Yeni faiz indirimi döngüsü ilk belirtilerini gösteriyor, şifreleme sektörü olumlu bilgilerle karşılaşıyor, Ethereum spot ETF'si beliriyor.

1. Federal Reserve beklemede kalıyor, küresel faiz indirim döngüsü belirginleşiyor

Son zamanlarda, Fed, federal fon oranı hedef aralığını %5.25 ile %5.50 arasında sabit tutmayı ve Haziran ayından itibaren niceliksel sıkılaşmayı yavaşlatmayı planlıyor. Toplantının odak noktası hâlâ "enflasyon yüksek, faiz indirimi için beklemek gerekiyor" etrafında şekilleniyor ve bu da piyasa beklentileriyle uyumlu. Şu anda, piyasa Eylül ayında faiz indirimi olasılığının %50'ye yakın olduğunu tahmin ediyor ve yıl sonuna kadar faiz indiriminin büyük ihtimalle gerçekleşeceği düşünülüyor.

Ay sonu, Federal Reserve Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, gelecekteki faiz indirim koşullarını netleştirerek piyasaya daha net bir rehberlik sağladı. İstihdam piyasasının istikrarlı olması şartıyla, yıl sonunda faiz indirimini düşünmeden önce üç ila beş ay boyunca iyi enflasyon verilerini gözlemlememiz gerektiğini belirtti.

Amerika'nın Nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verileri beklentilere uyumlu olarak %3.4 artış gösterdi. İstihdam piyasası beklenenden biraz geride kalsa da, ilk işsizlik başvurusu sayısı hala tarihsel düşük seviyelerde, istihdam dayanıklılığı devam ediyor. Mayıs ayı için imalat ve hizmet sektörü PMI öncü değerleri her ikisi de beklentilerin üzerinde geldi ve ekonomik canlılığı gösterdi. Bu nedenle, Fed'in gerçekten daha fazla gözlem yapması gerekiyor.

Ancak, faiz indirim döngüsünün başlamakta olduğuna dair işaretler var. Fed ve diğer düzenleyici kurumlar, büyük bankaların sermaye artırımı için önceki gereklilikleri gevşetmek üzere yeni planlar geliştiriyor, bu da faiz indiriminin önemli bir sinyali olarak görülüyor.

Küresel ölçekte, faiz indirim döngüsü başlamış durumda. Nomura Securities raporu, ondan fazla büyük merkez bankasının faiz indirdiğini belirtmekte ve gelecekte Avrupa Merkez Bankası, İsviçre Ulusal Bankası gibi kurumların da bu duruma katılmasının beklendiğini ifade etmektedir. Küresel faiz indirimi bağlamında, ABD'nin de faiz indirmesi kaçınılmaz bir eğilim olacaktır.

İkincisi, NVIDIA yeni bir zirveye ulaştı, faiz indirimleri ABD hisse senedi pazarını değiştirebilir.

NVIDIA'nin yakın zamanda açıkladığı 2025 mali yılının ilk çeyrek sonuçları beklentilerin çok üzerinde: Gelir, yıllık %262 artışla 26 milyar dolara, net kar ise yıllık %620 artışla 14.88 milyar dolara ulaştı, hisse başına kazanç 6.12 dolardır. Veri merkezi geliri yıllık %427 artışla 22.6 milyar dolara, önümüzdeki çeyrekte gelirinin 28 milyar dolara çıkması bekleniyor.

Haberin yayımlanmasının ardından, Nvidia'nın hisse fiyatı büyük bir artış gösterdi ve piyasa değeri 2.6 trilyon doları aştı, böylece ABD borsa değerine göre üçüncü en büyük şirket haline geldi ve tüm Almanya borsa değerini geride bıraktı. İlginç bir şekilde, aynı gün diğer teknoloji devlerinin hisse fiyatları düşüş gösterdi.

Aslında, ABD hisse senetleri son zamanlarda AI sektöründeki artıştan, özellikle de "Teknoloji Yedilisi"nden faydalandı. Bu şirketler hariç, ABD hisse senetleri genel olarak sıradan bir performans sergiledi ve dünya genelindeki diğer piyasalardaki artış ise neredeyse sıfıra yakındı.

Ancak, faiz indirim döngüsünün yaklaşmasıyla birlikte, piyasa likiditesi ve risk iştahı artabilir ve bu da AI sektöründeki olası balon riskini hafifletebilir. Faiz artırımı döngüsünde, piyasa genellikle riskten kaçınma eğilimindedir ve bu da AI sektörünün aşırı şekilde kenetlenmesine yol açar. Faiz indirim döngüsünün başlaması bu tabloyu değiştirebilir ve uzun süredir durgun olan AI dışı sektörlere fırsatlar sunabilir; ABD hisse senedi yatırım tarzı da değişebilir.

Üç, şifreleme endüstrisi olumlu bilgilerle karşılaşıyor, Ethereum spot ETF'si yolda.

Durgun bir Nisan'ın ardından, şifreleme piyasası Mayıs'ta yeni bir yükseliş dalgası yaşadı: Bitcoin bir ara 71000 doları geçti, Ethereum 21 Mayıs'ta %20'den fazla bir artış göstererek 4000 dolara yaklaştı.

Bu yükselişin temel kaynağı, Amerika'dan gelen Ethereum ETF ile ilgili olumlu bilgiler. Piyasanın resmi tepkisi 24 Mayıs civarında gerçekleşse de, 21'inde güçlü bir artış görüldü, ardından dalgalı bir döneme girdi ve bu, piyasanın bu olumlu bilgiye uzun vadede olumlu baktığını gösteriyor.

24 Mayıs'ta, SEC, Ethereum ETF'si ile ilgili 19b-4 belgesini resmi olarak onayladı. Bu, SEC'nin Ethereum ETF'sinin listelenmesi için gerekli tüm ayrıntıları onayladığı anlamına geliyor. S-1 belgesi henüz onaylanmamış olsa da, Ethereum Spot ETF'sinin gelecekteki listelenmesi kesinleşmiş durumda.

Bu arada, FIT21 Yasası Temsilciler Meclisi'nden geçti ve dijital varlık düzenleme çerçevesine net bir tanım sağladı, gelecekte daha fazla şifreleme varlığının Spot ETF başvurusunda bulunması ve uyum sağlaması için bir yol açtı.

SEC'nin şifreleme endüstrisine yönelik tutumundaki değişim, ABD'deki iki partinin şifreli varlıkları siyasi bir pazarlık unsuru olarak kullanmasıyla ilgili olabilir. Son günlerde, bazı Demokrat Parti milletvekilleri ile Cumhuriyetçi milletvekilleri, SAB 121 yasasının kaldırılmasını teşvik etmek için iş birliği yaptı; bu, Demokrat Parti'nin kripto para politikalarında önemli bir değişimi işaret edebilir. Cumhuriyetçi tarafta ise, Trump, kripto para gelişimini yüksek sesle destekleyerek, şifreli varlık sahiplerinin oyunu kazanmayı hedefliyor.

Genel olarak, Mayıs ayı şifreleme sektörü için olumlu bilgilerin sıkça yaşandığı bir ay oldu; şifreleme varlıkları, geleneksel finans dünyası tarafından beklenenden daha hızlı bir şekilde benimseniyor ve boğa piyasasına yeni bir ivme kazandırıyor.

Dört, Özet

Küresel para politikası gevşeme yönünde ilerliyor, ABD Merkez Bankası faiz indirimine temkinli yaklaşmasına rağmen, çeşitli işaretler faiz indirim döngüsünün yakında başlayacağını gösteriyor. Teknoloji sektörü, özellikle AI ile ilgili alanlar, hala güçlü bir büyüme ivmesi koruyor. Şifreleme para birimi sektörü yavaş yavaş uyumlu hale geliyor ve yatırımcılara yeni fırsatlar sunuyor. Bu eğilimler dikkatle izlenmeli ve ilgili varlıklarda yatırım fırsatları aranmalıdır.