bitcoin Act"（提議美國財政部5年內購買100萬比特幣並持有20年），但該法案已被否決。

聯邦層面推進中的加密貨幣相關法案

目前聯邦層面正在推進的加密貨幣相關法案有三個：

• H.R.148：Keep your Coins Act of 2025
• S394：GENIUS Act of 2025
• HRes111：支持區塊鏈技術和數字資產的決議

其中，Keep your Coins Act旨在保護個人對加密資產的自我保管權；GENIUS Act針對美元穩定幣監管，爲發行人設定許可和儲備要求。

川普在白宮加密高峰會上表示，希望8月休會前能簽署美元穩定幣創新法案（GENIUS Act）。然而，社區對該法案期待不高，因難以看出實質利好。

各州政府戰略比特幣儲備法案值得關注

除聯邦層面立法外，一些州政府也在積極推動戰略比特幣儲備法案的立法進程，如亞利桑那、德克薩斯、新罕布什爾、俄克拉荷馬州等。同時，蒙大拿、北達科他、南達科他、賓夕法尼亞和懷俄明州已否決相關提案。

各州的戰略比特幣儲備法案內容有所不同。例如，俄克拉荷馬州提議允許州政府將10%的公共資金投資於比特幣或市值超5000億美元的數字資產；肯塔基州則提議將最多10%的剩餘現金投資於市值超7500億美元的加密貨幣和獲得適當監管批準的穩定幣。

總體而言，川普的戰略比特幣儲備行政命令長期利好加密貨幣市場。政策面上，未來幾年可能會維持友好環境。資金面上，雖然聯邦層面沒有大規模增持計劃，但各州提案若通過可能帶來實質投資。市場供需方面，美國政府罰沒的比特幣存入戰略儲備且不得出售，減少了市場拋壓；同時，政府決策可能吸引更多投資者關注比特幣，包括傳統金融機構和大型企業，甚至可能引發更多國家效仿建立戰略比特幣儲備。

正如Michael Saylor所言：歷史將銘記美國戰略比特幣儲備建立的時刻——這是21世紀金融和地緣政治格局的轉折點。