Web3合規時代來臨，交易所如何應對?

近期香港對Web3領域的一系列動作引發業內高度關注。據悉，香港證監會已收到80餘份經營實質報告，預計最終將有130多家虛擬資產交易所申請牌照。盡管香港的合規政策相對落後,但作爲國際金融中心,其擁抱Web3的潛力巨大。許多交易所選擇在香港布局,看重的不僅是Web3賽道,更是全局金融格局。合規這條路雖然不如全局營銷那麼引人注目,但背後蘊藏的勢能巨大,若執行得當可能改變世界格局。

Crypto交易模式亟待創新

目前Crypto交易主要有兩種模式:一是在交易所訂單簿上交易,快速但缺乏議價權;二是在社交羣組中詢價交易,靈活但缺乏保障。顯然,Crypto世界缺少類似傳統金融中的"場外交易平台"。考慮到Web3的快速進化,僅靠訂單簿交易模式是不夠的,還需要引入All To All的詢價交易模式,或用Trustless方式取代不安全的羣組交易。

Web3金融布局面臨挑戰

在香港合規政策下,許多傳統金融機構和人士準備布局Web3金融,但這並非易事。一方面傳統金融對虛擬資產了解不足,需要時間學習;另一方面這一領域充滿未知,投資回報尚不明確。同時,衆多Web3交易所也在香港申請各類牌照,希望與傳統金融客戶達成協同。

CeFi或成Web2進入Web3的橋梁

對香港衆多傳統金融投資者而言,DeFi存在不低的門檻。相比之下,CeFi更符合他們的使用習慣,門檻更低。香港擁有龐大的用戶基礎和濃厚的投資氛圍,如何教育這麼多人使用錢包、判斷資產安全、甄別可信交易所,是一項艱巨任務。CeFi無疑更貼近傳統金融投資者習慣,更易上手。

然而,想做合規的CeFi,門檻也不低。香港對虛擬資產交易的監管偏保守,如要求98%客戶資產存入冷錢包、禁止第三方托管等,這對交易所運營和技術能力提出了很高要求。

用戶教育是關鍵

交易所能否利用香港合規政策,開闢"先用CeFi吸引入局,再通過教育引導了解DeFi"的新路徑,仍有待觀察。但無論採取何種方式吸引用戶進入Web3,用戶教育都是必不可少的環節。在與用戶互動中潛移默化地加深其對Web3的理解,至關重要。

Web3發展面臨的困境

Web3目前存在一個矛盾:短期能賺錢的項目往往與長期builder們所做的事情不同。行業中充斥着投機炒作,而認真做事的builder們短期內難以盈利。主流用戶並不關心真正爲行業發展努力的項目,這些項目若只專注服務"真正的目標客戶"又難以存活。解決這一矛盾,需要長期資本的支持,而非短期逐利的遊資。

在全球加息環境下,Web3圈子日益萎縮。如何引入新的流動性,考驗着下一波敘事中項目和團隊的選擇能力。需要有願意長期陪伴項目的資本,共同爲行業做出貢獻。這需要天時地利人和,確實不易。

盡管如此,香港作爲連接中國內地與全球的樞紐,在未來仍大有可爲。若能在數字貨幣等領域取得突破,將爲中國在全球金融格局中贏得先機。期待香港政府能頂住壓力,推進既定計劃,爲Web3發展創造良好環境。