Şifreleme Riskten Korunma Fonu Yönetim Altındaki Varlıklar hızlı bir şekilde yükseliş gösteriyor, aile ofisleri ve yüksek net değerli bireyler ana yatırımcılar.

Son zamanlarda yapılan bir anket raporu, kripto para piyasasında aile ofisleri ve yüksek net değerli bireylerin yatırım durumunu ortaya koydu. Veriler, kripto paraların merkezinde olduğu riskten korunma fonlarının yönetim altındaki varlıklar (AUM) 2019'da önemli bir yükseliş kaydettiğini, 2018 sonundaki 1 milyar dolardan 2 milyar dolara yükseldiğini gösteriyor.

2019 yılı genel performansında, tam yetkili uzun pozisyon fonları en dikkat çekici performansı sergileyerek ortalama %42 getiri sağladı. Dikkat çekici bir şekilde, aile ofisleri ve yüksek net değerli bireyler bu Riskten Korunma fonu yatırımcılarının büyük bir kısmını oluşturarak sırasıyla %48 ve %42 oranına sahip oldu.

Bir sektör uzmanı, bir röportajda şunları ifade etti: "Covid-19 pandemisinin patlak vermesinden bu yana, insanların şifrelemeye olan ilgisinin daha yaygın bir eğilim gösterdiğini gözlemliyoruz."

Araştırmalar, şu anda yaklaşık 150 aktif şifreleme Riskten Korunma fonu bulunduğunu, bunların neredeyse üçte ikisinin (%63) 2018 veya 2019'da kurulduğunu ortaya koyuyor. Şifreleme fonlarının kurulma aktivitesi, Bitcoin fiyat hareketleri ile yüksek bir şekilde ilişkilidir. 2018'de Bitcoin fiyatındaki yükseliş, şifreleme fonlarının kurulmasını teşvik eden bir katalizör gibi görünmektedir. Ancak, 2019'un sonlarında şifreleme piyasasında bir düşüş eğilimi belirdiğinde, yeni kurulan şifreleme fonlarının sayısında da belirgin bir azalma yaşanmıştır.

Rapor, şifreleme kripto para hedging fonlarını dört ana kategoriye ayırmaktadır: tam yetkiyle uzun pozisyon, tam yetkiyle uzun/kısa pozisyon, nicel fonlar ve çok stratejili fonlar. Bunlar arasında, nicel fonlar en yaygın olanıdır ve mevcut hedge fonu pazarının neredeyse yarısını kaplamaktadır. Buna karşılık, diğer üç stratejinin pazar payı görece daha küçüktür ve birlikte şifreleme hedging fonu pazarının diğer yarısını oluşturmaktadır.

Yatırımcı yapısına göre, aile yatırım kurumları ve yüksek net değerli bireysel yatırımcılar neredeyse tüm yatırımcıların %90'ını oluşturuyor. Beklenmedik bir şekilde, emeklilik fonları, vakıflar ve bağış fonlarının şifreleme yatırımlarındaki katılım oranı son derece düşük. Aynı zamanda, geleneksel risk sermayesi fonları ve fonların fonlarının bu alandaki yatırım oranı da görece küçüktür.

Bu şifreleme Riskten Korunma fonlarının yatırımcı sayısı pek fazla değil, medyan 27.5, ortalama ise 58.5. Ortalama yatırım büyüklüğünün medyanı 300,000 Dolar, ortalaması ise 3,100,000 Dolar'a ulaşıyor. Yaklaşık üçte iki şifreleme Riskten Korunma fonunun yatırım büyüklüğü 500,000 Dolar'ın altında.

Yönetim Altındaki Varlıklar dağılımı belirgin bir Matthew etkisi göstermektedir; az sayıda Riskten Korunma fonu, toplam varlıkların büyük bir kısmını yönetmektedir. Bu durum, geleneksel Riskten Korunma fonu sektörüne benzemektedir. 2018 yılına kıyasla, 2019 yılında Yönetim Altındaki Varlıklar'ı önemli bir yükseliş kaydetmiş ve 20 milyon doların üzerinde varlık yöneten şifreleme Riskten Korunma fonlarının oranı %19'dan %35'e çıkmıştır.

2019'da performans açısından, şifreleme Riskten Korunma fonlarının medyan getirisi %74'e ulaştı ve bu 2018'deki -%46 ile keskin bir tezat oluşturdu. Yatırım stratejilerine göre sınıflandırıldığında, tamamen yetkilendirilmiş uzun pozisyon fonları 2019'da en iyi performansı gösterdi, medyan getirisi %40 oldu.

Dikkat çekici bir şekilde, Bitcoin'in 2019'daki %92'lik yükselişi, tüm şifreleme Riskten Korunma fonlarının performansını geride bıraktı. Bu fonlar, daha çok piyasa dalgalanmalarını azaltma rolü üstleniyor gibi görünüyor, performansı artıran bir katalizör değil.

Türev piyasalarının çeşitlenmesi ve likiditenin artmasıyla birlikte, şifreleme Riskten Korunma fonları daha fazla yatırım aracı ve strateji seçeneğine sahip oldu. Yaklaşık %48'lik bir kısmı kısa pozisyon tutan anket katılımcısı Riskten Korunma fonları, %56'sı ise türev ürünler kullanıyor. Opsiyon ve vadeli işlem piyasalarında, yaklaşık üçte biri şifreleme Riskten Korunma fonları işlem yapıyor.

Kaldıraç işlemleri açısından, 2019'daki %36'dan 2020'de %56'ya yükseldi, ancak gerçekten aktif bir şekilde kaldıraç işlemi kullanan fonların oranı yalnızca %19'dur. Gelecekte, daha fazla düzenlenmiş şifreleme vadeli işlem ürününün ortaya çıkmasıyla, daha fazla şifreleme Riskten Korunma fonunun bu alana girmesi beklenmektedir.

Genel olarak, şifreleme riskten korunma fonu piyasası hızla gelişiyor ve birçok aile ofisi ile yüksek net değerli bireysel yatırımcıların dikkatini çekiyor. Pazarın olgunlaşması ve araçların çeşitlenmesi ile bu alanın etkisini ve kapsamını genişletmesi bekleniyor.