RWA Kredisi: Blok Zinciri ile TradFi Arasındaki Köprü
Dijital kripto ekosistemi ile TradFi arasında bir tamamlayıcılık bulunmaktadır. Altyapı henüz tam olarak olgunlaşmamış olmasına rağmen, her iki alanın birleşimi bazı pratik sorunları çözebilir.
Sadece Blok Zinciri teknolojisinin kullanılmasının yargı yetkisi parçalanması sorununu çözemeyeceği aşikardır. Şu anda RWA borç verme işlemleri, TradFi'ye güven gerektirmeyen avantajları getirmemiş, aksine TradFi'nin temerrüt riskini Blok Zinciri'ne aktarmıştır. Tam anlamıyla güven gerektirmeyen bir ortamın sağlanamadığı durumlarda, bazı projeler sektörel zorlukları aşmak için çok taraflı güven yöntemleriyle ilerlemeye çalışmaktadır; bu, yenilikçi bir denemedir.
Katılım uygunluğu geleneksel dünyaya devam etmektedir. İzin gerektirmemesi, RWA işlerinin bir özelliğidir. İzin hakkı önemli bir yönetişim gücüdür. Bazı projeler gücü ekibin elinde toplarken, diğerleri token'lar aracılığıyla merkeziyetsiz yönetişim sağlar. Yönetişim gücünün merkeziyetsizliği, RWA kredi işinde nadir bir kırılma noktalarından biridir.
RWA'nın birçok zorluğu olmasına rağmen, piyasa büyüklüğü devasa ve hala büyük bir gelişim potansiyeline sahip.
Arka Plan
Blok Zinciri ve kripto para alanındaki yeni bir trend, gerçek dünya varlıklarını kullanarak zincir üzerindeki krediyi genişletmektir. Bu, gayrimenkul, emtia veya sanat eserleri gibi fiziksel varlıkların Blok Zinciri teknolojisi aracılığıyla dijitalleştirilmesini ve bunları teminat olarak kullanarak zincir üzerinde kredi verilmesini içerir. Bu, borçluların daha uygun maliyetle ve kolayca kredi almasını sağlarken, kredi verenler de likidite sağlayarak faiz kazanabilirler. Bu yaklaşım, krediye erişimi daha demokratik ve kapsayıcı hale getirme potansiyeline sahiptir, özellikle geleneksel finansal hizmetlere erişimi zor olan gruplara hizmet edebilir. Ayrıca, fiziksel varlıkların teminat olarak kullanılması, zincir üzerindeki kredi pazarının istikrarını artırabilir, dalgalanma ve spekülasyon risklerini azaltabilir.
TradFi küresel tahvil piyasası özeti
Geleneksel tahvil piyasasının köklü bir geçmişi vardır ve 17. yüzyılda Hollanda Doğu Hindistan Şirketi'nin ticari finansman için tahvil çıkarmasına kadar uzanır. Sonrasında finansal piyasalar önemli ölçüde gelişmiş ve tahviller hükümetler, şirketler gibi kurumlar için önemli bir finansman aracı haline gelmiştir.
Modern geleneksel tahvil piyasası, borçlu tarafından ihraç edilen borç menkul kıymetlerinin alım satımının yapıldığı merkeziyetsiz bir küresel alıcı-satıcı ağıdır. Piyasa son derece çeşitlidir; tahvil ihraç edenler arasında devletler, şirketler, yerel yönetimler vb. bulunmakta olup, bunlar vade, kredi notu, nominal değer gibi kriterlere göre daha da sınıflandırılabilir.
Pazar Büyüklüğü Durumu
Uluslararası İhtiyat Bankası verilerine göre, 2021 itibarıyla geleneksel tahvil piyasasının büyüklüğü yaklaşık 123 trilyon dolar. Pazar dağılımı son derece küreselleşmiş olup, esasen New York, Londra, Tokyo, Hong Kong gibi finans merkezlerinde ve çeşitli bölgesel piyasalarda yoğunlaşmış durumdadır.
2020'de Amerika ve Japonya, küresel tahvil ihraç miktarının neredeyse yarısını oluştururken, Batı Avrupa ve Çin çeyrek oranını alıyor. Bu, gelişmiş ülkelerin piyasalardaki hakimiyetini yansıtmakta; mükemmel finansal sistemleri, yeterli sermayeleri ve istikrarlı siyasi-ekonomik ortamları borç alanlar için çekicidir.
Buna karşılık, gelişen ülkelerin geleneksel tahvil piyasasındaki payı daha küçüktür; bunun bir kısmı finansal altyapının görece yetersizliği ve politik-ekonomik ortamın istikrarsızlığından kaynaklanmaktadır. Son yıllarda gelişen piyasalardaki katılım artmıştır, Brezilya, Meksika, Endonezya gibi ülkelerin ihraççıları daha aktif hale gelmiştir.
Yine de, geleneksel tahvil piyasasının dağılımında önemli farklılıklar bulunmaktadır. Uluslararası Para Fonu verilerine göre, gelişen ülkeler küresel tahvil ihracatının yalnızca %20'sini oluşturmaktadır, bu da nüfus oranları ve küresel ekonomik büyümeye katkıları ile kıyaslandığında oldukça düşüktür.
Bu farkın nedenlerinden biri "faiz farkı"dır, yani gelişmiş ülkeler ile gelişmekte olan ülkeler arasındaki faiz farklılığı. Gelişmiş ülkelerin faiz oranları genellikle daha düşüktür, bu da daha güçlü finansal sistemlerini ve istikrarlı siyasi-ekonomik ortamlarını yansıtır. Bu durum, gelişmekte olan ülkelerin geleneksel tahvil piyasasında rekabet etmesini zorlaştırır çünkü yatırımcıları çekmek için daha yüksek faiz oranları sunmak zorundadırlar.
Tahvil Pazarının Dikey Yapısı
Geleneksel tahvil piyasası finansal altyapısı, érisimçi, konsorsiyum, işlemciler ve yatırımcılar gibi katılımcıları içerir. Tahvil ihraç etmek genellikle tahvil türü ve yapısını seçmeyi, faiz oranını belirlemeyi, alıcı bulmayı gibi adımları içerir. İhraççı, yatırımcılara tahvilleri tanıtmak için konsorsiyumla işbirliği yapabilir veya halka açık bir ihraç yoluyla doğrudan kamuya hitap edebilir.
Tahviller ihraç edildikten sonra genellikle ikincil piyasada işlem görür, yatırımcılar piyasa değerine göre tahvil alıp satabilir, değer kredi riski, likidite, mevcut faiz oranları gibi faktörlere bağlıdır. Tahvil fiyatları ayrıca getiriler eğrisinden etkilenir, tahvil getirisi ile vade arasındaki ilişkiyi yansıtır ve enflasyon, para politikası gibi makroekonomik faktörlerden etkilenir.
Geleneksel tahvil piyasası ekonomik büyümeyi desteklemede kritik bir rol oynamakta ve geniş bir projeye güvenilir finansman sağlamaktadır. Ancak piyasa, borçluların temerrüt riski, bazı tahvillerin karmaşık yapısı, piyasa dalgalanmaları gibi zorluklarla da karşı karşıyadır. Bu nedenle, insanlar blok zincirine dayalı kredi platformları gibi alternatif finansman modellerine giderek daha fazla ilgi göstermektedir.
TradFi kredilerinin karşılaştığı zorluklar
TradFi kredilerinin bazı zorlukları bulunmaktadır, bu da Blok Zinciri tabanlı kredi çözümlerine olan talebin artmasına neden olmuştur:
Yüksek işlem maliyetleri: TradFi borç verme, birçok aracıyı içerir ve her aşamada ücret alınır, bu da yüksek işlem maliyetlerine yol açar, borç alanların kredi almasını zorlaştırır ve kredi verenlerin yeterli getiri sağlamasını engeller.
Yetersiz Şeffaflık: TradFi kredileri genellikle şeffaflıktan yoksundur, borçlular genellikle kredi şartları ve ilgili ücretler hakkında net bir bilgiye sahip değildir. Bu durum, kredi verenler ve borç alanlar arasında güven eksikliğine yol açabilir ve uzun vadeli ilişkilerin kurulmasını zorlaştırabilir.
Süreç Yavaş ve Verimsiz: TradFi kredi süreçleri genellikle uzun sürer ve verimsizlik gösterir, borçluların çok sayıda belge sunması ve uzun onay süreçlerinden geçmesi gerekir. Bu, sınırlı kaynaklara sahip küçük işletmeler ve bireyler için özellikle zorluk teşkil eder.
Kredi fırsatları sınırlı: TradFi kredilerinin kredi fırsatlarını elde etme konusunda sınırlamaları vardır, özellikle gelişmekte olan ülkelerde veya sınırlı kredi geçmişine sahip bireyler ve işletmeler için. Bu, onların gelişim için gerekli olan finansmana ulaşmalarını zorlaştırabilir.
Bu zorluklar, daha yüksek şeffaflık, daha düşük işlem maliyetleri ve daha hızlı, verimli süreçler gibi avantajlar sunan Blok Zinciri kredi çözümlerine olan talebi artırdı. Blok Zinciri teknolojisi geliştikçe, bu alanda sürekli yenilikler görebiliriz; geliştiriciler ve girişimciler, Blok'un eşsiz avantajlarını kullanarak yeni, yenilikçi kredi ürünleri ve hizmetleri yaratabilirler.
Fiziksel Varlıkların Teminat Olarak Kullanıldığı Blok Zinciri Kredisi
DeFi, TradFi sisteminde önemli bir dönüşümü temsil ediyor ve daha yüksek erişilebilirlik, şeffaflık ve verimlilik sunuyor. Teknolojinin sürekli gelişimiyle, bu alanda yeniliklerin devam etmesini ve küresel kullanıcıların ihtiyaçlarını karşılayan yenilikçi ürün ve hizmetlerin piyasaya sürülmesini bekleyebiliriz.
Gerçek Varlık Blok Zinciri Kredisi'nin tanımı ve özellikleri
Gerçek varlık ( RWA ) Blok Zinciri kredisi, emlak, mal veya sanat eserleri gibi gerçek varlıkların dijitalleştirilmesi için blok zinciri teknolojisinin kullanılmasını ve bunun teminat olarak kredi veya diğer kredi biçimlerinin verilmesini içerir. Bu "varlık destekli kredi" aşağıdaki ana özelliklere sahiptir:
Öncelikle, istikrar. RWA, Blok Zinciri tabanlı finansal ürünler ve hizmetler için daha istikrarlı ve güvenilir bir değerleme temeli sağlar, bu da riski azaltmaya ve Blok Zinciri ekosisteminin istikrarını artırmaya yardımcı olur. Bunun nedeni, RWA'nın içsel değere sahip ve gerçek nakit akışlarıyla ilişkili somut varlıklarla desteklenmesidir, bu da onu saf kripto para ödünç verme işlemlerine göre dalgalanmalara ve spekülasyona karşı daha az duyarlı hale getirir.
İkincisi, kapsayıcılık. RWA Blok Zinciri kredisi, kredi erişimini daha demokratik ve kapsayıcı hale getirebilir, özellikle de geleneksel finansal hizmetlere erişimi zor olan gruplar için. Bunun nedeni, RWA'nın teminat olarak kullanılarak geleneksel kredilere göre daha kolay ve daha düşük maliyetle kredi verilmesini sağlamasıdır.
Üçüncüsü, şeffaflık. Blok zinciri teknolojisinin kullanılması, borç verme sürecinin şeffaflığını ve erişilebilirliğini artırabilir, çünkü tüm işlemler tarafların incelemesi için kamu defterine kaydedilir. Bu, dolandırıcılık riskini azaltmaya ve borç veren ile borç alanın güvenini artırmaya yardımcı olur.
Genel olarak, RWA Blok Zinciri borç verme, krediye erişilebilirliği, istikrarı ve şeffaflığı artırarak borç verme sektörünü köklü bir şekilde değiştirme potansiyeline sahiptir. Yeni mekanizma tarafların risklerini azaltacaktır.
Blok Zinciri borç vermenin TradFi'ye göre avantajları
RWA Blok Zinciri kredisi, birkaç önemli alanda TradFi kredi modellerinden önemli ölçüde üstündür:
İlk olarak, uluslararası erişilebilirlik ve küresel piyasa bütünlüğü. Genellikle coğrafi ve düzenleyici kısıtlamalara tabi olan geleneksel kredilendirmeden farklı olarak, blok zinciri kredilendirme, dünya genelindeki kredilendiren ve borç alan taraflar için kullanılabilir. Bunun nedeni, blok zinciri kredilendirmesinin merkezi olmayan bir ağda çalışması ve belirli bir coğrafi konum veya yargı alanının kısıtlamalarına tabi olmamasıdır. Bu nedenle, RWA blok zinciri kredilendirmesi, kredilendiren ve borç alan taraflara daha büyük esneklik ve sermaye elde etme fırsatları sunar, bu da geleneksel kanallar aracılığıyla sağlanamayabilir.
İkincisi, kripto finansal araçlara erişim daha kolaydır. Örneğin RWA kredi projeleri tarafından ihraç edilen sertifikalar diğer DeFi projeleri tarafından yeniden finanse edilebilir. Bu, borçluların daha geniş kaynaklardan fon almasını sağlayan daha bağlantılı bir kredi ekosistemi yaratır. Ayrıca, zincir üzerindeki etkinlikler, DeFi tabanlı kimlik (DID) ve itibar sisteminin kanıtı olarak kullanılabilir. Bu, borçluların davranışlarının ve geri ödeme kayıtlarının izlenebileceği ve DeFi ekosisteminde güven ve itibar oluşturmak için kullanılabileceği anlamına gelir. Son olarak, blok zinciri kredisi borçlulara daha fazla esneklik sağlar, çünkü risk tercihlerine ve yatırım hedeflerine göre farklı risk maruziyeti olan kredi varlıklarını seçebilirler.
Son olarak, RWA Blok Zinciri kredi verme, konsensüs ve demokrasi özelliklerine sahiptir. Blok Zinciri kredi vermenin merkeziyetsiz özelliği, ağdaki tüm katılımcıların karar verme süreçlerinde söz sahibi olduğu anlamına gelir. Bu, genellikle az sayıda kurum veya birey tarafından kontrol edilen geleneksel kredi vermeyle keskin bir tezat oluşturur. Blok Zinciri kredi vermede, bu kararlar konsensüs odaklı bir süreçle alınır ve tüm katılımcıların kredi verme sürecinde söz sahibi olmasını sağlar. Bu demokratik kredi verme yöntemi, şeffaflık ve adilliği artırmaya yardımcı olurken, geleneksel modelde bulunabilecek önyargı ve ayrımcılık risklerini de azaltır.
Sonuç olarak, RWA Blok Zinciri kredileri, TradFi kredilerine göre birkaç temel avantaja sahiptir. Bunlar arasında daha yüksek uluslararası erişilebilirlik, kripto finansal araçlara erişim ve daha demokratik bir karar verme süreci yer almaktadır. Bu faktörler, kredilerin daha kapsayıcı ve şeffaf olmasına yardımcı olmakta ve daha geniş bir borçlu ve alacaklı yelpazesine kolaylık sağlarken, kredi ekosisteminin istikrarını teşvik etmekte ve riskleri azaltmaktadır.
RWA Blok Zinciri borç verme sınırlamaları
RWA Blok Zinciri kredisi, TradFi kredisine göre birçok avantaja sahip olmasına rağmen, dikkate alınması gereken bazı sınırlamalar da vardır:
Öncelikle, Blok Zinciri teknolojisi güven gerektirmeyen ve şeffaf bir platform sunsa da, RWA Blok Zinciri kredisi kredi riski getirmektedir. Varlıklar fiziksel teminat olarak gösterilse bile, borçlu yine de temerrüde düşebilir ve bu, gerçek dünya uzlaşma ve yetki sorunlarını ortaya çıkarır. Bu durumda, Blok Zinciri üzerindeki mutabakat geçersiz hale gelir ve güvenin ortadan kaldırılması avantajı gerçek dünya teminatlarına uzanamaz. Ayrıca, varlık değerlemesi zorluklar içerebilir ve bu da uygun teminat seviyesinin değerlendirilmesini zorlaştırabilir.
İkincisi, sınır ötesi borç verme, küresel uyum sorunlarıyla karşılaşabilir. Farklı ülkelerin düzenleyici çerçeveleri ve uyum gereklilikleri değişiklik göstermektedir; bu da birden fazla yargı alanında faaliyet gösteren Blok Zinciri borç verme platformları için yasal ve operasyonel zorluklar yaratabilir. Kara para aklama (AML) ve müşteri tanıma (KYC) düzenlemelerine uymak, Blok Zinciri borç verme platformları için özellikle zorlu olabilir ve uyumu sağlamak için çeşitli ülkelerin düzenleyici kurumlarıyla yakın iş birliği gerektirebilir.
Üçüncüsü, Blok Zinciri borç verme hâlâ teknik riskler içermektedir. Blok Zinciri teknolojisi hâlâ gelişim aşamasındadır ve güvenlik, ölçeklenebilirlik ve birlikte çalışabilirlik ile ilgili teknolojik zorluklar söz konusu olabilir, bu da borç verme platformlarının istikrarını ve güvenilirliğini etkileyebilir. Akıllı sözleşme programlama ve uygulama da zorluklar içerebilir, bu da borç verme sözleşmelerinin performansını ve doğruluğunu etkileyebilir.
Sonuç olarak, RWA Blok Zinciri kredisi, TradFi kredisine göre birçok avantaja sahip olsa da, bu yeni kredi türünün potansiyel sınırlamaları ve risklerini dikkate almak önemlidir. Riskleri dikkatlice değerlendirerek ve uygun risk yönetimi stratejilerini uygulayarak, Blok Zinciri kredi platformları bu yenilikçi ve gelişen sektörün sürdürülebilir büyümesini sağlayabilir.
Blok Zinciri Kredi Projeleri Vaka Çalışması
FTX krizi sonrası, DeFi'nin yükselişi ve RWA ile ilgili DeFi azalmıştır. Önceki boğa piyasasında RWA'nın ana katılımcıları ölçeklerini küçültmüş, hayatta kalmak birincil amaç haline gelmiştir. Ancak stratejileri hala dikkate değer. En azından boğa piyasasında, patlayıcı iş hacimleri yaratmışlardır.
"Şelale" finans yapısı
Gerçek dünya varlık kirlenmesinin kredi riskini azaltmak için
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 Likes
Reward
13
8
Share
Comment
0/400
SurvivorshipBias
· 07-16 14:19
Krediler tamamen güvene dayalıdır, gelenekten vazgeçseniz iyi olur.
View OriginalReply0
Rekt_Recovery
· 07-16 10:38
birçok kez dolandırıldım... ama hala rwa konusunda bullishim açıkçası
View OriginalReply0
GasFeeNightmare
· 07-15 16:39
Dün gas Airdrop'u tüketti, flaş çökmesi yaşandı, kanlı bir şekilde vampir gibi, A-hisseleri küçük a'yı çökertti.
View OriginalReply0
OnlyOnMainnet
· 07-13 15:14
Yine izin zincirinin bu tuzağına geri döndük.
View OriginalReply0
PrivateKeyParanoia
· 07-13 15:10
Tamam tamam, yine bu boş lafları ediyoruz.
View OriginalReply0
DevChive
· 07-13 15:09
Ah, yine bankalarla ilişkiye girdik, er ya da geç gönderilecek.
View OriginalReply0
AirdropHunterZhang
· 07-13 15:07
Beyaz verip verilen rwa yine insanları enayi yerine koymak peşine düştü..
View OriginalReply0
TopEscapeArtist
· 07-13 14:44
Bu dalgada kaybedilen RWA hapsolmuş durumda... Bu sözde yenilikçi projelerde dipten satın almayı asla yapmamalıydım.
RWA kredi projeleri: Blok Zinciri ve TradFi'nin entegrasyonu ve zorlukları
RWA Kredisi: Blok Zinciri ile TradFi Arasındaki Köprü
Dijital kripto ekosistemi ile TradFi arasında bir tamamlayıcılık bulunmaktadır. Altyapı henüz tam olarak olgunlaşmamış olmasına rağmen, her iki alanın birleşimi bazı pratik sorunları çözebilir.
Sadece Blok Zinciri teknolojisinin kullanılmasının yargı yetkisi parçalanması sorununu çözemeyeceği aşikardır. Şu anda RWA borç verme işlemleri, TradFi'ye güven gerektirmeyen avantajları getirmemiş, aksine TradFi'nin temerrüt riskini Blok Zinciri'ne aktarmıştır. Tam anlamıyla güven gerektirmeyen bir ortamın sağlanamadığı durumlarda, bazı projeler sektörel zorlukları aşmak için çok taraflı güven yöntemleriyle ilerlemeye çalışmaktadır; bu, yenilikçi bir denemedir.
Katılım uygunluğu geleneksel dünyaya devam etmektedir. İzin gerektirmemesi, RWA işlerinin bir özelliğidir. İzin hakkı önemli bir yönetişim gücüdür. Bazı projeler gücü ekibin elinde toplarken, diğerleri token'lar aracılığıyla merkeziyetsiz yönetişim sağlar. Yönetişim gücünün merkeziyetsizliği, RWA kredi işinde nadir bir kırılma noktalarından biridir.
RWA'nın birçok zorluğu olmasına rağmen, piyasa büyüklüğü devasa ve hala büyük bir gelişim potansiyeline sahip.
Arka Plan
Blok Zinciri ve kripto para alanındaki yeni bir trend, gerçek dünya varlıklarını kullanarak zincir üzerindeki krediyi genişletmektir. Bu, gayrimenkul, emtia veya sanat eserleri gibi fiziksel varlıkların Blok Zinciri teknolojisi aracılığıyla dijitalleştirilmesini ve bunları teminat olarak kullanarak zincir üzerinde kredi verilmesini içerir. Bu, borçluların daha uygun maliyetle ve kolayca kredi almasını sağlarken, kredi verenler de likidite sağlayarak faiz kazanabilirler. Bu yaklaşım, krediye erişimi daha demokratik ve kapsayıcı hale getirme potansiyeline sahiptir, özellikle geleneksel finansal hizmetlere erişimi zor olan gruplara hizmet edebilir. Ayrıca, fiziksel varlıkların teminat olarak kullanılması, zincir üzerindeki kredi pazarının istikrarını artırabilir, dalgalanma ve spekülasyon risklerini azaltabilir.
TradFi küresel tahvil piyasası özeti
Geleneksel tahvil piyasasının köklü bir geçmişi vardır ve 17. yüzyılda Hollanda Doğu Hindistan Şirketi'nin ticari finansman için tahvil çıkarmasına kadar uzanır. Sonrasında finansal piyasalar önemli ölçüde gelişmiş ve tahviller hükümetler, şirketler gibi kurumlar için önemli bir finansman aracı haline gelmiştir.
Modern geleneksel tahvil piyasası, borçlu tarafından ihraç edilen borç menkul kıymetlerinin alım satımının yapıldığı merkeziyetsiz bir küresel alıcı-satıcı ağıdır. Piyasa son derece çeşitlidir; tahvil ihraç edenler arasında devletler, şirketler, yerel yönetimler vb. bulunmakta olup, bunlar vade, kredi notu, nominal değer gibi kriterlere göre daha da sınıflandırılabilir.
Pazar Büyüklüğü Durumu
Uluslararası İhtiyat Bankası verilerine göre, 2021 itibarıyla geleneksel tahvil piyasasının büyüklüğü yaklaşık 123 trilyon dolar. Pazar dağılımı son derece küreselleşmiş olup, esasen New York, Londra, Tokyo, Hong Kong gibi finans merkezlerinde ve çeşitli bölgesel piyasalarda yoğunlaşmış durumdadır.
2020'de Amerika ve Japonya, küresel tahvil ihraç miktarının neredeyse yarısını oluştururken, Batı Avrupa ve Çin çeyrek oranını alıyor. Bu, gelişmiş ülkelerin piyasalardaki hakimiyetini yansıtmakta; mükemmel finansal sistemleri, yeterli sermayeleri ve istikrarlı siyasi-ekonomik ortamları borç alanlar için çekicidir.
Buna karşılık, gelişen ülkelerin geleneksel tahvil piyasasındaki payı daha küçüktür; bunun bir kısmı finansal altyapının görece yetersizliği ve politik-ekonomik ortamın istikrarsızlığından kaynaklanmaktadır. Son yıllarda gelişen piyasalardaki katılım artmıştır, Brezilya, Meksika, Endonezya gibi ülkelerin ihraççıları daha aktif hale gelmiştir.
Yine de, geleneksel tahvil piyasasının dağılımında önemli farklılıklar bulunmaktadır. Uluslararası Para Fonu verilerine göre, gelişen ülkeler küresel tahvil ihracatının yalnızca %20'sini oluşturmaktadır, bu da nüfus oranları ve küresel ekonomik büyümeye katkıları ile kıyaslandığında oldukça düşüktür.
Bu farkın nedenlerinden biri "faiz farkı"dır, yani gelişmiş ülkeler ile gelişmekte olan ülkeler arasındaki faiz farklılığı. Gelişmiş ülkelerin faiz oranları genellikle daha düşüktür, bu da daha güçlü finansal sistemlerini ve istikrarlı siyasi-ekonomik ortamlarını yansıtır. Bu durum, gelişmekte olan ülkelerin geleneksel tahvil piyasasında rekabet etmesini zorlaştırır çünkü yatırımcıları çekmek için daha yüksek faiz oranları sunmak zorundadırlar.
Tahvil Pazarının Dikey Yapısı
Geleneksel tahvil piyasası finansal altyapısı, érisimçi, konsorsiyum, işlemciler ve yatırımcılar gibi katılımcıları içerir. Tahvil ihraç etmek genellikle tahvil türü ve yapısını seçmeyi, faiz oranını belirlemeyi, alıcı bulmayı gibi adımları içerir. İhraççı, yatırımcılara tahvilleri tanıtmak için konsorsiyumla işbirliği yapabilir veya halka açık bir ihraç yoluyla doğrudan kamuya hitap edebilir.
Tahviller ihraç edildikten sonra genellikle ikincil piyasada işlem görür, yatırımcılar piyasa değerine göre tahvil alıp satabilir, değer kredi riski, likidite, mevcut faiz oranları gibi faktörlere bağlıdır. Tahvil fiyatları ayrıca getiriler eğrisinden etkilenir, tahvil getirisi ile vade arasındaki ilişkiyi yansıtır ve enflasyon, para politikası gibi makroekonomik faktörlerden etkilenir.
Geleneksel tahvil piyasası ekonomik büyümeyi desteklemede kritik bir rol oynamakta ve geniş bir projeye güvenilir finansman sağlamaktadır. Ancak piyasa, borçluların temerrüt riski, bazı tahvillerin karmaşık yapısı, piyasa dalgalanmaları gibi zorluklarla da karşı karşıyadır. Bu nedenle, insanlar blok zincirine dayalı kredi platformları gibi alternatif finansman modellerine giderek daha fazla ilgi göstermektedir.
TradFi kredilerinin karşılaştığı zorluklar
TradFi kredilerinin bazı zorlukları bulunmaktadır, bu da Blok Zinciri tabanlı kredi çözümlerine olan talebin artmasına neden olmuştur:
Yüksek işlem maliyetleri: TradFi borç verme, birçok aracıyı içerir ve her aşamada ücret alınır, bu da yüksek işlem maliyetlerine yol açar, borç alanların kredi almasını zorlaştırır ve kredi verenlerin yeterli getiri sağlamasını engeller.
Yetersiz Şeffaflık: TradFi kredileri genellikle şeffaflıktan yoksundur, borçlular genellikle kredi şartları ve ilgili ücretler hakkında net bir bilgiye sahip değildir. Bu durum, kredi verenler ve borç alanlar arasında güven eksikliğine yol açabilir ve uzun vadeli ilişkilerin kurulmasını zorlaştırabilir.
Süreç Yavaş ve Verimsiz: TradFi kredi süreçleri genellikle uzun sürer ve verimsizlik gösterir, borçluların çok sayıda belge sunması ve uzun onay süreçlerinden geçmesi gerekir. Bu, sınırlı kaynaklara sahip küçük işletmeler ve bireyler için özellikle zorluk teşkil eder.
Kredi fırsatları sınırlı: TradFi kredilerinin kredi fırsatlarını elde etme konusunda sınırlamaları vardır, özellikle gelişmekte olan ülkelerde veya sınırlı kredi geçmişine sahip bireyler ve işletmeler için. Bu, onların gelişim için gerekli olan finansmana ulaşmalarını zorlaştırabilir.
Bu zorluklar, daha yüksek şeffaflık, daha düşük işlem maliyetleri ve daha hızlı, verimli süreçler gibi avantajlar sunan Blok Zinciri kredi çözümlerine olan talebi artırdı. Blok Zinciri teknolojisi geliştikçe, bu alanda sürekli yenilikler görebiliriz; geliştiriciler ve girişimciler, Blok'un eşsiz avantajlarını kullanarak yeni, yenilikçi kredi ürünleri ve hizmetleri yaratabilirler.
Fiziksel Varlıkların Teminat Olarak Kullanıldığı Blok Zinciri Kredisi
DeFi, TradFi sisteminde önemli bir dönüşümü temsil ediyor ve daha yüksek erişilebilirlik, şeffaflık ve verimlilik sunuyor. Teknolojinin sürekli gelişimiyle, bu alanda yeniliklerin devam etmesini ve küresel kullanıcıların ihtiyaçlarını karşılayan yenilikçi ürün ve hizmetlerin piyasaya sürülmesini bekleyebiliriz.
Gerçek Varlık Blok Zinciri Kredisi'nin tanımı ve özellikleri
Gerçek varlık ( RWA ) Blok Zinciri kredisi, emlak, mal veya sanat eserleri gibi gerçek varlıkların dijitalleştirilmesi için blok zinciri teknolojisinin kullanılmasını ve bunun teminat olarak kredi veya diğer kredi biçimlerinin verilmesini içerir. Bu "varlık destekli kredi" aşağıdaki ana özelliklere sahiptir:
Öncelikle, istikrar. RWA, Blok Zinciri tabanlı finansal ürünler ve hizmetler için daha istikrarlı ve güvenilir bir değerleme temeli sağlar, bu da riski azaltmaya ve Blok Zinciri ekosisteminin istikrarını artırmaya yardımcı olur. Bunun nedeni, RWA'nın içsel değere sahip ve gerçek nakit akışlarıyla ilişkili somut varlıklarla desteklenmesidir, bu da onu saf kripto para ödünç verme işlemlerine göre dalgalanmalara ve spekülasyona karşı daha az duyarlı hale getirir.
İkincisi, kapsayıcılık. RWA Blok Zinciri kredisi, kredi erişimini daha demokratik ve kapsayıcı hale getirebilir, özellikle de geleneksel finansal hizmetlere erişimi zor olan gruplar için. Bunun nedeni, RWA'nın teminat olarak kullanılarak geleneksel kredilere göre daha kolay ve daha düşük maliyetle kredi verilmesini sağlamasıdır.
Üçüncüsü, şeffaflık. Blok zinciri teknolojisinin kullanılması, borç verme sürecinin şeffaflığını ve erişilebilirliğini artırabilir, çünkü tüm işlemler tarafların incelemesi için kamu defterine kaydedilir. Bu, dolandırıcılık riskini azaltmaya ve borç veren ile borç alanın güvenini artırmaya yardımcı olur.
Genel olarak, RWA Blok Zinciri borç verme, krediye erişilebilirliği, istikrarı ve şeffaflığı artırarak borç verme sektörünü köklü bir şekilde değiştirme potansiyeline sahiptir. Yeni mekanizma tarafların risklerini azaltacaktır.
Blok Zinciri borç vermenin TradFi'ye göre avantajları
RWA Blok Zinciri kredisi, birkaç önemli alanda TradFi kredi modellerinden önemli ölçüde üstündür:
İlk olarak, uluslararası erişilebilirlik ve küresel piyasa bütünlüğü. Genellikle coğrafi ve düzenleyici kısıtlamalara tabi olan geleneksel kredilendirmeden farklı olarak, blok zinciri kredilendirme, dünya genelindeki kredilendiren ve borç alan taraflar için kullanılabilir. Bunun nedeni, blok zinciri kredilendirmesinin merkezi olmayan bir ağda çalışması ve belirli bir coğrafi konum veya yargı alanının kısıtlamalarına tabi olmamasıdır. Bu nedenle, RWA blok zinciri kredilendirmesi, kredilendiren ve borç alan taraflara daha büyük esneklik ve sermaye elde etme fırsatları sunar, bu da geleneksel kanallar aracılığıyla sağlanamayabilir.
İkincisi, kripto finansal araçlara erişim daha kolaydır. Örneğin RWA kredi projeleri tarafından ihraç edilen sertifikalar diğer DeFi projeleri tarafından yeniden finanse edilebilir. Bu, borçluların daha geniş kaynaklardan fon almasını sağlayan daha bağlantılı bir kredi ekosistemi yaratır. Ayrıca, zincir üzerindeki etkinlikler, DeFi tabanlı kimlik (DID) ve itibar sisteminin kanıtı olarak kullanılabilir. Bu, borçluların davranışlarının ve geri ödeme kayıtlarının izlenebileceği ve DeFi ekosisteminde güven ve itibar oluşturmak için kullanılabileceği anlamına gelir. Son olarak, blok zinciri kredisi borçlulara daha fazla esneklik sağlar, çünkü risk tercihlerine ve yatırım hedeflerine göre farklı risk maruziyeti olan kredi varlıklarını seçebilirler.
Son olarak, RWA Blok Zinciri kredi verme, konsensüs ve demokrasi özelliklerine sahiptir. Blok Zinciri kredi vermenin merkeziyetsiz özelliği, ağdaki tüm katılımcıların karar verme süreçlerinde söz sahibi olduğu anlamına gelir. Bu, genellikle az sayıda kurum veya birey tarafından kontrol edilen geleneksel kredi vermeyle keskin bir tezat oluşturur. Blok Zinciri kredi vermede, bu kararlar konsensüs odaklı bir süreçle alınır ve tüm katılımcıların kredi verme sürecinde söz sahibi olmasını sağlar. Bu demokratik kredi verme yöntemi, şeffaflık ve adilliği artırmaya yardımcı olurken, geleneksel modelde bulunabilecek önyargı ve ayrımcılık risklerini de azaltır.
Sonuç olarak, RWA Blok Zinciri kredileri, TradFi kredilerine göre birkaç temel avantaja sahiptir. Bunlar arasında daha yüksek uluslararası erişilebilirlik, kripto finansal araçlara erişim ve daha demokratik bir karar verme süreci yer almaktadır. Bu faktörler, kredilerin daha kapsayıcı ve şeffaf olmasına yardımcı olmakta ve daha geniş bir borçlu ve alacaklı yelpazesine kolaylık sağlarken, kredi ekosisteminin istikrarını teşvik etmekte ve riskleri azaltmaktadır.
RWA Blok Zinciri borç verme sınırlamaları
RWA Blok Zinciri kredisi, TradFi kredisine göre birçok avantaja sahip olmasına rağmen, dikkate alınması gereken bazı sınırlamalar da vardır:
Öncelikle, Blok Zinciri teknolojisi güven gerektirmeyen ve şeffaf bir platform sunsa da, RWA Blok Zinciri kredisi kredi riski getirmektedir. Varlıklar fiziksel teminat olarak gösterilse bile, borçlu yine de temerrüde düşebilir ve bu, gerçek dünya uzlaşma ve yetki sorunlarını ortaya çıkarır. Bu durumda, Blok Zinciri üzerindeki mutabakat geçersiz hale gelir ve güvenin ortadan kaldırılması avantajı gerçek dünya teminatlarına uzanamaz. Ayrıca, varlık değerlemesi zorluklar içerebilir ve bu da uygun teminat seviyesinin değerlendirilmesini zorlaştırabilir.
İkincisi, sınır ötesi borç verme, küresel uyum sorunlarıyla karşılaşabilir. Farklı ülkelerin düzenleyici çerçeveleri ve uyum gereklilikleri değişiklik göstermektedir; bu da birden fazla yargı alanında faaliyet gösteren Blok Zinciri borç verme platformları için yasal ve operasyonel zorluklar yaratabilir. Kara para aklama (AML) ve müşteri tanıma (KYC) düzenlemelerine uymak, Blok Zinciri borç verme platformları için özellikle zorlu olabilir ve uyumu sağlamak için çeşitli ülkelerin düzenleyici kurumlarıyla yakın iş birliği gerektirebilir.
Üçüncüsü, Blok Zinciri borç verme hâlâ teknik riskler içermektedir. Blok Zinciri teknolojisi hâlâ gelişim aşamasındadır ve güvenlik, ölçeklenebilirlik ve birlikte çalışabilirlik ile ilgili teknolojik zorluklar söz konusu olabilir, bu da borç verme platformlarının istikrarını ve güvenilirliğini etkileyebilir. Akıllı sözleşme programlama ve uygulama da zorluklar içerebilir, bu da borç verme sözleşmelerinin performansını ve doğruluğunu etkileyebilir.
Sonuç olarak, RWA Blok Zinciri kredisi, TradFi kredisine göre birçok avantaja sahip olsa da, bu yeni kredi türünün potansiyel sınırlamaları ve risklerini dikkate almak önemlidir. Riskleri dikkatlice değerlendirerek ve uygun risk yönetimi stratejilerini uygulayarak, Blok Zinciri kredi platformları bu yenilikçi ve gelişen sektörün sürdürülebilir büyümesini sağlayabilir.
Blok Zinciri Kredi Projeleri Vaka Çalışması
FTX krizi sonrası, DeFi'nin yükselişi ve RWA ile ilgili DeFi azalmıştır. Önceki boğa piyasasında RWA'nın ana katılımcıları ölçeklerini küçültmüş, hayatta kalmak birincil amaç haline gelmiştir. Ancak stratejileri hala dikkate değer. En azından boğa piyasasında, patlayıcı iş hacimleri yaratmışlardır.
"Şelale" finans yapısı
Gerçek dünya varlık kirlenmesinin kredi riskini azaltmak için