RWA: Gerçeklik ve Blok Zinciri'nin Kesişim Noktası
Giriş
Gerçek varlıkların (RWA) tokenleştirilmesi, likiditeyi, şeffaflığı ve erişilebilirliği artırmayı amaçlayarak daha fazla kişinin yüksek değerli varlıklara erişmesini sağlamaktadır. Bu açıklama genel olmakla birlikte tamamen doğru değildir. Bu makale, mevcut bağlamda RWA'yı bireysel bir bakış açısıyla yorumlayacaktır.
Bir, RWA'nın evrimi
RWA'nın blok zinciri ile birleşimi, Bitcoin üzerindeki Colored Coins'a kadar uzanır. Bu BRC20'ye benzer protokol, blok zincirinin ilk kez para dışı işlevleri sistematik bir şekilde gerçekleştirmeye yönelik bir denemesidir ve blok zincirinin akıllı hale gelme yönündeki ilerlemesini simgeler. Ancak, Bitcoin script'inin sınırlamaları nedeniyle, Colored Coins üçüncü taraf cüzdanların çözümlemesine bağımlı kalmış ve nihayetinde geniş çapta uygulanamamıştır.
Ethereum'un ortaya çıkışı, Turing tamlığı çağını başlattı, ancak RWA'nın stabilcoin dışında, hala somut bir atılım gerçekleştirememiştir. Bunun başlıca nedenleri şunlardır:
Merkezileşmemişlik ve güven varsayımlarının çelişkisi: RWA, merkezi varlıklar üzerine inşa edilmelidir, oysa blok zincirinin doğası düzenlemelere karşı direnç göstermektir.
Varlık Karmaşıklığı: Finansal varlıklar nispeten kolay bir şekilde tokenleştirilebilirken, finansal olmayan varlıklar daha fazla zorlukla karşılaşmaktadır.
Getiri farkı: DeFi'nin yüksek getirilerine kıyasla, geleneksel varlıkların getiri oranları pek çekici görünmüyor.
İki, düzenleyici çerçevenin ilerlemesi
Son zamanlarda, Hong Kong, Dubai, Singapur gibi yerler RWA düzenleyici çerçevelerini ardı ardına açıkladı ve bu, gelişimleri için bir temel sağladı. Ancak, düzenlemedeki parçalı yapı ve geleneksel finansın risklere karşı duyarlılığı hâlâ ana engellerdir.
Farklı bölgelerdeki düzenleyici çerçevelerin genel görünümü:
Amerika Birleşik Devletleri: SEC ve CFTC, menkul kıymet türü ve emtia türü tokenleri ayrı ayrı denetlemektedir, KYC/AML gereksinimleri sıkıdır.
Hong Kong: Menkul Kıymet Tabanlı Token'lerin düzenlemelere dahil edilmesi ve tokenizasyon uygulamalarını test etmek için Ensemble kum havuzu planının başlatılması.
Avrupa Birliği: MiCA yönetmeliği 2025 yılında yürürlüğe girecek ve RWA ihraççılarına net gereklilikler getirecek.
Singapur: Menkul kıymet tipi token mevcut yasal çerçeveye dahil edilmiştir, işlevsel token'lar ise kara para aklama düzenlemelerine uymalıdır.
Regülasyon çerçevesi yavaş yavaş gelişmesine rağmen, RWA protokolleri erişilebilirlik ve birlikte çalışabilirlik zorluklarıyla karşı karşıya kalmaktadır. Ondo gibi bazı projeler, menkul kıymet tanımını aşmak için özel tasarımlar aracılığıyla DeFi dünyasıyla etkileşim sağlamak için yenilikçi yollar keşfetmektedir.
Üç, RWA'nın Durumu ve Potansiyeli
Mevcut zincir üzerindeki RWA varlıklarının toplam değeri yaklaşık 206.9 milyar ABD doları (stablecoin hariç), esas olarak özel kredi, ABD devlet tahvilleri, emtia, gayrimenkul ve hisse senetlerini içermektedir. RWA protokolleri, özellikle KOBİ'ler ve kurumsal düzeydeki müşterilere yönelik olarak geleneksel finans kullanıcılarına hitap etmektedir.
RWA'nın zincir üzerindeki avantajları:
24/7 Anlık Hesaplama
Coğrafi sınırlamaları aşmak, küresel sermaye akışını teşvik etmek
Marjinal hizmet maliyetlerini düşürmek
Özel sektörler için (örneğin madencilik) finansman kanalları sağlamak
Yatırım eşiğini düşürmek
Crypto ekosistemi için, RWA'nın trilyon dolarlık bir pazar yaratması bekleniyor. DeFi kullanıcıları için, RWA daha fazla varlık tahsis seçeneği sunuyor, özellikle mevcut ekonomik belirsizlik ortamında.
Dördüncü, RWA "Kılıç Taşıyıcısı" olarak
Bazı alanlarda, RWA blok zinciri dünyasının "kılıç kuşanı" olabilir. NFT örneğinde olduğu gibi, şu anda çoğu NFT projesinde, sahipler IP'nin gerçek haklarına sahip değildir. RWA modeli bu durumu değiştirme potansiyeline sahiptir, sahiplerine daha fazla hak ve kazanç sunabilir.
Beş, Gelecek Görünümü
RWA, finansı yeniden şekillendirme potansiyeline sahip olup, gerçek dünya fırsatlarını zincir üzerine taşıyabilir. Ancak, mevcut düzenleyici çerçeve hala gelişimini sınırlamaktadır. Gelecekte, düzenlemelerin iyileşmesi ve teknolojinin ilerlemesiyle, RWA'nın daha geniş bir uygulama alanı bulması ve küresel, yüksek verimli bir varlık yönetimi ve ticaret platformu yaratması beklenmektedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
21 Likes
Reward
21
3
Repost
Share
Comment
0/400
NFTArchaeologis
· 08-06 00:52
Kaynağı Belirlenmiş Renkli Paralar dönemi sanki 11 yıl öncesine geri döndü.
RWA: Gerçeklik ile Blok Zinciri arasında bir köprü. Daha sıkı düzenlemeler altında fırsatlar ve zorluklar.
RWA: Gerçeklik ve Blok Zinciri'nin Kesişim Noktası
Giriş
Gerçek varlıkların (RWA) tokenleştirilmesi, likiditeyi, şeffaflığı ve erişilebilirliği artırmayı amaçlayarak daha fazla kişinin yüksek değerli varlıklara erişmesini sağlamaktadır. Bu açıklama genel olmakla birlikte tamamen doğru değildir. Bu makale, mevcut bağlamda RWA'yı bireysel bir bakış açısıyla yorumlayacaktır.
Bir, RWA'nın evrimi
RWA'nın blok zinciri ile birleşimi, Bitcoin üzerindeki Colored Coins'a kadar uzanır. Bu BRC20'ye benzer protokol, blok zincirinin ilk kez para dışı işlevleri sistematik bir şekilde gerçekleştirmeye yönelik bir denemesidir ve blok zincirinin akıllı hale gelme yönündeki ilerlemesini simgeler. Ancak, Bitcoin script'inin sınırlamaları nedeniyle, Colored Coins üçüncü taraf cüzdanların çözümlemesine bağımlı kalmış ve nihayetinde geniş çapta uygulanamamıştır.
Ethereum'un ortaya çıkışı, Turing tamlığı çağını başlattı, ancak RWA'nın stabilcoin dışında, hala somut bir atılım gerçekleştirememiştir. Bunun başlıca nedenleri şunlardır:
Merkezileşmemişlik ve güven varsayımlarının çelişkisi: RWA, merkezi varlıklar üzerine inşa edilmelidir, oysa blok zincirinin doğası düzenlemelere karşı direnç göstermektir.
Varlık Karmaşıklığı: Finansal varlıklar nispeten kolay bir şekilde tokenleştirilebilirken, finansal olmayan varlıklar daha fazla zorlukla karşılaşmaktadır.
Getiri farkı: DeFi'nin yüksek getirilerine kıyasla, geleneksel varlıkların getiri oranları pek çekici görünmüyor.
İki, düzenleyici çerçevenin ilerlemesi
Son zamanlarda, Hong Kong, Dubai, Singapur gibi yerler RWA düzenleyici çerçevelerini ardı ardına açıkladı ve bu, gelişimleri için bir temel sağladı. Ancak, düzenlemedeki parçalı yapı ve geleneksel finansın risklere karşı duyarlılığı hâlâ ana engellerdir.
Farklı bölgelerdeki düzenleyici çerçevelerin genel görünümü:
Regülasyon çerçevesi yavaş yavaş gelişmesine rağmen, RWA protokolleri erişilebilirlik ve birlikte çalışabilirlik zorluklarıyla karşı karşıya kalmaktadır. Ondo gibi bazı projeler, menkul kıymet tanımını aşmak için özel tasarımlar aracılığıyla DeFi dünyasıyla etkileşim sağlamak için yenilikçi yollar keşfetmektedir.
Üç, RWA'nın Durumu ve Potansiyeli
Mevcut zincir üzerindeki RWA varlıklarının toplam değeri yaklaşık 206.9 milyar ABD doları (stablecoin hariç), esas olarak özel kredi, ABD devlet tahvilleri, emtia, gayrimenkul ve hisse senetlerini içermektedir. RWA protokolleri, özellikle KOBİ'ler ve kurumsal düzeydeki müşterilere yönelik olarak geleneksel finans kullanıcılarına hitap etmektedir.
RWA'nın zincir üzerindeki avantajları:
Crypto ekosistemi için, RWA'nın trilyon dolarlık bir pazar yaratması bekleniyor. DeFi kullanıcıları için, RWA daha fazla varlık tahsis seçeneği sunuyor, özellikle mevcut ekonomik belirsizlik ortamında.
Dördüncü, RWA "Kılıç Taşıyıcısı" olarak
Bazı alanlarda, RWA blok zinciri dünyasının "kılıç kuşanı" olabilir. NFT örneğinde olduğu gibi, şu anda çoğu NFT projesinde, sahipler IP'nin gerçek haklarına sahip değildir. RWA modeli bu durumu değiştirme potansiyeline sahiptir, sahiplerine daha fazla hak ve kazanç sunabilir.
Beş, Gelecek Görünümü
RWA, finansı yeniden şekillendirme potansiyeline sahip olup, gerçek dünya fırsatlarını zincir üzerine taşıyabilir. Ancak, mevcut düzenleyici çerçeve hala gelişimini sınırlamaktadır. Gelecekte, düzenlemelerin iyileşmesi ve teknolojinin ilerlemesiyle, RWA'nın daha geniş bir uygulama alanı bulması ve küresel, yüksek verimli bir varlık yönetimi ve ticaret platformu yaratması beklenmektedir.