2022年比特幣五大維度深度回顧：幣價、鏈上數據、礦業與應用生態全面分析

2022年，全球市場流動性收緊導致比特幣結束了此前兩年的漲行情，轉入震蕩下行的熊市。比特幣價格跌破2萬美元關口，頭部機構相繼暴雷重創了市場信心。除了這些表象外，比特幣在多個方面都發生了深刻變化。

本文全面回顧了今年比特幣在交易市場、鏈上基本面、籌碼和地址結構、礦業、應用性這5大方面的數據變化，爲來年的展望提供分析基礎。

內容提要

1. 交易市場

1)BTC價格全年跌幅超65%，呈"臺階式"下跌形態。

2)交易所BTC存量減少53.37萬枚，降幅約20.20%。

3)10月中旬後市場預估槓杆率從高點40.47%回落至28.05%左右。

4)機構BTC持有量溫和下降4.54%，場外溢價率跌至-44%。

2. 鏈上基本面

1)鏈上用戶數量較去年明顯下降，但在市場波動中保持相對穩定。

2)全年累計交易8899萬次，同比減少4.13%；累計交易額12.56億BTC，同比增長36.37%。

3)鏈上交易手續費約1.37億美元，均呈下跌趨勢。

3. 籌碼和地址結構

1)盈利籌碼佔比均值爲60.50%，全年日均40%籌碼處於虧損狀態。

2)"巨鯨"地址籌碼集中度先升後降。小額用戶持幣呈現小額化和持幣週期兩極分化趨勢。

4. 礦業

1)日均算力約218.5 EH/s，全年溫和上升11.21%。

2)礦業盈利空間受擠壓，每日單位算力收益跌至0.06美元，全年跌幅76%。

5. 應用性

1)閃電網絡通道數量下降18.53%，WBTC流通量減少24.48%，比特幣與其他生態連接度降低。

01、幣價大跌，交易所存量減少

2022年BTC價格從4.77萬美元跌至1.66萬美元，跌幅達65.09%。全年經歷6次單日超10%的暴跌。價格呈"臺階式"下跌，大幅下跌通常在日內完成。

交易所BTC存量從264.23萬枚降至210.86萬枚，減少53.37萬枚。FTX事件後11天內減少約24萬BTC。

市場預估槓杆率先升後降，10月中旬達40.47%高點，隨後回落至28%左右。

機構BTC持有量溫和下降4.54%，場外溢價率從-20.74%跌至-44.12%，間接投資需求持續減少。

02、鏈上活躍度下降，交易總額上升

2022年比特幣月均累計活躍地址2782萬個，同比下降7.67%。日均活躍地址91.65萬個，同比下降7.70%。新增地址1.41億個，同比減少9.50%。

累計交易次數8899萬次，同比減少4.13%。但交易總額達12.56億BTC，同比大增36.37%。上半年月均交易總額明顯高於下半年。

日均每筆交易手續費1.53美元，呈下跌趨勢。累計手續費約1.37億美元，也呈明顯下跌趨勢。

03、籌碼結構變化，小額地址增長

2022年盈利籌碼佔比均值爲60.50%，全年呈下降趨勢，從74.54%降至55.77%。11月曾超半數籌碼處於虧損狀態。

前100大地址餘額佔比先升後降，從15.03%升至15.81%，再降至14.82%。

小額地址顯著增長，10 BTC以下地址數量增幅明顯。持幣1-2年的籌碼佔比增長最多，達20.37%。短期和超長期持幣地址也有所增長。

總體呈現小額化和持幣週期兩極分化趨勢。

04、算力增長，單位收益下降

2022年挖礦難度調整25次，上調15次，下調10次。總體上調幅度大於下調。

日均算力約218.5 EH/s，全年增長11.21%。最高316.2 EH/s，最低160.3 EH/s。全年預估耗電量113.83 TW/h。

每日每T算力收益從0.25美元跌至0.06美元，跌幅76%。9月後始終低於0.1美元。

礦工頭寸指數(MPI)均值-0.52，拋售壓力總體較小，但3-4月、6月和11月出現4次較大拋售壓力。

05、應用生態受阻

閃電網絡通道數從8.30萬個降至6.77萬個，降幅18.53%。10月中旬後快速下降。

閃電網絡資金容量先升後降，全年增長46.19%，年末穩定在4760 BTC左右。

WBTC總量先升後降，從25.81萬枚升至28.50萬枚，再降至19.49萬枚，全年降幅24.48%。11月曾短暫出現脫鉤。

閃電網絡和WBTC的變化反映比特幣與其他生態連接度下降。