O novo padrão do mercado de criptomoedas em 2025: competição dupla entre ETH e SOL
O mercado de criptomoedas de 2025 apresenta uma clara diferenciação estrutural. Os fundos estão se concentrando em apostas selecionadas, com uma tendência de sobrevivência do mais apto. O sinal mais evidente vem da mudança nas estratégias de compra das instituições:
No que diz respeito ao ETH: várias empresas listadas começaram a construir em grande escala tesouros de ativos Ethereum. Por exemplo, uma empresa aumentou a autorização do seu tesouro de ativos digitais para 250 milhões de dólares e adquiriu mais 8.351 ETH; outra empresa acumulou 19.084 ETH este mês, totalizando 340.000 ETH, com um valor de mercado superior a 1,2 mil milhões de dólares.
Em relação ao SOL: a escala de compra também é impressionante e possui uma natureza especulativa ainda mais explosiva. Uma empresa listada anunciou a aquisição de 141,383 SOL, com a posição total a aproximar-se de 1 milhão de SOL; outra empresa anunciou a compra de 100,000 SOL por 17,7 milhões de dólares, com a posição total a atingir 1,82 milhão de SOL, com um lucro não realizado já superior a 58 milhões de dólares.
Estes fenômenos indicam que ETH e SOL se tornaram os ativos subjacentes preferidos para a alocação de múltiplos ativos por instituições. No entanto, a lógica de investimento de ambos apresenta diferenças significativas: ETH é usado como "títulos do governo em cadeia + ativos subjacentes de alta qualidade + ativo institucional para acesso a ETF à vista"; SOL está sendo moldado como "cadeia de aplicações de consumo de alto desempenho + campo de batalha da nova economia Meme".
ETH: O eixo institucional mal interpretado
Nos últimos dois anos, a narrativa do Ethereum passou por um período de questionamento de "inatividade". Mas a realidade é: o ETH nunca saiu de cena, mas sim tornou-se o ativo central mais profundamente ligado à narrativa institucional. Seu suporte subjacente baseia-se na profunda colaboração institucional em três dimensões:
Estabelecimento da posição central do RWA
Ativos âncora para ETFs à vista e políticas de stablecoins
O bloqueio on-chain e o ecossistema de desenvolvedores ainda estão em uma vantagem absoluta
Em termos de preço, o ETH já está próximo da marca de 4000 dólares. Com o BTC a ultrapassar e a estabilizar acima de 120,000 dólares, o processo de reavivar as expectativas do mercado para o ETH não é a criação de uma nova história, mas sim uma redescoberta do valor antigo.
SOL: poder de consumo nativo na cadeia
Comparado à posição de "centro financeiro" do Ethereum, a Solana se assemelha mais a uma infraestrutura de consumo em cenários de alta frequência. Sua narrativa já se transformou com sucesso de "cadeia de parâmetros técnicos ótimos" para "máquina de fabricação de sucesso nativo na cadeia", e deverá alcançar uma ruptura estrutural em 2024-2025.
O mercado local da MemeCoin, e não a transferência secundária.
Aposta de capital na "atividade em cadeia", em vez de na linha técnica
Produtos ecológicos passando de um "sucesso de vendas" para a "camada de consumo básico"
Sinal de preço: quebra de 200 dólares, entrada em uma onda principal de alta volatilidade
Este é um modelo que impulsiona as expectativas de negociação com base em dados de consumo, o ETH não consegue, o SOL tornou-se o paradigma.
Jogos de grandes baleias e catalisadores de políticas
Os dados on-chain mostram que, desde o segundo trimestre de 2025, as três principais instituições adotaram estratégias de "construção de posição on-chain" completamente diferentes: uma instituição aumentou continuamente a sua participação em ETH de maio a julho; outra instituição tem ajustado frequentemente suas posições na blockchain Solana desde junho; duas empresas cotadas em bolsa continuam a anunciar aumentos na participação em SOL.
Isto não é uma simples aposta de "vencer ou perder", mas sim uma estratificação do mercado: ETH é uma "alocação de ativos estrutural", SOL é uma "ferramenta de volatilidade de curto prazo".
A diferenciação nas direções políticas impulsiona o "crescimento em duas frentes". O primeiro quadro regulatório federal para stablecoins nos Estados Unidos foi implementado, juntamente com alguns intercâmbios que apresentaram documentos para o ETF de ETH à vista, tornando o caminho para "a inclusão do ETH no quadro de conformidade" cada vez mais claro. Ao mesmo tempo, a equipe da Solana está colaborando com intercâmbios para promover o experimento de "emissão de ativos de consumo em conformidade".
Esse "compliance bidirecional" significa que os benefícios da política estão sendo distribuídos de forma diferenciada de acordo com o cenário de aplicação, a natureza dos fundos e a preferência de risco: ETH continua a atrair capital tradicional, enquanto SOL se torna um campo de teste para a conformidade entre usuários jovens e cenários de consumo.
Quem define o futuro? Configuração de hedge, em vez de escolher um dos dois.
A partir do caminho do mercado após o BTC ultrapassar os 120 mil dólares, a diferença entre ETH e SOL já não é uma questão linear de "quem substitui quem", mas sim uma resposta distribuída de "quem define o futuro em que ciclo".
ETH é o protagonista da narrativa de médio a longo prazo sob o suporte estrutural. Com o apoio da legislação, o caminho para a inclusão do ETH no sistema de conformidade financeira está claro. Seja pelo avanço dos ETFs à vista, ou pela sua posição como "camada de liquidação clara" no modelo RWA, isso o torna um "ativo central" na alocação de ativos em blockchain.
SOL é um explosor de curto prazo em fissuras estruturais. Em contraste com a estabilidade do ETH, o SOL tornou-se o principal campo de batalha para a disputa de fundos em áreas como negociação de alta frequência, narrativas de Meme coins, aplicações finais e bens de consumo nativos. O SOL é um dos poucos "narrativas capazes de absorver fundos e dispostas à alta volatilidade", e após o BTC iniciar uma grande onda de alta, tornou-se a opção central de curto prazo para capturar a "reação rápida à rotação de fundos."
Portanto, esta não é uma "questão de escolha", mas uma "questão de jogo cíclico": para os investidores de médio e longo prazo que acreditam na mudança institucional e apostam na entrada estruturada de capital tradicional, ETH é a primeira escolha. Para os participantes de curto prazo que desejam capturar oportunidades de rotação de capital e explosão narrativa, SOL oferece uma exposição Beta mais dinâmica.
Entre a narrativa e a instituição, a volatilidade e a sedimentação, ETH e SOL talvez não sejam mais opções opostas, mas sim uma combinação ótima resultante de um desajuste da era. Quem define o futuro? Atualmente, parece que a resposta pode não ser um único projeto, mas sim o contínuo processo de ajuste de "peso da combinação".
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GasFeeDodger
· 11h atrás
sol está de volta
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GateUser-0717ab66
· 11h atrás
SOL está à frente de todos!
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Blockblind
· 11h atrás
SOL já não consegue acompanhar o ETH
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OnlyOnMainnet
· 11h atrás
Esta instituição é boa, a liderar a comprar na baixa.
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SerLiquidated
· 11h atrás
A perspectiva dos gêmeos percebe que ainda não chegou a 50k, quando é que poderemos Até à lua
Novo padrão do mercado de criptomoedas em 2025: comparação das estratégias de competição em duas frentes entre ETH e SOL
O novo padrão do mercado de criptomoedas em 2025: competição dupla entre ETH e SOL
O mercado de criptomoedas de 2025 apresenta uma clara diferenciação estrutural. Os fundos estão se concentrando em apostas selecionadas, com uma tendência de sobrevivência do mais apto. O sinal mais evidente vem da mudança nas estratégias de compra das instituições:
No que diz respeito ao ETH: várias empresas listadas começaram a construir em grande escala tesouros de ativos Ethereum. Por exemplo, uma empresa aumentou a autorização do seu tesouro de ativos digitais para 250 milhões de dólares e adquiriu mais 8.351 ETH; outra empresa acumulou 19.084 ETH este mês, totalizando 340.000 ETH, com um valor de mercado superior a 1,2 mil milhões de dólares.
Em relação ao SOL: a escala de compra também é impressionante e possui uma natureza especulativa ainda mais explosiva. Uma empresa listada anunciou a aquisição de 141,383 SOL, com a posição total a aproximar-se de 1 milhão de SOL; outra empresa anunciou a compra de 100,000 SOL por 17,7 milhões de dólares, com a posição total a atingir 1,82 milhão de SOL, com um lucro não realizado já superior a 58 milhões de dólares.
Estes fenômenos indicam que ETH e SOL se tornaram os ativos subjacentes preferidos para a alocação de múltiplos ativos por instituições. No entanto, a lógica de investimento de ambos apresenta diferenças significativas: ETH é usado como "títulos do governo em cadeia + ativos subjacentes de alta qualidade + ativo institucional para acesso a ETF à vista"; SOL está sendo moldado como "cadeia de aplicações de consumo de alto desempenho + campo de batalha da nova economia Meme".
ETH: O eixo institucional mal interpretado
Nos últimos dois anos, a narrativa do Ethereum passou por um período de questionamento de "inatividade". Mas a realidade é: o ETH nunca saiu de cena, mas sim tornou-se o ativo central mais profundamente ligado à narrativa institucional. Seu suporte subjacente baseia-se na profunda colaboração institucional em três dimensões:
Em termos de preço, o ETH já está próximo da marca de 4000 dólares. Com o BTC a ultrapassar e a estabilizar acima de 120,000 dólares, o processo de reavivar as expectativas do mercado para o ETH não é a criação de uma nova história, mas sim uma redescoberta do valor antigo.
SOL: poder de consumo nativo na cadeia
Comparado à posição de "centro financeiro" do Ethereum, a Solana se assemelha mais a uma infraestrutura de consumo em cenários de alta frequência. Sua narrativa já se transformou com sucesso de "cadeia de parâmetros técnicos ótimos" para "máquina de fabricação de sucesso nativo na cadeia", e deverá alcançar uma ruptura estrutural em 2024-2025.
Este é um modelo que impulsiona as expectativas de negociação com base em dados de consumo, o ETH não consegue, o SOL tornou-se o paradigma.
Jogos de grandes baleias e catalisadores de políticas
Os dados on-chain mostram que, desde o segundo trimestre de 2025, as três principais instituições adotaram estratégias de "construção de posição on-chain" completamente diferentes: uma instituição aumentou continuamente a sua participação em ETH de maio a julho; outra instituição tem ajustado frequentemente suas posições na blockchain Solana desde junho; duas empresas cotadas em bolsa continuam a anunciar aumentos na participação em SOL.
Isto não é uma simples aposta de "vencer ou perder", mas sim uma estratificação do mercado: ETH é uma "alocação de ativos estrutural", SOL é uma "ferramenta de volatilidade de curto prazo".
A diferenciação nas direções políticas impulsiona o "crescimento em duas frentes". O primeiro quadro regulatório federal para stablecoins nos Estados Unidos foi implementado, juntamente com alguns intercâmbios que apresentaram documentos para o ETF de ETH à vista, tornando o caminho para "a inclusão do ETH no quadro de conformidade" cada vez mais claro. Ao mesmo tempo, a equipe da Solana está colaborando com intercâmbios para promover o experimento de "emissão de ativos de consumo em conformidade".
Esse "compliance bidirecional" significa que os benefícios da política estão sendo distribuídos de forma diferenciada de acordo com o cenário de aplicação, a natureza dos fundos e a preferência de risco: ETH continua a atrair capital tradicional, enquanto SOL se torna um campo de teste para a conformidade entre usuários jovens e cenários de consumo.
Quem define o futuro? Configuração de hedge, em vez de escolher um dos dois.
A partir do caminho do mercado após o BTC ultrapassar os 120 mil dólares, a diferença entre ETH e SOL já não é uma questão linear de "quem substitui quem", mas sim uma resposta distribuída de "quem define o futuro em que ciclo".
ETH é o protagonista da narrativa de médio a longo prazo sob o suporte estrutural. Com o apoio da legislação, o caminho para a inclusão do ETH no sistema de conformidade financeira está claro. Seja pelo avanço dos ETFs à vista, ou pela sua posição como "camada de liquidação clara" no modelo RWA, isso o torna um "ativo central" na alocação de ativos em blockchain.
SOL é um explosor de curto prazo em fissuras estruturais. Em contraste com a estabilidade do ETH, o SOL tornou-se o principal campo de batalha para a disputa de fundos em áreas como negociação de alta frequência, narrativas de Meme coins, aplicações finais e bens de consumo nativos. O SOL é um dos poucos "narrativas capazes de absorver fundos e dispostas à alta volatilidade", e após o BTC iniciar uma grande onda de alta, tornou-se a opção central de curto prazo para capturar a "reação rápida à rotação de fundos."
Portanto, esta não é uma "questão de escolha", mas uma "questão de jogo cíclico": para os investidores de médio e longo prazo que acreditam na mudança institucional e apostam na entrada estruturada de capital tradicional, ETH é a primeira escolha. Para os participantes de curto prazo que desejam capturar oportunidades de rotação de capital e explosão narrativa, SOL oferece uma exposição Beta mais dinâmica.
Entre a narrativa e a instituição, a volatilidade e a sedimentação, ETH e SOL talvez não sejam mais opções opostas, mas sim uma combinação ótima resultante de um desajuste da era. Quem define o futuro? Atualmente, parece que a resposta pode não ser um único projeto, mas sim o contínuo processo de ajuste de "peso da combinação".