Radpie：RDNT的"Convex"即將推出

近期，Penpie代幣上市後短時間內漲幅達5倍。Magpie趁勢宣布將以子DAO模式推出Radiant代幣的"Convex"項目——Radpie。在多重利好因素的支持下，Radpie能否復制甚至超越PNP的表現？本文將深入分析Radpie的運作機制、優劣勢、敘事標籤以及參與方式。

Radpie運作機制

Radpie與Radiant的關係類似於Convex與Curve。Radiant作爲全鏈借貸協議採取了流動性激勵限制措施，要求用戶間接鎖定一定比例的RDNT才能獲取挖礦收益。具體來說，用戶需持有相當於存款金額5%的dLP（80%RDNT/20%ETH的Balancer池子LP）。如果比例低於5%，將無法獲得RDNT排放收益。

Radiant的一鍵循環功能會在dLP佔比不足時自動借款購買dLP。這種機制爲RDNT帶來了良好的持續性，因爲用戶在挖礦的同時也爲RDNT提供長期流動性。dLP有鎖定期要求，鎖定時間越長，APR越高。

Radpie的核心功能是募集dLP並共享給DeFi礦工，使礦工無需持有RDNT即可參與挖礦。這與Convex共享veCRV的模式類似。募集的dLP將轉換爲mDLP代幣，與CRV通過Convex轉換爲cvxCRV的邏輯相同。

對RDNT持有者而言，可將dLP通過Radpie轉換爲mDLP，在保持RDNT頭寸的同時享受高收益。這對Radiant項目也有利，因爲轉換爲mDLP後將永久鎖定，支持RDNT的長期流動性，並有助於吸引更多輕量級用戶。

雖然Radiant目前不像Pendle/Curve那樣由投票決定激勵分配，缺少賄賂收入，但Radiant已明確將繼續推進DAO建設。未來治理權可能獲得更多價值，作爲大量治理權（dLP）持有者的Radpie也有望從中受益。

產品優劣勢分析

Radpie作爲站在巨人肩膀上的項目，其上下限較爲明確。橫向對比，Aura的FDV爲Balancer的35%，Convex爲Curve的14%。考慮到RDNT是一個FDV爲3億美元且已上幣安的項目，Radpie的估值具有一定可比性。按照Magpie子DAO的慣例，Radpie IDO的FDV預計在1000萬美元以下，爲IDO參與者提供了一定獲利空間。

Radpie的劣勢在於缺乏母DAO Magpie的橫向擴展能力。不過，它將受益於Magpie各子DAO的內外循環體系。

敘事標籤

Radpie的主要敘事標籤包括：LayerZero、ARB空投、超主權槓杆治理、內外雙循環和子DAO。

1. LayerZero：RDNT是知名LayerZero概念幣，Radpie將利用LayerZero實現跨鏈互操作性。

2. ARB空投：RDNT DAO決定將獲得的ARB部分空投給新鎖定和存續的dLP，Radpie有望參與分享這200萬+ARB的收益。

3. 超主權槓杆治理：大量RDP將分配給Magpie財庫，帶來的收益將分給MGP持有者。在Radiant DAO決策時，MGP持有者可通過控制的RDP參與。

4. 內外雙循環：Magpie通過子DAO模式擴張形成的獨特體系。內循環指代幣排放留在Magpie體系內，減少對外淨支出；外循環指多個項目間實現資源共享，降本增效。

5. 子DAO：繼承母DAO信譽，充分發揮Tokenomics優勢實現增長，爲市場提供更多投資選擇。

Magpie系IDO參與方式

參考Penpie的IDO份額分配，Magpie系IDO的參與方式可分爲：

1. 長線參與：購買並持有vlMGP，預計可參與Magpie今後所有子DAO IDO。但受MGP價格波動影響大，需謹慎評估。

2. 短線套利：通過抵押借入RDNT或做空合約對沖，參與mDLP Rush活動將DLP轉化爲mDLP，同時獲得RDP空投和IDO份額。

需注意，mDLP/DLP類似cvxCRV/CRV，是軟性掛鉤而非強制掛鉤，退出時不一定能保持1:1比例。

總結

Radpie作爲RDNT的"Convex"，最大優勢在於估值低和背靠大樹。它擁有LayerZero、ARB空投、超主權槓杆治理、內外雙循環和子DAO五重敘事標籤。IDO參與方式多樣化，適合長線和短線不同策略的投資者。