A competição no mercado de BTC para nova stake e ativos ancorados aquece.
Com o lançamento da primeira fase da rede principal do Babylon e a subida do Pendle no BTC LST, o campo do BTCFi voltou a ser o foco do mercado. Este artigo irá analisar as últimas novidades nas duas áreas de BTC staking e ativos ancorados em BTC.
A competição no mercado de re-stake BTC aumenta
Após alcançar rapidamente o limite de 1000 BTC na Babylon Stage 1, a competição entre BTC LST continua a aquecer. Nos últimos 30 dias, um determinado protocolo experimentou um crescimento rápido, atingindo um TVL máximo de 5.9k BTC em depósitos, superando outro protocolo que estava há muito tempo em posição de liderança.
Isto deve-se principalmente à parceria estratégica com protocolos de re-stake de topo, fornecendo aos participantes fontes de rendimento de re-stake mais ricas do ecossistema ETH e oportunidades de participação em DeFi.
Estratégia ecológica torna-se um fator de influência chave
Diferente do ETH LRT que se beneficia nativamente do ecossistema DeFi maduro, o BTC LST enfrenta fatores de consideração mais complexos, incluindo cenários de aplicação DeFi a jusante, estágio de desenvolvimento do BTC L2, combinação com ativos ancorados em BTC de várias cadeias e integração com plataformas de re-stake, entre outros.
Atualmente, os diferentes fornecedores de LST de BTC adotaram diferentes estratégias:
Um determinado protocolo foca no desenvolvimento do ecossistema ETH, oferecendo recompensas externas ricas através da colaboração com vários protocolos de re-staking, enquanto promove ativamente jogos de alavancagem no ETH.
Existe também um acordo para promover ativamente a expansão multichain, com o desenvolvimento ecológico abrangendo a recepção de depósitos upstream e a construção de aplicações downstream. A principal liquidez está concentrada nas redes BNB e ETH, ao mesmo tempo que também injeta liquidez BTC em outras L2.
Há também protocolos que se concentram na fase inicial na implementação da cadeia BNB, suportando o recebimento de depósitos BTCB e a mintagem de LST. Um deles também construiu um mercado de rendimento baseado em BTCFi, utilizando uma estrutura separada de LPT e YAT.
Essas diferentes estratégias ecológicas afetarão a liquidez dos ativos ancorados em BTC e a adoção de DeFi em cada ecossistema, gerando uma batalha pelo TVL entre as diferentes blockchains.
Pendle avança para o campo BTCFi
Recentemente, a Pendle integrou quatro tipos de BTC LST no seu mercado de pontos. A utilização real de LST de um determinado protocolo é superior ao valor superficial, uma vez que outro LST é suportado em 37% por ele, beneficiando indiretamente o protocolo e oferecendo aos detentores mais oportunidades de estratégias de otimização de rendimento.
Exceto por um LST, as outras três formaram parcerias com outro novo projeto emergente de ETH L2. Este L2 possui dois designs únicos: veTokenomics e Hybrid Tokenized Bitcoin, e no futuro pode formar um caminho de integração "Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi". Isso adiciona uma nova camada de alavancagem ao sistema BTCFi, mas ao mesmo tempo introduz novos riscos sistêmicos.
O uso de alavancagem de pontos é um dos cenários-chave da estratégia de ativos que geram rendimento. A integração do Pendle com o BTC LST irá impulsionar em grande medida a tendência de aplicação mais ampla do ecossistema DeFi. Vários protocolos conhecidos já introduziram o BTC LST em seus mercados de pontos ou planejam integrar em breve.
A competição nas plataformas de nova stake de BTC intensifica-se
Novos participantes entram no campo de re-stake de BTC, tornando-se concorrentes das plataformas existentes. Ambas aceitam o re-stake de BTC LST e o utilizam para fornecer garantias de segurança a outros protocolos. Como pioneira, uma plataforma acumulou 270 milhões de dólares em TVL, integrando principais derivados de BTC que abrangem 13 redes. O novo participante, após receber apoio de capital de risco, está rapidamente se expandindo.
Com o surgimento de cada vez mais plataformas de restaking homogêneas, a competição pela liquidez de BTC e seus ativos variantes se tornará mais acirrada. Isso proporciona oportunidades adicionais de arbitragem para os participantes, mas também indica que a infraestrutura do lado da oferta no setor de restaking pode estar excessiva.
A competição no mercado de tokens encapsulados de BTC aumenta
Após a controvérsia gerada pela participação de uma figura conhecida na custódia de WBTC, a competição no mercado de BTC envolto intensificou-se. Os principais ativos alternativos de competição incluem BTCB, mBTC, tBTC, FBTC, entre outros, assim como vários ativos BTC LST.
Uma grande exchange lançou recentemente ativos encapsulados suportados por sua custódia, com uma oferta atual de 2,7k. Este ativo está implantado nas redes Base e Ethereum, recebendo suporte de vários protocolos DeFi de destaque, e planeja expandir para mais cadeias. Vários projetos de LST de BTC também rapidamente expressaram sua intenção de colaborar com a Base, demonstrando o potencial de desenvolvimento deste ativo no BTCFi.
Apesar das preocupações com a segurança, o WBTC ainda detém mais de 60% do mercado de BTC embalado. O emissor anunciou recentemente que vai implantar o WBTC na Avalanche e na BNB Chain, e implementar a expansão multi-chain através do padrão OFT da LayerZero, para consolidar sua posição no mercado. No entanto, a adoção do WBTC continua a diminuir, com alguns dos principais protocolos DeFi já começando a removê-lo de suas listas de garantias.
O FBTC, gerido em conjunto por várias partes, foi implantado nas blockchains Ethereum, Mantle e BNB. Através de atividades de incentivo, o FBTC está promovendo ativamente a ampla adoção no campo do BTCFi e já foi aceito por vários protocolos de re-stake de BTC.
Resumo
O BTCFi continua a crescer, o re-stake do BTC e os ativos ancorados são duas áreas-chave que merecem atenção.
No campo da re-stake, há uma tendência de sobreconstrução do lado da oferta, enquanto o tamanho do mercado do lado da demanda ainda é desconhecido. Estratégias ecológicas diferenciadas e jogos únicos a montante tornaram-se a chave para a competição. Vários ativos lastreados em BTC estão interligados, introduzindo novos riscos, enquanto também existe a possibilidade de serem minerados em excesso, resultando em retornos muito baixos.
Para ativos lastreados em BTC, a confiança continua a ser uma questão central. As exchanges, L2 e os múltiplos BTC LST estão ativamente desenvolvendo seus próprios ativos através de diferentes soluções, buscando ser aceitos pelos principais protocolos DeFi e usuários, a fim de capturar a participação de mercado perdida do WBTC.
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LiquidationWatcher
· 07-19 22:30
aqui vamos nós de novo... mesma armadilha, nome diferente. vocês nunca aprendem com 2022, aprendem?
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AirdropDreamBreaker
· 07-18 08:14
Está tudo muito competitivo, não?
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MoonRocketman
· 07-16 23:06
O combustível TVL está cheio, a próxima janela de lançamento está à vista~
A competição no mercado de BTC para nova stake e ativos ancorados está a aquecer, tornando a estratégia ecológica crucial.
A competição no mercado de BTC para nova stake e ativos ancorados aquece.
Com o lançamento da primeira fase da rede principal do Babylon e a subida do Pendle no BTC LST, o campo do BTCFi voltou a ser o foco do mercado. Este artigo irá analisar as últimas novidades nas duas áreas de BTC staking e ativos ancorados em BTC.
A competição no mercado de re-stake BTC aumenta
Após alcançar rapidamente o limite de 1000 BTC na Babylon Stage 1, a competição entre BTC LST continua a aquecer. Nos últimos 30 dias, um determinado protocolo experimentou um crescimento rápido, atingindo um TVL máximo de 5.9k BTC em depósitos, superando outro protocolo que estava há muito tempo em posição de liderança.
Isto deve-se principalmente à parceria estratégica com protocolos de re-stake de topo, fornecendo aos participantes fontes de rendimento de re-stake mais ricas do ecossistema ETH e oportunidades de participação em DeFi.
Estratégia ecológica torna-se um fator de influência chave
Diferente do ETH LRT que se beneficia nativamente do ecossistema DeFi maduro, o BTC LST enfrenta fatores de consideração mais complexos, incluindo cenários de aplicação DeFi a jusante, estágio de desenvolvimento do BTC L2, combinação com ativos ancorados em BTC de várias cadeias e integração com plataformas de re-stake, entre outros.
Atualmente, os diferentes fornecedores de LST de BTC adotaram diferentes estratégias:
Um determinado protocolo foca no desenvolvimento do ecossistema ETH, oferecendo recompensas externas ricas através da colaboração com vários protocolos de re-staking, enquanto promove ativamente jogos de alavancagem no ETH.
Existe também um acordo para promover ativamente a expansão multichain, com o desenvolvimento ecológico abrangendo a recepção de depósitos upstream e a construção de aplicações downstream. A principal liquidez está concentrada nas redes BNB e ETH, ao mesmo tempo que também injeta liquidez BTC em outras L2.
Há também protocolos que se concentram na fase inicial na implementação da cadeia BNB, suportando o recebimento de depósitos BTCB e a mintagem de LST. Um deles também construiu um mercado de rendimento baseado em BTCFi, utilizando uma estrutura separada de LPT e YAT.
Essas diferentes estratégias ecológicas afetarão a liquidez dos ativos ancorados em BTC e a adoção de DeFi em cada ecossistema, gerando uma batalha pelo TVL entre as diferentes blockchains.
Pendle avança para o campo BTCFi
Recentemente, a Pendle integrou quatro tipos de BTC LST no seu mercado de pontos. A utilização real de LST de um determinado protocolo é superior ao valor superficial, uma vez que outro LST é suportado em 37% por ele, beneficiando indiretamente o protocolo e oferecendo aos detentores mais oportunidades de estratégias de otimização de rendimento.
Exceto por um LST, as outras três formaram parcerias com outro novo projeto emergente de ETH L2. Este L2 possui dois designs únicos: veTokenomics e Hybrid Tokenized Bitcoin, e no futuro pode formar um caminho de integração "Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi". Isso adiciona uma nova camada de alavancagem ao sistema BTCFi, mas ao mesmo tempo introduz novos riscos sistêmicos.
O uso de alavancagem de pontos é um dos cenários-chave da estratégia de ativos que geram rendimento. A integração do Pendle com o BTC LST irá impulsionar em grande medida a tendência de aplicação mais ampla do ecossistema DeFi. Vários protocolos conhecidos já introduziram o BTC LST em seus mercados de pontos ou planejam integrar em breve.
A competição nas plataformas de nova stake de BTC intensifica-se
Novos participantes entram no campo de re-stake de BTC, tornando-se concorrentes das plataformas existentes. Ambas aceitam o re-stake de BTC LST e o utilizam para fornecer garantias de segurança a outros protocolos. Como pioneira, uma plataforma acumulou 270 milhões de dólares em TVL, integrando principais derivados de BTC que abrangem 13 redes. O novo participante, após receber apoio de capital de risco, está rapidamente se expandindo.
Com o surgimento de cada vez mais plataformas de restaking homogêneas, a competição pela liquidez de BTC e seus ativos variantes se tornará mais acirrada. Isso proporciona oportunidades adicionais de arbitragem para os participantes, mas também indica que a infraestrutura do lado da oferta no setor de restaking pode estar excessiva.
A competição no mercado de tokens encapsulados de BTC aumenta
Após a controvérsia gerada pela participação de uma figura conhecida na custódia de WBTC, a competição no mercado de BTC envolto intensificou-se. Os principais ativos alternativos de competição incluem BTCB, mBTC, tBTC, FBTC, entre outros, assim como vários ativos BTC LST.
Uma grande exchange lançou recentemente ativos encapsulados suportados por sua custódia, com uma oferta atual de 2,7k. Este ativo está implantado nas redes Base e Ethereum, recebendo suporte de vários protocolos DeFi de destaque, e planeja expandir para mais cadeias. Vários projetos de LST de BTC também rapidamente expressaram sua intenção de colaborar com a Base, demonstrando o potencial de desenvolvimento deste ativo no BTCFi.
Apesar das preocupações com a segurança, o WBTC ainda detém mais de 60% do mercado de BTC embalado. O emissor anunciou recentemente que vai implantar o WBTC na Avalanche e na BNB Chain, e implementar a expansão multi-chain através do padrão OFT da LayerZero, para consolidar sua posição no mercado. No entanto, a adoção do WBTC continua a diminuir, com alguns dos principais protocolos DeFi já começando a removê-lo de suas listas de garantias.
O FBTC, gerido em conjunto por várias partes, foi implantado nas blockchains Ethereum, Mantle e BNB. Através de atividades de incentivo, o FBTC está promovendo ativamente a ampla adoção no campo do BTCFi e já foi aceito por vários protocolos de re-stake de BTC.
Resumo
O BTCFi continua a crescer, o re-stake do BTC e os ativos ancorados são duas áreas-chave que merecem atenção.
No campo da re-stake, há uma tendência de sobreconstrução do lado da oferta, enquanto o tamanho do mercado do lado da demanda ainda é desconhecido. Estratégias ecológicas diferenciadas e jogos únicos a montante tornaram-se a chave para a competição. Vários ativos lastreados em BTC estão interligados, introduzindo novos riscos, enquanto também existe a possibilidade de serem minerados em excesso, resultando em retornos muito baixos.
Para ativos lastreados em BTC, a confiança continua a ser uma questão central. As exchanges, L2 e os múltiplos BTC LST estão ativamente desenvolvendo seus próprios ativos através de diferentes soluções, buscando ser aceitos pelos principais protocolos DeFi e usuários, a fim de capturar a participação de mercado perdida do WBTC.