Hisse Senedi Zincirine Bağlama Modellerinin İki Uygulaması: xStocks ve Robinhood Karşılaştırmalı Analizi

Son zamanlarda, hisse senetlerinin blok zincirine taşınması sektörde büyük tartışmalara yol açtı. Bu bağlamda, Backed tarafından desteklenen xStocks ve belirli bir ticaret platformunun modeli en dikkat çekici olanlardır. Karşılaştırıldığında, xStocks'un hisse senedi blok zincirine taşıma modeli daha açık ve birleştirilebilir olup, normal kullanıcıların zincir üzerinde serbestçe işlem yapmasına olanak tanır; oysa belirli bir ticaret platformu, düzenleyici gereklilikler doğrultusunda yalnızca düzenleyicinin net olduğu Avrupa Birliği bölgesi kullanıcılarına açıktır ve uyumsuz adreslere transferine izin verilmemektedir. Bu makale, bu iki modelin farklarını incelemek için bir dizi veri kullanacaktır.

xStocks Modu Analizi

İşlem durumu

xStocks şu anda 61 farklı hisse senedini destekliyor, bunlardan 10'u zincir üzerinde işlem görmüştür. 2 Temmuz itibarıyla, SPY, TSLA, CRCL, MSTR ve NVDA'nın toplam işlem hacmi 1 milyon doları aşmıştır. Ayrıca, AAPL, GOOGL, QQQ, META ve AMZN'da da kullanıcı işlemleri görülmüştür. Bazı Meme ticaret platformları da xStocks ticaret alanını tanıttı.

İki borsa platformunun desteğini aldıktan sonra, xStocks işlem hacmi büyük ölçüde arttı. 1 Temmuz'da günlük işlem hacmi 6.641.000 USD'ye ulaştı, işlem yapan kullanıcı sayısı 6.500'ü aştı ve işlem sayısı 17.800'ü geçti. Bu gün TSLA, SPY ve CRCL'nin her birinin işlem hacmi 1.000.000 USD'yi aştı.

işletim mekanizması

xStocks, 1 tokenın 1 hisse senedine dayandığı bir modeli benimsemektedir. Profesyonel yatırımcılar veya uyumlu yatırımcılar, Backed hesapları aracılığıyla hisse senedi satın almak için başvurabilirler; Backed, bu birinci düzey yatırımcılara aracı kurumlar üzerinden hisse senedi satın almalarına yardımcı olur ve hisse senetlerini üçüncü taraf bir kuruluşa yatırır. Ardından, Backed, satın alınan hisse senedi miktarını xStocks aracılığıyla karşılık gelen miktarda token olarak basar ve bunları birinci düzey yatırımcılara iade eder. Backed hesabına sahip olan birinci düzey yatırımcılar, hisse senedi tokenlarını her zaman ihraç edebilir ve geri alabilirler.

Likidite Kaynağı

Hisse senedi tokenlerinin ihraç hakkı birinci düzey profesyonel yatırımcıların elinde yoğunlaşırken, likidite esasen borsa piyasa yapıcılarına bağımlıdır. xStocks, borsayla işbirliği yaparak sadece dağıtım kanalları sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda borsayı birinci düzey ihraç sürecinin bir parçası haline getiriyor, piyasa yapıcı kaynaklarını kullanarak likidite sağlıyor. Ticaret aktivitesi ile likidite havuzunun derinliği birbirini tamamlıyor; ticaret ne kadar aktif olursa, likidite sağlama isteği de o kadar güçlü oluyor.

Likiditeyi daha da artırmak için, xStocks, üçüncü taraf DeFi protokolü tokenlerini kullanarak perakende yatırımcılarının hisse senedi tokeni likiditesi sağlamasını teşvik etmek ve yönlendirmek amacıyla kamu blok zinciri ve önde gelen DEX'lerle iş birliği yapmayı planlıyor. Şu anda xStocks'un Solana'daki DEX agregatörü Jupiter ve kredi protokolü Kamino ile iş birliği yaptığı bilinmektedir.

Bir Ticaret Platformu Hisse Senedi Zincir Üzerinde Analiz

teknik dağıtım

Bu platform, Arbitrum üzerinde hisse tokenları çıkarmayı seçti ve şu anda 213 token dağıtıldı veya test aşamasındadır. Dağıtım süreci sadece 5.35 dolar sürdü ve her bir tokenın ortalama maliyeti sadece 0.03 dolardır. Düşük işlem ücretleri, Arbitrum'u seçmenin önemli faktörlerinden biridir. Gelecekte, bu platform Arbitrum tabanlı özel bir zincir geliştirmeyi planlamaktadır.

Yenilikçi deneme

Bu platform, OpenAI ve SpaceX de dahil olmak üzere, dünyanın ilk özel şirket hisse senedi token'larını piyasaya süreceğini duyurdu. Bu adım, kripto paraları yüksek potansiyelli özel şirket hisse senetlerinin Pre-Market'i haline getiriyor ve kripto kullanıcılarının geleneksel hisse senedi yatırımcılarından daha önce halka arz olacak hisse senetleriyle tanışmasını mümkün kılabilir. Şu anda platform, 2,309 adet OpenAI(o) token'ı basmıştır.

uyum önlemleri

Bu platformun hisse token sözleşmesi, uyum gereksinimlerini entegre etmiştir. Her transferde onaylı cüzdan kaydı (KYC/AML) kontrol edilmelidir, bu tokenlar DeFi ile etkileşimde bulunamayabilir, ancak dağıtım işlevine sahip merkezi borsa fayda sağlayabilir. Hatta AB kullanıcıları zincir üzerinden hisse satın alsalar bile, hisse tokenlarını kayıtsız adreslere transfer edemezler, bu tür transferler engellenecektir.

yakında yayına girecek

OpenAI dışında, bu platforma ait adresler, platformun kendisi, Trump Media & Technology Group, GameStop gibi hisse senetleri ile Schwab US Dividend Equity ETF, Yieldmax MSTR Option Income Strategy gibi ETF'ler de dahil olmak üzere 79 dağıtılmış hisse tokeni için meta veriler ayarlandı. Meta verileri ayarlanmış bazı hisse tokenleri için az sayıda basım gerçekleştirildi.

Sonuç

xStocks ve bir ticaret platformunun hisse senedi zincirleme modeli her birinin kendine has özellikleri vardır. xStocks, açıklık ve birleştirilebilirliğe daha fazla önem verirken, bir ticaret platformu sıkı düzenleyici gerekliliklere uymaktadır. Her iki model de geleneksel finansal varlıkları blockchain dünyasına entegre etme yollarını araştırıyor, gelecekteki gelişmeler dikkatle izlenmeye değerdir.