Ativos de criptografia como indicador: das Baleias de cartas claras à origem da pressão de venda
No setor de ativos de criptografia, a Grayscale tem sido uma instituição importante e muito observada. Como uma subsidiária do Digital Currency Group (DCG), a Grayscale tem fornecido canais de investimento em criptografia em conformidade para investidores através de fundos fiduciários ao longo dos anos, com seu público-alvo principal sendo investidores institucionais e fundos de pensão.
No entanto, com a mudança no ambiente de mercado, o papel da Grayscale também está mudando. Em 11 de janeiro, após a conversão bem-sucedida do fundo GBTC da Grayscale para um ETF de Bitcoin à vista, começou a gerar uma pressão de venda contínua de BTC. Os dados mostram que, até recentemente, o GBTC acumulou uma saída de 3,45 bilhões de dólares, tornando-se o principal fator de saída de fundos do ETF de Bitcoin no momento.
Revisando a trajetória de desenvolvimento da Grayscale, desde 2019 tem sido uma instituição de grande relevância no campo da encriptação. Antes da listagem do ETF de Bitcoin à vista, a Grayscale ofereceu aos investidores canais de investimento em conformidade através de fundos fiduciários. Em 11 de janeiro deste ano, quando o GBTC se tornou ETF, seu volume de ativos sob gestão alcançou 25 bilhões de dólares, tornando-se uma das maiores instituições de custódia de ativos de criptografia.
O portfólio da Grayscale inclui ativos mainstream como ETH, BCH, LTC e outras moedas tradicionais, demonstrando sua preferência de investimento sólida. Esses fundos fiduciários são essencialmente "trusts longos nus", que entram sem sair a curto prazo, e por isso foram considerados uma força importante para impulsionar o mercado em alta.
Em 2020, num contexto em que o pedido de ETF de Bitcoin não foi aprovado, a Grayscale tornou-se um dos principais canais para os investidores entrarem no mercado de Ativos de criptografia. Ela na verdade atua como um canal intermediário entre investidores qualificados e a intervenção das instituições no mercado de Ativos de criptografia, facilitando a entrada de capital adicional diretamente no mercado.
No entanto, com a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, o problema do desconto negativo do GBTC começou a diminuir gradualmente. Desde cerca de 30% em julho de 2023, o desconto negativo do GBTC foi diminuindo até ficar próximo de zero. Isso representa uma oportunidade de saída lucrativa para os investidores iniciais, mas também significa que um novo cenário de mercado está se formando.
Atualmente, o GBTC tornou-se a principal fonte de pressão de venda no mercado de ETFs. Recentemente, o GBTC teve saídas em um único dia superiores a 640 milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde de saídas de capital em um único dia desde a conversão para ETF. Em comparação, outros 10 ETFs ainda estão em estado de entrada líquida. Isso indica que os fundos adicionais trazidos pelos ETFs ainda estão compensando a contínua saída de capital do GBTC.
Uma das principais razões para a saída de fundos do GBTC é a sua elevada taxa de administração. A taxa de administração de 1,5% do GBTC é muito superior ao nível de custos de 0,2% a 0,9% de outros produtos ETF, o que pode levar os investidores a optar por alternativas de menor custo.
Olhando para o futuro, o GBTC ainda detém mais de 500 mil BTC (cerca de 20 bilhões de dólares), o que significa que pode haver uma competição clara nos próximos tempos. Investidores institucionais e fundos podem esperar o momento certo para, gradualmente, devorar a quota de mercado do GBTC.
Neste ciclo de mercado especial, a indústria de encriptação está a passar de uma dependência de grandes instituições para uma diversificação maior. As instituições que outrora eram vistas como "motores do mercado em alta" podem agora tornar-se potenciais fatores de risco. Para toda a indústria, libertar-se da obsessão pela disposição das baleias e reavaliar o papel das instituições pode ser uma das experiências mais valiosas desta fase.
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MEV_Whisperer
· 14h atrás
investidor de retalho novamente foi fazer as pessoas de parvas. Tenha paciência e aguarde o ponto de equilíbrio.
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SchroedingerAirdrop
· 14h atrás
Antecipadamente alertou, ainda assim não consegue fazer as pessoas de parvas.
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SmartContractPlumber
· 14h atrás
De criador de mercado passou a ser um Mineiro caixa eletrônico.
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TokenomicsTrapper
· 14h atrás
padrão clássico de colapso de baleias... chamei esse movimento exato meses atrás smh
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RektRecovery
· 14h atrás
colapso previsível... vi este padrão de exploração a milhas de distância smh
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just_here_for_vibes
· 14h atrás
idiotas fazer as pessoas de parvas换criador de mercado是吧
Após a transformação do GBTC em ETF, tornou-se uma fonte de pressão de venda, a mudança de papel da Grayscale provoca um novo padrão de mercado.
Ativos de criptografia como indicador: das Baleias de cartas claras à origem da pressão de venda
No setor de ativos de criptografia, a Grayscale tem sido uma instituição importante e muito observada. Como uma subsidiária do Digital Currency Group (DCG), a Grayscale tem fornecido canais de investimento em criptografia em conformidade para investidores através de fundos fiduciários ao longo dos anos, com seu público-alvo principal sendo investidores institucionais e fundos de pensão.
No entanto, com a mudança no ambiente de mercado, o papel da Grayscale também está mudando. Em 11 de janeiro, após a conversão bem-sucedida do fundo GBTC da Grayscale para um ETF de Bitcoin à vista, começou a gerar uma pressão de venda contínua de BTC. Os dados mostram que, até recentemente, o GBTC acumulou uma saída de 3,45 bilhões de dólares, tornando-se o principal fator de saída de fundos do ETF de Bitcoin no momento.
Revisando a trajetória de desenvolvimento da Grayscale, desde 2019 tem sido uma instituição de grande relevância no campo da encriptação. Antes da listagem do ETF de Bitcoin à vista, a Grayscale ofereceu aos investidores canais de investimento em conformidade através de fundos fiduciários. Em 11 de janeiro deste ano, quando o GBTC se tornou ETF, seu volume de ativos sob gestão alcançou 25 bilhões de dólares, tornando-se uma das maiores instituições de custódia de ativos de criptografia.
O portfólio da Grayscale inclui ativos mainstream como ETH, BCH, LTC e outras moedas tradicionais, demonstrando sua preferência de investimento sólida. Esses fundos fiduciários são essencialmente "trusts longos nus", que entram sem sair a curto prazo, e por isso foram considerados uma força importante para impulsionar o mercado em alta.
Em 2020, num contexto em que o pedido de ETF de Bitcoin não foi aprovado, a Grayscale tornou-se um dos principais canais para os investidores entrarem no mercado de Ativos de criptografia. Ela na verdade atua como um canal intermediário entre investidores qualificados e a intervenção das instituições no mercado de Ativos de criptografia, facilitando a entrada de capital adicional diretamente no mercado.
No entanto, com a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, o problema do desconto negativo do GBTC começou a diminuir gradualmente. Desde cerca de 30% em julho de 2023, o desconto negativo do GBTC foi diminuindo até ficar próximo de zero. Isso representa uma oportunidade de saída lucrativa para os investidores iniciais, mas também significa que um novo cenário de mercado está se formando.
Atualmente, o GBTC tornou-se a principal fonte de pressão de venda no mercado de ETFs. Recentemente, o GBTC teve saídas em um único dia superiores a 640 milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde de saídas de capital em um único dia desde a conversão para ETF. Em comparação, outros 10 ETFs ainda estão em estado de entrada líquida. Isso indica que os fundos adicionais trazidos pelos ETFs ainda estão compensando a contínua saída de capital do GBTC.
Uma das principais razões para a saída de fundos do GBTC é a sua elevada taxa de administração. A taxa de administração de 1,5% do GBTC é muito superior ao nível de custos de 0,2% a 0,9% de outros produtos ETF, o que pode levar os investidores a optar por alternativas de menor custo.
Olhando para o futuro, o GBTC ainda detém mais de 500 mil BTC (cerca de 20 bilhões de dólares), o que significa que pode haver uma competição clara nos próximos tempos. Investidores institucionais e fundos podem esperar o momento certo para, gradualmente, devorar a quota de mercado do GBTC.
Neste ciclo de mercado especial, a indústria de encriptação está a passar de uma dependência de grandes instituições para uma diversificação maior. As instituições que outrora eram vistas como "motores do mercado em alta" podem agora tornar-se potenciais fatores de risco. Para toda a indústria, libertar-se da obsessão pela disposição das baleias e reavaliar o papel das instituições pode ser uma das experiências mais valiosas desta fase.