Pazar Yansımaları ve Gelecek Eğilim Analizi

Bu hafta sonu düşünmek için daha fazla zamanım var, piyasaya dair bazı görüşlerimi paylaşmak istiyorum.

Kripto para piyasasının genel yönü ancak Eylül'den sonra netleşebilir. Makroekonomik zorluklar, yaz aylarındaki likidite kısıtlamaları ve çeyrek sonu pozisyon ayarlamaları gibi faktörler göz önüne alındığında, gerçek piyasa dinamikleri ancak Ağustos tatilinden sonra piyasa katılımcılarının geri dönmesiyle ortaya çıkacaktır. Son piyasa aktivitelerine bakıldığında, çoğu küçük altcoinin yükselişi esasen kısa pozisyon sıkışması tarafından tetiklendi. Trader'lar, önceki sıçramanın koşullu tepkisiyle kısa vadeli ivmeyi kovalamakta, ancak uzun vadeli yatırımcı desteğinden yoksun kalmaktadır. Çoğu yatırımcı, önceki piyasa dalgalanmalarında ciddi şekilde zarar gördü. Beklendiği gibi, ani yükseliş yaşayan tokenlerin büyük bir kısmı sonrasında benzer şekilde sert bir geri çekilme yaşadı.

Ethereum beklenmedik bir sıçrama yaşarken, daha önce en çok etkilenen AI ve meme coin alanları bu sıçramayı liderlik etti. Buna karşılık, pratik kullanıma sahip, sağlam temellere veya geri alım mekanizmasına sahip token'lar güçlü bir dayanıklılık gösterdi; düşüş döneminde daha istikrarlı bir performans sergilediler ve toparlanmaları da daha hızlı oldu. Syrup, Hype ve AAVE tipik örneklerdir. SPX meme coin kategorisine ait olsa da, yapısı tamamen farklıdır. Bu olgulardan aşağıdaki noktaları çıkarabiliriz:

1. Bitcoin talebi gerçek ve kalıcıdır.

Geleneksel sermaye, ETF gibi düzenlenmiş kanallar aracılığıyla piyasaya yavaş yavaş girmektedir.

Mevcut BTC'nin sermaye niteliği, geçmiş dönemlerden tamamen farklıdır. Bu nedenle, büyük ölçekli BTC tasfiyesinin gerçekleşmesi pek olası değildir, ancak önemli bir makro olay tarafından tetiklenmedikçe.

2. Küçük kripto para birimlerinin iç farklılaşması artıyor

Uzun vadede, fonlar küçük kripto para piyasasına yeniden akacak, ancak bu genel bir akış olmayacak. Sadece belirgin bir kullanım amacı ve gerçek uygulama senaryolarına sahip tokenlar bu fonları çekme potansiyeline sahip. Bu, Ethereum'un Solana'yı geçeceğini düşündüğüm nedenlerden biri. Düzenleyici netlik, artan DeFi kullanım oranı, deflasyon yapısı ve staking talebi güçlü bir olumlu döngü oluşturuyor. Ayrıca, ETH uzun süre beklentileri karşılayamadığı için, hala potansiyel alıcılar piyasa dışında fırsat bekliyor.

3. Risk sermayesi destekli tokenler yapısal risklerle karşı karşıya

Token kilidi, fiyat hareketleri üzerinde baskı oluşturmaya devam edecek. Likidite yetersizliğinde, doğrulayıcılardan ve erken yatırımcılardan gelen sürekli satışlar, yükseliş alanını kısıtlıyor. Bu nedenle, merkezi borsa listelerinde yüksek değerlemeye sahip tokenların gelecekte kötü bir perspektife sahip olduğunu düşünüyorum. Cosmos ekosistemindeki tokenlar özellikle sürekli satış baskısıyla karşı karşıya, bu da doğrulayıcı ödül yapısından kaynaklanıyor.

4. Meme coin yapısal avantajlara sahiptir.

Meme coin'ların benzersiz avantajları vardır: risk sermayesi kilit açma baskısı yoktur, adil bir şekilde dağıtılır ve tamamen ilgiye dayanır. Bu, saf bir spekülasyon mekanizmasıdır ve erken dönemlerde önemli bir rol oynamıştır.

Ancak bu aşamanın sona ermek üzere olduğunu düşünüyorum.

Pump.fun'ın token oluşturma etkinliği ve Trump Coin'in piyasaya sürülmesi, meme coin'lere olan ilginin zirveye ulaştığını gösteriyor. Bunun ardından, meme coin'lere olan ilgi azalmaya başladı. Nisan ayındaki toparlanmada bile, SOL'un performansı ETH kadar iyi olmadı. Eğer herkes SOL'a sahip olmuşsa, meme coin'lerin popülaritesi azaldığında, marjinal alıcı kim olacak?

Bazı meme coin'lerin hala iyi performans gösterebileceği, özellikle de kripto Twitter dışında, TikTok veya Instagram gibi platformlarda etkili kişiler tarafından tanıtılan coin türlerinin popülerleştiği görülmektedir. Bu durum hala asimetrik bir zenginlik etkisi yaratabilir. Ancak "sevimli hayvan coin'leri" döneminin sonuna gelindi. Gerçek spekülasyon değeri taşıyan coin'ler yalnızca güçlü bir hikaye ve derin piyasa bilgisine sahip olanlardır.

İlginç bir şekilde, risk sermayesi destekli token'lara karşı duyulan yorgunluk ve şüphe, adil bir şekilde ihraç edilen Web2/3 projeleri için fırsatlar yarattı; bu projeler, bir sonraki zenginlik artışının kaynağı olabilir.

Keeta, iyi bir örnektir. Ancak bu fırsatları yakalamak için çevrimiçi etkinliklere aktif bir şekilde katılmanız gerekiyor. Bilgi asimetrisi olduğunda, büyük fırsatlar her zaman ortaya çıkar. Herkes bir fırsatı anladığında, artık geri dönüş potansiyeli kalmaz.

Bu yüzden zincir üzerindeki piyasa dinamiklerine daha fazla odaklanıyorum. Keeta'nın başarısı, "bir sonraki Keeta"yı arama hevesini ateşledi ve sermaye benzer adil dağıtım küçük altcoin anlatılarını kovalamaya başladı. Meme coin'leri ticaret yaparak büyük servet kazanan o tüccar gibi, dikkat sermayenin yönünü belirliyor.

5. Bir sonraki piyasa trendi

Peki, eğer meme paraları artık ana fırsat değilse, bir sonraki ne olacak?

Benim görüşüm: AI ve kripto paraların birleşimi.

Eğer benim paylaşımlarıma dikkat ettiyseniz, bu dönemdeki çoğu işlemin (SOL ve risk sermayesi destekli tokenlerin erken döneminden sonra) meme coin ve AI üzerinde yoğunlaştığını bilirsiniz.

DeFi yazı gibi, çoğu erken dönem AI projesi, spekülasyonun ardından başarısız oldu. Ancak gerçekten pratik temellere dayanan projeler bu ayı piyasasında sessizce inşa ediliyor. Bu projelerden bazılarını zincir üzerinde parlayarak gördük.

Meme coin kârlarının tükenmesiyle birlikte, yatırımcıların dikkatleri doğal olarak yeni anlatılara yöneliyor. AI, belirgin faydasıyla bir sonraki yatırım odak noktası olmaya son derece uygun.

Birçok AI x Crypto projesi, Keeta'nın başarılı deneyimini yansıtan adil dağıtım modeli benimsiyor.

Bu yüzden piyasanın nispeten sakin olduğu birkaç hafta boyunca bu alanda araştırma yapmaya ve önceden pozisyon almaya zaman ayırdım. Şu anda tüm pozisyonu aceleyle oluşturmanın bir anlamı yok, ancak eğer piyasa bir kez daha güçlü bir şekilde yükselirse, bu alanın en büyük asimetrik fırsatları barındıracağına inanıyorum.