加密貨幣領域風投面臨的挑戰與機遇

近期，加密貨幣行業對風險投資（VC）的角色產生了諸多爭議。一些人批評所謂的"VC幣"，同時也有不少關於VC維權和關閉的報道。然而，VC行業一直以來都存在較高的淘汰率，這並非最近才出現的現象。

ICO熱潮下的VC生態

2017年ICO熱潮被視爲加密貨幣VC的元年。當時，僅上海地區就有超過100家VC成立，門檻極低。只要有一個離岸主體，能夠籤字蓋章和對外付款，就可以自稱爲Token Fund。全國範圍內，VC的數量可能達到數百家。然而，短短幾年後，許多VC已經退出了市場，反映出行業的殘酷性。

對VC的常見誤解

投資者對VC的看法往往存在兩極分化。當熱門項目背後有VC參與時，人們傾向於認爲加密貨幣VC非常賺錢。但實際上，VC投資組合中還包含許多失敗的項目，這些項目往往不會引起市場關注。正是因爲如此高的失敗率，才要求單個項目必須有高回報的預期。

另一方面，當VC投資失敗項目時，社區可能會批評VC和項目方一起"割韭菜"，忽視了VC可能比散戶遭受更大損失的事實。

評估VC優秀與否的標準

評價一家VC是否優秀，應該考慮兩個關鍵標準：

1. 業績表現：VC的首要任務是爲有限合夥人（LP）創造價值。一些規模大、知名度高的基金實際業績可能並不理想。

2. 行業貢獻：除了財務回報，還要看VC投資的項目是否有技術創新，是否促進了行業發展。僅僅投資空氣項目或以高估值進入明星項目的機構，很難被稱爲優秀。

加密貨幣VC面臨的挑戰

1. 估值過高：一些資金充足的機構推出的項目估值過高，導致散戶入場機會減少，漲空間有限。

2. 行業成熟度提升：各個賽道逐漸被巨頭佔據，VC需要更深入地參與項目運營，與項目方共同創業。

3. 專業化需求：單人運營的VC可能只能局限於天使投資，行業需要更專業的VC團隊。

未來展望

隨着加密貨幣行業的發展，理想情況下，VC的角色可能會逐漸減弱。一個更加去中心化的生態系統，將是行業發展的終極目標。這意味着不僅是VC，甚至中心化交易所（CEX）的存在也可能被挑戰。行業參與者應該共同努力，推動加密貨幣世界向更加去中心化的方向發展。