Trump'un Amerika Birleşik Devletleri Başkanı Seçilmesi: Kripto Varlıklar Piyasası Yeni Bir Çağa Giriyor

Trump'un yeniden Amerika Birleşik Devletleri Başkanı seçilmesi, Kasım ayının en çok ilgi çeken siyasi ve ekonomik olayı haline geldi. Beklenildiği gibi, Trump'ın göreve gelmesi büyük bir etki yarattı. Onun kendine özgü "Trump 2.0" ekonomik politika çizgisi ve Kripto Varlıklar'a verdiği büyük destek, piyasanın mevcut ticaret mantığını değiştirdi. Hisse senedi piyasasındaki likidite daha fazla alana yayılmaya başladı, kripto piyasası da buna paralel olarak coştu, bu değişiklikler yeni bir ticaret sisteminin oluşmakta olduğunu işaret ediyor.

ABD seçimlerinin sonuçlarının belli olmasıyla, Trump 47. ABD Başkanı olarak başarıyla seçildi. Bu, ABD'nin sağcı bir gelişim yoluna geri döneceğini işaret ediyor ve global traderların seçim riskine ilişkin endişelerini ortadan kaldırıyor.

Geleneksel muhafazakârlar olarak, Cumhuriyetçi Parti vergi indirimini, imalat sanayisini ve geleneksel enerji sektörünü canlandırmayı, hükümet düzenlemelerini zayıflatmayı ve yasadışı göçmenleri sınır dışı etmeyi savunmaktadır. "Trump 2.0" ise "MAGA Partisi" anlayışını daha ileri bir şekilde uygulamaktadır.

Politika perspektifinden bakıldığında, Trump ile Reagan dönemleri oldukça benzerlik gösteriyor; her ikisi de "gevşek maliye + gevşek düzenleme + ticaret korumacılığı" politikası kombinasyonunu benimsedi. Reagan, bu düşünceyle, Amerika'nın petrol krizinin ardından yaşadığı ciddi durgunluğu aşmasına yardım etti, ekonomik toparlanmayı teşvik etti ve nihayetinde "Reagan Büyük Döngüsü"nü gerçekleştirdi, bu da sonraki Amerikan ekonomik politikalarını sürekli etkiledi. Trump'ın Reagan'ın "başarı" modelini kopyalayıp Amerika ekonomisini durgunluk kenarından tekrar rayına oturtup oturtamayacağı, onun görev süresindeki en çok dikkat çeken odak noktası oldu.

Trump politikası ile Reagan politikası arasındaki benzerlik, gelecekteki "Trump işlemleri"nin ana mantığı haline gelebilir ve yatırımcıların sürekli dikkatini çekmeye değer.

26 Kasım'da, ABD Merkez Bankası, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) 6-7 Kasım tarihli toplantı tutanaklarını açıkladı. Toplantıda 25 baz puan faiz indirimi kararı alındı, bu da beklentilere uygun bir durumdu. Aynı zamanda, ABD Merkez Bankası, "Toplantıya katılanlar, eğer veriler beklentilere uygun olursa, enflasyon %2'ye düşmeye devam ederse ve ekonomi maksimum istihdam seviyesine yakın kalırsa, zamanla daha nötr bir politika duruşuna geçişin uygun olabileceğini öngörüyorlar" diye vurguladı. Bu "daha nötr politika duruşu", ABD Merkez Bankası'nın artık kasıtlı olarak faiz artırmayı veya indirmeyi hedeflemediği, aksine ekonomik duruma göre düzenli ayarlamalar yapacağı anlamına geliyor ve ABD Merkez Bankası'nın ABD ekonomisinin durgunluktan çıkacağı ve gelecekteki toparlanmaya dair iyimser bir tutum sergilediğini ima ediyor.

Kasım ayında ABD borsaları istikrarlı bir şekilde işlem gördü ve tüm endeksler tarihi zirveleri hafifçe aştı. AI alanında, Nvidia'nın üçüncü çeyrek sonuçları beklentileri aşmasına rağmen, "büyük ölçüde beklentilerin üzerinde" olmadığı için, mali raporun açıklandığı gün hisse senetleri %5 düştü. Şu anda piyasaların AI'ya yaklaşımı, "sadece olağanüstü değilse, beklentilerin altında olarak kabul ediliyor" gibi görünüyor.

Trump'ın seçilmesinden bu yana, Bitcoin fiyatı sanki başıboş bir at gibi, 100,000 dolarlık eşiğe doğru koşuyor. Piyasalardaki FOMO duygusu oldukça yoğun, ancak ancak Kasım ayının son haftasında bir miktar azalma yaşandı. Trump'ın "Bitcoin stratejik rezerv" çağrısının arka planında, Pennsylvania eyaleti "Bitcoin Hakları Yasası"nı ilk olarak geçirdi, piyasa sanki Kripto Varlıkların "Trump Çağı"na girmiş gibi görünüyor. Kripto Varlıklar, geleneksel dünyanın yasama korumasına doğru adım adım ilerliyor ve gerçekten herkesin hayatına girmeye başlıyor.

Trump'un seçilmesi Bitcoin'i yeni zirvelere taşırken, Musk ise MEME coin piyasasını tamamen ateşledi. Musk'ın "Trump 2.0" hükümet ekibine katılmasıyla birlikte birçok Musk konseptli coin bir anda fırladı. Bu olayın arkasında daha derin ve kalıcı bir etki var; teknolojik yeniliklerin öncüsü olan Musk'ın potansiyel politik etkisi, şifreleme teknolojisinin ilerlemesini hızlandırabilir, örneğin AI ve blockchain'in entegrasyonunu teşvik ederek.

Bu nedenle, Kasım ayında kripto varlıklar doğal olarak AI'nin yerini alarak borsa dünyasının yeni gözdesi haline geldi ve yatırımcılar ikincil ABD hisse senedi pazarında kripto ile ilgili fırsatlar aramaya başladı. Kasım ayındaki Bitcoin çılgınlığı sırasında, ortaya çıkan en büyük kazanan bir yazılım şirketi oldu; bu şirketin Kasım ayındaki hisse fiyatı en yüksek %140'tan fazla arttı.

Bu şirket, başlangıçta 90'lı yıllarda kurulan niş bir yazılım şirketiydi. 2000 yılında teknoloji balonunun ardından hayatta kaldı ve işin istikrarlı bir dönemine girdi, ancak büyük bir büyüme alanı yoktu. Şirketin CEO'su 2020 civarında Bitcoin'e inanan biri haline geldi ve Bitcoin'i şirketin bilançosuna dahil ederek temel strateji olarak benimsedi. Böylece, "Bitcoin destekli" bir şirket büyüme mantığı oluşturdu: şirket varlıklarının büyük bir kısmı Bitcoin'den oluşuyor ve onun değer dalgalanmaları doğrudan şirketin değerini etkiliyor. Bitcoin fiyatları yükseldikçe, şirketin hisse senedi fiyatı varlık artışı nedeniyle büyük ölçüde yükseldi ve günlük işlem hacmi bilinen bir çip şirketini geçti. Şirket, kaldıraçlı sermaye işlemleriyle, hisse senedi ihraç ederek nakit elde edip daha fazla coin alabilir. Kasım ayı boyunca şirket, hisse senedi ihraç ederek 4.6 milyar dolar topladı ve bunun tamamını Bitcoin'e yatırdı, bu da Bitcoin fiyatının yükselmesine neden oldu. Böylece, Bitcoin alma - hisse fiyatı yükselme - borçlanma veya ek hisse senedi ihraç ederek daha fazla Bitcoin alma döngüsü oluştu ve hissedarların çıkarları Bitcoin'in değer kazanmasıyla sıkı bir şekilde bağlantılı hale geldi. Şirketin hisse senedi fiyatındaki beklenenden fazla artış, temel olarak bazı yatırımcıların bunu Bitcoin'i dolaylı yoldan elinde bulundurmanın bir yolu olarak görmesi ve prim ödemeye istekli olmalarından kaynaklanıyor.

Bitcoin, bu şirketi başarıya ulaştırdı ve bu şirket de Bitcoin'i başarıya ulaştırdı. Şirketin çılgınca tahvil çıkarması, hisse satıp coin alması ve göz önünde olan piyasa tarzı, Bitcoin'in 70.000 ila 90.000 dolar arasındaki bu aşamada yükselmesini teşvik etti, tıpkı daha önce Bitcoin ETF'sinin Bitcoin'i 40.000 ila 70.000 dolar arasına yükseltmesi gibi. Bu nedenle, bu şirket, bu dönemdeki Bitcoin'in 70.000 ila 90.000 dolar arasındaki en büyük itici gücü olarak da görülüyor.

Bazı yatırımcılar, şirketin fiat para sistemi açıklarını ustaca kullanan bir yöntem keşfettiğine, geleneksel sermaye piyasalarının verimsizliğinden tam olarak faydalanarak fiat para karşısında kaldıraç avantajı elde ettiğine ve bunu Bitcoin'in tahmin edilebilirliği ile mükemmel bir şekilde birleştirerek kendisine büyük bir yükseliş potansiyeli kazandırdığına inanıyor. Kısacası, ucuz ve sürekli genişleyen bir sermaye ile kıt ve değer kazanma potansiyeli olan varlıkları elde etmek. Elbette, bu mantığın ön koşulu Bitcoin'in uzun vadede kesinlikle başarılı olacağı varsayımıdır. En son verilere göre, şirket şu anda 279,420 adet Bitcoin tutuyor.

Şirketin "Dijital Altın Standardı" stratejisi ve sermaye operasyon modeli, bize yeni bir deneysel örnek sunuyor. Eğer piyasa koşulları olumlu devam ederse, bu model sektörün öncüsü haline gelebilir, diğer şirketlerin benzer stratejiler benimsemesine öncülük edebilir, Bitcoin'in şirketlerin bilançosunda yaygınlaşmasını hızlandırabilir ve Bitcoin'in en üst düzey varlık olarak tanınmasına katkıda bulunabilir.

Pazarın yükselmesi, küçük yatırımcıların sözde meme coin'lerin yüksek getirilerini kovalamak için Bitcoin satmasına neden oldu, şu anda Bitcoin büyük fonların ana savaş alanı haline geldi. Bazıları, Bitcoin'in şu anki en büyük riskinin büyük fonların satışından kaynaklandığını düşünüyor. En büyük varlık sahiplerinden biri olarak, bu şirketin en büyük satış riski, Bitcoin fiyatındaki düşüşün neden olduğu tahvillerin zorunlu tasfiyesine dayanıyor ve bu da Bitcoin fiyatını düşüşün kendini güçlendiren döngüsüne sokuyor.

Ancak bu görüş, şirketin tahvil yapısını göz ardı etmektedir. Şirket, piyasa dışı kaldıraç olarak sınıflandırılan hisse senedi dönüşümlü tahviller çıkarmıştır. Üç yıl sonra geri ödeme gününde borç ödenemezse, alacaklılar yalnızca tahvilleri hisse senedine dönüştürebilir ve bunları borsa üzerinde satabilirler; bu durum, Bitcoin fiyatını doğrudan etkilemeyecektir. Bu nedenle, şirketin zorunlu tasfiyede bulunup borç ödemek için kripto varlık satmasına odaklanmak yerine, Amerikan borsa piyasasında şirketin hisse senetlerini satın alan yatırımcılara dikkat etmek daha mantıklıdır.

Yatırımcı Victor Dergunov, şirketin öncü bir vizyon sergilemesine rağmen, hisse senetlerinin belirgin bir şekilde aşırı alım durumunda olduğunu ve bunun Kripto Varlıklar alanındaki genel bir balonun tipik bir örneği olarak görülebileceğini açıkça belirtti. Bitcoin henüz zirveye ulaşmamış olsa da, gerçekler bizim için bir alarm zilleri çalmaktadır ve piyasanın çok hızlı ısındığında neler olabileceğini hatırlatmaktadır. Pazar, şirketin değerlemesi konusunda daha net bir fikir birliğine ulaşacak ve bu değerlemenin mevcut seviyenin oldukça altında olma ihtimali vardır.

Elbette, daha umut verici bir gelecek, Bitcoin'in binlerce şirketin bilançosunda yer bulabileceğini görebiliriz; bu durumda şirket, bir finansal öncü nesli olarak tarihe geçecektir.

Kasım'da, Trump'ın Amerika Birleşik Devletleri Başkanı olarak seçilmesi bağlamında, ekonomi çok boyutlu değişim göstermektedir. FOMC toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi gerçekleştirildi, Aralık ayında genişlemenin devam etmesi büyük olasılık dahilinde, ekonomiye likidite beklentisi enjekte edilecektir. Trump'ın ekonomik ekibi oluşturulmakta ve ilerlenmektedir, bu politika önerileri önceki yüksek büyüme yolunu yeniden üretme umudunu taşımaktadır. ABD borsası yükselişini sürdürerek yeni zirvelere ulaşırken, şifreleme piyasası Trump'ın olumlu haberleri altında coşku içerisinde, Bitcoin 100.000 dolara yaklaşmakta, belirli bir yazılım şirketi Bitcoin varlıkları ve yeni sermaye hareketleri denemesi ile öne çıkmaktadır. Geleceğe baktığımızda, Trump'ın politika uygulama gücüne ve temposuna, ayrıca faiz indiriminin ekonomik yapı üzerindeki etkisine dikkat edilmesi gerekmektedir. Eğer Trump, şifreleme endüstrisine olan taahhütlerini kısmen gerçekleştirebilirse, 100.000 dolar Bitcoin fiyatının son noktası olmayabilir, sadece onun yükseliş sürecindeki bir aşama işareti olabilir. Yol engebeli, ama gelecek parlak.