2025 yılının Haziran ayında, küresel finansal piyasalar eşi benzeri görülmemiş bir stres testinden geçiyor. Ukrayna'nın insansız hava araçları, çok sayıda nükleer bombacıyı yok ederek nükleer yayılma endişelerini tetikledi, ABD-Çin ticaret gerilimleri yeniden başladı, Orta Doğu'daki durum gerginleşti. Bu bağlamda, geleneksel güvenli varlık olan altın fiyatları 3450 dolar/ons civarına fırlarken, Bitcoin 105,000 dolar seviyesinde olağanüstü bir istikrar sergiliyor. Coğrafi krizle "ayrışma" gibi görünen bu performans, kripto para piyasasının temel mantığında önemli bir değişimi yansıtıyor. Bu makalede, Bitcoin'in makro çalkantılar içindeki hayatta kalma stratejisini piyasa yapısı, makro döngü ve para düzeninin yeniden inşası gibi üç açıdan inceleyeceğiz.
1. Coğrafi Şokların İletim Mekanizmasının Başarısızlığı: Korku Büyütücüsünden Risk İzolasyonuna
1. Çatışma darbesinin "pasif etkisi"
13 Haziran'da bir Orta Doğu ülkesinin hava saldırısına uğramasının ardından, Bitcoin yalnızca 2 saat içinde %2 düşüş göstererek hızla istikrar kazandı. Bu, 2022'deki bir bölgedeki çatışma sırasında yaşanan günlük %10'luk düşüşle keskin bir tezat oluşturuyor. Bu dayanıklılığın artışı, piyasa yapısındaki niteliksel değişimden kaynaklanıyor: Veriler, 2025 yılı itibarıyla uzun vadeli yatırımcıların oranının %70'i aştığını, spekülatif pozisyonların oranının ise son 5 yılın en düşük seviyesine indiğini gösteriyor. Kurumsal yatırımcılar, türev piyasalar aracılığıyla oluşturdukları hedge sistemi ile ani olayların anlık etkisini etkili bir şekilde dengeledi.
2. Riskten korunma mantığının paradigma geçişi
Geleneksel anlayışta Bitcoin'in "dijital altın" özelliği yeniden tanımlanıyor. Fed'in faiz indirim döngüsünün başlaması beklentisiyle, Bitcoin ile 10 yıl vadeli ABD Hazine tahvillerinin reel getiri oranı arasındaki negatif korelasyon (-0.72) belirgin bir şekilde güçlenerek, onu yalnızca bir güvenli liman varlığı değil, "likidite hedge aracı" haline daha yakın kıldı. 1 Haziran'da ABD Hazine tahvili ihalesinin soğuması, reel faiz oranlarının fırlamasına yol açtığında, Bitcoin'in ters yönlü sıçraması bu yeni özelliği doğruladı.
3. Coğrafi primin "yönlü emilimi"
Orta Doğu çatışmasının tetiklediği enerji tedarik zinciri krizi, nesnel olarak doların kullanılmama sürecini hızlandırdı. Bir ülkenin merkez bankasının Bitcoin ile hesaplanan petrol ihracatının oranı %15'i geçti, bu tür bir gerçek ekonomi sızması, jeopolitik risklerin bir kısmının Bitcoin'in katı talebine dönüşmesini sağladı. Blockchain analizi, çatışma bölgesindeki cüzdan adreslerinin zincir üzerindeki işlem hacminin olaydan sonra %300 oranında patladığını gösteriyor.
İki, Makro Dönemlerin İç İçe Geçen Oyunları: Faiz İndirim Beklentileri ve Enflasyonun Hafiflemesi İkili Desteği
1. Para politikası değişiminin belirgin avantajları
Veri, piyasanın üçüncü çeyrekte faiz indirimine yönelik beklenti olasılığının %68'e ulaştığını gösteriyor; bu durum doğrudan Bitcoin'in vade yapısındaki dikleşmeye yansıyor: 15 Haziran tarihli vadeli işlem sözleşmesinin yıllık prim oranı %23'e yükseldi ve bu, 2024 yarıya indirme döneminden bu yana en yüksek seviye. Tarihsel veriler, faiz indirim döngüsünün başlamasından 3 ay önce Bitcoin'in ortalama %37 değer kazandığını, bunun altının %12'sinden çok daha fazla olduğunu ortaya koyuyor.
2. Enflasyon yapısının yapısal çözümü
May core PCE fiyat endeksi yıllık %2.8'e düştü, tedarik zinciri baskı endeksi ise pandemi öncesi seviyelere geriledi. Bu, Bitcoin'in enflasyona karşı direncini zayıflatırken, beklenmedik bir şekilde onun "büyüme hassas varlık" özelliğini serbest bıraktı. Bir teknoloji şirketinin en son mali raporu, şirketlerin Bitcoin muhasebe işlemlerinin "maddi olmayan varlık"tan "stratejik rezerv"e dönüştüğünü gösteriyor ve bu, kurumların onu büyüme hissesi değerleme çerçevesine dahil etmeye başladığını işaret ediyor.
3. Ana ekonomik bölgelerin politikalarındaki farklılıklardan kaynaklanan arbitraj fırsatları
Bir ülkenin merkez bankası, altın rezervlerini 30.000 ons seviyesine kadar artırarak 6 ay boyunca artış gösterdi, diğer bir ülke ise "kontrollü devalüasyon" stratejisiyle para birimi endeksinin yıl içinde %12 düşmesini sağladı. Bu para politikalarının zıtlığı, sınır ötesi sermayenin Bitcoin üzerinden arbitraj yapmasına olanak tanıyan gri bir kanal oluşturdu. İzleme verileri, ilgili ticaret koridorundaki Bitcoin OTC işlem hacminin gümrük çatışması döneminde %470 arttığını gösteriyor.
Üç, Pazar Yapısında Derin Değişim: Bireysel Yatırımcı Coşkusundan Kurumsal Fiyatlamaya
1. Pozisyon yapısının "kaldıraçsızlaştırılması"
2025 yılındaki vadeli işlem açık pozisyonlarında, hedge pozisyonlarının oranı ilk kez %60'ı geçti, sürekli sözleşmelerin fon maliyet oranı ise günde %0,01'in altında istikrarlı bir şekilde devam ediyor. Bu değişim, piyasanın artık kaldıraçlı fonlara dayanmamasını sağladı ve 2021'de yaygın olan "uzun-kısa çift patlama" olayı neredeyse kayboldu. Bir varlık yönetimi şirketinin Bitcoin ETF yönetim büyüklüğü 130 milyar doları aştı ve günlük net alım miktarı ile S&P 500 volatilite endeksi (VIX) arasında belirgin bir negatif korelasyon gözlemlendi.
2. Likidite yapısının "katmanlı güçlendirilmesi"
Bir ticaret platformu kurumu, yönetimindeki hesap bakiyesinin 400 bin Bitcoin'i aştığını, bunun da toplam arzın yaklaşık %21'ine denk geldiğini bildirdi. Bu tür "soğuk depolama" jetonları, doğal bir fiyat dengeleyici oluşturmakta ve kısa vadeli satış baskısının kritik destek seviyelerini aşmasını zorlaştırmaktadır. 14 Haziran'da bir ülkenin füze saldırısının neden olduğu panik satışları sırasında, 100 bin dolarlık seviyede 30 milyar dolardan fazla alım ortaya çıktı, bunun %90'ı kurumsal tezgahüstü işlemlerden kaynaklanmaktadır.
3. Değerleme sisteminin "geleneksel entegrasyonu"
Bitcoin ile Nasdaq 100 endeksinin 90 günlük korelasyonu 2021'de 0.85'ten 0.32'ye düşerken, Russell 2000 küçük ölçekli hisselerin korelasyonu 0.61'e yükseldi. Bu değişim, piyasanın geleneksel varlık fiyatlandırma modelleri ile değerleme mantığını yeniden yapılandırdığını yansıtıyor: Bitcoin'in volatilitesi (yıllık %45) teknoloji büyüme hisselerinin seviyesine yaklaşmış durumda ve 2021'deki %128'in oldukça altında.
Dört, kısa vadeli fiyat analizi
Bitcoin, Cuma günü 50 günlük basit hareketli ortalamanın (103,604 dolar) üzerinde destek buldu, ancak boğaların fiyatı 20 günlük üstel hareketli ortalamanın (106,028 dolar) üzerine çıkarmakta zorlandığını gösteriyor. Bu, yüksek seviyelerde alım ilgisinin eksik olduğunu gösteriyor.
BTC/USDT günlük grafiğine göre, 20 günlük hareketli ortalama düzleşiyor ve göreceli güç endeksi (RSI) orta noktaya yakın, bu da boğalara veya ayılara belirgin bir avantaj sağlamıyor. Eğer alıcılar fiyatı 20 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıkarırsa, BTC/USDT para birimi 110,530 dolar ile 111,980 dolar aralığına yükselebilir. Satıcıların bu üst bölgeyi kararlılıkla savunması bekleniyor, ancak eğer boğalar üstünlük sağlarsa, bu para birimi 130,000 dolara fırlayabilir.
Aşağı yönde, 50 günlük hareketli ortalama (SMA)'ın altına düşmek, 100.000 doların kritik psikolojik seviyesini tehlikeye atabilir. Eğer bu seviye kırılırsa, bu döviz çifti 93.000 dolara kadar düşebilir.
Satıcı, 4 saatlik grafikte 20 günlük hareketli ortalama (EMA) seviyesinde fiyatın yükselmesini engellemeye çalışıyor. Eğer fiyat büyük ölçüde düşer ve 104,000 doları aşarsa, kısa vadeli avantaj ayıların eline geçecektir. Bu döviz çiftinin 102,664 dolara, ardından 100,000 dolara düşmesi muhtemeldir. Alıcıların 100,000 dolarlık seviyeyi kararlılıkla savunması bekleniyor.
Alıcıların fiyatı 50 günlük hareketli ortalama ( SMA ) seviyesinin üzerine çıkarması gerekiyor ki kontrolü ele geçirebilsinler. Sonrasında, bu para birimi 110,530 dolara fırlayabilir.
Beş, Gelecek Yol Haritası: Yaz Uyum Süreci ve Sonbahar Saldırısı
1. 6-8 ay: Dalgalanma ve birikim dönemi
ABD Merkez Bankası'nın politika boşluğunun, Bitcoin'in 98,000-112,000 dolar aralığında dalgalanmasına neden olabileceği düşünülüyor. Ana gözlem noktası, Temmuz ayındaki para politikası toplantısının net bir faiz indirim sinyali verip vermeyeceği. Teknik açıdan 200 günlük hareketli ortalama (şu anda 96,500 dolar) güçlü bir destek oluşturmaktadır. Jeopolitik çatışmaların ani etkileri hala mevcut, ancak piyasa derinlik göstergeleri, her 1% fiyat dalgalanması için gereken fon miktarının 2022'nin 3 katına çıktığını gösteriyor.
2. 9-11 ay: Ana yükseliş dalgası başlıyor
Tarihsel mevsimsel eğilimler, Ekim ayındaki ortalama artışın %21.89'a ulaştığını gösteriyor. Fed'in olası ilk faiz indirimine paralel olarak, Bitcoin 150.000 doları aşma yolculuğuna başlayabilir. O zamana kadar, ABD tahvillerinin vadesi dolacak olan zirve (6.5 trilyon dolar) Fed'in bilançosunu genişletmesini zorlayabilir ve dolar likiditesinin ikinci kez serbest bırakılması en iyi katalizör haline gelecektir. Opsiyon piyasasında, Aralık ayı vadesi ve 140.000 dolar kullanım fiyatına sahip birçok alım opsiyonu birikimi gözlemlenmiştir.
3. Risk Uyarısı: Regülasyon Belirsizliği
Regülatörlerin stabilcoin ihraççılarına yönelik hukuki eylemleri kısa vadeli dalgalanmalara neden olabilir, ancak uzun vadede, spot ETF'lerin normalleşmiş onayı 200 milyar dolardan fazla geleneksel varlık yönetimi fonunu çekebilir. Yatırımcılar, Kasım ayındaki yükselişin ardından "Noel düzeltmesi"ne karşı dikkatli olmalıdır; tarihsel veriler, boğa piyasası döngüsünde bu aşamanın ortalama geri çekilmesinin %18 olduğunu göstermektedir.
Sonuç: Yeni Para Düzeni İçindeki Bitcoin'in Konumu
Altın 3500 doları aşmak üzereyken, ABD tahvil getirisi eğrisi sürekli tersine dönerken ve Çin yuanının sınır ötesi ödemelerdeki payı doları geçerken, Bretton Woods sisteminin çöküşünden bu yana en derin para devrimini yaşıyoruz. Bitcoin bu dönüşümde çift yönlü bir rol üstleniyor: hem eski sistemin kredi çöküşünün yararlanıcısı, hem de yeni düzenin altyapısının inşacısı. Fiyat istikrarı artık volatilitenin azalmasından değil, temel değer desteğinin yeniden yapılandırılmasından kaynaklanıyor - spekülasyon sembolünden, gerçek ekonomi ile bağlantı kuran bir likidite köprüsüne evrim geçiriyor. Belki de tanınmış bir yatırımcının dediği gibi: "Fiat para düzeninin yeniden yapılandırılmasının uzun kışında, Bitcoin kendisini en dayanıklı filiz olarak kanıtlıyor."
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bitcoin yeni bir direnç sergiliyor, coğrafi etkiler 105,000 dolarlık eşiği sarsamıyor.
Dijital Varlıkların Sarsıntılı Dönemlerdeki Dayanıklılığına Yolculuk
Giriş: Küresel Finans Pazarının Epik Stres Testi
2025 yılının Haziran ayında, küresel finansal piyasalar eşi benzeri görülmemiş bir stres testinden geçiyor. Ukrayna'nın insansız hava araçları, çok sayıda nükleer bombacıyı yok ederek nükleer yayılma endişelerini tetikledi, ABD-Çin ticaret gerilimleri yeniden başladı, Orta Doğu'daki durum gerginleşti. Bu bağlamda, geleneksel güvenli varlık olan altın fiyatları 3450 dolar/ons civarına fırlarken, Bitcoin 105,000 dolar seviyesinde olağanüstü bir istikrar sergiliyor. Coğrafi krizle "ayrışma" gibi görünen bu performans, kripto para piyasasının temel mantığında önemli bir değişimi yansıtıyor. Bu makalede, Bitcoin'in makro çalkantılar içindeki hayatta kalma stratejisini piyasa yapısı, makro döngü ve para düzeninin yeniden inşası gibi üç açıdan inceleyeceğiz.
1. Coğrafi Şokların İletim Mekanizmasının Başarısızlığı: Korku Büyütücüsünden Risk İzolasyonuna
1. Çatışma darbesinin "pasif etkisi"
13 Haziran'da bir Orta Doğu ülkesinin hava saldırısına uğramasının ardından, Bitcoin yalnızca 2 saat içinde %2 düşüş göstererek hızla istikrar kazandı. Bu, 2022'deki bir bölgedeki çatışma sırasında yaşanan günlük %10'luk düşüşle keskin bir tezat oluşturuyor. Bu dayanıklılığın artışı, piyasa yapısındaki niteliksel değişimden kaynaklanıyor: Veriler, 2025 yılı itibarıyla uzun vadeli yatırımcıların oranının %70'i aştığını, spekülatif pozisyonların oranının ise son 5 yılın en düşük seviyesine indiğini gösteriyor. Kurumsal yatırımcılar, türev piyasalar aracılığıyla oluşturdukları hedge sistemi ile ani olayların anlık etkisini etkili bir şekilde dengeledi.
2. Riskten korunma mantığının paradigma geçişi
Geleneksel anlayışta Bitcoin'in "dijital altın" özelliği yeniden tanımlanıyor. Fed'in faiz indirim döngüsünün başlaması beklentisiyle, Bitcoin ile 10 yıl vadeli ABD Hazine tahvillerinin reel getiri oranı arasındaki negatif korelasyon (-0.72) belirgin bir şekilde güçlenerek, onu yalnızca bir güvenli liman varlığı değil, "likidite hedge aracı" haline daha yakın kıldı. 1 Haziran'da ABD Hazine tahvili ihalesinin soğuması, reel faiz oranlarının fırlamasına yol açtığında, Bitcoin'in ters yönlü sıçraması bu yeni özelliği doğruladı.
3. Coğrafi primin "yönlü emilimi"
Orta Doğu çatışmasının tetiklediği enerji tedarik zinciri krizi, nesnel olarak doların kullanılmama sürecini hızlandırdı. Bir ülkenin merkez bankasının Bitcoin ile hesaplanan petrol ihracatının oranı %15'i geçti, bu tür bir gerçek ekonomi sızması, jeopolitik risklerin bir kısmının Bitcoin'in katı talebine dönüşmesini sağladı. Blockchain analizi, çatışma bölgesindeki cüzdan adreslerinin zincir üzerindeki işlem hacminin olaydan sonra %300 oranında patladığını gösteriyor.
İki, Makro Dönemlerin İç İçe Geçen Oyunları: Faiz İndirim Beklentileri ve Enflasyonun Hafiflemesi İkili Desteği
1. Para politikası değişiminin belirgin avantajları
Veri, piyasanın üçüncü çeyrekte faiz indirimine yönelik beklenti olasılığının %68'e ulaştığını gösteriyor; bu durum doğrudan Bitcoin'in vade yapısındaki dikleşmeye yansıyor: 15 Haziran tarihli vadeli işlem sözleşmesinin yıllık prim oranı %23'e yükseldi ve bu, 2024 yarıya indirme döneminden bu yana en yüksek seviye. Tarihsel veriler, faiz indirim döngüsünün başlamasından 3 ay önce Bitcoin'in ortalama %37 değer kazandığını, bunun altının %12'sinden çok daha fazla olduğunu ortaya koyuyor.
2. Enflasyon yapısının yapısal çözümü
May core PCE fiyat endeksi yıllık %2.8'e düştü, tedarik zinciri baskı endeksi ise pandemi öncesi seviyelere geriledi. Bu, Bitcoin'in enflasyona karşı direncini zayıflatırken, beklenmedik bir şekilde onun "büyüme hassas varlık" özelliğini serbest bıraktı. Bir teknoloji şirketinin en son mali raporu, şirketlerin Bitcoin muhasebe işlemlerinin "maddi olmayan varlık"tan "stratejik rezerv"e dönüştüğünü gösteriyor ve bu, kurumların onu büyüme hissesi değerleme çerçevesine dahil etmeye başladığını işaret ediyor.
3. Ana ekonomik bölgelerin politikalarındaki farklılıklardan kaynaklanan arbitraj fırsatları
Bir ülkenin merkez bankası, altın rezervlerini 30.000 ons seviyesine kadar artırarak 6 ay boyunca artış gösterdi, diğer bir ülke ise "kontrollü devalüasyon" stratejisiyle para birimi endeksinin yıl içinde %12 düşmesini sağladı. Bu para politikalarının zıtlığı, sınır ötesi sermayenin Bitcoin üzerinden arbitraj yapmasına olanak tanıyan gri bir kanal oluşturdu. İzleme verileri, ilgili ticaret koridorundaki Bitcoin OTC işlem hacminin gümrük çatışması döneminde %470 arttığını gösteriyor.
Üç, Pazar Yapısında Derin Değişim: Bireysel Yatırımcı Coşkusundan Kurumsal Fiyatlamaya
1. Pozisyon yapısının "kaldıraçsızlaştırılması"
2025 yılındaki vadeli işlem açık pozisyonlarında, hedge pozisyonlarının oranı ilk kez %60'ı geçti, sürekli sözleşmelerin fon maliyet oranı ise günde %0,01'in altında istikrarlı bir şekilde devam ediyor. Bu değişim, piyasanın artık kaldıraçlı fonlara dayanmamasını sağladı ve 2021'de yaygın olan "uzun-kısa çift patlama" olayı neredeyse kayboldu. Bir varlık yönetimi şirketinin Bitcoin ETF yönetim büyüklüğü 130 milyar doları aştı ve günlük net alım miktarı ile S&P 500 volatilite endeksi (VIX) arasında belirgin bir negatif korelasyon gözlemlendi.
2. Likidite yapısının "katmanlı güçlendirilmesi"
Bir ticaret platformu kurumu, yönetimindeki hesap bakiyesinin 400 bin Bitcoin'i aştığını, bunun da toplam arzın yaklaşık %21'ine denk geldiğini bildirdi. Bu tür "soğuk depolama" jetonları, doğal bir fiyat dengeleyici oluşturmakta ve kısa vadeli satış baskısının kritik destek seviyelerini aşmasını zorlaştırmaktadır. 14 Haziran'da bir ülkenin füze saldırısının neden olduğu panik satışları sırasında, 100 bin dolarlık seviyede 30 milyar dolardan fazla alım ortaya çıktı, bunun %90'ı kurumsal tezgahüstü işlemlerden kaynaklanmaktadır.
3. Değerleme sisteminin "geleneksel entegrasyonu"
Bitcoin ile Nasdaq 100 endeksinin 90 günlük korelasyonu 2021'de 0.85'ten 0.32'ye düşerken, Russell 2000 küçük ölçekli hisselerin korelasyonu 0.61'e yükseldi. Bu değişim, piyasanın geleneksel varlık fiyatlandırma modelleri ile değerleme mantığını yeniden yapılandırdığını yansıtıyor: Bitcoin'in volatilitesi (yıllık %45) teknoloji büyüme hisselerinin seviyesine yaklaşmış durumda ve 2021'deki %128'in oldukça altında.
Dört, kısa vadeli fiyat analizi
Bitcoin, Cuma günü 50 günlük basit hareketli ortalamanın (103,604 dolar) üzerinde destek buldu, ancak boğaların fiyatı 20 günlük üstel hareketli ortalamanın (106,028 dolar) üzerine çıkarmakta zorlandığını gösteriyor. Bu, yüksek seviyelerde alım ilgisinin eksik olduğunu gösteriyor.
BTC/USDT günlük grafiğine göre, 20 günlük hareketli ortalama düzleşiyor ve göreceli güç endeksi (RSI) orta noktaya yakın, bu da boğalara veya ayılara belirgin bir avantaj sağlamıyor. Eğer alıcılar fiyatı 20 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıkarırsa, BTC/USDT para birimi 110,530 dolar ile 111,980 dolar aralığına yükselebilir. Satıcıların bu üst bölgeyi kararlılıkla savunması bekleniyor, ancak eğer boğalar üstünlük sağlarsa, bu para birimi 130,000 dolara fırlayabilir.
Aşağı yönde, 50 günlük hareketli ortalama (SMA)'ın altına düşmek, 100.000 doların kritik psikolojik seviyesini tehlikeye atabilir. Eğer bu seviye kırılırsa, bu döviz çifti 93.000 dolara kadar düşebilir.
Satıcı, 4 saatlik grafikte 20 günlük hareketli ortalama (EMA) seviyesinde fiyatın yükselmesini engellemeye çalışıyor. Eğer fiyat büyük ölçüde düşer ve 104,000 doları aşarsa, kısa vadeli avantaj ayıların eline geçecektir. Bu döviz çiftinin 102,664 dolara, ardından 100,000 dolara düşmesi muhtemeldir. Alıcıların 100,000 dolarlık seviyeyi kararlılıkla savunması bekleniyor.
Alıcıların fiyatı 50 günlük hareketli ortalama ( SMA ) seviyesinin üzerine çıkarması gerekiyor ki kontrolü ele geçirebilsinler. Sonrasında, bu para birimi 110,530 dolara fırlayabilir.
Beş, Gelecek Yol Haritası: Yaz Uyum Süreci ve Sonbahar Saldırısı
1. 6-8 ay: Dalgalanma ve birikim dönemi
ABD Merkez Bankası'nın politika boşluğunun, Bitcoin'in 98,000-112,000 dolar aralığında dalgalanmasına neden olabileceği düşünülüyor. Ana gözlem noktası, Temmuz ayındaki para politikası toplantısının net bir faiz indirim sinyali verip vermeyeceği. Teknik açıdan 200 günlük hareketli ortalama (şu anda 96,500 dolar) güçlü bir destek oluşturmaktadır. Jeopolitik çatışmaların ani etkileri hala mevcut, ancak piyasa derinlik göstergeleri, her 1% fiyat dalgalanması için gereken fon miktarının 2022'nin 3 katına çıktığını gösteriyor.
2. 9-11 ay: Ana yükseliş dalgası başlıyor
Tarihsel mevsimsel eğilimler, Ekim ayındaki ortalama artışın %21.89'a ulaştığını gösteriyor. Fed'in olası ilk faiz indirimine paralel olarak, Bitcoin 150.000 doları aşma yolculuğuna başlayabilir. O zamana kadar, ABD tahvillerinin vadesi dolacak olan zirve (6.5 trilyon dolar) Fed'in bilançosunu genişletmesini zorlayabilir ve dolar likiditesinin ikinci kez serbest bırakılması en iyi katalizör haline gelecektir. Opsiyon piyasasında, Aralık ayı vadesi ve 140.000 dolar kullanım fiyatına sahip birçok alım opsiyonu birikimi gözlemlenmiştir.
3. Risk Uyarısı: Regülasyon Belirsizliği
Regülatörlerin stabilcoin ihraççılarına yönelik hukuki eylemleri kısa vadeli dalgalanmalara neden olabilir, ancak uzun vadede, spot ETF'lerin normalleşmiş onayı 200 milyar dolardan fazla geleneksel varlık yönetimi fonunu çekebilir. Yatırımcılar, Kasım ayındaki yükselişin ardından "Noel düzeltmesi"ne karşı dikkatli olmalıdır; tarihsel veriler, boğa piyasası döngüsünde bu aşamanın ortalama geri çekilmesinin %18 olduğunu göstermektedir.
Sonuç: Yeni Para Düzeni İçindeki Bitcoin'in Konumu
Altın 3500 doları aşmak üzereyken, ABD tahvil getirisi eğrisi sürekli tersine dönerken ve Çin yuanının sınır ötesi ödemelerdeki payı doları geçerken, Bretton Woods sisteminin çöküşünden bu yana en derin para devrimini yaşıyoruz. Bitcoin bu dönüşümde çift yönlü bir rol üstleniyor: hem eski sistemin kredi çöküşünün yararlanıcısı, hem de yeni düzenin altyapısının inşacısı. Fiyat istikrarı artık volatilitenin azalmasından değil, temel değer desteğinin yeniden yapılandırılmasından kaynaklanıyor - spekülasyon sembolünden, gerçek ekonomi ile bağlantı kuran bir likidite köprüsüne evrim geçiriyor. Belki de tanınmış bir yatırımcının dediği gibi: "Fiat para düzeninin yeniden yapılandırılmasının uzun kışında, Bitcoin kendisini en dayanıklı filiz olarak kanıtlıyor."