dYdX在去中心化永續合約領域持續領先，新版本展現潛力

去中心化永續合約市場競爭日趨激烈，但dYdX仍然牢牢佔據着龍頭地位，其最近的交易量表現尤爲亮眼。

數據顯示，截至2024年1月24日，即便僅考慮Starkware二層（dYdX v3）的數據，dYdX的交易量也遠超其他衍生品協議。值得注意的是，目前dYdX v4的交易量已與v3不相上下，在各種激勵措施的推動下，v4可能還有更大的發展空間。

dYdX v4即dYdX Chain於2023年10月26日正式上線，實現了包括訂單簿和匹配引擎在內的全面去中心化，同時開始向DYDX代幣質押者分配交易手續費。

dYdX Chain實現全面去中心化

dYdX是一家領先的去中心化永續合約交易所，由Antonio Juliano於2017年創立。在創立dYdX之前，Antonio Juliano曾在某知名加密貨幣交易平台工作，後來全職開發了一款去中心化搜索引擎，但該項目未能吸引大量用戶。

dYdX最初推出的產品是一個保證金交易協議（v1和v2），允許用戶通過借入資金來進行加密貨幣的槓杆交易。然而，這一產品效率不高，且以太坊上的Gas費用昂貴。

從v3開始，dYdX建立了基於訂單簿的交易系統。在使用Starkware構建以太坊二層產品並發行DYDX代幣後，dYdX的交易量呈爆發式增長，到2023年7月14日總交易量突破1萬億美元。

目前官方主推的dYdX Chain是一條獨立的區塊鏈，採用Cosmos SDK和Tendermint PoS共識協議，於2023年10月26日上線，支持每秒2000筆交易。

盡管dYdX v3也能支持高性能的永續合約交易，但v4才真正實現了完全的去中心化。在v3中，一家實體公司運行交易的訂單簿，收取交易手續費，上線的幣種也由開發團隊中心化決定。而在v4中，dYdX的前端由dYdX Operations SubDAO運行，訂單簿和匹配引擎由分散在全球的活躍驗證者管理，上線的幣種也由鏈上治理決定。

費用全部分配給質押者和驗證者

在dYdX Chain上產生的所有費用目前全部分配給了驗證者和質押者。這些費用包括兩部分：主要是以USDC計價的交易費用，另外還有以DYDX或USDC計價的Gas費。

費用按區塊逐步累積，平均每1.08秒產生一個區塊，用戶需手動領取。由於獎勵主要來自USDC，即使沒有及時領取也不會受到市場波動的影響。

數據顯示，過去30天共分配了251萬USDC和126 DYDX的獎勵。其中驗證者會收取5%-100%的佣金，用戶通過特定錢包將DYDX質押給活躍驗證者即可獲得獎勵，目前有60個活躍驗證者。

截至1月24日，過去30天的每日質押收益率在6.2%-29.06%之間波動，平均質押收益率爲14.97%。目前質押的DYDX價值2.12億美元，過去一個月保持穩定。

某硬體錢包也已與特定軟體錢包集成，使用戶能夠更安全地進行質押等操作。此外，Cosmos生態中的頭部流動性質押服務提供商也推出了DYDX的流動性質押服務，爲用戶提供了更多的收益選擇。

多項措施激勵dYdX Chain交易量增長

官方數據顯示，v4在某些指標上已經超越v3。過去24小時，dYdX v4的交易量爲6.88億美元，v3爲5.46億美元；v4的交易訂單筆數爲635791筆，v3爲161337筆。但在未平倉合約方面，v4（3888萬美元）仍落後於v3（2.51億美元）。

dYdX v4的快速發展離不開一系列激勵措施。在dYdX Chain上線前，就制定了一套計劃，旨在逐步將交易量從v3轉移到v4，同時逐步減少v3上的原有激勵。

dYdX DAO已授權某機構運行一個爲期6個月的啓動激勵計劃，爲dYdX Chain的早期用戶分配價值2000萬美元的DYDX代幣。該計劃分爲4個階段，目前正在進行第二階段，將持續到2月中下旬。用戶在dYdX上交易可獲得積分，每個階段結束後根據積分發放DYDX獎勵。每個階段都會根據前一階段的反饋對激勵措施進行優化。

爲吸引交易量和流動性，dYdX Chain還提供了交易手續費優惠。整體交易手續費略低於主流中心化交易所。對於做市商，在前120天後，手續費最高爲0.01%；對於吃單方，手續費最高爲0.05%。

用戶可以通過多種錢包進行交易，也可以通過多個二層網路進行存款。未來，隨着原生USDC的發行，dYdX的入金也將變得更加便捷。在dYdX Chain環境下，市價單交易的體驗也比以前更加流暢。

總結

作爲去中心化永續合約領域的龍頭，dYdX Chain自上線以來已逐步展現出比v3版本更強的競爭力，近期v4的交易量甚至超過了v3。

dYdX Chain實現了包括前端和匹配引擎在內的全面去中心化，特別是備受關注的交易手續費也已全部分配給DYDX的質押者和驗證者。目前仍有一系列措施在激勵v4交易量的增長，如做市商返利、交易獎勵、績效獎勵等，這可能進一步提升dYdX Chain上的交易量和未平倉量。