Análise do Mercado Macroeconômico: Expectativas de Recessão e Flutuação de Ativos de Risco

Lógica de negociação do mercado atual: Expectativas de desaceleração econômica dominam, risco de estagflação se torna aparente

Sinal de mercado de juros

As taxas de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos caíram rapidamente, ampliando a diferença em relação às taxas de financiamento de curto prazo. A taxa de rendimento a 10 anos caiu abaixo da taxa de curto prazo, refletindo que o mercado está a precificar antecipadamente uma desaceleração económica, prevendo que a Reserva Federal será forçada a cortar as taxas de juro. Ao mesmo tempo, a inversão das taxas de longo prazo reforçou o alerta sobre uma recessão económica.

Contradição de liquidez

Apesar da marginal melhoria da liquidez do dólar, o sentimento de aversão ao risco no mercado levou à retirada de fundos de ativos de alto risco, fluindo para o mercado de títulos do governo. Isso criou uma situação contraditória de "liquidez abundante, mas contração da preferência pelo risco".

Raízes da Flutuação de Ativos de Risco: Dados Económicos Fracos e Incerteza Política

Fissuras econômicas se manifestam

O índice de confiança do consumidor caiu acentuadamente, o mercado de trabalho esfriou, e a potencial ameaça de tarifas aumentou a preocupação do mercado com um "hard landing" da economia.

AI narrativa Flutuação

O mercado questiona a viabilidade comercial da tecnologia de IA, levando a uma venda de ações de tecnologia, especialmente no setor relacionado ao poder de computação.

Reação em cadeia no mercado de criptomoedas

A alteração na estrutura do mercado de futuros diminuiu a atratividade da arbitragem, juntamente com a saída de fundos de ETFs, resultando na queda do Bitcoin em sincronia com o mercado de ações, com um forte clima de pânico no mercado.

Pontos-chave da próxima semana: os dados não agrícolas definirão a intensidade da "transação de recessão"

Foco de Dados

Os dados de emprego não agrícola de fevereiro e o PMI da indústria manufatureira ISM serão o foco de atenção do mercado. Se os dados continuarem abaixo das expectativas, isso pode reforçar as expectativas de recessão, pressionando ainda mais a queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e os ativos de risco. Por outro lado, dados que superem as expectativas podem, temporariamente, restaurar as expectativas do mercado sobre um "aterragem suave" da economia.

Risco de política

Os detalhes potenciais das políticas tarifárias e as declarações dos funcionários da Reserva Federal sobre o caminho de corte de taxas podem provocar flutuações acentuadas no mercado.

Sugestões de estratégia

Atualmente, a defesa é a prioridade, aguardando a oportunidade de contra-atacar. A pressão de curto prazo na indústria de criptomoedas decorre da retirada de fundos alavancados, mas a melhoria do ambiente regulatório e a inovação tecnológica ainda sustentam o espaço de crescimento a longo prazo.

Revisão e Perspectivas Macroeconômicas

Liquidez e Flutuação das Taxas de Juros

A liquidez básica em dólares melhorou ligeiramente, principalmente devido ao consumo da conta do Tesouro. O mercado de taxas de juros começou a precificar cortes nas taxas, e o rendimento dos títulos do governo a longo prazo reflete as expectativas de desaceleração econômica. O sentimento de aversão ao risco no mercado é forte, com um rápido influxo de capital para o mercado de títulos do governo.

Revisão do mercado de risco

O mercado acionista americano apresenta uma maior flutuação, com o índice VIX a manter-se em níveis elevados. A acentuada queda do índice de confiança do consumidor intensificou as preocupações do mercado sobre uma possível recessão econômica. A narrativa da IA enfrenta desafios, com as ações tecnológicas a sofrerem vendas. O mercado de criptomoedas é afetado em cadeia, com saídas de fundos dos ETFs de Bitcoin, e o sentimento do mercado é extremamente pessimista.

Perspectivas para a próxima semana

O mercado está em um ponto de inflexão de ajuste acentuado esperado. Dados macroeconômicos chave determinarão se o "negócio de recessão" será ainda mais fortalecido. Recomenda-se que os investidores permaneçam cautelosos, diversifiquem suas alocações, aumentem ativos defensivos e fiquem atentos aos dados econômicos, mudanças nas taxas de juros e tendências políticas.

Apesar do sentimento do mercado a curto prazo estar em baixa, a dinâmica de crescimento a longo prazo da indústria de criptomoedas continua. A melhoria do ambiente regulatório e a inovação tecnológica continuam a oferecer oportunidades de desenvolvimento para a indústria. Os investidores devem manter a confiança a longo prazo, enquanto gerenciam os riscos.