Solana: Şifreleme dünyasının Bloomberg terminali

Solana, şifreleme dünyasının Bloomberg terminali haline geliyor; yüksek hızlı ticaret, zincir üzerindeki birleştirilebilirlik ve büyük miktarda kazanç akışı için tasarlandı. Bu görüş, aşağıdaki üç ana veri temelinde oluşmaktadır:

1. Lansman platformasının SaaS hale getirilmesi: Bir lansman platformu rakiplerini geride bıraktı, %60 mezuniyet oranı sağladı ve likidite havuzuna girdi, günlük geliri bir milyondan fazla. Yaratıcıların sadakat kaybı, tutma oranı ağırlıklı GMV yeni bir rekabet engeli haline geldi.

2. Tokenize hisse senetleri temel teminat olarak: Özel piyasalara kesintisiz likidite, modüler teminat ve sermaye serbest bırakma sağlamak. Gerçek piyasa potansiyeli re-IPO hisse senetlerinin devrindedir.

3. Solana gelir yapısı çeşitliliği: Q2 geliri 570 milyon dolara ulaştı, tüm kamu blok zincirlerinin %46'sını oluşturuyor. Gelir, merkeziyetsiz uygulamalar, robot hizmetleri, fırlatma platformları ve üretken araçlardan gelmektedir.

1. Fırlatma platformunun pratik testleri ve ürün pazar uyumluluğu

Bir lansman platformunun yükselişi sadece dijital bir oyun değil:

• Pazar payı tersine döndü: 5 Temmuz'da, yeni tokenlerinin piyasaya sürüm miktarı toplam pazarın %66'sını oluştururken, rakipleri sadece %26'sını oluşturdu.
• Fon kalitesi avantajı: Bu platformun mezuniyet oranı yaklaşık %60 iken, rakipleri sadece %31.
• Nakit sağlama yeteneği büyük bir sıçrama yaptı: Günlük gelir yaklaşık 0 dolardan 1 milyon doların üzerine fırladı, rakipler ise 500 bin dolara düştü.

analiz düşünce

Ağırlıklı GMV'yi korumak gerçek bir koruma hendeğidir. Mezuniyet oranı esasen lansman platformunun net gelir tutma oranı göstergesidir; bunu sistematik hale getirenler, kurumsal API entegrasyon pazarında kazanacaktır.

Rakipler hala çoğu içerik üreticisinin zihin payını elinde tutuyor (toplam gelir yaklaşık 700 milyon dolar), ancak yeni platformlar kullanıcı geçiş maliyetinin sıfıra yaklaştığını kanıtladı. Bir sonraki kullanıcı kaybı muhtemelen insan kaynaklı olacak, örneğin en üst düzey influencerlar "24 saat içinde borsa listesine alma" garantisi sunacak.

Proje büyüklüğü değeri: 10-15 kat ileriye dönük satış miktarına göre hesaplandığında, 10-20 milyar dolar değerleme hâlâ geçerlidir.

Düşük dönüşüm maliyeti, kullanıcı zihniyetinin sahip olmaktan ziyade kiralamaya yönelik olduğunu gösterir. Teşvik mekanizmasının paradigma değişimi, şunu gösteriyor:

• Yaratıcıların sadakati bir paralı asker gibi, hava düşürmeleri ve influencer tanıtım paketleri toplu "iş değişikliğine" yol açabilir.
• Savunma tipi sur, bir kullanıcı arayüzü deneyimi değil, likidite ağlarıyla eşdeğerdir.

Yeni girişimcilerin rekabet stratejisi: Aşırı yatırım teşvikleri, token ve günlük merkezli sıralamaları teşvik etmek, müşteri edinim maliyet modeli sıfırlanmadan önce gelir elde etmek.

2. Tokenleştirilmiş Hisseler: Geleneksel Finansın Likidite Aşılması

Tokenleştirilmiş hisse senetleri sadece "blok zincirindeki hisse senetleri" değildir, şunlardır:

• Geleneksel finansal ödeme işlemlerini dakika düzeyine indirmek
• Yeni teminat varlık sınıflarını keşfetmek
• Büyük özel kuruluşlar için finansman kanalları açmak

Başarılı bir blok zinciri ekosisteminin karşılaması gerekenler: düzenlenmiş token ihraç mekanizması, sağlam bir oracle sistemi ve yüksek likiditeye sahip sürekli sözleşme piyasası. Başarı kazanan, tokenlaştırılmış hisse senedi alanında altyapı haline gelecek ve değer artışı kârını tamamen yakalayacaktır.

Bazı platformlar, Apple Inc. ($AAPL)'in sentetik satım opsiyonlarını beyaz listeye alarak blok zincirine eklemiştir ve aynı zamanda likit olmayan varlıkları veya özel sermayeyi kombinlenebilir teminat haline dönüştürmüştür.

3. Solana bir üretim ve satış zinciri olarak "verim mekanizması"

Solana'nın ikinci çeyrek geliri 570 milyon dolara ulaştı ve %46 pazar payı elde etti. Diğer ana kamu zincirlerinin gelirleri:

• Ethereum: 213 milyon USD
• Tron: 165 milyon dolar
• Binance Chain: 150 milyon dolar
• Diğer: En fazla 75 milyon dolar

İki önemli gözlem:

1. Şifreleme para birimlerinin ana kullanım alanı hâlâ işlem yani hizmettir.
2. Profesyonel kullanıcılar için inşa etmek: Profesyonel kullanıcılar kâr ve zararlarını yönlendirir; ana akım borsa daha sonra kitleleri dahil edecektir.

Profesyonel Kullanıcı Avantaj Analizi

Solana, profesyonel kullanıcılar için tüm yaşam döngüsü değerini optimize eder:

• Gecikmeli arbitraj döngüsü: 400 milisaniye işlem süresi ve düşük ücretler, robotun her saniyede onlarca siparişi yenilemesine olanak tanır.
• Kombinasyonlu kaldıraç: Token'ın piyasaya sürülmesinden, sürekli sözleşme teminatına kadar, tüm süreç yalnızca birkaç dakika sürer.
• Ağ teşvik mekanizması ile balina talebinin uyumu: Profesyonel kullanıcılar daha fazla ücret ödemeye istekli, kayıp oranı düşük ve platform için likidite temeli oluşturabiliyor.

Sonuç

Solana, profesyonel kullanıcıların tüm yaşam döngüsü değerini maksimize etmeye odaklanırken, merkezi borsa KYC, fiat para kanallarının bakımı ve yeni başlayanlara destek maliyetlerini üstlenmektedir. Şifreleme alanında en hızlı büyüyen işletmeler, blok zincirini sermaye piyasalarının hızlı geçiş yolu olarak görmektedir.