RWA popülaritesi yükseliyor: geleneksel ile kripto piyasası arasında bir köprü

Son günlerde ABD'nin 10 yıllık tahvil getirisi üst üste üç gün %4'ü aşarak bu yüksek getiri, bazı kurumsal fonların şifreleme piyasasından geleneksel piyasaya aktarılmasını çekebilir, daha istikrarlı bir getiri arayışıyla.

Bu arada, fiziksel varlıkların tokenleştirilmesi (RWA) alanının gelişimi, geleneksel pazar ile kripto piyasası arasında bir köprü kurdu. Geleneksel varlıkların zincirleme alınması ve tokenleştirilmesi sayesinde, RWA geleneksel pazar katılımcılarına daha kolay yatırım kanalları sunarken, aynı zamanda onlara kripto piyasasına giriş imkanı sağlamaktadır. Bu iki yönlü likiditenin, genel piyasa likiditesini artırması ve sermayenin etkili dağılımını teşvik etmesi beklenmektedir.

RWA tokeninin tanıtımı, geleneksel pazar ile şifreleme piyasası arasında daha fazla likidite bağlantısı sağlamaktadır. Geleneksel piyasa katılımcıları, RWA tokenini kullanarak şifreleme pazarına katılabilirken, şifreleme pazarındaki katılımcılar da RWA tokeni aracılığıyla geleneksel pazara girebilmektedir. Bu çapraz pazar likidite artışı, piyasa verimliliğini artırmaya ve daha fazla yatırımcı ile trader çekmeye yardımcı olmaktadır.

Altyapı açısından, merkeziyetsiz finans ( DeFi ) sistemi, blockchain teknolojisi üzerine inşa edilmiştir ve borç verme, ticaret ve likidite madenciliği gibi bir dizi finansal hizmet sunmaktadır. RWA token, DeFi'deki geleneksel varlıkların temsilcisi olarak, sadece DeFi kullanıcılarının varlık seçim yelpazesini genişletmekle kalmaz, aynı zamanda DeFi ekosistemiyle sorunsuz bir şekilde entegre olabilmektedir. Bu, RWA'nın DeFi alanında büyük bir potansiyel sergilemesini sağlamakta ve daha fazla ilgi çekmektedir.

Yatırımcılar genellikle riski azaltmak için yatırım çeşitlendirmesi ve varlık çeşitliliği arzu ederler. RWA tokenleri, geleneksel varlıkları kripto piyasası ile bir araya getiren bir yol sunarak yatırımcıların tek bir platformda çeşitli varlıkların yatırım fırsatlarına erişmelerini sağlar. Bu varlık çeşitliliği talebi, yatırımcıların RWA'ya ilgi duyması ve bunu portföylerine dahil etmeleri için bir teşvik olabilir.

Kredi protokolleri alanında, Maple, TrueFi ve Clearpool dikkat çekici projelerdir.

Maple, 2019 yılında geleneksel finans bankacıları ve kredi yatırım uzmanları tarafından kuruldu. Proje, geleneksel sermaye piyasalarını geliştirmeyi, kredi uzmanlarının zincir üstü borç verme işini yürütmeleri için bir altyapı sağlamayı ve kurumsal kredi verenler ile borç alanları bir araya getirmeyi amaçlıyor. Maple, sektör uyum standartlarını ve durum tespiti süreçlerini akıllı sözleşmeler ve şifreleme teknolojisi ile sağlanan şeffaf, düşük sürtünmeli borç verme ile birleştiriyor. Şu anda, zincir üstü hizmetleri esas olarak USDC ve wETH borç verme hizmetleri sunmaktadır. Bu yıl Nisan ayında Maple, ABD Hazine tahvillerine yatırım yapan bir zincir üstü borç verme havuzu başlatma planını açıkladı.

TrueFi, TrustToken ekibi tarafından geliştirilmiş ve yönetilmekte olup, şeffaflık ve güvenilirliğe vurgu yapmaktadır. Kredi onayı ve risk değerlendirmesi gibi kararları yönetmek için merkeziyetsiz otonom organizasyonun getirilmesi ile gerçekleştirilmiştir. 2020 yılının Kasım ayında resmi olarak piyasaya sürüldüğünden bu yana, TrueFi 30'dan fazla borçluya 1,7 milyar dolardan fazla kredi vermiştir. Borçluların çoğu finansal teknoloji şirketleri, kredi fonları ve kripto para kurumlarıdır.

Clearpool, nitelikli kuruluşlara teminatsız kredi getiren merkeziyetsiz bir finansal ekosistemdir. Kurumlar, tek bir borçlu havuzu aracılığıyla kısa vadeli fon toplayabilirken, DeFi kredi verenleri piyasa tarafından türetilen oranlara göre düşük riskli getiri elde edebilmektedir. Şu ana kadar, Clearpool'un izin gerektirmeyen havuzdan sağladığı toplam kredi miktarı 328 milyon dolara ulaşmış olup, ortalama getiri oranı %10,24'tür.

Kripto piyasası için yerel borçlanma protokollerinin yanı sıra, geleneksel finansal piyasalardan yeni anlatılar ve ilgili ürünler geliştirebiliriz. Yapısal mevduat dikkate değer bir yön.

Yapısal mevduat ürünleri, geleneksel finansal piyasalarda yaygın bir yatırım aracıdır ve genellikle bankalar veya finansal kuruluşlar tarafından sunulmaktadır. Bu ürün, belirli bir getiri sağlamak ve belirli bir ölçüde riski kontrol etmek için sabit getiri ve türev araçlar gibi finansal araçları birleştirir. Kripto piyasasındaki "çift para yönetimi", yapısal mevduatın bir biçimidir.

Yapısal mevduatın iki temel unsuru, referans varlık ve ürün yapısıdır. Referans varlık, döviz kurları, faiz oranları, endeksler, ETF, hisse senetleri, fonlar, emtialar gibi olabilir. Farklı ürün yapıları, yükseliş, düşüş, aralık dalgalanması gibi farklı piyasa koşullarına uygundur.

Kripto para piyasası genellikle yüksek dalgalanma ve risk taşır. Yapısal mevduat ürünleri, türev sözleşmeler gibi bazı risk hedge mekanizmaları sunabilir. Bu ürünler, kripto para kurumlarının piyasa dalgalanmaları sırasında risk maruziyetini azaltmak ve daha istikrarlı getiri sağlamak için kullanılabilir. Bu nedenle, RWA'nın desteğiyle, bazı profesyonel yatırımcılar veya kurumlar, geleneksel finansal piyasada daha olgun olan yapısal mevduat gibi ürünleri tercih edebilir.

Genel olarak, RWA'nın artışı, şifreleme piyasası ile geleneksel finans piyasası arasındaki entegrasyon eğilimini temsil ediyor. Bu entegrasyon, yatırımcılara daha fazla yatırım seçeneği ve çeşitlendirilmiş varlık portföyleri sunmanın yanı sıra, tüm piyasalara daha yüksek likidite ve verimlilik getirecektir.