深度解析：川普家族加密項目WLFI的業務現狀、背景細節、代幣機制及估值預期

引言

近期，Circle上市後股價走勢引人關注，全球穩定幣概念股表現活躍。美國穩定幣法案《Genius Act》已通過參議院投票，正在衆議院審議。同時,川普家族的加密項目World Liberty Financial傳出代幣可能提前解鎖流通的消息,成爲山寨幣市場的熱點話題。

本文將從多個維度分析World Liberty Financial的業務現狀、項目背景、代幣機制和估值預期,爲讀者提供觀察該項目的參考視角。

業務：產品現狀與核心競爭優勢

World Liberty Financial(WLFI)是一個去中心化金融平台,核心產品是美元穩定幣USD1。USD1是1:1錨定美元、由現金和美國國債儲備支持的穩定幣。WLFI還計劃推出借貸和DeFi應用等業務,但目前尚未上線。

USD1業務數據

截至2025年6月,USD1流通量約22億美元,其中BNBchain佔97.8%,以太坊佔2.2%,Tron佔比很小。

用戶方面,BNBchain持幣地址24.8萬,以太坊6.6萬,Tron僅1個。

持幣分布上,BNBchain上93.7%的USD1(約20.2億)集中在某交易平台的兩個地址中。

USD1規模在2025年5月1日前僅1.3億左右,5月1日當天突增至21.3億,主要來自某投資公司對某交易平台的20億美元投資,使用USD1作爲支付貨幣。

業務合作

WLFI已與多家機構建立合作:

• 與加密基金Re7合作,在Euler Finance和Lista上推出USD1金庫
• 某借貸平台已通過將USD1引入其平台的提案
• 已在多家中心化和去中心化交易平台上線

競爭優勢與風險

WLFI的主要優勢在於川普家族在政界的影響力,可能成爲某些利益交換的渠道。

主要風險包括:

• 川普家族的利益輸送渠道衆多,WLFI未必是首選
• WLFI代幣與項目價值脫鉤
• 川普家族拋售代幣後可能放棄項目運營

背景：核心團隊與融資細節

核心團隊背景

WLFI的核心團隊來自政商界和加密行業:

• 川普及其三個兒子擔任名譽聯合創始人或聯合創始人
• 川普商業夥伴Steven Witkoff擔任名譽聯合創始人
• 加密行業人士負責技術和運營,包括前Paxos高管等

川普家族在項目中的持股比例從最初的75%下降至40%。

融資歷程

WLFI自2024年9月以來累計融資超7億美金,估值也快速提升:

• 2024年9月:種子輪,融資1000萬美元,估值1億美元
• 2024年11月:A輪,融資5000萬美元,估值5億美元
• 2025年1月:B輪,融資1億美元,估值10億美元
• 2025年3月:C輪,融資2.5億美元,估值25億美元
• 2025年5月:公募輪,融資2.5億美元,估值25億美元
• 2025年6月:戰略融資,融資1億美元,估值未披露

代幣：分配細節、功能和協議收入

代幣分配和解鎖

WLFI代幣總供應量1000億枚,分配方案如下:

• 公募:25%
• 私募:10%
• 創始團隊:20%
• 生態系統激勵:30%
• 儲備金:15%

目前除公募部分外,其他代幣的具體解鎖條款尚未明確公布。

代幣功能

WLFI是純粹的治理代幣,不具有分紅或收益權,不代表對項目公司的股權。

協議收入分配

協議收入主要歸於WLFI背後的實體公司,WLFI代幣與業務收入不直接掛鉤。

估值：WLFI長期價值分析

參考已上市的競爭對手某公司的"市值/穩定幣市值"比率(0.66-0.76),以WLFI目前22億穩定幣規模計算,WLFI項目估值約14.52-16.72億美元,對應代幣價格0.0145-0.0167美元。

影響WLFI估值的正面因素:

• 早期流通量小,可能享有溢價
• 增長潛力大
• 政治資源帶來的溢價
• 加密市場情緒更激進
• 或借美國穩定幣法案東風

負面因素:

• 穩定幣行業網路效應強,後來者劣勢明顯
• 代幣缺乏價值捕獲
• 當前業務量存疑
• 可能只是川普家族衆多項目之一
• 山寨幣市場流動性不足

WLFI上市後的短期表現,將取決於美國穩定幣法案的進展,以及川普家族是否將其作爲核心利益交換渠道。

預計WLFI代幣可能在美國《Genius Act》法案正式通過後不久解鎖流通。