Aşırı Geçici Oyuncaklardan Wall Street'in Yeni Gözdesine: Merkezi Olmayan Finans'ın Yükseliş Yolu

Son birkaç yılda, merkezi olmayan finans ( DeFi ) finans dünyasında popüler bir konu haline geldi. 2017'de Ethereum'daki ilk denemelerden, günümüzde Wall Street devlerinin dikkatini çekmesine kadar, DeFi dikkat çekici bir gelişim yaşadı.

2020'den 2021'e kadar, Merkezi Olmayan Finans piyasasının kilitlenmiş değeri (TVL) 10 milyar dolardan 178 milyar dolara fırladı. Uniswap, Aave gibi projeler bir anda kripto dünyasında popüler hale geldi. Ancak, çoğu sıradan yatırımcı için, Merkezi Olmayan Finans hâlâ bir labirent gibi. Karmaşık cüzdan işlemleri, anlaşılması güç akıllı sözleşmeler ve varlık güvenliği riskleri, yatırımcıları caydırıyor. Veriler, geleneksel finans kurumlarının gerçekten piyasaya girdiği oranının %5'ten az olduğunu gösteriyor.

2021 yılında, Merkezi Olmayan Finans yatırım sorunlarını çözmek amacıyla, merkezi olmayan ETF(DeETF) adı verilen yeni bir araç ortaya çıktı. DeETF, geleneksel ETF fikrini blockchain şeffaflığı ile birleştirerek, geleneksel fonların kolaylığını ve DeFi varlıklarının yüksek büyüme potansiyelini bir arada sunuyor. Bu, DeFi'nin yeni dünyası ile geleneksel yatırımcılar arasında bir köprü gibidir.

Merkezi Olmayan Finans'tan DeETF'ye: Zincir Üzerindeki ETF'nin Gelişim Süreci

Erken Keşif (2017-2019)

2017'den 2018'e kadar, MakerDAO ve Compound gibi Ethereum'un erken dönem projeleri Merkezi Olmayan Finans'ın olasılıklarını gösterdi. 2018 yılının sonunda Uniswap, otomatik piyasa yapıcı (AMM) modelini piyasaya sürdü ve zincir üzerindeki işlemleri büyük ölçüde basitleştirdi. 2019'un sonunda, DeFi'nin TVL'si 600 milyon dolara yaklaştı.

Aynı zamanda, bazı keskin geleneksel finans kurumları blockchain teknolojisine ilgi göstermeye başladı, ancak hala teknik sorunlarla başa çıkmak zorundalar. "DeETF" kavramı henüz net bir şekilde ortaya konmamış olsa da, geleneksel fonlar ile Merkezi Olmayan Finans arasında köprü ihtiyacının belirmeye başladığı görülüyor.

Pazar Patlaması ve Kavramın Şekillenmesi(2020-2021)

2020 yılında pandeminin, kripto para piyasasına büyük miktarda fon girmesini sağlamasıyla, DeFi TVL 1 milyar dolardan 178 milyar dolara fırladı. Likidite madenciliği, getiri çiftçiliği gibi yeni modeller sürekli olarak ortaya çıkarken, büyük kullanıcı katılım engellerini de gözler önüne serdi.

Bazı geleneksel finans şirketleri fırsatları keskin bir şekilde yakaladı. Kanada'da halka açık bir şirket olan DeFi Technologies, ana akım DeFi protokollerini izleyen finansal ürünler sunmak için dönüşüm gerçekleştirdi; kullanıcılar geleneksel borsa üzerinden DeFi yatırımlarına kolayca katılabilirler. Bu, "DeETF" kavramının resmi olarak filizlenmesini simgeliyor.

Aynı zamanda, merkezi olmayan projeler olan DeETF.org, ETF portföylerini akıllı sözleşmelerle yönetmeye çalışıyor, ancak hala başlangıç aşamasında.

Pazar Yeniden Şekillendirme ve Model Olgunlaşması(2022-2023)

2022 yılında Terra'nın çöküşü, FTX'in iflası gibi olaylar yatırımcı güvenini sarstı, DeFi pazarının TVL'si 40 milyar dolara düştü. Ancak kriz, daha güvenli ve şeffaf yatırım araçlarına olan talebi artırdı ve DeETF'nin gelişimini teşvik etti. Bu sırada, "DeETF" iki net modele dönüşmüştür:

1. Geleneksel finansal kanalların güçlendirilmesi: DeFi Technologies gibi kuruluşlar ürün yelpazesini genişleterek, geleneksel borsalarda daha fazla ETF ürünü sunmaktadır.

2. Zincir üstü merkeziyetsiz modelin yükselişi: DeETF.org, Sosovalue gibi platformlar akıllı sözleşmeler aracılığıyla varlık yönetimi ve portföy ticareti gerçekleştirmektedir.

Bu iki model paralel olarak gelişiyor, DeETF alanı giderek netleşiyor.

DeETF'nin Avantajları ve Zorlukları

Avantajları:

• Kullanımı kolay, katılım eşiği düşük
• Yatırım daha şeffaf ve esnek
• Risk kontrolü ve çeşitli yatırım kolaylığı

Zorluk:

• Düzenleyici ortam belirsiz
• Akıllı sözleşme güvenlik açıkları

Zorluklara rağmen, DeETF gelecekteki finansal piyasalarda önemli bir yenilik olarak görülüyor ve varlık yönetimini daha demokratik ve akıllı hale getirmesi bekleniyor.

Yeni projelerin yükselişi, DeETF'nin çeşitliliği

Çeşitli Keşif

2023'ten sonra, DeETF "her şeyin bir arada olduğu" aşamaya girdi ve iki gelişim yolu sergiliyor:

1. Geleneksel finans yolu: Resmi borsalar aracılığıyla ETP ürünleri sunmak.
2. Saf zincir üstü merkeziyetsiz platformlar: DeETF.org, Sosovalue gibi, kullanıcıların kendi varlık portföylerini oluşturmasına, işlem yapmasına ve yönetmesine olanak tanır.

Sosovalue, kullanıcılara "tek tıklama ile satın alma + izlenebilir" ETF ürün deneyimi sunmak için çoklu tema kombinasyon stratejilerini desteklemektedir.

Kurumsal yol haritasında, Securitize, geleneksel finansal varlıkları uyumlu bir şekilde tokenleştirerek birincil piyasa yatırımcılarını çekiyor.

Akıllı Varlık Portföyü Yeni Eğilimleri

YAMA(Yamaswap) projesi DeETF'yi daha "akıllı" hale getirmeye çalışıyor:

• AI destekli varlık tahsis öneri sistemi oluşturma
• Kullanıcı ihtiyaçlarını girer, sistem otomatik olarak öneri kombinasyonları oluşturur
• Solana ve Base üzerinde çalışarak, kullanım maliyetlerini düşürmek
• Akıllı sözleşmeler, bileşenleri, ağırlıkları gibi tüm zincir üzerindeki açık desteği sağlar.

YAMA, DeETF platformunun "yapısal araçlar"dan "akıllı araştırma asistanı" yönüne geçişini temsil ediyor.

DeETF Yarışması Fork Evrimi

Farklı platformlar farklı gelişim yolları sunar:

• DeETF.org kullanıcıların kendi yapılandırmalarını vurguluyor.
• Sosovalue, zincir üzerindeki temalı ETF'yi tanıttı.
• Index Coop, standart endeks ürünlerine odaklanmaktadır.
• Merkezi Olmayan Finans Teknolojileri Securitize ile uyumlu yolları keşfediyor

Yeni trend: Daha akıllı, otomatik varlık dağıtım deneyimi, YAMA'nın AI modelini kullanarak dağıtım önerileri oluşturması gibi.

Sonuç: DeETF, zincir üzerindeki varlık yönetiminin geleceğini yeniden şekillendiriyor

DeETF, Merkezi Olmayan Finans'ın "kullanıcı deneyimi yükseltme versiyonu" olarak, yaygınlaştırma ve engelleri azaltma görevini üstlenmektedir. Önümüzdeki 5 yıl içinde, DeETF'nin zincir üzerindeki varlık yönetimi uygulama senaryolarından biri olması bekleniyor.

Farklı türdeki kaşiflerin her birinin kendine özgü özellikleri var:

• Merkezi Olmayan Finans Teknolojileri, geleneksel finans sektörüne giriş yapıyor.
• DeETF.org zincir üstü özerkliğe bağlıdır
• YAMA, AI desteği getirerek akıllı ve kişiselleştirilmiş çözümleri teşvik ediyor.

DeETF, zincir üzerindeki varlık yönetim yöntemlerini yeniden tanımlıyor ve sıradan yatırımcılara daha kullanışlı araçlar sunuyor. MakerDAO'dan YAMA'ya, merkezi olmayan finans her ilerlemesiyle finansal özgürlük, şeffaflık ve kapsayıcılık ilkelerini yeniliyor. Gelecekteki zincir üzerindeki varlık yönetimi, herkesin sahip olabileceği bir yetenek haline gelmesi bekleniyor.