比特幣市場新動向：機構投資者策略調整與政策變革

在全球政治經濟格局迅速變化的背景下，某知名上市公司Strategy（前身爲微策略）近期宣布暫停新增比特幣購入，引發市場廣泛關注。該公司作爲全球最大的企業級比特幣持有者，其投資決策一直被視爲加密貨幣市場的重要指標。

截至2024年2月7日，Strategy持有45萬枚比特幣，平均成本約爲6.2萬美元，在全球比特幣持有者中排名前五，約佔比特幣總供應量的2.38%。這一比例與美國官方黃金儲備相當，凸顯了該公司在加密資產領域的領先地位和戰略決心。

然而，Strategy最近的財務表現引起了投資者的擔憂。2024年第四季度，盡管比特幣持有量翻倍，但公司錄得每股淨虧損3.03美元，遠超分析師預期。這主要是由於對所持數字資產進行了大額減值處理。根據現行會計準則，當比特幣價格低於購買成本時，公司需要在財務報表中反映這部分損失。

隨着新的財務會計準則委員會（FASB）準則實施，Strategy將首次確認其比特幣頭寸的未實現收益。這一變化雖然提高了資產負債表的透明度，但也帶來了更復雜的稅務問題。公司可能需要對未實現收益繳納公司替代最低稅（CAMT），稅率約爲15%。

此外，自被納入納斯達克100指數以來，Strategy面臨更嚴格的信息披露和公司治理要求。暫停增持比特幣可能與公司內部交易政策和禁售期限制有關，特別是在財報發布前後。

盡管Strategy暫停購買比特幣，但市場上其他機構並未跟隨。相反，美國多個州正在推動將比特幣納入州級戰略資產。目前已有16個州提交了相關法案，其中兩個州進展較快。若這些提案獲得通過，可能會有大約240億美元的資金流入比特幣市場，相當於比特幣當前市值的1.25%，或美國黃金儲備的3.24%。

值得注意的是，肯塔基州衆議員近日提出法案，建議將10%的州資金投資於市值超7500億美元的數字資產。如果16個州均採取類似措施，將爲比特幣市場帶來巨大的資金流入。

這些發展表明，盡管某些機構投資者可能因內部原因暫時調整策略，但比特幣在全球金融體系中的地位正在快速提升。政策變革和機構投資者的態度將繼續影響加密貨幣市場的未來走向。