穩定幣：支付行業"老兵"眼中的新金融基建

十多年前，一位支付行業從業者購買了人生中第一個比特幣，抱着質疑的心態探究這種加密貨幣的本質。如今，他又帶領團隊研究起了穩定幣，但目標不再是購買，而是發行。

某科技公司的CEO在接受採訪時強調，穩定幣與比特幣、以太坊等加密貨幣不同，而是類似移動支付的"支付工具"。作爲支付行業資深人士，他曾深度參與某知名移動支付產品的設計和推廣，並在多家大型企業負責支付業務。他表示，自己捕捉到了與移動支付興起前夕相似的"感覺"——支付型穩定幣將成爲Web3時代的新金融基建，在國際貿易等領域發揮"顛覆性"的積極作用。

穩定幣憑藉去中心化、低轉帳成本、交易透明可追溯等優勢，正從加密世界走向更廣泛的傳統金融體系。香港已經將《穩定幣條例》刊憲，通過牌照制度規管與香港及港元相關的穩定幣活動。2023年底，香港宣布將實施法幣穩定幣發行人的發牌制；2024年7月，包括該公司在內的三家機構進入金管局推出的穩定幣發行人沙盒，進行相關測試。

該CEO透露，他們在沙盒中的場景測試進展順利，計劃推出錨定港元及其他幣種的穩定幣。雖然公司在港成立時間較短，但他認爲公司的先發優勢之一是擁有從零到一的"冷啓動"場景，即其所屬集團的電商生態。一旦合規穩定幣得以發行，平台上的海量商家可以在上下遊結算時使用穩定幣提高效率，並在海外更靈活地管理資金。

在USDT和USDC主導的市場中，香港持牌發行人的穩定幣除了"合規"優勢外，還需找到包括使用場景在內的其他吸引力。跨境支付無疑是衆多穩定幣發行商競爭的重點領域，而零售支付則有助於提升穩定幣的市場滲透度和品牌建設。

《穩定幣條例》即將正式生效，全球多地也相繼將具支付性質的穩定幣納入監管，這個規模約2500億美元的市場正變得炙手可熱。未來，合規穩定幣是否會推動支付範式從"線上"向"鏈上"轉變？香港能否借助穩定幣鞏固和提升其在國際貿易中的地位？多種貨幣掛鉤穩定幣共存的時代，全球支付及金融體系又將如何演變？這些問題值得我們持續關注。