A 5 de agosto, os mercados de capitais cripto dos EUA receberam um novo protagonista—Figure Technology Solutions (FTS). Fundada por Mike Cagney, cofundador e ex-CEO da SoFi, esta fintech submeteu um pedido de registo S-1 à U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), iniciando formalmente o seu processo de IPO. Ao contrário das instituições financeiras tradicionais, a Figure incorporou a blockchain como elemento central desde início, utilizando-a para redefinir o setor dos empréstimos sobre o valor da habitação e operações de crédito garantidas por criptoativos.

Mike Cagney, que já revolucionou a fintech na SoFi, aposta agora em voltar a desafiar os modelos bancários convencionais com a blockchain. “A nossa captação de capital confirma a nossa visão de transformar os mercados de capitais com tecnologia blockchain, e já comprovamos na prática os benefícios concretos à medida que a blockchain revoluciona a nossa atividade de crédito e os mercados de capitais,” destacou.

Inovação Hipotecária: O Maior Provedor HELOC Não Bancário dos EUA

No mercado hipotecário, a Figure resolve diretamente os tradicionais entraves bancários: rapidez e transparência. Antigamente, as candidaturas a HELOC podiam demorar semanas ou meses; atualmente, na plataforma Figure, os clientes candidatam-se totalmente online, obtêm aprovação em cinco minutos e recebem os fundos em apenas cinco dias.

A Figure já permitiu a mais de 200.000 famílias desbloquear 16 mil milhões de dólares em valor da habitação, tornando-se um dos maiores fornecedores de HELOC não bancários do país. Este sucesso não se deve a “critérios de avaliação menos rigorosos”, mas à blockchain proprietária Provenance, desenvolvida sobre o Cosmos SDK. A Provenance funciona como blockchain pública Proof of Stake (PoS), garantindo finalização instantânea—ou seja, as transações tornam-se irreversíveis após confirmação, assegurando liquidações transparentes e seguras.

A Provenance padroniza e torna invioláveis os registos de cada empréstimo na blockchain e integra-se eficientemente com a Figure Connect—plataforma própria de mercados privados de capitais em blockchain. Isto permite a credores e investidores encontrar, precificar e liquidar operações totalmente on-chain, reduzindo para dias processos que antes levavam meses e elevando a eficiência das transações de crédito privado.

Empréstimos com Garantia em Criptomoedas: “HODL” com Liquidez

Após conquistar o setor hipotecário com os HELOC, a Figure ganhou também notoriedade no universo dos ativos digitais com os seus produtos de empréstimos com garantia em criptomoedas.

Nesta solução, os clientes podem depositar Bitcoin (BTC) ou Ethereum (ETH) como colateral e pedir até 75% rácio empréstimo-valor (LTV). As taxas de juro iniciam-se nos 8,91% (para 50% LTV), sem necessidade de análise de crédito.

Todos os ativos dados como garantia são mantidos em carteiras segregadas com tecnologia de Computação Multipartidária Segura (MPC) totalmente descentralizada. Os clientes têm acesso direto aos endereços na blockchain, assegurando total transparência sobre a custódia dos ativos. Assim, podem manter o “HODL” de BTC ou ETH para futuros ganhos, enquanto utilizam o capital libertado para amortizar dívidas, comprar imóvel, renovar habitação ou reinvestir em criptoativos.

Este modelo é especialmente atrativo em mercado em alta: os investidores acedem à liquidez sem vender, preservando todo o potencial de valorização. Em mercado em baixa, podem recorrer a fundos de emergência via empréstimos colateralizados, evitando liquidações forçadas.

Integração Cripto Ativa: Bimotor RWA e Stablecoin

As ambições da Figure vão muito além dos HELOC ou dos empréstimos cripto. Com base na Provenance, a Figure gerou um total acumulado de 13 mil milhões de dólares em empréstimos no mercado de crédito privado tokenizado (avaliado em 27,74 mil milhões de dólares), com 11 mil milhões de dólares em ativos sob gestão e uma taxa de utilização superior a 84%. De acordo com o rwa.xyz, a Figure lidera o segmento de crédito privado. Quer sejam ativos hipotecários ou de crédito privado, a Figure digitaliza, programa e padroniza as emissões e negociações em blockchain. Estes ativos são totalmente compatíveis com protocolos DeFi, permitindo libertar capital previamente retido nos sistemas financeiros tradicionais (TradFi) para circulação, colateralização e reutilização global—eliminando a barreira entre TradFi e DeFi.

Entretanto, a Figure Markets lançou a YLDS—primeira stablecoin remunerada do mundo aprovada pela SEC—indexada 1:1 ao dólar dos EUA, com remuneração SOFR menos 50 pontos base e uma taxa anual próxima dos 3,79%. Totalmente regulada, a YLDS proporciona rendimentos estáveis e é ideal para pagamentos, liquidações internacionais, financiamentos colateralizados e outras utilizações. O modelo “RWA + stablecoin” permite à Figure atuar nos mercados de ativos reais e digitais, posicionando-se para a próxima vaga de crescimento multibilionário.

Estratégia de Capital e Preparação para IPO

Nos últimos anos, a Figure concluiu várias rondas de financiamento com investidores de topo—como DCM Ventures, DST Global, Ribbit Capital e Morgan Creek Digital—além de assegurar linhas de crédito multibilionárias junto da Jefferies, JPMorgan e outros. De acordo com fontes de mercado, o sindicato de subscrição do IPO inclui pesos-pesados como Goldman Sachs e JPMorgan.

A empresa reestruturou a sua estrutura. Consolidou a Figure Lending LLC sob a Figure Technology Solutions e contratou uma equipa executiva sénior, altamente experiente em regulação e governação corporativa. Assim, prepara-se para uma entrada em bolsa bem-sucedida.

Resumo

2025 poderá marcar o verdadeiro arranque das “ações cripto”. Desde a ascensão meteórica de estratégias “altcoin MicroStrategy”, ao crescimento de 10x da CRCL apenas um mês após o IPO, e com protagonistas do setor como a Kraken a preparar a entrada em bolsa, a convergência entre os mercados de capitais tradicionais e on-chain acelera a cada mês.

O setor procura uma plataforma RWA de referência—capaz de trazer mil milhões em ativos do mundo real para a blockchain e revolucionar o mercado como Bitcoin e Ethereum fizeram. A Figure está a posicionar-se para liderar esse movimento e o seu próximo passo poderá ser um marco decisivo na história das finanças.

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