A ascensão do Ethereum: múltiplos impulsos fundamentais, técnicos e de posicionamento institucional
Na semana passada, o Ethereum alcançou uma valorização de 26,4%, ultrapassando a resistência dos 2800 e aproximando-se da marca dos 4000. Este padrão de alta é mais semelhante ao modelo de Bitcoin liderado por instituições, caracterizando-se por uma combinação de subidas suaves e fortes impulsos, ao invés do típico padrão de bull market de pequenos investidores. Este padrão permite a digestão dos lucros em uma lateralização em alta, reduzindo os indicadores de risco.
Mesmo que a proporção de fornecimento em lucro atinja os pontos altos das rondas anteriores de bull market, uma subida liderada por instituições provavelmente não seguirá mais o padrão dos bulls de retalho, mas tenderá a um padrão de subida estável do Bitcoin, fazendo com que a proporção de fornecimento em lucro diminua durante a lateralização em níveis elevados.
Ethereum futuro atualização sobre o impacto fundamental
Reduzir a barreira de validação e promover a popularização de nós leves: Planeja-se iniciar no segundo semestre de 2025, reduzindo gradualmente o requisito de staking de 32 ETH para 1 ETH, otimizando o mecanismo para aumentar a taxa de retorno e introduzindo um modo de validação de nós leves. Espera-se que isso impulsione a taxa de staking para mais de 40%, bloqueando 48 milhões de ETH e reforçando a tendência de deflação.
Implementar a fusão de liquidez entre a mainnet e o L2: previsto para ser lançado no final de 2025, com o objetivo de quebrar as barreiras de interação entre a mainnet e as principais redes Layer 2, integrar pools de capital, reduzir custos de transação entre camadas e aumentar a eficiência dos fundos dos protocolos DeFi.
Remodelar a máquina virtual Ethereum com a arquitetura RISC-V: espera-se que o desenvolvimento comece no segundo semestre de 2025, com o objetivo de aumentar a velocidade de execução dos contratos inteligentes em 3 a 5 vezes, reduzindo os custos de Gas em mais de 50%, preparando o caminho para cenários como negociação de alta frequência e jogos.
Rede principal introduz zkEVM: planeado para ser concluído entre o final de 2025 e meados de 2026, com o objetivo de alcançar 99% dos blocos verificados em menos de 10 segundos, reduzindo os custos de verificação em 80% e melhorando o desempenho e a relação custo-benefício da rede principal.
Apesar de a Fundação Ethereum demonstrar maior eficiência, os dados on-chain mostram que a receita de taxas de Gas, o volume de transações e a atividade ainda apresentam uma diferença significativa em relação ao pico do mercado em alta de 2021. A atual valorização dos preços é difícil de atribuir a melhorias nos fundamentos ou expectativas de upgrades.
Situação das posições do ETF de Éter e o impacto nas propriedades dos ativos
Desde que o ETF de spot de ETH foi aprovado em julho de 2024, o preço médio do ETH tem oscilado em torno de 2500 dólares, abaixo do custo de aquisição da maioria das instituições. Até o momento, as instituições de ETF de spot nos EUA possuem cerca de 5,038 milhões de ETH, com a BlackRock detendo 2,461 milhões.
O reconhecimento do valor do ETH como ativo está a passar de "narrativa técnica" para "posicionamento de produto financeiro". O apoio de fundos institucionais pode enfraquecer o valor do "fundamentalismo criptográfico" do ETH, mas oferece um suporte financeiro mais duradouro.
Ao contrário do "fornecimento fixo" do Bitcoin, o modelo de fornecimento do ETH é mais dinâmico, tornando difícil a implementação de uma estratégia de reserva que se "esgote". A lógica por trás da posse de ETH por instituições não se limita à especulação de preços, mas também é um julgamento sobre o status da infraestrutura blockchain.
A escassez do ETH depende da vitalidade do ecossistema; o impulso das instituições para a prosperidade do ecossistema é mais importante do que a posse estática. No futuro, é necessário prestar atenção a quais setores se tornarão os principais consumidores de Gas do ETH, formando oportunidades estruturais.
O estado e os desafios dos antigos protocolos DeFi
Projetos DeFi antigos podem alcançar uma maior valorização durante a alta do ETH, mas exigem muito dos investidores de varejo. A maioria dos projetos tem dificuldade em manter a popularidade e os usuários, com a maioria das altas a curto prazo a serem "impulsionadas por temas" em vez de "fundamentos que se fortalecem continuamente".
Em comparação, a lógica do ETH é mais clara: a injeção de fundos do ETF fornece suporte ao preço, enquanto a rota técnica subjacente é gradualmente implementada. Embora a valorização relativa possa não ser tão alta quanto a de criptomoedas menores, a certeza é maior, a pressão sobre as posições é menor e a liquidez é abundante.
Para a maioria dos investidores, aproveitar a robustez do ETH como base e esperar que uma nova narrativa se forme pode ser uma escolha mais racional.
Impacto e Desafios do Staking de ETF de Éter
A BlackRock solicita a introdução da funcionalidade de staking para ETFs de ETH, sendo vista como um sinal de entrada na fase de otimização de rendimento. Os emissores podem realizar o staking através de vários prestadores de serviços terceiros, mas devem estabelecer um pool exclusivo para gestão isolada.
As recompensas de staking serão consideradas como receita de um fundo de investimento (ETF), que pode ser gerido integralmente pelo emissor. Isso aumenta o potencial de retorno do produto e a margem de lucro do emissor, mas também traz a questão da assimetria na distribuição de riscos e retornos.
Análise de Indicadores Técnicos
Até 18 de julho de 2025, a proporção de chips de lucro flutuante de ETH subiu para 95%, aproximando-se de um nível histórico alto. Este estado de lucro flutuante altamente concentrado geralmente ocorre em fases de sobreaquecimento local, indicando que o sentimento de negociação de curto prazo está saturado e pode entrar em correção.
No entanto, com a combinação da distribuição histórica de fichas, profundidade de negociação e fluxo de capital, ainda não surgiram sinais de risco sistêmico. Fatores macroeconômicos e a atividade no ecossistema Ethereum também irão influenciar a evolução do mercado.
O impacto da tendência do Bitcoin no Ethereum
Os dados na blockchain do Bitcoin mostram que o lucro total alcançou 4,3 bilhões de dólares, e os detentores de longo prazo começaram a liberar suas participações no mercado. Apesar da realização de grandes lucros, o preço do BTC não teve uma correção significativa, demonstrando a resiliência da demanda no mercado.
Essa "alta capacidade de absorção" oferece suporte de confiança para a valorização do preço do Éter. O Bitcoin forma uma faixa de distribuição uniforme, dificultando a ativação de sinais de pico do mercado em alta. Atualmente, apresenta uma estrutura de subida estável em meio à convergência de volatilidade, com uma forte estabilidade.
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RugpullSurvivor
· 4h atrás
Meu velho inimigo eth finalmente começou a voar.
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GasWhisperer
· 4h atrás
os padrões de pool de mem nunca mentem... eth finalmente mostrando suas verdadeiras cores institucionais
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GateUser-0717ab66
· 4h atrás
Outra vez a subir. O investidor de retalho ainda está à espera do quê?
ETH ultrapassa 2800 dólares, impulsionado por investimentos institucionais e atualizações tecnológicas.
A ascensão do Ethereum: múltiplos impulsos fundamentais, técnicos e de posicionamento institucional
Na semana passada, o Ethereum alcançou uma valorização de 26,4%, ultrapassando a resistência dos 2800 e aproximando-se da marca dos 4000. Este padrão de alta é mais semelhante ao modelo de Bitcoin liderado por instituições, caracterizando-se por uma combinação de subidas suaves e fortes impulsos, ao invés do típico padrão de bull market de pequenos investidores. Este padrão permite a digestão dos lucros em uma lateralização em alta, reduzindo os indicadores de risco.
Mesmo que a proporção de fornecimento em lucro atinja os pontos altos das rondas anteriores de bull market, uma subida liderada por instituições provavelmente não seguirá mais o padrão dos bulls de retalho, mas tenderá a um padrão de subida estável do Bitcoin, fazendo com que a proporção de fornecimento em lucro diminua durante a lateralização em níveis elevados.
Ethereum futuro atualização sobre o impacto fundamental
Reduzir a barreira de validação e promover a popularização de nós leves: Planeja-se iniciar no segundo semestre de 2025, reduzindo gradualmente o requisito de staking de 32 ETH para 1 ETH, otimizando o mecanismo para aumentar a taxa de retorno e introduzindo um modo de validação de nós leves. Espera-se que isso impulsione a taxa de staking para mais de 40%, bloqueando 48 milhões de ETH e reforçando a tendência de deflação.
Implementar a fusão de liquidez entre a mainnet e o L2: previsto para ser lançado no final de 2025, com o objetivo de quebrar as barreiras de interação entre a mainnet e as principais redes Layer 2, integrar pools de capital, reduzir custos de transação entre camadas e aumentar a eficiência dos fundos dos protocolos DeFi.
Remodelar a máquina virtual Ethereum com a arquitetura RISC-V: espera-se que o desenvolvimento comece no segundo semestre de 2025, com o objetivo de aumentar a velocidade de execução dos contratos inteligentes em 3 a 5 vezes, reduzindo os custos de Gas em mais de 50%, preparando o caminho para cenários como negociação de alta frequência e jogos.
Rede principal introduz zkEVM: planeado para ser concluído entre o final de 2025 e meados de 2026, com o objetivo de alcançar 99% dos blocos verificados em menos de 10 segundos, reduzindo os custos de verificação em 80% e melhorando o desempenho e a relação custo-benefício da rede principal.
Apesar de a Fundação Ethereum demonstrar maior eficiência, os dados on-chain mostram que a receita de taxas de Gas, o volume de transações e a atividade ainda apresentam uma diferença significativa em relação ao pico do mercado em alta de 2021. A atual valorização dos preços é difícil de atribuir a melhorias nos fundamentos ou expectativas de upgrades.
Situação das posições do ETF de Éter e o impacto nas propriedades dos ativos
Desde que o ETF de spot de ETH foi aprovado em julho de 2024, o preço médio do ETH tem oscilado em torno de 2500 dólares, abaixo do custo de aquisição da maioria das instituições. Até o momento, as instituições de ETF de spot nos EUA possuem cerca de 5,038 milhões de ETH, com a BlackRock detendo 2,461 milhões.
O reconhecimento do valor do ETH como ativo está a passar de "narrativa técnica" para "posicionamento de produto financeiro". O apoio de fundos institucionais pode enfraquecer o valor do "fundamentalismo criptográfico" do ETH, mas oferece um suporte financeiro mais duradouro.
Ao contrário do "fornecimento fixo" do Bitcoin, o modelo de fornecimento do ETH é mais dinâmico, tornando difícil a implementação de uma estratégia de reserva que se "esgote". A lógica por trás da posse de ETH por instituições não se limita à especulação de preços, mas também é um julgamento sobre o status da infraestrutura blockchain.
A escassez do ETH depende da vitalidade do ecossistema; o impulso das instituições para a prosperidade do ecossistema é mais importante do que a posse estática. No futuro, é necessário prestar atenção a quais setores se tornarão os principais consumidores de Gas do ETH, formando oportunidades estruturais.
O estado e os desafios dos antigos protocolos DeFi
Projetos DeFi antigos podem alcançar uma maior valorização durante a alta do ETH, mas exigem muito dos investidores de varejo. A maioria dos projetos tem dificuldade em manter a popularidade e os usuários, com a maioria das altas a curto prazo a serem "impulsionadas por temas" em vez de "fundamentos que se fortalecem continuamente".
Em comparação, a lógica do ETH é mais clara: a injeção de fundos do ETF fornece suporte ao preço, enquanto a rota técnica subjacente é gradualmente implementada. Embora a valorização relativa possa não ser tão alta quanto a de criptomoedas menores, a certeza é maior, a pressão sobre as posições é menor e a liquidez é abundante.
Para a maioria dos investidores, aproveitar a robustez do ETH como base e esperar que uma nova narrativa se forme pode ser uma escolha mais racional.
Impacto e Desafios do Staking de ETF de Éter
A BlackRock solicita a introdução da funcionalidade de staking para ETFs de ETH, sendo vista como um sinal de entrada na fase de otimização de rendimento. Os emissores podem realizar o staking através de vários prestadores de serviços terceiros, mas devem estabelecer um pool exclusivo para gestão isolada.
As recompensas de staking serão consideradas como receita de um fundo de investimento (ETF), que pode ser gerido integralmente pelo emissor. Isso aumenta o potencial de retorno do produto e a margem de lucro do emissor, mas também traz a questão da assimetria na distribuição de riscos e retornos.
Análise de Indicadores Técnicos
Até 18 de julho de 2025, a proporção de chips de lucro flutuante de ETH subiu para 95%, aproximando-se de um nível histórico alto. Este estado de lucro flutuante altamente concentrado geralmente ocorre em fases de sobreaquecimento local, indicando que o sentimento de negociação de curto prazo está saturado e pode entrar em correção.
No entanto, com a combinação da distribuição histórica de fichas, profundidade de negociação e fluxo de capital, ainda não surgiram sinais de risco sistêmico. Fatores macroeconômicos e a atividade no ecossistema Ethereum também irão influenciar a evolução do mercado.
O impacto da tendência do Bitcoin no Ethereum
Os dados na blockchain do Bitcoin mostram que o lucro total alcançou 4,3 bilhões de dólares, e os detentores de longo prazo começaram a liberar suas participações no mercado. Apesar da realização de grandes lucros, o preço do BTC não teve uma correção significativa, demonstrando a resiliência da demanda no mercado.
Essa "alta capacidade de absorção" oferece suporte de confiança para a valorização do preço do Éter. O Bitcoin forma uma faixa de distribuição uniforme, dificultando a ativação de sinais de pico do mercado em alta. Atualmente, apresenta uma estrutura de subida estável em meio à convergência de volatilidade, com uma forte estabilidade.